【正文】 增固定資產(chǎn)價(jià)值＞ 3倍原有固定資產(chǎn)價(jià)值 擴(kuò)建改造項(xiàng)目： ‥ ＜ ‥ 恢復(fù)建設(shè)項(xiàng)目：自然災(zāi)害等全部 /部分報(bào)廢后按原有規(guī)模重建 在恢復(fù)的同時(shí)進(jìn)行擴(kuò)建，則屬于擴(kuò)建項(xiàng)目 大中型項(xiàng)目：總投資 ≥3000萬￥ 小型 ‥ ： ‥ ＜ ‥ 國家旅游局直屬項(xiàng)目 地方項(xiàng)目 新開工項(xiàng)目：年度計(jì)劃內(nèi)已安排、開工報(bào)告已批準(zhǔn)的項(xiàng)目 續(xù)建項(xiàng)目：上年度未竣工而轉(zhuǎn)到下年度繼續(xù)施工的項(xiàng)目 ? 旅游工程建設(shè)項(xiàng)目 ： 僅為旅游活動(dòng)而興建 /以促進(jìn)旅游目標(biāo)實(shí)現(xiàn)為主的工程建設(shè)項(xiàng)目 五、旅游基建的一般程序： 6個(gè)環(huán)節(jié) /內(nèi)容（我國） 旅游基建程序 ：旅游基建項(xiàng)目從決策、設(shè)計(jì)、施工到竣工驗(yàn)收交付使用全過程中各項(xiàng)工作的先后順序 1．提出項(xiàng)目 建議書 2．可行性研究 編制設(shè)計(jì)任務(wù)書即可行性研究報(bào)告 3．編制項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)文件 4．編制年度建設(shè)計(jì)劃 5．申報(bào)開工報(bào)告 6．竣工驗(yàn)收、交付使用 內(nèi)容： 名稱及建設(shè)的必要性和依據(jù) 規(guī)模、地點(diǎn) 具備的條件、資源情況 投資估算、資金籌措設(shè)想 進(jìn)度 經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益的初步測(cè)算 第二節(jié) 項(xiàng)目可行性研究 ? 一、 必要性 ? 二、 基本原則 ? 三、 種類 ? 四、內(nèi)容 ? 五、可行性研究報(bào)告 案例 新增 旅游投資項(xiàng)目可行性研究 ：對(duì)擬議的旅游工程在未來能否帶來經(jīng)營上、經(jīng)濟(jì)上的利益而對(duì)市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行的研究，以確定該工程的建設(shè)在技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上的可行性 任務(wù) ：以市場(chǎng)為前提，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟(jì)部門為最終目標(biāo)，對(duì)擬建的旅游投資項(xiàng)目，在投資前期全面、系統(tǒng)地論證該項(xiàng)目的必要性、可能性、有效性和合理性，做出對(duì)項(xiàng)目可行 /不可行的評(píng)價(jià) 目的 ：確定旅游投資項(xiàng)目在技術(shù)上、開發(fā)上、經(jīng)濟(jì)上的可行性 1． 是旅游工程建設(shè)中投資前階段的主要內(nèi)容 /是旅游項(xiàng)目投資必不可少的工作 2． 是向上級(jí)管理部門提供對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步審查和評(píng)估的依據(jù) /是評(píng)估旅游項(xiàng)目的重要依據(jù) 3．為旅游建設(shè)項(xiàng)目籌措資金提供便利條件 4．為資金借貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策提供依據(jù) /為籌集資金提供重要的參考依據(jù) 國外投資者十分重視可行性研究 美國福治工程公司為菲律賓泰山銅礦做的可行性研究報(bào)告：文字 279頁、圖表 20張、附表 77張、藍(lán)圖 85張，電子計(jì)算機(jī)記錄 317頁 德國改造一個(gè)直縫焊車間，可行性研究 2年，建設(shè) 日本新建的沿海大鋼鐵廠，可行性研究 56年，一期工程 23年 可見：成功的投資，必須重視可行性研究 二、基本原則 1．依據(jù)旅游項(xiàng)目的具體要求進(jìn)行研究 2．提供充分論據(jù)供決策者參考 決策者：投資者、開發(fā)者、經(jīng)營者、相關(guān)部門 3．正確使用定量、定性分析相結(jié)合的方法 做到：科學(xué)性、準(zhǔn)確性、可操作性 4．實(shí)事求是地預(yù)測(cè)旅游項(xiàng)目效益 三、種類 旅游投資可行性研究 ：對(duì)擬建的旅游投資項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)論證和方案比較，為旅游投資決策提供依據(jù) 1．