【正文】 人民銀行總行的批準(zhǔn)設(shè)立。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第五節(jié) 投資基金 投資基金的突出特點(diǎn)和功能： ① 實(shí)行專家管理制度，管理人員經(jīng)專業(yè)訓(xùn)練，經(jīng)驗(yàn)豐富，投資成功率高，具有吸引力； ② 將眾多小額分散資金集中起來(lái)，降低交易成本，保證在收益水平上將風(fēng)險(xiǎn)降到最小程度； ③ 流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)性好； ④ 投資手續(xù)和操作上比較規(guī)范，透明度高。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第五節(jié) 投資基金 1868年 11月，在英國(guó)組建的“ 海外和殖民地政府信托 ” 是世界公認(rèn)的設(shè)立最早的投資基金機(jī)構(gòu)。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第五節(jié) 投資基金 一、投資基金基本理論 從基金證券角度理解： 投資基金是指由投資基金組織發(fā)行的受益憑證或股票。 隨著行業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新和外部環(huán)境的改善，中國(guó)的租賃業(yè)將會(huì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 租賃公司 三、中國(guó)的租賃業(yè) 中國(guó)租賃行業(yè)市場(chǎng)空間大，發(fā)展還處于非常初級(jí)的階段； 另外，租賃業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境也需進(jìn)一步改善。 從 90年代中期開(kāi)始 ， 中國(guó)租賃業(yè)進(jìn)入重組整頓時(shí)期 。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 租賃公司 三、中國(guó)的租賃業(yè) 從 90年代初期起租賃公司逐步陷入了經(jīng)營(yíng)困境：普遍存在著租賃主營(yíng)業(yè)務(wù)比例較低 、 經(jīng)營(yíng)范圍較為混亂 、 租金拖欠嚴(yán)重等問(wèn)題 。 租賃的兩個(gè)發(fā)展階段： 傳統(tǒng)租賃 （ 經(jīng)營(yíng)租賃 ） 現(xiàn)代租賃 （ 融資租賃、金融租賃 ） 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 租賃公司 現(xiàn)代租賃： 也稱融資租賃或金融租賃 出租人 承租人 供貨商 ① 有關(guān)要求及規(guī)格 ② 買(mǎi)賣(mài)合同 ③ 工廠、貨物、其他設(shè)備等 ④ 租賃合同 ⑤ 支付租金以使用設(shè)備 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 租賃公司 傳統(tǒng)租賃 現(xiàn)代租賃 交易涉及出租人、承租人 只有租賃合同 涉及出租人、承租人和供貨商 買(mǎi)賣(mài)合同、租賃合同 租賃期出租人要提供與租賃物相關(guān)的各類服務(wù)，如修繕、維護(hù)、保養(yǎng)等 出租人不承擔(dān)設(shè)備缺陷、延遲交貨等責(zé)任和維修義務(wù) 非全額清償 全額清償 可解約性 不可解約性 租賃物品所有權(quán)在期滿后所有權(quán)不轉(zhuǎn)移 租賃期內(nèi)租賃物使用權(quán)屬承租人、所有權(quán)屬出租人 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 租賃公司 二、租賃業(yè)務(wù)的種類： （ 1）節(jié)稅租賃、非節(jié)稅租賃； （ 2）單一投資租賃、杠桿租賃； （ 3）直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租等； 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 租賃公司 三、中國(guó)的租賃業(yè) 1964年，北京市機(jī)電設(shè)備租賃公司租賃供應(yīng)站開(kāi)始營(yíng)業(yè)； 隨后，類似的租賃機(jī)構(gòu)在全國(guó)發(fā)展了大約 30多家； 由于得不到有關(guān)方面的重視，租賃業(yè)未能正式發(fā)展。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 租賃公司 一、租賃的基本理論 租賃是一種通過(guò)讓渡租賃物品的使用價(jià)值而實(shí)現(xiàn)資金融通的信用形式。 包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購(gòu)并、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)，發(fā)起、管理投資基金，國(guó)債和企業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)； 中間業(yè)務(wù)。 包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托； 投資基金業(yè)務(wù)。 《 信托投資公司管理辦法 》 2020年 5月 9日起施行； 《 信托投資公司資金信托管理暫行辦法 》 2020年 7月 18日起施行。 與此同時(shí)，信托制度的建設(shè)同步進(jìn)行。 而在業(yè)務(wù)范圍上基本不受限制，使得信托公司演變?yōu)榻鹑诎儇浌?，而真正的信托業(yè)務(wù)幾乎從未涉及，從而屢屢暴發(fā)危機(jī)，因此每隔幾年就被清理整頓一次。 新中國(guó)成立以后，隨著社會(huì)主義改造任務(wù)的完成，到1952年底，原有的信托業(yè)徹底消失。 1921年，第一家信托公司 ——上海通易信托公司成立。 信托的基本功能： 對(duì)財(cái)產(chǎn)事物的管理和融通資金。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第三節(jié) 信托公司 一、信托基本理論 信托最突出的特征： 對(duì)信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的分割。 1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債， 1988年允許國(guó)債流通 1990年和 1991年滬深證券交易所分別成立 1985年 1月 2日深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司開(kāi)始試辦 2020年 11月底，我國(guó)證券公司 124家，營(yíng)業(yè)部超過(guò) 2800家，注冊(cè)資本總額達(dá) 1040億元 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第三節(jié) 信托公司 一、信托基本理論 信托，是指擁有資金、財(cái)產(chǎn)及其他標(biāo)的物的所有人，為獲得更好的收益或達(dá)到某種目的，委托受托人代為運(yùn)用、管理、處理財(cái)產(chǎn)及代辦有關(guān)經(jīng)濟(jì)事物的經(jīng)濟(jì)行為。