【正文】 et as well as statement analysis significance and so on. Then to the east wind automobile Limited liability pany39。s foundation, has carried on the overall analysis using the statement analysis theory to the east wind automobile financial reporting, had demonstrated through the analysis the east wind automobile39。 Transport business ability。 Profit ability。 Dupont analyzes 1 引言 財(cái)務(wù)報(bào)表是為眾多財(cái)務(wù)信息的使用者而編制的。他們需要利用財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息進(jìn)行各種決策。本文從一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表外部使用者的角度，以 “ 東風(fēng)汽車(chē) 股份有限公司 ” 對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)表為分析對(duì)象，依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析相關(guān)理論，對(duì) 東風(fēng)汽車(chē) 股份有限公司的 財(cái)務(wù)狀況 進(jìn)行了分析 ， 并為此提出一些建議。 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概 念 財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱 財(cái)務(wù)分析 ，是通過(guò)收集、整理企業(yè) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。 盈利能力比率 資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率也叫投資盈利率。 資產(chǎn)報(bào)酬其計(jì)劃公式為： 資產(chǎn)報(bào)酬率＝（稅后利 潤(rùn) /平均資產(chǎn)總額） x 100% 公式中，平均資產(chǎn)總額＝ (期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額 )247。 由于資產(chǎn)報(bào)酬率是用來(lái)衡量公 司運(yùn)用其所有資產(chǎn)總額的經(jīng)營(yíng)成效，而公司獲得的資產(chǎn)來(lái)源，除了股東外，還有其他債權(quán)人，如銀行、公司債券投資者等。調(diào)整的資產(chǎn)報(bào)酬率為 ， 資產(chǎn)報(bào)酬率＝（稅后盈利＋利息支出） 247。 股東權(quán)益報(bào)酬率 股東權(quán)益報(bào)酬率又稱凈值報(bào)酬率，是指公司普通股的投資者選委托公司管理人員應(yīng)用其資金所能獲得的投資報(bào)酬率。同時(shí)，利用這一比率還可以檢測(cè)一個(gè)公司產(chǎn)品利潤(rùn)的大小及銷(xiāo)售收入的高低；股東權(quán)益報(bào)酬率越高 , 說(shuō)明產(chǎn)品所獲利潤(rùn)越大，銷(xiāo)售收入越多；反之則表示產(chǎn)品的利潤(rùn)越小，銷(xiāo)售收入越小 。其高低，意味著公司獲利能力的強(qiáng)弱。反映短期償債能力，即將公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金用以償還短期債務(wù)能力的比率主要有 流動(dòng)比率 ，速動(dòng)比率以及 現(xiàn)金 比率 等。 流動(dòng)比率 也稱營(yíng)運(yùn)資金比率 ，是衡量公司短期償債能力最通用的指標(biāo)。一般財(cái)務(wù)健全的公司，其 流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)遠(yuǎn)高于 流動(dòng)負(fù)債 ，起碼不得低于１：１，一般認(rèn)為大于 2： 1較為合適 。流動(dòng)比率過(guò)大，并不一定表示財(cái)務(wù)狀況良好，尤其是由于 應(yīng)收帳款 和存貨余額過(guò)大而引起的流動(dòng)比率過(guò)大，則對(duì)財(cái)務(wù)健全不利，一般認(rèn)為這一比率超過(guò) 5∶ 1，則意味著公司的資產(chǎn)未得到充分利用 。 計(jì)算公式為：速動(dòng)比率＝ 速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率最低限為 ∶ 1，如果保持在 1∶ 1，則流動(dòng)負(fù)債的安全性較有保障。 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 /年末流動(dòng)負(fù)債 100% 該指標(biāo)越大表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。 上 述三種比率，主要涉及公司的短期償債能力。公司長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱，不僅關(guān)系到投資者的安全，而且關(guān)系到公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱。 一般情況下 資 產(chǎn) 負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從債權(quán)人來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。企業(yè)的 經(jīng)營(yíng)決策者應(yīng)當(dāng)將償債能力指標(biāo)與獲利能力指標(biāo)結(jié)合起來(lái)分析。產(chǎn)權(quán)比率越高，公司自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，從而其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)越鍵全，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。 成長(zhǎng)能力比率 分析 銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 其計(jì)算公式為銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 =本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額 /上年?duì)I業(yè)收入總額。 資產(chǎn)增長(zhǎng)率 其計(jì)算公式為資產(chǎn)增長(zhǎng)率 =本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額 /年初資產(chǎn)總額。 利潤(rùn)增長(zhǎng)率 計(jì)算公式為：本年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)額 /上年利潤(rùn)總額，該比率越高說(shuō)明企業(yè)的成長(zhǎng)型越好。 6 營(yíng)運(yùn) 能力比率 它 是分析公司經(jīng)營(yíng)效應(yīng)的指標(biāo)，其分子通常為銷(xiāo)售收入或銷(xiāo)售成本，分母則以某一資產(chǎn)科目構(gòu)成。 該比率越高，說(shuō)明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度越快、流動(dòng)性越 強(qiáng)。 存貨周轉(zhuǎn)率 正是衡量公司銷(xiāo)貨能力強(qiáng)弱和存貨是否過(guò)多或短缺的指標(biāo)。