【正文】 期匯率減之，相反，則用即期匯率加之，即 “ 左低右高往上加，左高右低往下減 ” 基本匯率和套算匯率 基本匯率（ basic rate） 一國(guó)貨幣對(duì)關(guān)鍵貨幣的匯率。 ? 在直接標(biāo)價(jià)法下，若報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)大數(shù)在前，小數(shù)在后，即為貼水，反之，若小數(shù)在前，大數(shù)在后，則為升水。 ? 間接標(biāo)價(jià)法下，期匯升水，期匯匯率 =現(xiàn)匯匯率 —升水額；期匯貼水，期匯匯率 =現(xiàn)匯匯率 +貼水額。 ? 遠(yuǎn)期差價(jià)有升水（ at premium期匯比現(xiàn)匯貴，外匯遠(yuǎn)期升值）、貼水（ at discount期匯比現(xiàn)匯賤）、平價(jià)（ at par期匯 =現(xiàn)匯）。 遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià) 直接報(bào)價(jià)法 報(bào)差價(jià) 直接報(bào)價(jià)與報(bào)差價(jià) ? 直接報(bào)價(jià)法，即直接將各種不同交割期限的外匯的買(mǎi)入價(jià)與賣(mài)出價(jià)表示出來(lái)。 與外匯交易有關(guān)的幾種匯率 即期匯率與遠(yuǎn)期匯率 基本匯率與套算匯率 開(kāi)盤(pán)匯率與收盤(pán)匯率 即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 即期匯率（ spot rate） 又稱現(xiàn)匯匯率，是指外匯買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，當(dāng)天或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割所使用的匯率。 例如 歐元與美元從 EUR1= 變?yōu)镋UR1=， 稱歐元對(duì)美元升了 5點(diǎn) 。 每一百個(gè)points被稱為 one penning?！? 買(mǎi)賣(mài)差價(jià)與中間匯率 ? 買(mǎi)賣(mài)差價(jià)＝（賣(mài)出價(jià)－買(mǎi)入價(jià)） /賣(mài)出價(jià)x100% ? 買(mǎi)賣(mài)差價(jià)越小，說(shuō)明外匯銀行的經(jīng)營(yíng)越有競(jìng)爭(zhēng)性或外匯市場(chǎng)越發(fā)達(dá) ? 中間匯率＝ （賣(mài)出價(jià)＋買(mǎi)入價(jià)） /2 ? 中間匯率是使報(bào)道簡(jiǎn)潔，表達(dá)方便而使用的匯率，并非外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)中實(shí)際成交的價(jià)格。 ? 以上可以發(fā)現(xiàn)，確定匯率后，在計(jì)算兌換所得的貨幣數(shù)額時(shí)，還要確定是用乘法還是用除法。 如果客戶想將 100美元兌換成日元，那么，客戶將按照 ，兌換得11525日元（ 100 ）；如果客戶想將 10000日元兌換成美元，那么，客戶將按照 ，兌換得 （ 10000/） 例如： ? （ 2）澳元 /美元匯率為 ，表示客戶賣(mài)出澳元買(mǎi)入美元的匯率為 ，而賣(mài)出美元買(mǎi)入澳元的匯率為 。客戶的買(mǎi)賣(mài)行為恰與之相反。即以左邊的價(jià)格買(mǎi)入基準(zhǔn)貨幣，右邊的價(jià)格賣(mài)出基準(zhǔn)貨幣。其計(jì)價(jià)單位為： 1基準(zhǔn)貨幣 /標(biāo)的貨幣 /被報(bào)價(jià)貨幣＝ 報(bào)價(jià)貨幣。的價(jià)格； $付出 163。 ? 例：（ 1）巴黎外市： 1$=— 1$所付出的 FF數(shù)， 1$所收取的 FF數(shù) ? 