【正文】 收賬款平均收賬期的延長（刺激營業(yè)收入，但影響資產(chǎn)質(zhì)量）五、企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢六、應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期延長（企業(yè)支付能力下降）。高質(zhì)量的企業(yè)利潤表現(xiàn)為：； ；，現(xiàn)金支付能力強；。對利潤結(jié)果的質(zhì)量分析：對利潤各項目所對應(yīng)的資產(chǎn)負債表項目的質(zhì)量分析。核心利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－ 銷售費用－管理費用－財務(wù)費用（即營業(yè)利潤投資凈收益）二、利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析（一）企業(yè)利潤自身結(jié)構(gòu)質(zhì)量 （二）企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系 “同口徑核心利潤”產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力 “投資收益”產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力（三）企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系分析、投資資產(chǎn)的比重與利潤中核心利潤、投資收益的比重。（七）所有稅費用 其他項目（一）投資凈收益（二）公允價值變動凈損益（三）營業(yè)外收入（四）其他綜合收益和綜合收益一、利潤形成過程的質(zhì)量分析是指對利潤表中每個構(gòu)成項目的變動趨勢、變動原因進行分析，借以判斷利潤的整體質(zhì)量。（四）資產(chǎn)減值損失反映企業(yè)各項資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。（二）營業(yè)成本營業(yè)成本是指與營業(yè)收入相關(guān)的、已經(jīng)確認了歸屬期和歸屬對象的成本。（三）關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化與其方向性含義股權(quán)結(jié)構(gòu)變化可能導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源結(jié)構(gòu)與政策等方面發(fā)生變化。關(guān)注控股性股東和重大影響股東的背景、自身的經(jīng)營狀況、持股目的等，從而判斷這些股東與企業(yè)是共繁榮，還是會為自身利益的最大化而掏空企業(yè)。 。對或有負債和預(yù)計負債的質(zhì)量分析，重點關(guān)注報表附注中的形成原因，事項內(nèi)容及估計依據(jù)。或有負債的種類 預(yù)計負債：?；蛴胸搨哼^去的交易或事項形成的潛在義務(wù)，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實；或過去的交易或事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)或該義務(wù)的金額不能可靠地計量。資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析：（一）企業(yè)資金成本的水平與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系（資產(chǎn)報酬率能夠大于資本成本）（二）企業(yè)資金來源的期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)的匹配性（三）企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、未來融資要求以及未來發(fā)展的適應(yīng)性（四）企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部各項目的構(gòu)成及股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性流動負債一般包括：短期借款、交易性金融負債、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利、其他應(yīng)付款、一年內(nèi)到期的流動負債及其他流動負債。第三章、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量與所有者權(quán)益變動分析資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)資產(chǎn)負債表右方“負債與所有者權(quán)益”的結(jié)構(gòu)。（銷售收入、銷售成本、存貨分析）（六）固定資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量分析（七）固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值質(zhì)量（八）固定資產(chǎn)的核算機制對固定資產(chǎn)質(zhì)量分析的影響無形資產(chǎn)：是指企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辨認的非貨幣性長期資產(chǎn)。固定資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）固定資產(chǎn)的取得方式對財務(wù)狀況外在表現(xiàn)的影響（二）固定資產(chǎn)規(guī)模的適當(dāng)性分析企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略、流動資產(chǎn)規(guī)模保持一定的比例關(guān)系（三）固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)及配置的合理性分析很大程度上決定了其利用效率和效益的高低。（4）變現(xiàn)性差。（2）投資數(shù)額大，經(jīng)營風(fēng)險也相對較大。*固定資產(chǎn)(fixed assets)：是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的、使用壽命超過一個會計的有形資產(chǎn)。權(quán)益法下，只要有投資利潤。減值時應(yīng)將其賬面價值減至預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（2）關(guān)注流動資產(chǎn)對流動負債的保證程度、速動比率 三、主要非流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn)：是指企業(yè)資產(chǎn)中變現(xiàn)時間在一年以上或長于一年的一個營業(yè)周期以上的那部分資產(chǎn)。以出售為最終目的。包括：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、其他應(yīng)收款、存貨、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)。：資產(chǎn)為特定的經(jīng)濟組織創(chuàng)造價值的質(zhì)量。