私募股權(quán)融資流程與律師防范風(fēng)險內(nèi)容(已改無錯字)
2024-11-04 12 本頁面
【正文】 流程? 項目選擇和可行性核查由于私募股權(quán)投資期限長、流動性低，投資者為了控制風(fēng)險通常對投資對象提出以下要求：1)優(yōu)質(zhì)的管理，對不參與企業(yè)管理的金融投資者來說尤其重要；2)至少有2至3年的經(jīng)營記錄、有巨大的潛在市場和潛在的成長性、并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計劃。投資者關(guān)心盈利的“增長”。高增長才有高回報，因此對企業(yè)的發(fā)展計劃特別關(guān)心；3)行業(yè)和企業(yè)規(guī)模(如銷售額)的要求。投資者對行業(yè)和規(guī)模的側(cè)重各有不同，金融投資者會從投資組合分散風(fēng)險的角度來考察一項投資對其投資組合的意義；4)估值和預(yù)期投資回報的要求。由于不像在公開市場那么容易退出，私募股權(quán)投資者對預(yù)期投資回報的要求比較高，至少高于投資于其同行業(yè)上市公司的回報率；5)年后上市的可能性，這是主要的退出機制；6)投資者還要進行法律方面的調(diào)查，了解企業(yè)是否涉及糾紛或訴訟、土地和房產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)是否完整、商標(biāo)專利權(quán)的期限等問題。很多引資企業(yè)是新興企業(yè)，經(jīng)常存在一些法律問題，雙方在項目考查過程中會逐步清理并解決這些問題。? 投資方案設(shè)計和法律文件1)估值定價、董事會席位、否決權(quán)和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單并提交投資委員會審批等步驟；2)投資方和引資方的出發(fā)點和利益不同、稅收考慮不同，雙方經(jīng)常在估值和合同條款清單的談判中產(chǎn)生分歧，解決這些分歧的技術(shù)要求高，所以不僅需要談判技巧，還需要中介的協(xié)助；3)在獨立財務(wù)顧問、法律顧問的指導(dǎo)下，對企業(yè)的證照文件、產(chǎn)權(quán)確認(rèn)、保密協(xié)議、相關(guān)委托書、融資計劃書(商業(yè)計劃書)、資產(chǎn)評估(含企業(yè)價值評估)、股東會議決議、并購合同、董事會會議文件、法律文書進行確認(rèn)、登記。? 路演與招募操作程序的設(shè)計，包括方案設(shè)計、選擇標(biāo)準(zhǔn)、篩選投資人、接觸與談判、變更條件、簽約、過戶、融資確認(rèn)、變更證照手續(xù)與變更公司章程。投資者關(guān)注點股權(quán)融資是一個系統(tǒng)工程，投資方還需要進行一系列的調(diào)研與咨詢，關(guān)注方面包括：? 企業(yè)基本狀況歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)狀況、組織結(jié)構(gòu)狀況、財務(wù)、技術(shù)、產(chǎn)品、市場、經(jīng)營規(guī)模、生產(chǎn)、采購及供應(yīng)、主要管理人員與技術(shù)人員、產(chǎn)業(yè)政策以及管制政策、企業(yè)或有負(fù)債和或有訴訟事項、環(huán)境、行業(yè)狀況等；? 股東利益導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)的股東征詢利益指向進行深入細(xì)致的溝通，對股東是否改變股權(quán)結(jié)構(gòu)、放棄持股、放棄控股、降低資產(chǎn)評估值、無形資產(chǎn)的比例調(diào)整、債轉(zhuǎn)股或債務(wù)豁免、債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、股權(quán)或資產(chǎn)變更各項事宜、捐贈資產(chǎn)和受捐資產(chǎn)、股權(quán)托管、信托資產(chǎn)托管、高管期權(quán)。? 方案設(shè)計經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)規(guī)劃、股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)定價、期權(quán)結(jié)構(gòu)、期權(quán)定價、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等設(shè)計。? 資產(chǎn)重組針對企業(yè)自身特征，就交易方的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、市場、經(jīng)營資源、技術(shù)、人力資源、競爭、高管、組織與企業(yè)文化，開展資產(chǎn)重組(剝離)、業(yè)務(wù)重組(剝離)、供應(yīng)鏈優(yōu)化，達(dá)到企業(yè)的戰(zhàn)略整體上優(yōu)化股東權(quán)益、優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)、優(yōu)化管理團隊與結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)競爭力，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。? 企業(yè)資源優(yōu)化管理對企業(yè)的市場、客戶、管理工具、人力資源、生產(chǎn)資源、供應(yīng)資源、財務(wù)資源、政策資源的優(yōu)化管理。? 退出策略投資者在開始篩選企業(yè)時就十分注意的因素，包括上市、出讓、股票回購、賣出期權(quán)等方式，其中上市是投資回報最高的退出方式，上市的收益來源是企業(yè)的盈利和資本利得。第四篇：私募股權(quán)融資服務(wù)協(xié)議私募股權(quán)融資服務(wù)協(xié)議甲方：乙方：鑒于甲方正在就 項目(以下簡稱“目標(biāo)項目”)進行(股權(quán)/債權(quán))融資，經(jīng)雙方友好協(xié)商，達(dá)成如下私募股權(quán)融資服務(wù)協(xié)議：第一條 服務(wù)事項：甲方委托乙方就目標(biāo)項目進行私募股權(quán)融資。第二條 甲方對項目私募股權(quán)融資的基本要求：首筆融資額度：萬元?？稍诖松舷赂?。第三條 乙方的權(quán)利與義務(wù)。，乙方不能逾越甲方的要求，若在融資過程中，投資商或融資對象提出了與甲方要求相違背的事項，則乙方不能擅作主張，應(yīng)書面征求甲方意見，待甲方正式回復(fù)(傳真或正式文本)后，乙方再向投資方作出相應(yīng)答復(fù)。：⑴ 指派項目融資負(fù)責(zé)人，以全程負(fù)責(zé)該項目的私募股權(quán)融資。⑵ 對項目進行審慎調(diào)查。⑶ 審慎調(diào)查情況，制定該項目的融資策略與融資實施進度計劃。⑷ 制作項目《商業(yè)計劃書》。⑸ 精心挑選切合的投資商。⑹ 與投資商進行初步溝通和答疑。⑺協(xié)助甲方與投資商等的談判。⑻乙方應(yīng)就目標(biāo)項目私募股權(quán)融資進展即時向甲方進行匯報。第四條 甲方的權(quán)利義務(wù)。，乙方應(yīng)如實詳細(xì)回答。，不得隱瞞或虛報
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