【正文】 益。 ? 反映從項目權(quán)益投資者整體角度考察盈利能力的要求。 ? 用于計算項目財務(wù)內(nèi)部收益率及財務(wù)凈現(xiàn)值等評價指標。 現(xiàn)金流入量 — 凡是由于該項投資而增加的現(xiàn)金收入或現(xiàn)金支出節(jié)約額 現(xiàn)金流出量 — 凡是由于該項投資引起的現(xiàn)金支出 凈現(xiàn)金流量 — 一定時期的現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額 現(xiàn)金流量計算 CF0 =初始現(xiàn)金流量 CF1~CFn1=經(jīng)營現(xiàn)金流量 CFn=終結(jié)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量的構(gòu)成內(nèi)容 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 ? 是在不考慮債務(wù)融資條件下進行的融資前分析，從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設(shè)計的合理性。 ? 計算公式： ? 流動資金利息＝流動資金借款累計金額 年利率 借款還本付息的測算 借款償還計劃表 序號 項目 合計 計算期 1 2 3 4 ? n 1 借款 年初本息余額 本年借款 本年應(yīng)計利息 本年還本付息 其中：還本 付息 年末本息余額 2 債券 年初本息余額 本年發(fā)行債券 本年應(yīng)計利息 本年還本付息 其中：還本 付息 年末本息余額 3 借款和債券合計 年初本息余額 本年借款 本年應(yīng)計利息 本年還本付息 其中：還本 付息 年末本息余額 4 還本資金來源 當(dāng)年可用于還本的未分配利潤 當(dāng)年可用于還本的折舊和攤銷 以前年度結(jié)余可用于還本資金 用于還本的短期借款 可用于還款的其他資金 現(xiàn)金流量計算 現(xiàn)金流量 是指企業(yè)在進行項目投資時從項目投資、設(shè)計、建造、完工交付使用、正式投產(chǎn)、直至項目報廢清理為止整個期間的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。按復(fù)利計息，計算公式為： ? 每年應(yīng)計利息＝ (年初借款本息累計 +本年借款額／ 2) 年利率 ? 對生產(chǎn)期各年的還款均按年末償還考慮，每年應(yīng)計利息公式為： ? 每年應(yīng)計利息＝年初借款本息累計 年利率 借款還本付息的測算 流動資金借款利息的計算 ? 流動資金從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負荷用于安排生產(chǎn)，其借款部分按全年計算利息，即假設(shè)為年初支用。 償還方式：等額本金法、等額攤還法等。 可供分配利潤 ? 可供分配利潤 =稅后利潤 法定盈余公積金 公益金 任意盈余公積金 未分配利潤 ? 可供分配利潤加盈余公積補虧減去提取盈余公積和應(yīng)付利潤之后的數(shù)額。 ? 稅后利潤 =利潤總額 所得稅 提取盈余公積 ? 從稅后利潤中提取的，用于企業(yè)發(fā)展、彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本的準備金。 ? 利潤總額 =銷售收入 銷售稅金及附加 總成本費用 ? 息稅前利潤 =利潤總額 +支付的全部利息 ? 或 息稅前利潤 =營業(yè)收入 營業(yè)稅金及附加 經(jīng)營成本 折舊和攤銷 應(yīng)交所得稅 ? 國家對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅金。 營業(yè)稅稅目稅率表 稅 目 稅 率 一、交通運輸業(yè) 3% 二、建筑業(yè) 3% 三、金融保險業(yè) 5% 四、郵電通信業(yè) 3% 五、文化體育業(yè) 3% 六、娛樂業(yè) 5%20% 七、服務(wù)業(yè) 5% 八、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn) 5% 九、銷售不動產(chǎn) 5% 城市維護建設(shè)稅 ——營業(yè)稅額的 7% 教育費附加 —— 營業(yè)稅額的 3% 銷售收入和稅金測算 銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表 銷售收入和稅金測算 三、財務(wù)分析涉及的相關(guān)稅金估算 ? 主要稅種：關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費稅、所得稅、城市維護建設(shè)誰和教育費附加等。 二、產(chǎn)品銷售稅金及附加評估 ? 銷售稅金及附加是指由銷售產(chǎn)品、提供工業(yè)性勞務(wù)等負擔(dān)的銷售稅金及附加。 固定成本與變動成本的估算 固定成本：不隨業(yè)務(wù)量發(fā)生變化 變動成本：相關(guān)范圍內(nèi)，隨業(yè)務(wù)量成正比例變化 財務(wù)評價要求完成成本的劃分 ? 變動成本＝外購原材料 +外購燃料動力 ? 固定成本＝總成本費用 變動成本 目的：進行項目的盈虧平衡分析 銷售收入和稅金測算 一、銷售收入估算 ? 