、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)程度。（三）現(xiàn)金流量表分析的重點。（二）利潤表分析的重點。：企業(yè)要承擔(dān)高額的利息負擔(dān)。：“短貸長投”，短期償債風(fēng)險高企。：錢壓在設(shè)備、廠房里。：錢在客戶那里。企業(yè)的流動現(xiàn)金不能太緊。杜邦財務(wù)分析體系中的核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率（或資本收益率）。當(dāng)企業(yè)息稅前利潤和經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量變動基本一致時，這兩個指標(biāo)結(jié)果相似。該指標(biāo)反映生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是利息費用的多少倍。由于流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額就是企業(yè)的營運資本，所以該指標(biāo)還可以反映出企業(yè)在目前及今后的生產(chǎn)經(jīng)營中提供現(xiàn)金、償還短期債務(wù)、維護正常經(jīng)營活動的能力。營運資產(chǎn)的效益則指營運資產(chǎn)的利用效果，即通過資產(chǎn)的投入與其產(chǎn)出相比較來體現(xiàn)。但是在某個會計期間內(nèi)，凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻往往一致。它們所反映的經(jīng)濟活動是相同的，只是反映的角度不同。企業(yè)多生產(chǎn)利潤水平高的產(chǎn)品，少生產(chǎn)利潤率水平低的產(chǎn)品，必然引起綜合利潤率或企業(yè)平均利潤率的提高，使企業(yè)利潤額增加；反之，則會使利潤額下降。研究品種構(gòu)成變動對利潤的影響，是利潤分析評價中的一個難點問題。公司派現(xiàn)決策的動機如下：第一，消除不確定性動機；第二，傳遞優(yōu)勢信息動機； 第三，減少代理成本動機；第四，返還現(xiàn)金動機 銷售品種構(gòu)成變動對利潤的影響分析：企業(yè)生產(chǎn)多種產(chǎn)品時，必然存在著產(chǎn)品品種構(gòu)成問題。如果采用永續(xù)盤存法，除非在編制資產(chǎn)負債表時對存貨進行盤存，否則，資產(chǎn)負債表上存貨項目所反映的只是存貨的賬面數(shù)量。（2）其他應(yīng)收款包括的內(nèi)容（3）關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款余額及賬齡（4）是否存在違規(guī)拆借資金（5）分析會計政策變更對其他應(yīng)收款的影響分析存貨的盤存制度對確認存貨數(shù)量和價值的影響： 存貨數(shù)量變動是影響資產(chǎn)負債表存貨項目的基本因素，企業(yè)存貨數(shù)量的確定主要有兩種方法：定期盤存發(fā)和永續(xù)盤存法。企業(yè)貨幣資金存量及比重是否合適應(yīng)結(jié)合以下因素進行分析： 第一，企業(yè)貨幣資金的目標(biāo)持有量；第二，資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量；第三，企業(yè)融資能力；第四，企業(yè)運用貨幣資金的能力；第五，行業(yè)特點 應(yīng)收賬款變動可能出于以下原因：（1）企業(yè)銷售規(guī)模變動導(dǎo)致應(yīng)收賬款變動；（2）企業(yè)信用政策改變，當(dāng)企業(yè)實行比較嚴格的信用政策時，應(yīng)收賬款的規(guī)模就會小些；反之，則會大些；（3）企業(yè)收賬政策不當(dāng)或收賬工作執(zhí)行不力；（4）應(yīng)收賬款質(zhì)量不高，存在長期掛賬且難以收回的賬款，或因客戶發(fā)生財務(wù)困難，暫時難以償還所欠貸款。“黑字破產(chǎn)”的潛在危險，由于企業(yè)時刻面臨償債的壓力，一旦市場發(fā)生變動，或意外事件發(fā)生，就可能引發(fā)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈而陷入財務(wù)困境，造成企業(yè)因不能償還到期債務(wù)而“黑字破產(chǎn)”。流動負債和長期資產(chǎn)在流動性上并不對稱，如果通過長期資產(chǎn)的變現(xiàn)來償還短期內(nèi)到期的債務(wù)，必然給企業(yè)帶來沉重的償債壓力，從而需要企業(yè)大大提高資產(chǎn)的流動性。（7）減產(chǎn)、減收、減利或減少經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時，資產(chǎn)增加，必然造成資產(chǎn)大量閑置，生產(chǎn)能力利用不足，資產(chǎn)利用效率大幅度下降。（5）增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時，資產(chǎn)增加，且資產(chǎn)增加幅度大于增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的幅度，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率下降，資產(chǎn)增加不合理。（3）增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時減少資產(chǎn)，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金絕對節(jié)約和相對節(jié)約。資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價：（1）增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時增資，但增資的幅度小，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金相對節(jié)約。這樣才既能保證各因素對分析對象影響結(jié)果的可分性，又便于檢驗分析結(jié)果的準確性。 應(yīng)用連環(huán)替代法的過程中必須注意以下幾個問題： ；； 傳統(tǒng)的方法是依據(jù)數(shù)量指標(biāo)在前、質(zhì)量指標(biāo)在后的原則進行排列； 一般來說，替代順序在前的因素對經(jīng)濟指標(biāo)影響的程度不受其他因素影響或影響較少，排列在后的因素中含有其他因素共同作用的成分。財務(wù)分析目標(biāo)是建立財務(wù)分析理論體系和內(nèi)容體系的關(guān)鍵。財務(wù)信息包括財務(wù)報告信息和內(nèi)部會計報告信息，資本市場金融產(chǎn)品價格信息和利率信息等；其他相關(guān)信息包括非財務(wù)的統(tǒng)計信息、業(yè)務(wù)信息等。財務(wù)分析的主體是多元的，投資者、中介機構(gòu)（如財務(wù)分析師）、管理者、監(jiān)督部門、其他利益相關(guān)者等都是財務(wù)分析的主體。：短期比率、長期比率：現(xiàn)金比率【(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負債】流動比率【(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款)/流動負債】速動比率【（流動資產(chǎn)－存貨）/流