私募股權(quán)融資流程與律師防范風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容-文庫吧資料
2024-11-04 12:24本頁面
【正文】 會要求高于公開市場的回報(bào)；? 資金來源廣泛，如富有的個(gè)人、戰(zhàn)略投資者、風(fēng)險(xiǎn)基金。? 私募股權(quán)投資(Private Equity Investment)投資人對非上市公司進(jìn)行的股權(quán)投資。第三篇：私募股權(quán)融資? 私募股權(quán)融資(Private Equity)非上市公司通過非公共渠道的手段，定向引入具有戰(zhàn)略價(jià)值的股權(quán)投資人。如果私募成功，則在最終應(yīng)付的傭金中扣減預(yù)付費(fèi)用；如果私募不成功，則該筆預(yù)付費(fèi)用作為項(xiàng)目啟動(dòng)費(fèi)用，無需退還。財(cái)務(wù)顧問的傭金通常由融資方支付，通常為融資額的35%。上述差額自公司2009報(bào)告完成審計(jì)后的30日內(nèi)，由公司根據(jù)上述約定辦理相關(guān)完成工商變更登記，調(diào)整原股東及投資方各方出資額及股權(quán)比例。例如，某公司于2009年3月通過資增擴(kuò)股引入私募資金5000萬元，按2009年凈利潤4000萬元、PE=（投資后的企業(yè)價(jià)值），%的股權(quán)。投資方為了保障其投資利益，會要求融資方接受一定的對賭條款，即在對賭（一般為投資當(dāng)年，如果投資行為發(fā)生在年末，則為次年，也有可能為當(dāng)年加次年）。如果目標(biāo)企業(yè)欠大股東的錢，投資方一般不會希望自己投入的資金用來向大股東償債，因而會要求大股東減免目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)。2）大股東債權(quán)債務(wù)。但是，在實(shí)際談判中，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)往往并不加上投資金額，因而其所謂的投資價(jià)值實(shí)際上是“投資前的企業(yè)價(jià)值”，會給企業(yè)造成定價(jià)虛高的假相?，F(xiàn)在通行的定價(jià)方法是市盈率法，也稱“PE倍數(shù)法”，即按企業(yè)相應(yīng)的凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益），乘以某個(gè)PE值，得出企業(yè)價(jià)值，再乘以擬出讓的股權(quán)，投資方應(yīng)投入的金額。協(xié)商與談判當(dāng)投資方確信投資項(xiàng)目可行時(shí)，在財(cái)務(wù)顧問的安排下與融資方協(xié)商投資條款，談判確定雙方的權(quán)利和義務(wù)。投資方盡職調(diào)查投資方進(jìn)行盡職調(diào)查，核實(shí)融資方和財(cái)務(wù)顧問提供的資料，并根據(jù)自身關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行其他調(diào)查。所以，融資方通常希望能找到實(shí)力強(qiáng)、影響力大的創(chuàng)投企業(yè)。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)一般不擅長實(shí)體企業(yè)的運(yùn)作，因而除了必要的監(jiān)督外，不會過多干涉目標(biāo)公司的經(jīng)營管理。撰寫商業(yè)計(jì)劃書財(cái)務(wù)顧問根據(jù)盡職調(diào)查撰寫商業(yè)計(jì)劃書，全面、系統(tǒng)地介紹目標(biāo)公司及其原股東，重點(diǎn)是目標(biāo)公司的投資亮點(diǎn)，這將直接影響到私募股權(quán)融資的定價(jià)。財(cái)務(wù)顧問盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括歷史沿革、資產(chǎn)權(quán)屬、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、主要產(chǎn)品、技術(shù)優(yōu)勢、銷售渠道、主要債權(quán)債務(wù)、重要客戶及其反饋意見等。設(shè)計(jì)融資方案融資方案主要包括資金用途、融資規(guī)模、擬出讓的股權(quán)、適合公司需要的投資者和切實(shí)可行的時(shí)間表。二、主要流程選擇融資方式目標(biāo)公司原股東或管理層根據(jù)原股東的需要或公司的發(fā)展戰(zhàn)略，制定融資策略，選擇最適合的融資方式。財(cái)務(wù)顧問的作用是幫助融資方尋找資金（即投資方），或幫助投資方尋找項(xiàng)目（即融資方），協(xié)助投融資雙方進(jìn)行盡職調(diào)查、撰寫商業(yè)計(jì)劃書、組織投融資雙方的協(xié)商和談判。如果融資方為目標(biāo)企業(yè)，則投資方以對目標(biāo)企業(yè)增資的形式成為目標(biāo)企業(yè)的新股東，資金進(jìn)入目標(biāo)企業(yè)；如果融資方為目標(biāo)企業(yè)的原股東（“原股東”），則投資方以受讓股權(quán)的形式成為目標(biāo)企業(yè)的新股東，資金由原股東個(gè)人所得。在本文中，將主要介紹這種私募股權(quán)融資。在眾多退出方式中，投資者在企業(yè)上市后以出售股票獲利的方式得到的回報(bào)最高，達(dá)到45倍的比比皆是，有的甚至達(dá)到10倍以上。(作者系德衡律師集團(tuán)濟(jì)南事務(wù)所投融資法部主任)第二篇：私募股權(quán)融資論文私募股權(quán)融資私募股權(quán)融資是指私有企業(yè)（即非上市企業(yè)）通過私募形式進(jìn)行的權(quán)益性融資。其他具體服務(wù)。安全交易。各種風(fēng)險(xiǎn)因素。交易程序問題。主體資格問題。具體為:為企業(yè)融資進(jìn)行協(xié)調(diào)，包括理順各方關(guān)系，制定工作計(jì)劃。其中，融資計(jì)劃書應(yīng)當(dāng)對項(xiàng)目本身具有較大的市場容量和較強(qiáng)的贏利能力，項(xiàng)目有獨(dú)特的商業(yè)模式、產(chǎn)品和服務(wù)，項(xiàng)目有務(wù)實(shí)的發(fā)展戰(zhàn)略以及實(shí)施計(jì)劃，項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)具有成功實(shí)施項(xiàng)目的能力和信心等四個(gè)方面的內(nèi)容進(jìn)行重點(diǎn)說明。（10）財(cái)務(wù)預(yù)測（過去以及未來3年或5年的銷售收入、利潤、資產(chǎn)回報(bào)率等）。（8）管理（機(jī)構(gòu)設(shè)置、員工持股、勞動(dòng)管理）。（6）營銷策略（擬或已采取的策略及其可操作性和有效性，對銷售人員的激勵(lì)機(jī)制）。（4）研究與開發(fā)（技術(shù)成果以及技術(shù)水平、研發(fā)隊(duì)伍技術(shù)水平、對外合作情況）。（2）主要管理者（年齡、學(xué)歷、學(xué)位、主要經(jīng)歷和經(jīng)營業(yè)績）。主報(bào)告融資計(jì)劃書主報(bào)告部分，要詳細(xì)真實(shí)的表達(dá)企業(yè)目前的發(fā)展環(huán)境、運(yùn)
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