倫敦外市： 1163。 （ 2）這些價(jià)格都是外匯（而非本幣）的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。 ? 賣(mài)出匯率也稱賣(mài)出價(jià)或賣(mài)價(jià)，是銀行向同業(yè)或客戶賣(mài)出外匯時(shí)使用的匯率。由此可見(jiàn)，任何兩種貨幣的匯率表達(dá)式都是唯一的。 （ 2）采用間接標(biāo)價(jià)法的少數(shù)貨幣是：英鎊、美元、澳元、歐元、新西蘭元、愛(ài)爾蘭鎊。 美元標(biāo)價(jià)法 如果匯率表達(dá)式中的兩種貨幣，其中一種貨幣固定為美元，則是美元標(biāo)價(jià)法。 （二）匯率的標(biāo)價(jià)方法 ? 直接標(biāo)價(jià)法 ? 間接標(biāo)價(jià)法 ? 美元標(biāo)價(jià)法 ? 匯率標(biāo)價(jià)的國(guó)際慣例 直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法 ? 直接標(biāo)價(jià)法（ direct quotation）：價(jià)格標(biāo)價(jià)法、歐式標(biāo)價(jià)法或應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，指以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折合成若干單位的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率，即單位外幣的本幣價(jià)格。 ? 港元的發(fā)鈔銀行有：匯豐銀行（ HONGKONG AND SHANGHAI BANKING CORPRATION）、渣打銀行（ STANDARD CHARTERED BANK ）、中國(guó)銀行（ BANK OF CHINA） 二、匯率 ? 匯率的定義 ? 匯率的標(biāo)價(jià)方法 ? 外匯交易中的匯率－買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率 ? 匯率的基本點(diǎn) ? 與外匯交易有關(guān)的幾種匯率 （一）匯率的定義 匯價(jià)、外匯牌價(jià)或外匯行市。 加元 ? 鈔票上均使用英語(yǔ)和法語(yǔ)兩種文字 ? 貨幣名稱：加拿大元（ CANADA DOLLAR） 發(fā)行機(jī)構(gòu)：加拿大銀行（ BANK OF CANADA） 貨幣符號(hào)： CAD 輔幣進(jìn)位： 1元 =100分（ CENTS） 鈔票面額： 2元、 5元、10元、 20元、 50元、 100元、 1 000元。 ? 貨幣名稱：澳大利亞元（ AUSTRALIAN DOLLAR） 發(fā)行機(jī)構(gòu)：澳大利亞儲(chǔ)備銀行（ RESERVE BANK OF AUSTRALIA） 貨幣符號(hào)： AUD 輔幣進(jìn)位： 1澳元 =100分（ CENTS） 鈔票面額： 5元、 10元、 20元、 50元、 100元紙幣。 ? 貨幣名稱：日元（ JAPANESE YEN） 發(fā)行機(jī)構(gòu)：日本銀行（ NIPPON GINKO） 貨幣符號(hào)： JPY 鈔票面額： 500元、 1 000元、 5 000元、 10 000元，鑄幣有 1元、 5元、 10元、 50元、 100元等。 瑞士法郎－－ 傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣 貨幣名稱：瑞士法郎（ SWISS FRANC） 發(fā)行機(jī)構(gòu)：瑞士國(guó)家銀行（ BANQUE NATIONALE SUISSE） 貨幣符號(hào)： CHF 輔幣進(jìn)位： 1瑞郎 =100生?。?CENTIMES） 鈔票面額：紙幣面額有 10法郎、 20法郎、 50法郎、 100法郎、 500法郎、 1000法郎，鑄幣有 1法郎、 2法郎、 5法郎和1分、 2分、 5分、 10分、 20分、 50分等。 ? 歐元硬幣的設(shè)計(jì)與紙幣不同，所有歐元硬幣其中一面的設(shè)計(jì)是一樣的，另外一面的設(shè)計(jì)則反映出每個(gè)國(guó)家的民族特征。每一種紙幣都顯示了歐洲各個(gè)文化歷史時(shí)期從古典到現(xiàn)代的建筑風(fēng)格。鑄幣有 1歐分、 2歐分、 5歐分、 10歐分、20歐分、 50歐分和 1歐元、 2歐元共 8個(gè)面值的硬幣。 1971年 2月 1日起英鎊改為百進(jìn)制， 1英鎊 =100新便士，取消先令。 ? 過(guò)去舊制英鎊輔幣為“先令”和“便士”。 1863年財(cái)政部被授權(quán)開(kāi)始發(fā)行鈔票，背面印成綠色，被稱為“綠背”一直沿用至今。輔幣有 1分、 5分、 10分、 25分、50分等。 部分國(guó)家貨幣的紙幣圖形 ? 中國(guó)香港元 ? 中國(guó)澳門(mén)元 ? 阿根廷比索 ? 埃及鎊 ? 俄羅斯盧布 ? 朝鮮圓 ? 丹麥克郎 ? 秘魯索爾 ? 南非蘭特 ? 巴基斯坦盧比 歐元 ? 奧地利先令 ? 澳大利亞元 ? 比利時(shí)法郎 ? 德國(guó)馬克 國(guó)際市場(chǎng)上主要貨幣現(xiàn)鈔的知識(shí) 美元 貨幣名稱： 美元（ UNITED STATES DOLLAR） 發(fā)行機(jī)構(gòu)： 美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（ U. S. FEDERAL RESERVE BANK） 貨幣符號(hào)： USD 輔幣進(jìn)位： 1美元 =100分（ CENTS） 鈔票面額： 1元、 2元、5元、 10元、 20元、 50元、100元七種。 外匯交易部位通常有三種情況： （ 1）多頭（ Long Position）－即買(mǎi)超部位：買(mǎi)入金額大于賣(mài)出金額 （ 2）空頭 (Short Position)－即賣(mài)超部位：賣(mài)出金額大于買(mǎi)入金額 （ 3）平倉(cāng) (Spuare)－即軋平：買(mǎi)賣(mài)金額相等。 幣種 單位 現(xiàn)鈔買(mǎi)入 現(xiàn)匯買(mǎi)入 中間價(jià) 現(xiàn)匯賣(mài)出 現(xiàn)鈔賣(mài)出 美元 100 日元 100000 港幣 100 澳元 100 英鎊 100 新加坡元 100 加拿大元 100 瑞士法郎 100 歐元 100 外匯交易中的部位（ foreign exchange position） 指暴露在匯兌風(fēng)險(xiǎn)下的外匯買(mǎi)賣(mài)余額。 （ 2）客戶“鈔賣(mài)匯買(mǎi)”要在外匯金額上遭受一定的損失，而以現(xiàn)匯支取現(xiàn)鈔時(shí)，則可以支取等額的現(xiàn)鈔。 外幣現(xiàn)匯：帳面上的外匯。 靜態(tài)意義上的外匯是指以外國(guó)貨幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn) 。動(dòng)態(tài)意義上的外匯是指把一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣，用以清償國(guó)際間的債權(quán)債務(wù)以及進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移活動(dòng)。期權(quán)交易 期貨交易 互換交易 掉期交易 套匯交易 遠(yuǎn)期交易 即期交易 外匯交易 ? 外匯交易的相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí) ? 即期外匯交易 ? 遠(yuǎn)期外匯交易 ? 套匯與套利交易 ? 掉期交易 ? 互換交易 ? 外匯期貨交易 ? 外匯期權(quán)交易 ? 