庫(kù)恩 提出的四種投資銀行定義： 廣義的投資銀行 較廣義的投資銀行 狹義的投資銀行 較狹義的投資銀行 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第二節(jié) 投資銀行 投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別 機(jī)構(gòu) 區(qū)別 投資銀行 商業(yè)銀行 本 源 證券承銷業(yè)務(wù) 存貸款業(yè)務(wù) 功 能 直接融資 間接融資 利潤(rùn)構(gòu)成 傭金 資金營(yíng)運(yùn)收入、利息收入 存、貸差 資金營(yíng)運(yùn)收入、表外業(yè)務(wù)收入 管理方式 注重以獲取高收益為目標(biāo)的開(kāi)拓創(chuàng)新 注重安全性 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第二節(jié) 投資銀行 從上述投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別可以看出： 投資銀行在媒介資本供求雙方的過(guò)程中，發(fā)揮了咨詢、策劃與操作的中介作用，并為籌資的成功提供法律上和技術(shù)上的支持，從而發(fā)揮了直接融資的功能，進(jìn)而促進(jìn)了一國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)集中和結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)提高全社會(huì)資源配置的效率發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 保險(xiǎn)公司 三、中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè) 但我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)也存在許多問(wèn)題，表現(xiàn)在： ，競(jìng)爭(zhēng)度比較弱； ； ，創(chuàng)新能力差； ； ； ，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)效益不高。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 保險(xiǎn)公司 第二節(jié) 投資銀行 第三節(jié) 信托公司 第四節(jié) 租賃公司 第五節(jié) 投資基金 第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu) 附 錄 一類新的非銀行金融機(jī)構(gòu) —— 汽車金融公司 本章教學(xué)內(nèi)容 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的區(qū)別 機(jī)構(gòu) 區(qū)別 商業(yè)銀行 非銀行金融機(jī)構(gòu) 業(yè)務(wù)范圍 吸收存款、發(fā)放貸款、提供支 付結(jié)算； 貨幣市場(chǎng)的主要參與者 不能吸收活期存款，特別是不能 吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄，主要提供專門(mén)的 金融服務(wù)方式或指定范圍的服務(wù)； 資本市場(chǎng)的主要參與者 信用功能 在履行信用媒介的同時(shí)，派生 出了信用創(chuàng)造的功能 一般只有信用媒介功能，沒(méi)有信 用創(chuàng)造功能 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 保險(xiǎn)公司 一、保險(xiǎn)基本理論 保險(xiǎn)的定義： 經(jīng)濟(jì)釋義： “ 保險(xiǎn)是將損害由少數(shù)人的重負(fù)擔(dān)變成 多數(shù)人的輕負(fù)擔(dān) ” 法律釋義： 保險(xiǎn)是一方（保險(xiǎn)人）同意補(bǔ)償另一方（被保險(xiǎn)人）損失的合同安排，保險(xiǎn)合同以保單形式體現(xiàn)，被保險(xiǎn)人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)報(bào)單把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 本章學(xué)習(xí)要求 本章將介紹各國(guó)金融體系中的非銀行金融機(jī)構(gòu) 。 學(xué)習(xí)本章后 ， 你應(yīng)當(dāng)知道： 各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的概念 、 特征 、 功能； 各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的基本業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)； 我國(guó)各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀與發(fā)展 。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 保險(xiǎn)公司 保險(xiǎn)的基本構(gòu)成要素 可保風(fēng)險(xiǎn) —— 保險(xiǎn)的第一要素 多個(gè)經(jīng)濟(jì)單位集合 —— 體現(xiàn)保險(xiǎn)的互助性 保險(xiǎn)基金 —— 建立損失分?jǐn)偟幕A(chǔ) 保險(xiǎn)合同 —— 約定權(quán)利義務(wù)的經(jīng)濟(jì)協(xié)議 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu) —— 以保險(xiǎn)公司形式存在，也可是自然人 數(shù)理依據(jù) —— 保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ) 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 保險(xiǎn)公司 分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 補(bǔ)償損失 投 資 防災(zāi)防損 保險(xiǎn)的功能 保險(xiǎn)的功能 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 保險(xiǎn)公司 二、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類 保險(xiǎn)對(duì)象 實(shí)施形式 業(yè)務(wù)承保方式 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 法定保險(xiǎn) 原保險(xiǎn) 責(zé)任保險(xiǎn) 自愿保險(xiǎn) 再保險(xiǎn) 保證保險(xiǎn) 重復(fù)保險(xiǎn) 人身保險(xiǎn) 共同保險(xiǎn) 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第一節(jié) 保險(xiǎn)公司 三、中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè) 如今，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展十分迅速，表現(xiàn)在： ，多元化的機(jī)構(gòu)體系已形成； 。 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第二節(jié) 投資銀行 一、投資銀行的基本理論 美國(guó)著名投資金融投資專家 羅伯特 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第二節(jié) 投資銀行 二、投資銀行的主要業(yè)務(wù) 證券承銷 風(fēng)險(xiǎn)投資 證券交易 理財(cái)顧問(wèn) 項(xiàng)目融資 資產(chǎn)證券化 企業(yè)的兼并與收購(gòu) 金融衍生工具業(yè)務(wù) 基金管理 第七章 非銀行金融機(jī)構(gòu) 第二節(jié) 投資銀行 二、我國(guó)的投資銀行業(yè) 我國(guó)除了成立于 1995年 8月的中國(guó)國(guó)際金融有限公司外，目