【正文】 研究綜述 ............................................................... 2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)涵及作用 .......................................... 2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 ................................................ 3 3 財(cái)務(wù)能力分析 ........................................................... 5 資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo) ................................................ 5 償債能力 ........................................................ 6 資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模 分析 ....................................... 6 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析 .................................... 10 基本獲利能力分析 ............................................... 12 營(yíng)運(yùn)能力分析 ................................................... 13 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析 .................................... 13 固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 .................................... 15 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 ...................................... 16 投資報(bào)酬分析 ................................................... 17 現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析 ........................................... 18 現(xiàn)金流動(dòng)性 .............................................. 18 獲取現(xiàn)金能力 ............................................ 19 收益質(zhì)量 ................................................ 20 4 綜合財(cái)務(wù)分析（運(yùn)用杜邦分析法） ........................................ 22 5 恒豐紙業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)與改進(jìn)建議 ............................ 27 恒豐紙業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià) ............................... 27 恒豐紙業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題 ....................................... 27 恒豐紙業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)改進(jìn)建議 ............................... 27 6 結(jié)論 .................................................................. 29 參考文獻(xiàn)： .............................................................. 30 附件： .................................................................. 31 附件 1：恒豐紙業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 ............................................ 31 附件 2：財(cái)務(wù)分析計(jì)算 ................................................ 31 附件 3：恒豐紙業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析 ........................ 31 貴州廣播電視大學(xué) 2020 年 本科畢業(yè)論文 第 I 頁(yè) 恒豐紙業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 摘要： 財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和成長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營(yíng)著及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)、做出正確決策提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)。對(duì)恒豐紙業(yè)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn) 行分析，可以幫助該企業(yè)的投資者、經(jīng)營(yíng)者以及其他利益相關(guān)者更好的了解恒豐紙業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀以及經(jīng)營(yíng)成果，及時(shí)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有及潛在的財(cái)務(wù)問(wèn)題并采取相應(yīng)的措施。 由此可以看出，財(cái)務(wù)分析在企業(yè)的發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用，本文通過(guò)分析財(cái)務(wù)分析體系，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，做出科學(xué)合理的決策，同時(shí)也為提高企業(yè)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益發(fā)揮引領(lǐng)作用。