公司財務分析案例-文庫吧資料
2024-10-25 06:42本頁面
【正文】 致，籌資活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流是因為1999年配股增資所致。,單位：元,康佳每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量分析,凈現(xiàn)金流量反映企業(yè)報告期獲取現(xiàn)金的能力，企業(yè)不僅要有賬面利潤，還應有現(xiàn)金凈收入。,康佳凈現(xiàn)金流量,康佳經(jīng)營凈現(xiàn)金流量,長虹每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量分析,凈現(xiàn)金流量反映企業(yè)報告期獲取現(xiàn)金的能力，企業(yè)不僅要有賬面利潤，還應有現(xiàn)金凈收入。 兩家公司利息保障倍數(shù)均呈增長狀態(tài)，顯示公司還貸能力很強。,利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息支出)/利息支出,償債能力分析結論,兩家公司流動比率、速動比率均屬正常，長虹公司均高于康佳公司，這與兩家公司的負債經(jīng)營策略有較大關系。,資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn),利息保障倍數(shù),利息保障倍數(shù)反映企業(yè)償付負債利息的能力，可以評價債權人投資的風險程度。,資 產(chǎn) 負 債 率,資產(chǎn)負債率是一個長期償債能力分析的指標，反映企業(yè)總資產(chǎn)中債權人提供的資金所占的比重。,流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債,速 動 比 率,速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債,速動比率反映企業(yè)在短期內轉變?yōu)楝F(xiàn)金的速動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。,總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均總額,償債能力分析,流動比率,速動比率,資產(chǎn)負債率,利息保障倍數(shù),小 結,流 動 比 率,流動比率反映企業(yè)在短期內轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。,總 資 產(chǎn) 報 酬 率,總資產(chǎn)報酬率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)對資產(chǎn)的運用效率。兩家公司都是逐年下降，顯示電視市場競爭的激烈，使企業(yè)的存貨都大為增加，此指標康佳強于長虹。,康佳1999年應收帳款帳齡分析,公司1年以內的應收帳款比例也很高,顯示其應收帳款比較健康。長虹前兩年周轉率高，與其產(chǎn)品市場銷路好有關，而隨著市場和銷售策略的變化，應收賬款大幅增加，康佳也呈逐步下降的趨勢。,資 產(chǎn) 效 率 分 析,應收帳款周轉率,存貨周轉率,總資產(chǎn)報酬率,小結：隨著電視市場競爭的激烈和市場需求的減緩，兩家公司的應收帳款和存貨都大幅增加，運用資產(chǎn)的效率均有所下降，其中長虹的降幅更大一些。 期間費用長虹近兩年大幅增長，主要是銷售費用的增加，作為龍頭老大，在產(chǎn)品旺銷的同時，沒有建設自己的營銷網(wǎng)絡，使現(xiàn)在銷售比較被動，康佳的期間費用一直較為穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)較大的波動，對公司的經(jīng)營起較好的作用。,盈利能力分析結論,主營業(yè)務收入長虹于97年達到頂峰，999年逐年下降，而康佳的收入穩(wěn)步增長，99年與長虹持平，充分顯示了兩家公司市場地位的變化。,期間費用占銷售收入比重比較,期間費用是利潤的抵減項。,長虹期間費用占銷售收入比重,營業(yè)費用999兩年大幅增長，與其銷售策略有關，管理費用控制較好，所占比例下降，財務費用隨著負債規(guī)模和銀行利率的下調而下降。,營 業(yè) 利 潤 比 重,營業(yè)利潤比重=（營業(yè)利潤/利潤總額）X 100%,營業(yè)利潤占利潤總額的比重反映企業(yè)主營業(yè)務對利潤總額貢獻大小。,康佳公司新項目投資分析,康佳公司于1999年增發(fā)A股8000萬股，募集資金12億元人民幣，資金的投向是大家所關注的。康佳公司目前也是電視為最重要的，也需要尋找新的利潤增長點來保持企業(yè)的發(fā)展。,主營毛利率=（主營利潤/主營收入）X 100%,1999年產(chǎn)品收入、利潤結構,從長虹公司1999年收入與利潤分產(chǎn)品看，電視機仍是最為重要的產(chǎn)品，收入占全部收入的93.63%，利潤占總利潤的96.01%，空調有一定的銷量，但與專業(yè)生產(chǎn)空調企業(yè)相比還有很大差距，有一定的發(fā)展空間，光盤機利潤率太低，電池毛利率相當高，但其收入利潤所占比重太小。,盈 利 能 力 分 析,主營毛利率,營業(yè)利潤比重,分產(chǎn)品收入分析,新項目投資分析,期間費用比較,小 結,主 營 毛 利 率,主營毛利率反映企業(yè)主要產(chǎn)品的獲利能力。 總資產(chǎn)周轉率兩家公司均呈下降態(tài)
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