以投資前階段的 進(jìn)行步驟 ： 2．以各自的 利益 出發(fā)： 投資機(jī)會(huì)研究 ：尋找最有利的投資機(jī)會(huì) 投資估算精確度在 30%內(nèi)，時(shí)間 13個(gè)月 初步可行性研究 ：對(duì)較復(fù)雜的工程而進(jìn)行 20%以內(nèi)，34個(gè)月 最終 /詳細(xì) ‥ ：進(jìn)行各種方案的比較（在上級(jí)已批準(zhǔn)立項(xiàng)后） 10%以內(nèi)，幾個(gè)月～幾年 說明 6個(gè)“ W” why：投資目的 What:投資對(duì)象 Where:投資地點(diǎn) When:何時(shí)投資 Who:誰來施工和作業(yè)管理 Which:何種方法籌措資金 投資前研究 ：開發(fā)者進(jìn)行 經(jīng)營研究 ：經(jīng)營部門進(jìn)行 資金研究 ：資金出借者進(jìn)行 資產(chǎn)投資研究 ：資產(chǎn)投資者進(jìn)行 政府機(jī)構(gòu)研究 ：關(guān)心的是社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化、環(huán)境等的影響 四、內(nèi)容 ： 11項(xiàng) 需求預(yù)測(cè) 評(píng)價(jià) 選擇 環(huán)境評(píng)價(jià)與保護(hù) 設(shè)計(jì)方案 、勞動(dòng)定員和 人員培訓(xùn) 進(jìn)度 籌措 評(píng)價(jià) 結(jié)論 主要內(nèi)容包括：項(xiàng)目名稱、主辦單位及負(fù)責(zé)人，承擔(dān)可行性研究的單位，研究工作的主要依據(jù)、工作范圍和要求，項(xiàng)目提出的背景、投資建設(shè)的必要性和經(jīng)濟(jì)意義，可行性研究的主要結(jié)論、存在的問題與建議，項(xiàng)目的主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（列表說明） 1）旅游客源市場(chǎng)的需求調(diào)查與預(yù)測(cè) ? 調(diào)查分析的主要指標(biāo)有主要客源地、游客人數(shù)、最低客源量、游客量的季節(jié)變化、停留時(shí)間、旅游動(dòng)機(jī)、客源地至旅游地的距離、文化或血緣關(guān)系等 2）游客的社會(huì)人口學(xué)特征調(diào)查分析 ? 主要指標(biāo)有年齡與性別結(jié)構(gòu)、收入水平與消費(fèi)結(jié)構(gòu)、職業(yè)與受教育狀況、閑暇時(shí)間、時(shí)尚與傳統(tǒng)、滿意程度與重游率等 3）旅游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析、投資項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)能力與策略分析 1）旅游資源的調(diào)查與評(píng)價(jià) 評(píng)價(jià)所使用的主要指標(biāo)： ? 景觀資源的藝術(shù)特色、科學(xué)價(jià)值與文化價(jià)值； ? 景觀的地域組合； ? 旅游資源容量和空間密度； ? 旅游資源密度； ? 旅游的節(jié)律性或季節(jié)性 …… 2）根據(jù)旅游資源和旅游市場(chǎng)調(diào)查分析的結(jié)果，確定項(xiàng)目資源開發(fā)導(dǎo)向和旅游產(chǎn)品方案 1）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)的地理位置、氣象、水文、地質(zhì)、地形條件和社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀；項(xiàng)目用地范圍、建設(shè)條件、地價(jià)、拆遷及其他工程費(fèi)用情況 2）該地區(qū)與客源地的距離，現(xiàn)有航空、鐵路、公路、內(nèi)河航道、港口碼頭的運(yùn)輸能力、實(shí)際負(fù)荷及發(fā)展規(guī)劃情況 3）該地區(qū)現(xiàn)有供水、排水、供電、煤氣的能力和實(shí)際負(fù)荷及其發(fā)展規(guī)劃情況 1）旅游生態(tài)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境調(diào)查；旅游心理容量、旅游資源容量、旅游生態(tài)容量、旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展容量、旅游地域社會(huì)容量的測(cè)定 2）項(xiàng)目旅游污染的預(yù)測(cè)，制定環(huán)境與資源保護(hù)措施 3）根據(jù)旅游市場(chǎng)資源、環(huán)境的評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行擬建項(xiàng)目的規(guī)模和發(fā)展方向的技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較和分析 ? 