同時(shí)，企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表分 析，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表分析反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，債權(quán)人、股東、社會(huì)民眾等利益香干者就可以根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，做出科學(xué)合理的決策，同時(shí)也為提高企業(yè)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益發(fā)揮引領(lǐng)作用。 （ 1）從投資者的角度看財(cái)務(wù)分析的作用： 一般來(lái)說(shuō)，投資者最關(guān)注的是企業(yè)投資回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)程度，他們希望了解企業(yè)的短期盈利能力和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α? （ 2）從債權(quán)人角度看財(cái)務(wù)分析的作用：債權(quán)人更多地關(guān)心企業(yè)的償債能力，關(guān)心企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及長(zhǎng)短期負(fù)債比例。財(cái)務(wù)分析的全面性從不同側(cè)面對(duì)長(zhǎng)短期債權(quán)人對(duì)信息的要求均給予了充分幫助。企業(yè)外界的利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的影響是間接的，而管理當(dāng)局利用財(cái)務(wù)信息做出的決策對(duì)企業(yè)的影響則是迅速而直接的。 （ 4）從政府角度看財(cái)務(wù)分 析的作用：對(duì)企業(yè)有監(jiān)管職能的主要包括工商、稅務(wù)、財(cái)政、審計(jì)等政府部門，他們主要是通過(guò)定期了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，來(lái)把握和判斷企業(yè)是否依法經(jīng)營(yíng)、依法納稅。 （ 5）從企業(yè)內(nèi)部員工角度看財(cái)務(wù)分析的作用：企業(yè)員工不但關(guān)心企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，而且也關(guān)心企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，他們也需要通過(guò)財(cái)務(wù)分析結(jié)果來(lái)獲 貴州廣播電視大學(xué) 2020 年 本科畢業(yè)論文 第 3 頁(yè) 取信息。 （ 6）從社會(huì)中介機(jī)構(gòu)看財(cái)務(wù)分析的作用：與企業(yè)相關(guān)的重要中介機(jī)構(gòu)主要有會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所以及各類投資咨詢公司、稅務(wù)咨詢公司、資信評(píng)估公司等，這些機(jī)構(gòu)站在第三方的立場(chǎng)上，對(duì)企業(yè)發(fā)行股票和債券、股份制改制、企業(yè)聯(lián)營(yíng)及兼并、清算等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，提供獨(dú)立、客觀、公正的服務(wù)。 （ 7）從供應(yīng)商等與企業(yè)有業(yè)務(wù)往 來(lái)的企業(yè)角度看財(cái)務(wù)分析的作用：這些單位要通過(guò)財(cái)務(wù)分析提供的信息，了解和掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資金實(shí)力和付款能力，掌握企業(yè)長(zhǎng)期信用狀況等。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 （ 1）比率分析法。 （ 2）比較分析法。 （ 3）趨勢(shì)分析法。趨勢(shì)分析法的一般步驟是 :第一 ,計(jì)算趨勢(shì)比率或指數(shù)。定基指數(shù)就是各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以某一固定時(shí)期為基期來(lái)計(jì)算的。趨勢(shì)分析法通常采用定基指數(shù)。第三 ,預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。 （ 4）因素分析法。因素分析法根據(jù) 貴州廣播電視大學(xué) 2020 年 本科畢業(yè)論文 第 4 頁(yè) 其分析特點(diǎn) ,可分為連環(huán)替代法和差額計(jì)算法兩種。所謂連環(huán)替代法是通過(guò)順次逐個(gè)替代影響因素，計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)變動(dòng)影響 程度的一種因素分析方法。有效性是指使用的后果，是一種產(chǎn)出的概念；充分性是指使用的進(jìn)行，是一種投入概念。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =營(yíng)業(yè)收入247。固定資產(chǎn)平均余額 .............................公式 2 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營(yíng)業(yè)收入247。應(yīng)收賬款平均余額 ..........................公式 4 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)： 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營(yíng)業(yè)成本247。存貨平均余額 ........................公式 6 其中：固定資產(chǎn)平均余額 =（期初固定資產(chǎn)總額 +期 末固定資產(chǎn)總額）247。恒豐紙業(yè)為適應(yīng)煙草行業(yè)的快速發(fā)展，先后全套引進(jìn)了四條國(guó)際上最先進(jìn)的卷煙配套用紙生產(chǎn)線，還自行設(shè)計(jì)、安裝了一條連續(xù)漂白亞麻制漿生產(chǎn)線，為產(chǎn)品提供了專業(yè)化的品質(zhì)保障。本公司雖然擁有技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和卓越的產(chǎn)品質(zhì)量，具有較高的品牌知名度，但參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)仍將面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 3）審計(jì)報(bào)告情況，歷年來(lái)公司審計(jì)師針對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表出具的審計(jì)報(bào)告均為無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。 