房地產(chǎn)項目私募融資渠道介紹-文庫吧資料
2024-10-25 09:46本頁面
【正文】 所導(dǎo)致的一切后果均由受托人承擔(dān)； 接受本協(xié)議約束，嚴(yán)格履行本協(xié)議項下應(yīng)盡之義務(wù)。，委托人不應(yīng)就本協(xié)議項下的委托事項委托其他任何第三方；，委托人將不越過受托人直接與受托人物色并向委托人推薦的投資人和或信托公司進(jìn)行包括但不限于融資接觸、談判或簽署任何投融資協(xié)議。第三篇：私募融資財務(wù)顧問協(xié)議私募融資項目財務(wù)顧問協(xié)議本協(xié)議由以下雙方于2014年3月1日在簽署：委托人：股份有限公司（以下簡稱“委托人”）受托人：投資股份有限公司（以下簡稱“受托人”）鑒于：（1）委托人一家在注冊并在的非上市股份有限公司，具有融資意向，有意委托受托人就其項目物色符合委托人要求的投資人或確定其他融資渠道以取得其業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金（以下簡稱“融資”）；（2）受托人作為專業(yè)投資公司，具有為委托人提供其所需服務(wù)的財務(wù)顧問服務(wù)能力，并同意接受委托人的該等委托為其提供財務(wù)顧問服務(wù)。工商變更。投入資金配發(fā)新股。第三階段：完成階段簽署投資文件。正式簽約。項目方與投資方達(dá)成投資意向后，投資方需要對境內(nèi)公司從成立變更、公司治理、董事高管、經(jīng)營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)狀況、財務(wù)會計、對外投資、員工聘用、保險狀況、所屬行業(yè)、涉訟情況、債權(quán)債務(wù)及環(huán)境保護(hù)等各個方面展開全面的盡職調(diào)查。談判包括投資額度、投資方式、具體權(quán)益、新的董事會結(jié)構(gòu)等。組織投資方與項目方洽談。把商業(yè)計劃書摘要發(fā)給選定的3050 家的投資方，從而找到有意向的投資方。商業(yè)計劃書內(nèi)容包括：公司介紹、項目介紹、產(chǎn)品介紹、管理團(tuán)隊、競爭分析、風(fēng)險分析、財務(wù)分析及財務(wù)預(yù)測、投資商進(jìn)入及退出方式等等。第二階段：實施階段。選聘相關(guān)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。簽訂項目財務(wù)顧問協(xié)議。立項調(diào)查。在私募融資實施之前應(yīng)做好以下準(zhǔn)備工作：達(dá)成合作意向。要使得海外基金成為房地產(chǎn)企業(yè)的一大資金來源，還需要相關(guān)政策、法律的完善，和國內(nèi)企業(yè)運作的日益規(guī)范化以及房地產(chǎn)市場的日益透明化。但是，有實力的開發(fā)商相對其他企業(yè)來說有更寬泛的融資渠道，再加之海外基金比銀行貸款、信托等融資渠道的成本高，因此，海外基金在中國房地產(chǎn)的影響力還十分有限。海外地產(chǎn)基金采取多種渠道陸續(xù)進(jìn)入中國房地產(chǎn)市場，拓寬了國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道。我國房地產(chǎn)業(yè)的高回報吸引了眾多的海外地產(chǎn)基金，摩根士丹利房地產(chǎn)基金、凱德置地“中國住宅發(fā)展基金”、澳洲麥格理集團(tuán)旗下基金公司MGPA、SUNREF盛陽地產(chǎn)基金、荷蘭國際集團(tuán)(1NGGROUP)、美林投資銀行、美國漢斯地產(chǎn)公司等爭先登陸中國，大手筆收購了一些大型商場、大城市繁華地帶寫字樓，或股權(quán)投資于房地產(chǎn)建設(shè)項目，有些則獨立開發(fā)房地產(chǎn)項目。海外地產(chǎn)基金。土地實現(xiàn)完全市場化的公開供給之后，土地供應(yīng)量亦隨之減少，開發(fā)商取得土地的成本增加。