關(guān)于進(jìn)一步完善中央銀行最后貸款人制度的思考-展示頁
2025-05-05 02:57本頁面
【正文】 的普遍關(guān)注，開始從不同側(cè)面來觀察、研究、反思美國(guó)銀行制度存在的漏洞和問題。 美國(guó)是最先把最后貸款人制度加以歸納并寫入法律的國(guó)家，該法律即 1913 年《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》。大約一兩天后，恐慌就消退了。 [3] (二 )最后貸款人制度和法律的歷史由來 最早實(shí) 踐最后貸款人制度的國(guó)家是英國(guó)。梅澤爾認(rèn)為，金融恐慌之所以產(chǎn)生，就是因?yàn)橹醒脬y行沒有遵循“巴吉特原則”。巴吉特還詳細(xì)論述了在銀行行使最后貸款人職責(zé)時(shí)應(yīng)遵循的四項(xiàng)原則，即：以懲罰利率提供貸款；中央銀行事先明確隨時(shí)、無限制地提供貸款；有良好的擔(dān)保；僅向陷入清償危機(jī)但并非破產(chǎn)的銀行提供貸款。巴吉特在 1873 年出版的《倫巴第街》一書。 [2]這是最早關(guān)于最后貸款人職責(zé)、原則的論述。桑頓在他的一篇文章中認(rèn)為英格蘭銀行應(yīng)該對(duì)銀行危機(jī)作出反應(yīng)。巴倫爵士稱英格蘭銀行為“銀行的銀行”，并于 1797 年談到該行時(shí)最早使用了“最后貸款人制度”(the lender of last Resort， 簡(jiǎn)稱 LLR 或 LOLR)字樣。如何完善該制 度，使其以最低的成本發(fā)揮積極的作用仍是我們應(yīng)努力的方向。DOC 格式 論文 ，方便 您的 復(fù)制修改刪減 關(guān)于進(jìn)一步完善中央銀行最后貸款人制度的思考 （ 作者 :___________單位 : ___________郵 編 : ___________） 最后貸款人制度是中央銀行在商業(yè)銀行陷入流動(dòng)性困境時(shí)作為最后貸款人對(duì)其給予流動(dòng)性援助，即當(dāng)其他人無法向銀行提供儲(chǔ)備時(shí)，為了阻止銀行倒閉，央行向其提供儲(chǔ)備，清除集體行為的非理性造成的金融恐慌及其傳染和導(dǎo)致系統(tǒng)崩潰。 [1]最后貸款人制度產(chǎn)生至今，已經(jīng)有一兩百年的歷史，該制度的發(fā)展史表明其在帶來積極效應(yīng)的同時(shí)也需要付出一定的成本和代價(jià)。 一、最后貸款人制度的產(chǎn)生和發(fā)展 (一 )最后貸款人制度的若干理論 學(xué)界一般認(rèn)為，弗郎西斯 1802 年，DOC 格式 論文 ，方便 您的 復(fù)制修改刪減 亨利在一個(gè)有中央銀行的銀行體系中，危機(jī)中的銀行 會(huì)求助于中央銀行，中央銀行應(yīng)該早有準(zhǔn)備并予以支持。 此后，更為著名的論述是沃爾特在該書中，巴吉特認(rèn)為，必須有一個(gè)中央銀行事先儲(chǔ)備有大量的隨時(shí)可供動(dòng)用的儲(chǔ)備，以便在銀行恐慌時(shí)應(yīng)付危機(jī)銀行。 1986 年梅澤爾概括和發(fā)展了巴吉特的傳 統(tǒng)觀點(diǎn)，他列舉了 5點(diǎn)： (1)中央銀行是貨幣體系唯一的貸款人，如美國(guó)； (2)為使流動(dòng)無資金性銀行免于關(guān)閉，中央銀行應(yīng)當(dāng)滿足有擔(dān)保無物的貸款，該擔(dān)保物在沒有恐慌的正常經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是可銷售的，他不應(yīng)限于正常時(shí)期向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的合格票據(jù)； (3)中央銀行的貸款或放款應(yīng)當(dāng)是大量的、及時(shí)地以高于市場(chǎng)利率的方式提供； (4)上述三條原則要預(yù)先規(guī)定并在危機(jī)時(shí)被嚴(yán)格遵守； (5)無償付能力金融機(jī)構(gòu)，假如不能作為整體單位被拍賣，則以時(shí)常價(jià)格出售或清算。 1999年， IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Stanley Fischer 提出了以下觀點(diǎn)：歷史事實(shí)表明，中央銀行
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