財(cái)務(wù)報(bào)表分析-清華工商管理研修班資料-文庫吧資料
2025-05-19 12:43本頁面
【正文】 資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 與報(bào)酬 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力基本指標(biāo) ? 財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo) =普通股權(quán)益報(bào)酬率 /資產(chǎn)報(bào)酬率 =總資產(chǎn) /普通股權(quán)益資本 ? 總負(fù)債與總資本比率 =總負(fù)債 /總資本 ? 總負(fù)債與總權(quán)益比率 =總負(fù)債 /股東權(quán)益 ? 權(quán)益資本與總負(fù)債比率 =股東權(quán)益 /總負(fù)債 ? 長期債務(wù)與股東權(quán)益比率 =長期債務(wù) /股東權(quán)益 ? 收益與固定支出比率 =可用于固定支出償付的盈利 /固定支出 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要內(nèi)容 (1) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的制度建設(shè) 。不同的資產(chǎn)和不同的融資渠道具有不同的風(fēng)險(xiǎn)。 6. 對外巨額投資無收益 ， 處理不好多元化經(jīng)營與多元化投資的關(guān)系 ， 投 資方向不明確 。 八、凈資產(chǎn)收益率是財(cái)務(wù)價(jià)值分析的核心 ?凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)權(quán)益投資的綜合盈利能力，可以 在不同規(guī)模、不同業(yè)務(wù)類型的企業(yè)比較投資價(jià)值 ?基于長期價(jià)值的公司成長能力取決于凈資產(chǎn)收益率的狀況 及變化趨勢 第五單元 財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容分析 主要內(nèi)容： ? 短期流動性 ? 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析 ? 預(yù)測分析 ? 投入資本報(bào)酬率 一、短期流動性 — 短期風(fēng)險(xiǎn) ? 短期流動性是企業(yè)履行短期債務(wù)的能力，也反映了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn) 短期流動性 因素變動分析 營運(yùn)資本 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 營運(yùn)資本 流動比率 以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的比率 經(jīng)營活動 應(yīng)付帳款流動性 存貨周轉(zhuǎn)率 流動負(fù)債流動性 其他 速動比率 現(xiàn)金流量指標(biāo) 財(cái)務(wù)靈活性 審計(jì) 企業(yè)（項(xiàng)目）財(cái)務(wù)決策與風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè) /項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策 投資決策 融資決策 確定資產(chǎn)融資 規(guī)模及結(jié)構(gòu) 確定資產(chǎn)投資 規(guī)模及結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè) /項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 可能導(dǎo)致 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的具體表現(xiàn)形式 ， 無力償還到期債務(wù) ， 且無債務(wù)重整計(jì)劃 。 4 計(jì)算預(yù)期的銷售增長率下，分析企業(yè)外源融資的數(shù)量與比例。 2 計(jì)算在一定的負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)下，分析企業(yè)負(fù)債增量能力。 5 計(jì)算短期債務(wù)與長期債務(wù)的比例，分析企業(yè)因償還債務(wù)對現(xiàn)金流的壓力。 3 計(jì)算速動比率，分析企業(yè)以高流動性資產(chǎn)保障流動負(fù)債餓能力。 5 計(jì)算其他單項(xiàng)資產(chǎn)對銷售收入的貢獻(xiàn)程度 六、財(cái)務(wù)杠桿分析 以資產(chǎn)負(fù)債率為核 心，可以展開多角 度的償債能力分析 1 計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率，分析企業(yè)總體的負(fù)債水平。 3 計(jì)算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)對應(yīng)收帳款的規(guī)?？刂颇芰妥儸F(xiàn)能力。 3 計(jì)算期間費(fèi)用占收入比重，分析企業(yè)費(fèi)用對盈利的影響程度 4 計(jì)算營業(yè)利潤占利潤總額的比重，分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤對利潤的貢獻(xiàn)程度 5 計(jì)算費(fèi)用與成本比例與結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)耗費(fèi)構(gòu)成 五、分析資產(chǎn)投資效率水平 : 分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率， 可以進(jìn)行一系列的 企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率 分析 1 計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造營業(yè)收入的能力，可以看出資產(chǎn)的總體營運(yùn)效率。 ? 數(shù)據(jù)來自 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 四、運(yùn)用財(cái)務(wù)技術(shù)分析法的基本方法 ? 趨勢分析法 年度變動分析 指數(shù)趨勢分析 =（當(dāng)年余額 /基期余額） *100% ? 結(jié)構(gòu)百分比法 結(jié)構(gòu)百分比 =（部分 /總體） 100% ? 比較分析法 運(yùn)用比較分析法的 分析框架 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評價(jià)指標(biāo) 與計(jì)劃目標(biāo)比較 與過去業(yè)績比較 與行業(yè)水平比較 企業(yè)優(yōu)勢 /劣勢分析 第四單元 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析 主要內(nèi)容： ?以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析 ?以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析框架及路徑 ? 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容 一、以凈資產(chǎn)收益率為核心的 財(cái)務(wù)分析 內(nèi)容框架 利潤留存比率 凈資產(chǎn)收益率 銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 財(cái)務(wù)杠桿 股利支付率 以凈資產(chǎn)收益率為核心的 財(cái)務(wù)分析路徑 可持續(xù)增長比率 凈資產(chǎn)收益率 銷售利潤率 下一分析步驟 財(cái)務(wù)杠桿 股利支付率 分析起點(diǎn) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 進(jìn)一步因素分析 進(jìn)一步因素分析 進(jìn)一步因素分析 分析匯總點(diǎn) 二、凈資產(chǎn)收益率分解圖（ DuPont 圖 ） 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù)銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? 1 （ 1 資產(chǎn)負(fù)債率 ）凈 利 潤 銷售收入 銷售收入 總 資 產(chǎn)銷售收入 費(fèi) 用銷售成本 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用???－資本結(jié)構(gòu)?＋ ＋ ＋長期資產(chǎn) 流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他所 得 稅＋凈資產(chǎn)收益率三、分解凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額銷售收入銷售收入稅后利潤 ???平均凈資產(chǎn)稅后凈利潤?可分解為 （資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率 ?
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