在短期小金額資金融通的過程中，典當(dāng)融資發(fā)揮了它靈活的作用，但是相對于房地產(chǎn)企業(yè)巨額融資需求來說，典當(dāng)金額規(guī)模太小了，融資成本也較高。2006年上海、天津等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市所在地的房地產(chǎn)主管部門率先出臺了典當(dāng)行開展房地產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)的政策，天津市更將在建商品房、期房劃入典當(dāng)行可涉足的領(lǐng)域。典當(dāng)行可以利用其方便、快捷的業(yè)務(wù)特點，積極參與中小企業(yè)融資貸款業(yè)務(wù)。在主要渠道提高門檻之后，重新開辟融資渠道成為現(xiàn)實的選擇。典當(dāng)融資。當(dāng)前由于我們對私募基金沒有法律規(guī)范，也缺乏對合格投資人的劃分標(biāo)準(zhǔn)，往往使一些缺乏風(fēng)險識別能力和承受力的人參與集合信托計劃，蘊(yùn)藏了較大的市場風(fēng)險。在當(dāng)前房地產(chǎn)開發(fā)和開發(fā)型證券融資受條件制約的情況下，采取私募方式融通資金是值得探索的道路之一。作為一股不容忽視的民間力量，在股市和房市這樣一些高回報的行業(yè)中，私募基金無時不在證明自己的存在，甚至充當(dāng)房價大幅波動的罪魁禍?zhǔn)?。該模式大量采用了基金要素進(jìn)行設(shè)計，是我國房地產(chǎn)信托發(fā)展的主要方向之一。夾層融資的提供者可以調(diào)整還款方式，使之符合借款者的現(xiàn)金流要求及其他特性。夾層融資可以繞開銀監(jiān)會212號文件規(guī)定的新發(fā)行房地產(chǎn)集合資金信托計劃的開發(fā)商必須“四證”齊全、自有資金超過35％、同時具備二級以上開發(fā)資質(zhì)的政策，根據(jù)自身的偏好選擇投資。在“夾層融資”這種大的制度安排下，房地產(chǎn)金融創(chuàng)新空間很大，在債權(quán)、股權(quán)、收益權(quán)方面可進(jìn)行多種創(chuàng)新組合。因此，其靈活性非常適合于房地產(chǎn)業(yè)。2004年伴隨《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》出臺，國家對于債券融資的態(tài)度會有實質(zhì)性改變，因此房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的債券融資空間將會增大（六）夾層融資“夾層融資”(mezzaninefinancing)是指從風(fēng)險與收益角度來看，介于股權(quán)與債權(quán)之間的投資形式。這與我國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段是不適應(yīng)的，應(yīng)當(dāng)大力拓展債券融資的空間。近年來，發(fā)行房地產(chǎn)債券的企業(yè)也屈指可數(shù)，發(fā)債融資對籌資企業(yè)的條件要求較高，中小型房地產(chǎn)企業(yè)很難涉足。由于后來接連出現(xiàn)企業(yè)債券到期無法償還的事件，我國債券市場從此陷入低潮，國家采取了嚴(yán)厲措施，限制企業(yè)發(fā)行債券，尤其嚴(yán)格限制房地產(chǎn)企業(yè)，1993年到1998年上半年，房地產(chǎn)企業(yè)沒有公開發(fā)行房地產(chǎn)債券。房地產(chǎn)債券最先出現(xiàn)在1992年，由海南經(jīng)濟(jì)特區(qū)的開發(fā)商推出房地產(chǎn)投資券，分別是“萬國投資券”、“伯樂投資券”以及“富島投資券”，總計1．5億元，這三種投資券按《企業(yè)債券管理暫行條例》對具體
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