反之，則表明存貨過(guò)多，不僅使資金積壓，影響資產(chǎn)的流動(dòng)性，還增加倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用與產(chǎn)品損耗、過(guò)時(shí) 。其比率越高，表明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，固定資產(chǎn)的閑置越少；反之則不然。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷(xiāo)售收入 /流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 ；流動(dòng)資產(chǎn)品均余額 =期初流動(dòng)資產(chǎn) +期末流動(dòng)資產(chǎn) /2。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率越高 總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7 其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入 /資產(chǎn)總額，這一比率是衡量公司總資產(chǎn)是否得到充分利用的指標(biāo) 。 比較分析法 縱向比較。橫向比較法是指對(duì)前后兩期財(cái)務(wù)報(bào)表相同項(xiàng)目的比較分析，即將其也連續(xù)兩年的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)排列在一起，并增設(shè)“絕對(duì)金額” 和“百分率增長(zhǎng)”兩欄，編出比較財(cái)務(wù)報(bào)表，以解釋財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目所發(fā)生的絕對(duì)金額和百分率的變化情況。通過(guò)這種比較分析，可以看出企業(yè)與先進(jìn)企業(yè)的差距，更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況，便于揭示企業(yè)存在的問(wèn)題 。嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，圖表分析法并不是一種獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析方法，而是各種財(cái)務(wù)分析方法的直觀表現(xiàn)形式，直觀反映了財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程或結(jié)果，將復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其效果以通俗易懂的形式表現(xiàn)出來(lái)，目前，隨著電腦及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的完善與發(fā)展，圖標(biāo)分析法的運(yùn)用 基礎(chǔ)范圍和種類形式得到了空前的發(fā)展。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義 做好財(cái) 務(wù)報(bào)表分析工作，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。 二是通過(guò)分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展能力 做出 判斷。 3 東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司的 財(cái)務(wù)狀況 分析 公司簡(jiǎn)介 東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司是經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì) “ 國(guó)經(jīng)貿(mào)企改 [1998]823 號(hào) ”文批準(zhǔn)，東風(fēng)汽車(chē)公司作為獨(dú)家發(fā)起人，將其屬下輕型車(chē)廠、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)廠、鑄造三廠為主體的與輕型車(chē)和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)有關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，采取社會(huì)募集方式設(shè)立的股份有限公司。公司設(shè)立時(shí)總股本 1,000,000,000 股，其中發(fā)起人出資 700,000,000 股。東風(fēng)汽車(chē)公司于 2020 年實(shí)施了債轉(zhuǎn)股，根據(jù)財(cái)政部 “ 財(cái)企（ 2020） 225 號(hào) ” 文批復(fù)，同意東風(fēng)汽車(chē)公司將所持有的本公司國(guó)有法人股700,000,000 股無(wú)償劃轉(zhuǎn)給東風(fēng)汽車(chē)有限公司。 2020 年 10 月 ,東風(fēng)投資變更為東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “ 東風(fēng)集團(tuán)股份 ” ）。 2020年 2月 18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì) “ 證監(jiān)公司字〔 2020〕 8 號(hào) ” 同意豁免東風(fēng)有限因持有本公司國(guó)有 法人股而應(yīng)履行的要約收購(gòu)義務(wù)。公司注冊(cè)地址：湖北省襄樊市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)春園西路 4號(hào)；法定代表人：徐平。公司總股本 20億股，其中東風(fēng)汽車(chē)有限公司占 %，流通股股東合計(jì)持有股份占總股份的%。 總體情況分析 資產(chǎn)負(fù)債分析 表 1： 東風(fēng)汽車(chē)公司 0 0 09 年度資產(chǎn)負(fù)債情況 表（單位：元） 年 份 資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 流動(dòng)負(fù)債 所有者權(quán)益合計(jì) 2020年 2020年 2020年 10 由表 1 數(shù)據(jù)比較看出 :東風(fēng)汽車(chē)公司 08 年資產(chǎn)情況次于 07年，而 09 年資產(chǎn)情況好于 07及 08 年，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規(guī)模仍處于擴(kuò)大之中，但是擴(kuò)大的主要增長(zhǎng)點(diǎn)是在債權(quán)人上，因?yàn)樨?fù)債總額 09 年較 08 年增加了 元，而所有者權(quán)益只增長(zhǎng)了 元，這個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)比較有壓力。 公司 償債能力分析 短期償債能力分析 反映短期償債能力的衡量指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率三種財(cái)務(wù)指標(biāo) 表 3:東風(fēng) 汽車(chē) 公司短期償債能力分析指 標(biāo) 年 份 流動(dòng)比率 速凍比率 現(xiàn)金比率 2020 2020 2020 從以上財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)可以看出，東風(fēng)汽車(chē)公司 2020 年流動(dòng)比率與 2020 年基本相同，而 2020 年流動(dòng)比率比 2020 年的流動(dòng)比率降低了。 11 東風(fēng)汽車(chē) 2020 年 2020 年速凍比率指標(biāo)總體上比較合理，其中， 07 年?yáng)|風(fēng)汽車(chē)速動(dòng)比率達(dá)到一個(gè)最高值為 ，但是，該指標(biāo)呈遞減趨勢(shì)，說(shuō)明東風(fēng)汽車(chē)公司短期償債能力有所下降。 短期償債能力分析小 結(jié)