財(cái)務(wù)報(bào)表分析與風(fēng)險(xiǎn)防范培訓(xùn)教程(62頁(yè))-風(fēng)險(xiǎn)管理-展示頁(yè)
2024-08-31 05:45本頁(yè)面
【正文】 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金籌集來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系 。 ? 公司的 Z分值越高 ， 其破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越低 。 ? 奧爾特曼采用五種財(cái)務(wù)比率發(fā)展出一種 Z分模型 。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 奧爾特曼的 Z分模型 ? 早先運(yùn)用財(cái)務(wù)比率來(lái)預(yù)測(cè)公司破產(chǎn)的研究 ， 均試圖找到一個(gè)最有效的單一財(cái)務(wù)比率 。 會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì) ? 會(huì)計(jì)政策僅是指，企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所應(yīng)遵循的具體會(huì)計(jì)原則以及企業(yè)所應(yīng)采納的具體會(huì)計(jì)處理方法。 ? 非付現(xiàn)費(fèi)用： 5 5 60、 6 6 65。 ? 客觀性原則 、重要性原則 、有用性原則 、可比性原則 、一貫性原則 、及時(shí)性原則 、清晰性原則 、劃分收益性支出與資本性支出原則 、配比原則 、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則 、歷史成本原則 、謹(jǐn)慎原則 、實(shí)質(zhì)重于形式。 ? Corporate codes of ethics ? Professional codes of ethics ? Ethical dilemmas 主要的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 留存收益表 現(xiàn)金流量表 報(bào)表附注 審計(jì)報(bào)告 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系 ? 管理者最關(guān)注的是利潤(rùn)表； ? 利潤(rùn)表是反映企業(yè)最終財(cái)務(wù)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表； ? 資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方反映的是企業(yè)創(chuàng)造財(cái)務(wù)成果的能力，而負(fù)債方反映的則是企業(yè)資產(chǎn)的來(lái)源結(jié)構(gòu)； ? 現(xiàn)金流量表：對(duì)利潤(rùn)表而言，反映的是企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量；而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表而言，則是對(duì)其貨幣資金項(xiàng)目的詳細(xì)說(shuō)明。 ? 重復(fù)納稅；信息公開(kāi)化。 ? 前景分析的第二步驟中，分析者把量化的預(yù)測(cè)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)公司價(jià)值的估計(jì)。 預(yù)測(cè)和估價(jià)則是前景分析的兩個(gè)主要步驟： ? 第一是預(yù)測(cè)。通過(guò)比率分析可以理解財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目的可比性，以及對(duì)一些相對(duì)重要項(xiàng)目的深入了解，比率分析還有助于評(píng)價(jià)經(jīng)理人員的政策在以下幾方面的有效性：經(jīng)營(yíng)管理；投資管理；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；股利政策。 財(cái)務(wù)分析 ? 財(cái)務(wù)分析的目的是評(píng)價(jià)公司當(dāng)前和過(guò)去的業(yè)績(jī)，并判斷其業(yè)績(jī)是否能夠持續(xù)，其中的比率分析和現(xiàn)金流量分析是財(cái)務(wù)分析中的重要工具。分析者需要評(píng)價(jià)公司的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)，評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)靈活性的性質(zhì)和程度。 ? 商業(yè)戰(zhàn)略分析要求，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析者不能僅僅著眼于所掌握的報(bào)表數(shù)據(jù)，而忽視報(bào)表數(shù)據(jù)與公司戰(zhàn)略之間的關(guān)系。 （案例 1） 商業(yè)戰(zhàn)略分析 ? 商業(yè)戰(zhàn)略分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的首要步驟，其主要目的就是，幫助分析者提升對(duì)目標(biāo)公司、競(jìng)爭(zhēng)者及其所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況的理解，以及它們之間的相互關(guān)系，并保證具體的財(cái)務(wù)報(bào)表分析都是以現(xiàn)實(shí)為基礎(chǔ)的。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架 ? 商業(yè)戰(zhàn)略分析 ? 會(huì)計(jì)分析 ? 財(cái)務(wù)分析 (比較和比率分析 ) ? 前景分析 (預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià) ) ? 每一階段的相對(duì)重要性主要取決于分析的目的。 財(cái)務(wù)報(bào)表的作用 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告的是一個(gè)企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)成果及其質(zhì)量，以及目前的財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)報(bào)表分析與風(fēng)險(xiǎn)防范 編制財(cái)務(wù)報(bào) 表 的目的 ? 在現(xiàn)代企業(yè)中，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是進(jìn)行會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)處理和信息加工的系統(tǒng)。 ? 作為會(huì)計(jì)信息提供的一種規(guī)范 ， 美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì) （ FASB） 在其 1978年頒布的 “ 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告第一號(hào)： 《 企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)告的目的 》 ”中有這樣一些話： ? 編制財(cái)務(wù)報(bào) 表 的目的是為了幫助企業(yè)在作出經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)決策時(shí)提供有用的信息。財(cái)務(wù)報(bào)表是為了提供企業(yè)四種主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的信息而設(shè)計(jì)的，這些信息包括：目標(biāo)規(guī)劃、資金籌集、項(xiàng)目投資和日常經(jīng)營(yíng)管理，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是為了幫助報(bào)表的使用者如何面對(duì)龐雜的信息進(jìn)行篩選和評(píng)價(jià)，讀懂、理解一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、成果、質(zhì)量和前景，并利用財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，幫助做出更好的決策。商業(yè)分析框架可以適用于許多決策背景，包括證券分析、信貸分析，以及兼并與收購(gòu)分析。也就是說(shuō)，商業(yè)戰(zhàn)略分析希望通過(guò)辯明關(guān)鍵的利潤(rùn)動(dòng)因和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，幫助分析者作出客觀的預(yù)測(cè)。 會(huì)計(jì)分析 ? 會(huì)計(jì)分析的目的是評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的程度。為了得出可靠的結(jié)論，分析者必須調(diào)整報(bào)告的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，來(lái)消除由于采用了分析者認(rèn)為不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法而導(dǎo)致的扭曲。比率分析包括在同一行業(yè)內(nèi)的公司之間的比率對(duì)比，某一公司在各個(gè)年度或各個(gè)會(huì)計(jì)期間的比率對(duì)比，或把財(cái)務(wù)比率與一些獨(dú)立的基準(zhǔn)對(duì)比。 前景分析 ? 包括預(yù)測(cè)公司未來(lái) ， 是商業(yè)分析框架的最后一步 。分析者可以做出明確的預(yù)測(cè)來(lái)表達(dá)他們對(duì)公司前景的評(píng)價(jià)。 Types of ownership ? Sole proprietorships ? Partnerships ? Corporations ? Advantages and disadvantages: ? 有限責(zé)任；永久性；所有權(quán)可轉(zhuǎn)讓；易于獲得外部資金。 ? 母子公司與總分公司 The accounting profession ethical ? Public accounting firms ? Other opportunities for accountants ? Professional ethics ? 基本要求，業(yè)務(wù)能力，技術(shù)守則。 (表 1) 財(cái)務(wù)報(bào)告的主要使用者 ? 投資者 (investors, stockholders) ? 債權(quán)人 (bondholders)
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