【正文】 接近，沒有太大的差異。資產(chǎn)負(fù)債率處于較高的水平且較平穩(wěn)，長(zhǎng)期償債能力有待改善。13893100%=% 權(quán)益報(bào)酬率 =凈利潤(rùn) /所有者權(quán)益 =462247。2343100%=% 2020 年：流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =10368247。5236= 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 =11391247。公司的利潤(rùn)表指標(biāo)變化良好。9642100%=% 相比于 2020 年， 2020 年的毛利率變化不是很明顯，略有降低。9642100%=% 銷售凈利率 =凈利潤(rùn) /銷售收入 =462247。8677100%=% 費(fèi)用率 =費(fèi)用總額 /銷售收入 =1101247。其中常見的財(cái)務(wù)指標(biāo)： 2020 年：銷售毛利率 =毛利潤(rùn) /銷售收入 =1449247。 分析：公司的營(yíng)銷策略：主要是通過(guò)投放電視廣告，同時(shí)針對(duì)不同車型選擇不同的廣告風(fēng)格從而進(jìn)行合適的產(chǎn)品營(yíng)銷。例如，小型轎車的電視廣告情景是一對(duì)年輕夫婦晚上在城市暢行，白天去海邊自由駕乘。 凱程公司將產(chǎn)品 營(yíng)銷預(yù) 算經(jīng)費(fèi) 中大部分用于 投放電視廣告 ，在總部看來(lái)這是吸引潛在消費(fèi)者的最佳媒介。各廠生產(chǎn)的車型由總部決定，促銷、渠道和定價(jià)則由各地分廠負(fù)責(zé) 。雇員薪資水平參照區(qū)域內(nèi)同類企業(yè)情況， 因此凱程公司員工薪酬因所在國(guó)家不同而有所差異。 各廠的 中高層雇員結(jié)構(gòu)基本相同 ，在各職能部門內(nèi)，還設(shè)有大量的主管和普通員工崗位，人員數(shù)量取決于當(dāng)?shù)?業(yè)務(wù)規(guī)模，組織結(jié)構(gòu)如圖 1 所示。每個(gè)工廠根據(jù)日常的業(yè)務(wù)流程獨(dú)立從事運(yùn)營(yíng)活動(dòng)， 具有很大的自主經(jīng)營(yíng)權(quán) 。 中國(guó)總部設(shè)有人力資源、市場(chǎng)營(yíng)銷和財(cái)務(wù)中心 ，負(fù)責(zé)為各廠制定相應(yīng)的戰(zhàn)略政策。 分析：公 司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略介紹：基本上本地化生產(chǎn)，降低運(yùn)輸成本和避免匯率波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，另外產(chǎn)生各國(guó)共產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性較強(qiáng)。 凱程公司的 經(jīng)營(yíng)策略是盡可能在目標(biāo)銷售市場(chǎng)所在國(guó)生產(chǎn)汽車 ，這樣可以 削減運(yùn)輸成本 ，并將 匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)最小化 。公司的 目標(biāo)是為高銷量市場(chǎng)提供大眾化的車型 ， 并未涉足跑車和越野車市場(chǎng) 。 表 1 凱程公司各廠產(chǎn)能及 2020 年度實(shí)際產(chǎn)量和 2018 年預(yù)計(jì)產(chǎn)量 單位：輛 國(guó)家 產(chǎn)能（ 年產(chǎn)量） 2020 年度實(shí)際產(chǎn)量 2018 年預(yù)計(jì)產(chǎn)量 中國(guó) 400000 380000 450000 美國(guó) 150000 120200 140000 巴西 250000 202000 250000 英國(guó) 150000 110000 105000 分析：各國(guó)工廠的產(chǎn)能與實(shí)際和預(yù)計(jì)產(chǎn)能的分析，中國(guó) 5 年之后預(yù)計(jì)產(chǎn)量明顯超過(guò)產(chǎn)能，產(chǎn)能不足，其他國(guó)家的工廠 5 年之后的 2018 年基本上可以滿足產(chǎn)量。 