恒豐紙業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模分析 通過(guò)對(duì)恒豐紙業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，我們可以看到： 總資產(chǎn) —— 2020 年為 2331160000 元， 2020 年為 2771270000 元， 2020 年為 貴州廣播電視大學(xué) 2020 年 本科畢業(yè)論文 第 7 頁(yè) 2661160000 元， 2020 年比 2020 年增加 440110000 元，增幅為 %， 2020 年比 2020年增加 110110000 元，增幅為 %。 非流動(dòng)資產(chǎn) —— 2020 年為 1202490000 元， 2020 年為 1403490000 元 9， 2020 年為 1451070000 元， 2020 年比 2020 年增加 202000000 元，增幅為 %， 2020 年比 2020年增加 47580000 元，增幅為 %。 流動(dòng)負(fù)債 —— 2020 年為 792057000 元， 2020 年為 894973000 元， 2020 年為748564000 元， 2020 年比 2020 年增加 102916000 元，增幅為 %， 2020 年比 2020年增加 146409000 元，增幅為 %。 7 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益 ） —— 2020 年為 1240770000 元， 2020 年為 1393860000 元， 2020 年為 1557070000 元， 2020 年比 2020 年增加 153090000 元，增幅為 %，2020 年比 2020 年增加 163210000 元，增幅為 %。三年來(lái)，公司的存貨占總資產(chǎn)的比重變化不大 2020 年 為 %， 2020 年為 %， 2020 年為 %%， 2020 年僅比 2020年上升 %。說(shuō)明公司對(duì)現(xiàn)金流的管理不到位。 （ 2）非流動(dòng)資產(chǎn)中，固定資產(chǎn)凈值和在建工程占總資產(chǎn)的比重不穩(wěn)定穩(wěn)定，說(shuō)明公司處于擴(kuò)大發(fā)展時(shí)期，投資不太穩(wěn)定，未來(lái)發(fā)展的波動(dòng)性大；公司無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重有明顯的上升，說(shuō)明公司對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的關(guān)注較多，投入大量資金到研發(fā)中，這說(shuō)明公司在以后的發(fā)展中能提高自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，降低風(fēng)險(xiǎn)。公司流動(dòng)負(fù)債逐年下降， 2020年比 2020年下降了 %，2020 年比 2020 年下降了 %，主要是由于短期借款的大幅下降造成的，由 2020 年%下降到 2020 年的 %， 應(yīng)付賬款 2020 年相比 2020 年下降了 %，其它短期負(fù)債較穩(wěn)定，下降的不是很多，說(shuō)明公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年下降；公司的營(yíng)運(yùn)能力較為穩(wěn)定，公司營(yíng)運(yùn)環(huán)境在不太好的情況下加強(qiáng)了管理，使企業(yè)能夠穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)能否償付其到期的流動(dòng)負(fù)債，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要指標(biāo)。 營(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 ....................................公式 7 流動(dòng)比率 ＝ 流動(dòng)資產(chǎn)247。流動(dòng)負(fù)債 ....................................公式 9 現(xiàn)金比率 ＝ 貨幣現(xiàn)金247。反應(yīng)企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。一般認(rèn)為流動(dòng)比率 2： 1 比較適宜，它表明企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定可靠，除了滿足日常正常經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償還到期的流動(dòng)負(fù)債。因此，恒豐紙業(yè)近三年的流動(dòng)比率相對(duì)評(píng)均，并且有上升趨勢(shì)，因此償債能力較好。速動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、短期投資及應(yīng)收款項(xiàng)。一般認(rèn)為企業(yè)的速動(dòng)比率為 1： 1比較適宜，它表明企業(yè)的每一元負(fù)債，都有一元易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵償。 （ 3）現(xiàn)金比率是指企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價(jià)證券，是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額。因此現(xiàn)金比率可以更好的反應(yīng)企業(yè)的即刻償債能力，現(xiàn)金比率越高，企業(yè)面臨的短期償債壓力越小。因此，一般情況下，企業(yè)都會(huì)盡量減少現(xiàn)金余額，即保持較低的現(xiàn)金余額。 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還一年期或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。反應(yīng)企業(yè)長(zhǎng)期 償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益成數(shù)、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率等。資產(chǎn) ...........................................公式 11 權(quán)益成數(shù) ＝ 資產(chǎn)247。所有者權(quán)益 ...................................公式 13 有形凈值債務(wù)率 =[負(fù)債總額247。利息費(fèi)用 ...............................公式 15 表 3— 3 恒豐紙業(yè) 2020— 2020年長(zhǎng)期償債能力分析 圖 3— 3 恒豐紙業(yè)