1）景區(qū)旅游主題與形象設(shè)計(jì)；景區(qū)各類用地布局方案的初步選擇和土建工程量估算 ? 2）景區(qū)內(nèi)娛樂、餐飲、購物及其他輔助設(shè)施建筑設(shè)計(jì)方案的初步選擇和土建工程量估算；旅游地飯店的設(shè)計(jì)方案和布局規(guī)劃 ? 3）景區(qū)內(nèi)公共交通系統(tǒng)、給排水、供電、通訊系統(tǒng)及輔助設(shè)施的設(shè)計(jì)方案的初步選擇和土建工程量估算 ? 4）列出選定的主要設(shè)備與輔助設(shè)備名稱、型號(hào)、規(guī)格、數(shù)量，并說明選用理由。若引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備，應(yīng)說明引進(jìn)的理由、國別 ? 旅游企業(yè)經(jīng)營管理體制及機(jī)構(gòu)設(shè)置； ? 在項(xiàng)目進(jìn)展的各個(gè)不同時(shí)期需要的各種級(jí)別的管理人員、工程技術(shù)人員、工人及其他人員數(shù)量、水平以及來源； ? 人員培訓(xùn)規(guī)劃和費(fèi)用的結(jié)算 ? 項(xiàng)目建設(shè)的基本要求和建設(shè)工程安排； ? 勘察設(shè)計(jì)、設(shè)備制造、工程施工、設(shè)備安裝、調(diào)試、試運(yùn)營所需時(shí)間和進(jìn)度要求； ? 選擇整個(gè)工程項(xiàng)目實(shí)施方案和總進(jìn)度，用線條圖或網(wǎng)絡(luò)圖表述最佳實(shí)施計(jì)劃方案的選擇 ? 主體工程和協(xié)作配套工程所需的投資； ? 流動(dòng)資金和經(jīng)營成本的結(jié)算； ? 資金來源、籌措方式及貸款的償付方式 包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)和不確定性分析 ? 微觀的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的重要組成部分 ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行價(jià)格，分析測(cè)算項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，考察項(xiàng)目的獲利能力、清償能力及使用外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，從企業(yè)財(cái)務(wù)角度分析、判斷投資項(xiàng)目是否可行，為投資決策提供可靠的依據(jù) ? 宏觀的國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的核心部分，它是從國家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率，計(jì)算分析項(xiàng)目給國民經(jīng)濟(jì)帶來的凈收益，評(píng)價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上的合理性。以營業(yè)利潤去除以投資總額∑I即可測(cè)算出投資回收期 Q ∑V= ∑R ∑C Q= ∑I/ ∑V 好處：簡(jiǎn)單、快捷，預(yù)測(cè)過程邏輯性強(qiáng)，易于被人接受 不足：忽視了從投資開始到資金全部回收期間資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，投資形成的乘數(shù)效應(yīng)也無法體現(xiàn)出來 通過編制一系列的模擬財(cái)務(wù)報(bào)表，再根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)計(jì)算投資的經(jīng)濟(jì)效益 所使用的模擬財(cái)務(wù)報(bào)表主要有：預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表、預(yù)計(jì)損益表 /財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表等 好處：預(yù)測(cè)精確度高，考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，具有整體預(yù)測(cè)趨勢(shì)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程相一致的優(yōu)點(diǎn)，不但能預(yù)測(cè)企業(yè)本身的經(jīng)濟(jì)效益，而且還可測(cè)算出乘數(shù)效應(yīng)，并對(duì)項(xiàng)目的社會(huì)效益作出局部預(yù)測(cè) 