分析：本段主要介紹了關(guān)于凱程公司的背景。2020 年 11 月份考試 凱程汽車股份有限公司 背景介紹 凱程汽車股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱“凱程公司”）是一家 總部設(shè)在中國(guó) 的知名汽車制造企業(yè)， 在中國(guó)、美國(guó)、英國(guó)和巴西都擁有生產(chǎn)工 廠?？傮w而言，凱程公司的發(fā)展是 穩(wěn)健和成功的 ，共通過(guò) 重組、縮小規(guī)模和謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng) 安全度過(guò)了近年來(lái)席卷全球的經(jīng)濟(jì)衰退?？捎迷谏虡I(yè)計(jì)劃之中。 凱程公司目前主要生產(chǎn)一種 適合城市道路的低油耗小型汽車 ，同時(shí)還生產(chǎn)一系列的 家用轎車 ，在基礎(chǔ)車型上開發(fā)了具有不同車身外觀和發(fā)動(dòng)機(jī)類型的產(chǎn)品，分為汽油車和柴油車，發(fā)動(dòng)機(jī)排量為 升、 升、 升和 升。 分析：公司的主要產(chǎn)品介紹，主要是適合城市的低油耗小型汽車和家用轎車，公司的目標(biāo)提供大眾化的車型。這意味著各國(guó)工廠最大限度地 獨(dú)立經(jīng)營(yíng) ，而設(shè)在中國(guó)的總部負(fù)責(zé)總體調(diào)控，扮演戰(zhàn)略決策中心的角色。 組織結(jié)構(gòu) 公司 董事會(huì)設(shè)在中國(guó) ，負(fù)責(zé)制定戰(zhàn)略規(guī)劃。 產(chǎn)品研發(fā)部門也設(shè)在中國(guó) ，由總部直接控制。各廠設(shè)置一名總經(jīng)理，負(fù)責(zé)向董事會(huì)匯報(bào)， 并定期到中國(guó)參加例會(huì) 。各廠人力資源部負(fù)責(zé)本廠員工的招募、遴選和培訓(xùn)。 中國(guó)總部負(fù)責(zé)制定公司的營(yíng)銷戰(zhàn)略，各廠的市場(chǎng)營(yíng)銷總監(jiān)負(fù)責(zé)所在國(guó)的具體營(yíng)銷活動(dòng)。 分析：公司的組織結(jié)構(gòu)介紹，凱程公司的組織結(jié)構(gòu)是比較典型的職能型的組織結(jié)構(gòu)，公司的董事會(huì)、財(cái)務(wù)、營(yíng)銷等主要部門都在中國(guó)，各國(guó)工廠經(jīng)營(yíng)自主權(quán)較大，員工薪酬根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r靈活調(diào)整。每個(gè)系列車型的營(yíng)銷思路各不相同，廣告針對(duì)該系列車型的目標(biāo)市場(chǎng)而確定。家用轎車的電視廣告則展現(xiàn)了一家人駕車出游的場(chǎng)景，強(qiáng)調(diào)寬敞的存儲(chǔ)空間和搭乘五人的車載能力。 財(cái)務(wù)信息 凱程公司及汽車行業(yè)的相關(guān) 財(cái)務(wù)信息 節(jié)錄如下： 表 2 凱程公司利潤(rùn)表節(jié)選（ 12 月 31 日） 單位：百萬(wàn)美元 2020 年 2020 年 銷售收入 9642 8677 銷售成本 8061 7228 銷售毛利 1581 1449 營(yíng)業(yè)費(fèi)用凈額 1119 1101 凈利潤(rùn) 462 348 分析：公司的潤(rùn)表分析，公司 2020 年的銷售收入、銷售毛利和凈利潤(rùn)等相對(duì)于 2020 年都有不同程度的增加，財(cái)務(wù)情況改善。8677100%=% 銷售凈利率 =凈利潤(rùn) /銷售收入 =348247。8677100%=% 2020 年：銷售毛利率 =毛利潤(rùn) /銷售收入 =1581247。9642100%=% 費(fèi)用率 =費(fèi)用總額 /銷售收入 =1119247。但由于公司的費(fèi)用控制水平提高，費(fèi)用率由 降低至 %，直接導(dǎo)致的結(jié)果就是公司的獲利能力有比較明顯的提升，由 %提高至 %。 