20xx-20xx中英合作?？曝?cái)務(wù)管理0803歷年試卷重點(diǎn)和問答題(非常重要-展示頁
2024-09-17 10:40本頁面
【正文】 時，某些可能產(chǎn)生的結(jié)果形成的分布不構(gòu)成正態(tài)分布，因此標(biāo)準(zhǔn)差就不能很好的衡量風(fēng)險。 8：利用標(biāo)準(zhǔn)差評估投資項(xiàng)目風(fēng)險時，可能會有什么問題？ 對于 2個互斥的項(xiàng)目來說，期望值越高，標(biāo)準(zhǔn)差越低的項(xiàng)目更優(yōu)。 它能用數(shù)字和圖示表示風(fēng)險的大小。 企業(yè)利潤分布越寬，則與項(xiàng)目相關(guān)的風(fēng)險 就越高。 標(biāo)準(zhǔn)差用于反映統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)偏離期望值的離散程度。 公司可能會有不同的融資安排。 由于報(bào)表的“粉飾”與操縱行為會導(dǎo)致不恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)果。 沒有考慮企業(yè)規(guī)模。 局限性： 比率分析是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的歷史成本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的。 比率分析可分為盈利能力、凈資產(chǎn)運(yùn)營效率、償債能力、資本結(jié)構(gòu)、投資者關(guān)心的比率等。 比率分析的作用： 比率分析及解釋是檢驗(yàn)公司財(cái)務(wù)健康狀況的一種工具。 以上公示在前頁都有，具體見上。 如果將資本成本計(jì)算過低又會導(dǎo)致接受無利可圖的投資項(xiàng)目。 不正確的資本成本計(jì)算會導(dǎo)致不正確的決策。 經(jīng)營風(fēng)險高的企業(yè)要比經(jīng)營風(fēng)險低的企業(yè)面臨的成本高。 加權(quán)平均成本： 加權(quán)平均成本是根據(jù)不同渠道籌集的資金的比重及各自的成本計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。 他代表者投資者要求的收益率。 2：資本成本和加權(quán)平均成本的含義是什么？ 資本成本： 作為貼現(xiàn)率，如果對為了企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)以決定投資項(xiàng)目取舍時，它對企業(yè)的價值是沒有影響的。 按照風(fēng)險種類來調(diào)整貼現(xiàn)率。 C：風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率 風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率是建立在對風(fēng)險分類的基礎(chǔ)上。 一種運(yùn)用概率作為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)，這個平均數(shù)可能不會真正的發(fā)生。 它不能提供是否接受或拒絕該項(xiàng)目的明確的結(jié)論。20202020歷年試卷重點(diǎn)和問答題： 2020 年 1：簡要說明在項(xiàng)目評價出來風(fēng)險和不確定性的 2 種方法 （重要） ： A：敏感性分析 敏感性分析是分析每一主要變量對對投資決策的影響。 它能夠給管理者提供每一種變量可能出現(xiàn)的變化范圍。 B：期望值 期望值表示每種結(jié)果出現(xiàn)的概率或可能性。 可能掩蓋了某些重要信息。 風(fēng)險可分為高風(fēng)險、中等 風(fēng)險、低風(fēng)險幾類。 風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率包括無風(fēng)險利率加上適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險溢價。 資本成本是企業(yè)為了吸引和留住資金必須支付的金額，他是以百分比表示的。 不同的資本成本來源有不同的資本成本，因此權(quán)益成本和債務(wù)成本是不同的。 公司和 公司之間的資本成本是有差異的。 3：解釋正確計(jì)算資本成本對公司為什么很重要？ 公司必須確保它的所有投資收益率至少要等于它的資本成本。 如果將資本成本計(jì)算過高導(dǎo)致拒絕有獲利機(jī)會的項(xiàng)目。 4：普通股票的資本成本、債券成本、加權(quán)平均成本 WACC（負(fù)債 /所有者權(quán)益： 70： 100）： 普通股的資本成本計(jì)算方法： ＝ 債券成本的計(jì)算方法：＝ 當(dāng)年股利 X (1+未來股利增長率 ) 當(dāng)前的股票市價 X100% + 未來股利增長率 債券利率 X (1－所得稅的稅率 ) 現(xiàn)行市價 5：寫出衡量企業(yè)盈利能力、凈資產(chǎn)運(yùn)營效率、償債能力、資本結(jié)構(gòu)、投資者關(guān)心的比率。 6：說明比率分析的作用及在運(yùn)用比率對財(cái)務(wù)報(bào)表分析時存在的局限性。 可用于公司之間的比較和評價，橫向比較 可用于同一公司，不同年份的比較和評價，縱向比較。 對于特殊的使用者，則只能在一定范圍內(nèi)使用。 財(cái)務(wù)報(bào)表只能提供數(shù)量化的信息，不能反映質(zhì)量信息。 公司會選擇不同的會計(jì)政策。 比率是基于過去的事件，而不是對未來的期望。 7：什么是標(biāo)準(zhǔn)差和其作用？ 標(biāo)準(zhǔn)差是一種統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。 企業(yè)利潤分布越緊密，則與項(xiàng)目相關(guān)的風(fēng)險就越低。 標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根。 正態(tài)分布的圖示形狀是一個對稱的鐘形。 但這一規(guī)則不能適用于所有的情況。 在實(shí)踐中，確定可能產(chǎn)生的結(jié)果的概率是十分困難的。 一 個項(xiàng)目的有利結(jié)果抵消另外一個項(xiàng)目的不利結(jié)果的情況是可能的。 它是由一般性的市場條件引起的。 系統(tǒng)風(fēng)險不能被分散。 在收益固定方面類似債券成本。 優(yōu)先股股東通常沒有表決權(quán)。
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