【正文】 律”鮑莫爾模型（1）鮑莫爾模型的立論基礎(chǔ)：經(jīng)濟行為以收益最大化為目標(biāo)。（2）方面的創(chuàng)新作用。3 指標(biāo)應(yīng)該是金融機構(gòu)的資產(chǎn)流動性比率。 1 范圍必須擴大，實行全面管理。（2）金融機構(gòu)創(chuàng)造存款貨幣的能力實際上取決于經(jīng)濟運行狀況和經(jīng)濟發(fā)展水平。三、新古典綜合派的理論特點（一）貨幣供給理論（1）簡單乘數(shù)模型：m=1/r(m為貨幣乘數(shù)、r為法定存款準(zhǔn)備金率)（2）復(fù)雜乘數(shù)模型：m=1/（r+e+c）（e為超額準(zhǔn)備金率、c為現(xiàn)金漏損率）“新觀點”（1）非銀行金融機構(gòu)也具有創(chuàng)造信用，創(chuàng)造存款貨幣的功能。（3）權(quán)力性貨幣需求：取決于政府的政策決策，其對經(jīng)濟的影響取決于如何分配這些額外貨幣。（1）商業(yè)性貨幣需求：與生產(chǎn)活動相聯(lián)，與收入相關(guān)，形成貨幣的商業(yè)性流通，影響商品的價格。二、新劍橋?qū)W派在貨幣供求問題上對凱恩斯理論的發(fā)展與修正，新劍橋?qū)W派的理論特點：（一）貨幣需求與供給這兩個理論的聯(lián)系表現(xiàn)為兩個方面，一是七動機說沿襲和采用了三動機說的分析方法；二是七動機說包括了三動機說。貨幣交易需求和預(yù)防需求主要受經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r和收入水平現(xiàn)實變化的影響；貨幣投機需求主要受利率和心理因素的影響；極端情況下貨幣需求的不規(guī)則變動：（1）流動性陷阱；（2）通貨恐慌；（3）清算恐慌。（1）貨幣交易需求和預(yù)防需求的特征：相對穩(wěn)定可以預(yù)計；貨幣主要充當(dāng)交換媒介；對利率不太敏感；是收入的遞增函數(shù)。（二）貨幣需求理論。貨幣供應(yīng)是由中央銀行控制的外生變量。P254 答：凱恩斯的后繼者們認(rèn)為，凱恩斯的貨幣需求理論還在著缺陷，需要修正、補充和發(fā)展，從50年洼開始，他們從兩方面取得了進展：一是關(guān)于交易性貨幣需求和預(yù)防性貨幣需求同樣也是利率函數(shù)問題；二是關(guān)于人們多樣化的資產(chǎn)選擇對投機性貨幣需求的影響問題。總的來說，央行的體制改革不僅應(yīng)該在企業(yè)的機制改革上下大力氣，同時在貨幣政策工具的實施上要有所改善，不僅解決體制上的問題和機制上的問題，同時要解決政策上和工具上的問題。我們更應(yīng)該發(fā)行短期國債，以及記帳式國債業(yè)務(wù)，從而推進公開市場業(yè)務(wù)。3． 公開市場業(yè)務(wù)有了很大發(fā)展，99年以來已經(jīng)成了我國每年基礎(chǔ)貨幣增量供給的主要渠道，但仍有許多不理想的地方，原因在于：（1）國債規(guī)模不夠大；（2）國債期限不合理，短期國債幾乎為零：公開市場業(yè)務(wù)操作，應(yīng)該是短期國債，便于吞吐，收益率很低，但我國沒有這種國債；目前記帳式國債嚴(yán)重不足；（3）在國債占有的分布結(jié)構(gòu)上不合理：大部分為個人所持有，而且是憑證式的，這種格局不好調(diào)整。中國在信用觀念上一直存在問題，信用意識不強，因而造成銀行不可能擴大票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模，從而替企業(yè)背上包袱，進而影響再貼現(xiàn)的開展；（2）我國是官定利率機制，不存在利用再貼現(xiàn)率的調(diào)整來間接影響市場利率走向的機制，通過基準(zhǔn)利率的調(diào)整來影響市場利率的機制是不存在的，或者說很大程度上是有缺陷的，本身官定利率的制度說明了利率機制缺乏彈性；（3）由于準(zhǔn)備金制度的曾經(jīng)扭曲，使商業(yè)銀行尤其是國有銀行，如果能夠輕易從中央銀行獲得再貸款融資的話，就無動力也無必要開展再貼現(xiàn)。