外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理 第一章 外匯交易相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí) ?外匯和匯率 ?外匯市場(chǎng) ?匯市行情的分析與預(yù)測(cè) 外匯和匯率 外匯 匯率 定義 交易中的外匯 現(xiàn)鈔與現(xiàn)匯 交易頭寸 貨幣符號(hào) 定義 標(biāo)價(jià)法 交易買(mǎi)賣(mài)價(jià) 點(diǎn)數(shù) 幾種匯率 外匯 是國(guó)外匯兌的簡(jiǎn)稱。這一概念有動(dòng)態(tài)與靜態(tài)之分。在這一意義上，外匯的概念等同于國(guó)際結(jié)算。 外匯交易中的外匯 現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯 外幣現(xiàn)鈔：實(shí)物形式的外國(guó)貨幣。 （ 1）在銀行公布的外匯牌價(jià)中，現(xiàn)鈔買(mǎi)價(jià)低于現(xiàn)匯買(mǎi)價(jià)，現(xiàn)鈔現(xiàn)匯的賣(mài)價(jià)則相等。 （ 3）外匯買(mǎi)賣(mài)的外匯是指現(xiàn)匯。即指置留在市場(chǎng)中尚未結(jié)清的合約。 外匯交易中的貨幣名稱及符號(hào) 國(guó)家、地區(qū) 貨幣名稱 英文簡(jiǎn)寫(xiě) 中國(guó) 人民幣 CNY 美國(guó) 美元 USD 日本 日元 JPY 歐元區(qū) 歐元 EUR 英國(guó) 英鎊 GBP 瑞士 瑞士法郎 CHF 加拿大 加拿大元 CAD 澳大利亞 澳大利亞元 AUD 中國(guó)香港地區(qū) 港元 HKD 外匯行情中的主要貨幣代碼 有些交易中，也用俚語(yǔ)或俗稱表示，如Greenback Buck為美元， Cable表示英鎊，F(xiàn)und表示加拿大元， TT為港元， Stocky代表瑞典克郎， Ozzie為澳大利亞元， Swissy代表瑞士法郎。 以前曾發(fā)行過(guò) 500和 1 000元面額的大面額鈔票，現(xiàn)在已不再流通。 ? 美國(guó)最早的紙幣是由 13個(gè)殖民地的聯(lián)合政權(quán)“大陸會(huì)議”批準(zhǔn)發(fā)行的，稱為“大陸幣”。 ? 美元現(xiàn)鈔的正面人像是美國(guó)歷史上的著名人物，簡(jiǎn)單情況見(jiàn)下表 面額 正面人像 背面圖景 1元 華盛頓 WASHINGTON 正中大寫(xiě)“ ONE”，左右兩顆大印 2元 杰弗生 JEFFERSON 1776年宣告獨(dú)立圖 5元 林肯 LINCOLN 林肯紀(jì)念堂 10元 漢密爾頓 HAMILTON 美國(guó)財(cái)政部 20元 杰克生 JACKSON 白宮 50元 葛倫 GRANT 美國(guó)國(guó)會(huì) 100元 富蘭克林 FRANKLIN 美國(guó)獨(dú)立堂 500元 麥金來(lái) MCKINLEY 小寫(xiě)“ 500” 1000元 克利夫蘭 CLEVELAND 大寫(xiě) 1 000元 英鎊 ? 貨幣名稱：英鎊（ POUND、 STERLING） 發(fā)行機(jī)構(gòu)：英格蘭銀行（ BANK OF ENGLAND） 貨幣符號(hào)： GBP 輔幣進(jìn)位： 1鎊 =100便士（ PENCE） 鈔票面額： 5鎊、 10鎊、 20鎊、 50鎊。 1英鎊 =12先令， 1先令 =20便士。 歐元 貨幣名稱：歐元（ EURO） 發(fā)行機(jī)構(gòu)：歐洲中央銀行（ EUROPEAN CENTRAL BANK） 貨幣符號(hào)： EUR 輔幣進(jìn)位： 1歐元 =100歐分（ CENTS） 鈔票面額： 5歐元、 10歐元、 20歐元、 50歐元、 100歐元、 200歐元、 500歐元紙幣。 ? 歐元紙幣無(wú)論在哪個(gè)國(guó)家印制，紙幣兩側(cè)的印刷必須一致。紙幣背面是歐洲中央銀行現(xiàn)任