關(guān)鍵：編制的模擬財(cái)務(wù)中的數(shù)據(jù)的確定 對(duì)某特定旅游開發(fā)區(qū)已經(jīng)開工、即將開工和正在規(guī)劃的 旅游項(xiàng)目的投資、成本及效益的預(yù)算的核定 把一定時(shí)期內(nèi)多個(gè)旅游項(xiàng)目的新時(shí)期投資額、總投資額、投資過程、分期投資額、投資回收期、利率、通貨膨脹率等多個(gè)因素和指標(biāo)納入一個(gè)系統(tǒng)，綜合預(yù)測(cè)其投資經(jīng)濟(jì)效益 好處：吸收了邏輯遞推法簡(jiǎn)單、快捷的優(yōu)點(diǎn)，又吸收了會(huì)計(jì)行為法以財(cái)務(wù)手段預(yù)測(cè)結(jié)果的精確性優(yōu)點(diǎn)；將投資過程當(dāng)作一個(gè)系統(tǒng)來處理，從而既過濾了預(yù)測(cè)中的細(xì)小波動(dòng)因素的影響，又集中了預(yù)測(cè)的主要因素 不足：由于系統(tǒng)中各旅游項(xiàng)目的投資有早有晚，項(xiàng)目的回收期有長有短，從而引出了系統(tǒng)的時(shí)間跨度到底該取多大、一律以 5年 /10年為一個(gè)時(shí)間段所得出的預(yù)測(cè)結(jié)論是否合適、系統(tǒng)內(nèi)部項(xiàng)目的相互影響關(guān)系是怎樣的、除了協(xié)同效應(yīng)外是否還有其他效應(yīng)存在導(dǎo)致預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)該作出何種調(diào)整等問題 準(zhǔn)備旅游投資項(xiàng)目的必要的背景材料 選擇專家 1050 制定征詢表，進(jìn)行反復(fù)征詢 預(yù)兆預(yù)測(cè)法：調(diào)整研究旅游投資過程中所發(fā)生的環(huán)境變化和社會(huì)變化，并據(jù)以推斷旅游投資的整個(gè)社會(huì)效益和環(huán)境效益的預(yù)測(cè)方法 步驟： 1）建立環(huán)境狀況或社會(huì)狀況變化的監(jiān)測(cè)預(yù)警 指標(biāo)體系 2）分析所選取的監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)的特征，將它們的變動(dòng)情況與整個(gè)環(huán)境、社會(huì)系統(tǒng)的變化在時(shí)間先后上加以利用 3）在指標(biāo)體系建立后，采集指標(biāo)并據(jù)此進(jìn)行預(yù)測(cè) ? 當(dāng)對(duì)旅游投資的經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境以及社會(huì)效益都作出預(yù)測(cè)后，就可以為投資決策服務(wù)了。 C 投資費(fèi)用 T年內(nèi)的凈現(xiàn)金收益 資金成本率 PI＞ 1，方案可取 第五節(jié) 旅游投資風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 一、旅游投資風(fēng)險(xiǎn)的涵義 ? 二、預(yù)期收益率的構(gòu)成 ? 三、投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定 ? 四、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的確定 ? 五、投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 一、旅游投資風(fēng)險(xiǎn)的涵義 投資風(fēng)險(xiǎn) ：資金投放出去后，其實(shí)際投資收益與預(yù)期投資收益存在的差異，實(shí)際投資收益具有不確定性 旅游投資決策 所涉及的許多方面都具有長期性和變動(dòng)性，不僅旅游工程的建設(shè)和運(yùn)行時(shí)所需的原材料、燃料、動(dòng)力、價(jià)格等都會(huì)發(fā)生變化，而且社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)和自然等方面的變化也會(huì)對(duì)旅游業(yè)產(chǎn)生影響，這些難以預(yù)知的變化因素決定了旅游業(yè)投資效益的不確定性 二、預(yù)期收益率的構(gòu)成 最低收益率標(biāo)準(zhǔn)：無風(fēng)險(xiǎn)收益率 國外的國家債券 國內(nèi)的銀行利率 超額收益率：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 三、投資風(fēng)