因此要解決準(zhǔn)備金政策方面的問題，也就是根據(jù)存在的問題，降低準(zhǔn)備金率，同時要區(qū)分定期存款和活期存款的準(zhǔn)備率。我國在準(zhǔn)備金政策啟動是嚴(yán)重扭曲的，直到1998年才得以一定程度解決，存在的幾個問題：（1）準(zhǔn)備金率仍然偏高，達(dá)到6%（2）法定存款準(zhǔn)備金制度不分定期存款和活期存款，所有銀行都采用同一比率；（3）準(zhǔn)備金制度是付息制。從對策方面來看，主要是在央行本身特點的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造條件，削減分支機構(gòu)，減臃增效；排除各種干擾，加強宏觀控制，執(zhí)行財政金融政策，運用貨幣政策工具，進行宏觀調(diào)節(jié)。目前改革20多年來已經(jīng)進入關(guān)鍵時刻，對于我國的中央銀行體制改革同樣進入了關(guān)鍵時刻。所以，現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行開展負(fù)債管理的動因與負(fù)債管理產(chǎn)生的動因是有區(qū)別的。因而，為商業(yè)銀行提供了源源不斷的資金來源，特別是其中的定期存款更是穩(wěn)定的負(fù)債。不要為負(fù)債形式的多樣化而多樣化。在我國一些商業(yè)銀行近年來業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但自有資本不足的隱患漸漸顯露。一旦遭遇到市場變化，損失可能是巨大的。由于主動負(fù)債主要借助于金融市場，而市場的風(fēng)險是很難控制的。若主動負(fù)債業(yè)務(wù)開展不恰當(dāng)，不但產(chǎn)生不了高額利潤，還有可能彌補不了成本。而我國商業(yè)銀行一般機構(gòu)臃腫，人員編制龐大，成本高，盈利水平低。雖然負(fù)債管理有諸多優(yōu)點，但在開展負(fù)債管理時必須注意以下幾點：1．負(fù)債管理提高了銀行的融資成本。再次，負(fù)債管理為銀行擴大業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍創(chuàng)造了條件。如果主動負(fù)債業(yè)務(wù)有效開展，則無須經(jīng)常保有大量高流動性的資產(chǎn)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)的開展余地更大，從而提高銀行收益性。銀行的流動性不僅可以通過資產(chǎn)管理獲得，向外借款也可提供流動性，只要借款領(lǐng)域廣大，流動性同樣可以得到保證。負(fù)債管理理論開創(chuàng)了存款貨幣銀行經(jīng)營管理理論的新篇章。而金融創(chuàng)新為商業(yè)銀行提供了新負(fù)債手段與新的資金來源。負(fù)債管理是在金融創(chuàng)新中發(fā)展起來的理論。有超額準(zhǔn)備金，而無企業(yè)可放貸，資金充足時也無必要吸收主動負(fù)債。負(fù)債管理有利于銀行風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁和分散，增加收益性。負(fù)債業(yè)務(wù)管理有效，則無須經(jīng)常保有大量流動性資產(chǎn)，并可將資金投入到更有利可圖的資產(chǎn)上，銀行收益將更高。所以，銀行不得不以創(chuàng)新的方式去獲取新的資金來源。負(fù)債管理理論是在金融創(chuàng)新中發(fā)展起來的理論。論述14：20世紀(jì)60年代以前，銀行資金、來源大多是吸收活期存款。