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入來源是銷售收入，它是指企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等取得的收入。 經(jīng)營成本估算 經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出以后的成本費用，即： ? 經(jīng)營成本 =總成本費用 折舊費 維簡費 攤銷費 利息支出 經(jīng)營成本涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費用，反映企業(yè)的生產(chǎn)和管理水平，同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比性。 ? 中石油內(nèi)部項目可行性研究指南：修理費 4%—— 6% 攤銷費估算 主要是指無形資產(chǎn)等在一定期限內(nèi)分期攤銷的費用。 總成本費用的估算方法 要素成本故算法 總成本費用＝生產(chǎn)成本 +期間費用 ＝生產(chǎn)成本 +營業(yè)費用 +管理費用 +財務(wù)費用 ＝外購原材料 +外購燃料及動力 +工資及福利費 +折舊費 +修理費 +攤銷費 +利息支出 +其他費用 通過編制 《 總成本費用估算表 》 完成 外購原材料成本估算： ? 原材料成本 =全年產(chǎn)量 單位產(chǎn)品原材料成本 燃料動力成本估算公式為： ? 燃料動力成本＝全年產(chǎn)量 單位產(chǎn)品燃料和動力成本 工資及福利費估算： ? 年工資成本＝全廠職工定員數(shù) 人均年工資額 折舊費估算 平均年限法 KLVVD N?? 固 定 資 產(chǎn) 原 值 固 定 資 產(chǎn) 凈 殘 值年 折 舊 額 折 舊 年 限折舊費估算 工作量法 ? （ 1）按照行駛里程計算折舊費 ? （ 2）按照工作小時計算折舊費 ? （ 3）按照產(chǎn)出量計算折舊費 KLVVdMD d m????工單 位 里 程 折 舊 額規(guī) 定 的 總 行 駛 里 程年 折 舊 額 年 行 駛 里 程K L KV V VdHHD d h??????工（ 1 ）每 工 作 小 時 折 舊 額規(guī) 定 的 總 工 作 小 時年 折 舊 額 年 工 作 小 時KLVVdUD d u????工單 位 產(chǎn) 出 折 舊 額規(guī) 定 的 總 產(chǎn) 出 量年 折 舊 額 年 產(chǎn) 出 量折舊費估算 加速折舊法 ? 雙倍余額遞減法 ? 年數(shù)總和法 ? ?12100%i ii K ilNDlVD ??????? ?雙雙 雙雙年 折 舊 率年 折 舊 額 固 定 資 產(chǎn) 凈 值固 定 值 產(chǎn) 凈 值? ?? ?100%12iKLiiNilN N +D V V l?????? ? ?年年 年折 舊 年 限 已 使 用 年 數(shù)年 折 舊 率折 舊 年 限年 折 舊 額修理費估算 在項目評估時無法確定修理費具體發(fā)生的時間和金額，一般是按照折舊費的一定比例計算的。財務(wù) 效益評估 財務(wù)效益評估計算期的說明 建設(shè)投資估算 — 建設(shè)期（一般止于試運營期） 財務(wù)數(shù)據(jù) — 生產(chǎn)經(jīng)營期（一般從試運營期開始） 指在項目市場、資源、技術(shù)條件評估的基礎(chǔ)上，從項目（或企業(yè)）的角度出發(fā)，依據(jù)現(xiàn)行的經(jīng)濟法規(guī)和價格政策，對一系列項目有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行調(diào)查、搜集、整理和測算，并編制有關(guān)的財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)估算表格的工作。 財務(wù)效益評估的主要內(nèi)容 1 總成本費用估算 2 銷售收入和稅金測算 3 利潤及其分配 4 借款還本付息的測算 5 現(xiàn)金流量計算 6 財務(wù)效益分析 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算原則 以現(xiàn)行經(jīng)濟法規(guī)為依據(jù)的原則； 真實性原則； 準確性原則； 總成本費用估算 工業(yè)建設(shè)項目的總成本費用是指在項目生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)發(fā)生的為組織生產(chǎn)和銷售商品發(fā)生的全部成本和費用，通常按年反映。 該比率可參照同類行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。 確定攤銷期限 ： ? 按照法定有效期與合同或者企業(yè)申請書規(guī)定的受益年限孰短的原則確定 ； ? 沒有規(guī)定期限的，按不少 10年的期限分期攤銷。在項目評估的經(jīng)濟評價中，它被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析中。 ? 計算公式為： ? 銷售收入＝產(chǎn)品的銷售數(shù)量 銷售單價 ? 生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多種服務(wù)的，應(yīng)分別估算各種產(chǎn)品及服務(wù)的銷售