【正文】 的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù) 原因： ? 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 ? 由于客戶財(cái)務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加 ? 不能利用商業(yè)信用延長付款期限 現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補(bǔ)充經(jīng)營所需要的流動資金 凈 利 潤 企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關(guān)閉 經(jīng)營性現(xiàn)金流 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)運(yùn)營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。 6. 盈虧平衡分析 7. 單因素變動敏感性分析 概述－財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營決策 經(jīng)營狀況 經(jīng)營成果 綜合分析 能力分析等 重點(diǎn)問題 風(fēng)險分析與預(yù)警 假設(shè)性模擬分析 營銷、生產(chǎn)等業(yè)務(wù) 經(jīng)營 決策 其他因素 企業(yè) 經(jīng)營 目錄 報表解讀 概述 綜合分析 經(jīng)營診斷 撰寫分析報告 報表舞弊分析 報表解讀 ?閱讀前 ?資產(chǎn)負(fù)債表 ?利潤表（損益表） ?現(xiàn)金流量表 ?合并報表 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表 三者互補(bǔ)從不同角度反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量 。 概述－分析方法 1. 比較分析 ? 同一企業(yè)不同時期 —— 趨勢變化分析 ? 不同企業(yè)相同時期 2. 比率分析 3. 結(jié)構(gòu)比重分析 4. 因素分析 將分析對象分解多個構(gòu)成因素，分析各種因素的影響程度。目錄 報表解讀 綜合分析 經(jīng)營診斷 撰寫分析報告 概述 報表舞弊分析 概述 ? 分析目的 ? 分析步驟 ? 分析方法 ? 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營決策 概述－分析目的 ? 報表及報告閱讀者 企業(yè)經(jīng)理、企業(yè)決策層 企業(yè)股東（所有者）、投資者 債權(quán)人 政府相關(guān)部門 分析內(nèi)容的結(jié)構(gòu)、分析方式、以及業(yè)務(wù)分析的深淺程度 根據(jù)不同的分析目的而調(diào)整。 概述－分析步驟 ? 分析步驟 1. 明確分析目的； 2. 收集并核實(shí)業(yè)務(wù)報表及相關(guān)資料； 3. 確認(rèn)分析結(jié)構(gòu)； 4. 確認(rèn)分析重點(diǎn)； 5. 確認(rèn)各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系； 6. 行業(yè)特性和行業(yè)市場環(huán)境說明； 7. 撰寫分析報告。 5. 假設(shè)分析 假設(shè)某一項(xiàng)經(jīng)營活動的產(chǎn)生對企業(yè)的影響，一般是模擬性分析，可以沒有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，但可分析預(yù)測“大概”結(jié)果。 報表解讀－閱讀前 ? 確認(rèn)： 閱讀目的； 報表的真實(shí)性； 報表的公允性。 企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。 企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。 企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量 如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量 ? ? 通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金 ? 通過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動資金的管理效率。 資產(chǎn)負(fù)債表－結(jié)構(gòu) ?資產(chǎn) ?貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款） ?應(yīng)收項(xiàng)目（應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備） ?存貨（材料、生產(chǎn)成本、庫存商品） ?過渡項(xiàng)目（預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用） ?長期資產(chǎn)（長期投資、固定資產(chǎn)、累計(jì)折舊、無形資產(chǎn)） ?負(fù)債 ?短期借款 ?應(yīng)付項(xiàng)目（應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付工資、應(yīng)付股利） ?過渡項(xiàng)目（預(yù)收賬款、預(yù)提費(fèi)用） ?長期負(fù)債 ?所有者權(quán)益 ?實(shí)收資本（股本） ?資本公積 ?盈余公積（盈余公積金、公益金） ?未分配利潤 ? 資產(chǎn) ＝負(fù)債＋所有者權(quán)益 資產(chǎn)負(fù)債表－資產(chǎn)質(zhì)量 1 ? 資產(chǎn)質(zhì)量分析 指分析資產(chǎn)帳面價值與“實(shí)際價值”之間的差異。 ? 預(yù)期按低于帳面價值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括： 〈 1〉短期債權(quán)：因?yàn)橛袎膸ぃ覊膸?zhǔn)備可能不足； （須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力） 〈 2〉部分短期投資：因?yàn)楣蓛r可能下跌，且計(jì)提的跌價損失未必充分； （須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價走勢） 〈 3〉部分存貨：因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價準(zhǔn)備未必計(jì)提充分； （計(jì)提過程的主觀性） 〈 4〉部分固定資產(chǎn)：尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。 資產(chǎn)負(fù)債表－資產(chǎn)質(zhì)量 2 ? 預(yù)期按高于帳面價值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括： 〈 1〉大部分存貨。尤其是在“成本法”下； 〈 3〉部分固定資產(chǎn)。 利潤表－含義 ? 含義： 反映在一定會計(jì)期間的經(jīng)營成果； 包括收益、成本費(fèi)用、利潤三類項(xiàng)目； 提供基礎(chǔ)的企業(yè)財(cái)務(wù)成果分析資料； 與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合，可分析企業(yè)經(jīng)營管理能力等； 幫助預(yù)測未來收益和發(fā)展變化趨勢。 ? 成本費(fèi)用： 主營業(yè)務(wù)成本； 財(cái)務(wù)費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用。 利潤表－利潤質(zhì)量 1 ? 利潤質(zhì)量分析 指分析利潤形成的真實(shí)與合理性，以及對現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。 ? 投資收益的質(zhì)量分析 投資收益是否有對應(yīng)的現(xiàn)金 /營運(yùn)資金流入。 ? 營業(yè)及管理費(fèi)用的質(zhì)量分析，關(guān)注： 〈 1〉折舊及其他攤銷性費(fèi)用是否作正常處理？ 〈 2〉企業(yè)營業(yè)及管理費(fèi)用的控制是否具有短期行為？ ? 財(cái)務(wù)費(fèi)用的質(zhì)量分析，關(guān)注： 〈 1〉企業(yè)是否“過少”地負(fù)債？ 〈 2〉企業(yè)是否過分依賴于短期借款？ 〈 3〉企業(yè)是否過分依賴于自然負(fù)債？ 利潤表－利潤質(zhì)量 3 ? 企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納： 〈 1〉經(jīng)營上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢； 〈 2〉成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷； 〈 3〉純粹的利潤操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤虛增； 〈 4〉過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險； 〈 5〉企業(yè)利潤過分依賴于非主營業(yè)務(wù)； 〈 6〉資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低； 〈 7〉非正常的會計(jì)政策變更； 〈 8〉審計(jì)報告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達(dá)意見）。 ? 關(guān)注以下項(xiàng)目的變化情況及其明細(xì)： 凈利潤； 可供分配的利潤； 可供投資者分配的利潤； 未分配利潤。 ? 主要功能： 有助于預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流變化情況； 有助于分析企業(yè)經(jīng)營收益的質(zhì)量； 有助于分析企業(yè)理財(cái)活動對經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的影響。 現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析 1 ? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 〈 1〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”； 〈 2〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長期看，則不可維持； 〈 3〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形 2只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別； 〈 4〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡單再生產(chǎn)”； 〈 5〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會對企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。 ? 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 〈 1〉如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ 〈 2〉如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新