表 3 凱程公司資產(chǎn)負(fù)債表節(jié)選（ 12 月 31 日） 單位：百萬(wàn)美元 2020 年 2020 年 流動(dòng)資產(chǎn)總額 10368 10367 非流動(dòng)資產(chǎn)總額 3525 3367 流動(dòng)負(fù)債總額 6088 5236 非流動(dòng)負(fù)債總額 5463 6155 所有者權(quán)益總額 2342 2343 分析：公司的資產(chǎn)負(fù)債情況分析： 2020 年：流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =10367247。13734100%=% 權(quán)益報(bào)酬率 =凈利潤(rùn) /所有者權(quán)益 =348247。6088= 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 =11551247。2342100%=% 凱程公司 2020 年的流動(dòng)比率較 2020 年有所降低，由 降至為 ，短期償債能力略有降低，但仍處于比較理想的狀態(tài)。權(quán)益報(bào)酬率 2020 年較 2020 年有所提高，由 %提高至 %，股東的回報(bào)程度提高。但凱程公司的流動(dòng)比率明顯高于高于行業(yè)的平均水 平，說(shuō)明凱程公司的短期償債能力好于行業(yè)平均?？傮w上，凱程公司的財(cái)務(wù)狀況明顯好于行業(yè)平均狀況。各廠的利潤(rùn)都有增長(zhǎng) ，總部希望能充分利用這種增長(zhǎng)來(lái)做好 生產(chǎn)方式、質(zhì)量管理、顧客服務(wù)和公共關(guān)系等方面的改進(jìn)工作 。 分析：公司的現(xiàn)階段的銷售情況介紹，公司的 銷售情況良好，銷售量不斷提高，同時(shí)各個(gè)工廠的贏利情況也不錯(cuò)。 董事會(huì)決定將資金投入上述領(lǐng)域。 董事會(huì)認(rèn)為關(guān)注該問題能夠找到使本公司產(chǎn)品區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的解決方案 。同時(shí)輔之以市場(chǎng)調(diào)研表明，公眾對(duì)于環(huán)境問題非常重視，中國(guó)格外重視，這就為公司的混合動(dòng) 力車的銷售提供了廣闊的市場(chǎng)，特別是中國(guó)市場(chǎng)。然而， 有限的充電設(shè)施阻礙了電動(dòng)車的發(fā)展 ，這一問題在某些國(guó)家尤為嚴(yán)重。越來(lái)越多的消費(fèi)者開始對(duì)混合動(dòng)力車產(chǎn)生興趣，源于社會(huì)倡導(dǎo)的 環(huán)境友好型駕駛觀念、傳統(tǒng)能源價(jià)格不斷上漲所引發(fā)的駕車成本高昂以及某些國(guó)家給與混合動(dòng)力車消費(fèi)者 50%的價(jià)格優(yōu)惠補(bǔ)貼政策 。 調(diào)研數(shù)據(jù)雖難以精確描述混合動(dòng)力車銷售情況，但整體而言，其 增長(zhǎng)趨勢(shì)相當(dāng)明顯 。日本廠商豐田汽車已經(jīng)對(duì)該領(lǐng)域市場(chǎng)進(jìn)行了大量投入，稱為公認(rèn)的成熟市場(chǎng)引領(lǐng)者，特別是在日本和美國(guó)?；旌蟿?dòng)力車可以解決有限充電設(shè)施不足這一缺點(diǎn)，相對(duì)于純電動(dòng)車和傳統(tǒng)汽車都有很大優(yōu)勢(shì) 。亞洲是最大的混合動(dòng)力車市場(chǎng)，同時(shí)將來(lái)的發(fā)展前景良好。 毛利率 凈利率 流動(dòng)比率 權(quán)益報(bào)酬率 凱程公司 % % % 行業(yè)平均水平 % % :1 % 凱程公司的巴西研發(fā)部已開始研發(fā)使用替代燃料（如電力或生物能）的產(chǎn)品，以及使用傳統(tǒng)燃料與替代燃料相結(jié)合的混合動(dòng)力車 。這將有助于董事會(huì)的決策更側(cè)重于環(huán)境問題，但也會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)和營(yíng)銷戰(zhàn)略產(chǎn)生重大影響。 凱程公司的每個(gè)工廠都配備了最新的生產(chǎn)技術(shù)。