由于資金來源的減少，這些機構(gòu)的市場占有率也會遇到阻力，這迫切需要管理部門在貨幣政策上有新對策?，F(xiàn)在不同了，隨著存款分流，銀行本應(yīng)轉(zhuǎn)向以發(fā)放貸款以及完善金融服務(wù)為立行之本，但由于在這方面缺少相應(yīng)的激勵制度，以及中央銀行基準(zhǔn)利率較高和銀企關(guān)系發(fā)生的深刻變化等因素，使得銀行尤其是國有商業(yè)銀行大多以規(guī)避風(fēng)險為主，面對存款分流，銀行在這方面也應(yīng)該是有潛可挖的。也就是說，銀行可通過改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，替代公眾貨幣分流，這樣，一方面分散部分過于集中的銀行儲蓄資產(chǎn)，另一方面分散居民資產(chǎn)的風(fēng)險，也可防止一些非法集資活動的出現(xiàn)。中間業(yè)務(wù)及表外業(yè)務(wù)角度分析：居民儲蓄分流推動了金融市場的發(fā)展，為銀行中間業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)的開拓提供了前提（如銀行、證券結(jié)算問題），不僅可以提供原生而且可提供衍生工具，從而為銀行規(guī)避風(fēng)險，開辟了新的利潤來源。資產(chǎn)問題角度分析：（1）同上一樣，從資產(chǎn)業(yè)務(wù)角度，居民儲蓄分流有利于銀行開展再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，有利于銀行開展投資業(yè)務(wù)，有利于資產(chǎn)業(yè)務(wù)多樣化，規(guī)避風(fēng)險，提高效益。由于我國銀行信貸資金來源中居民儲蓄存款居第一位，雖然現(xiàn)金與存款都是銀行的資金來源，但存款下降將會使銀行資金運用下降，導(dǎo)致銀行收益下降，儲蓄分流將使銀行經(jīng)營面臨嚴(yán)重考驗。宏觀總體來看，它將使銀行的資產(chǎn)和負(fù)債多樣化，同時分散風(fēng)險，提高收益。儲蓄存款分流，改變了銀行存款結(jié)構(gòu)，但由于現(xiàn)在的社會保障體系尚未十分健全，各階層、各年齡段的人士都因未來的生活保障首選儲蓄，以及百姓投資金融通道不暢等各種因素影響，存款量的減少不會對銀行的各種業(yè)務(wù)產(chǎn)生太大沖擊。（主要從三方面分析）負(fù)債問題角度分析：（1）負(fù)債業(yè)務(wù)推動了直接融資的發(fā)展，有利于中國多樣化格局的形成，有利于金融市場的形成，從而有利于銀行主動負(fù)債業(yè)務(wù)的開展。（2）從微觀角度看，儲蓄存款收益率下降了，促使居民手中的資金尋找其它投資渠道，如去做外匯等投資，由于現(xiàn)在的社會保障體系尚未十分健全，將使一部分居民去買了商業(yè)保險，等等類似的情況一方面會促進居民儲蓄分流，另一面豐富了居民投資與保障。只有居民儲蓄分流了，才能形成融資形式多樣化的格局，能最大化地滿足融資雙方意愿，但要注意分流的度以間接融資占主導(dǎo)為主線。2000年，全國憑證式國債累計發(fā)行1900億元，同比多增371億元；居民外幣儲蓄存款全年增加176億美元，同比多增35億美元(折為人民幣約合1500億元)；而股票市值在這一年已經(jīng)接近5萬億，可流通部分也超過2萬億。此外，消費信貸的推出，促進了人們消費觀念的轉(zhuǎn)變，也加速了儲蓄存款資金的分流。2000年4月1日起開始實施的個人存款實名制，使一些來歷不明的存款大量轉(zhuǎn)出，加速了儲蓄存款的分流。從某種意義上講，征收利息稅比降息可能產(chǎn)生更大的分流儲蓄存款的效果。這對于存款者來說，等于第八次降息。連續(xù)和大幅度的利率下調(diào)，降低了其它因素的影響作用，使儲蓄存款減少的實際效果逐步體現(xiàn)出來；（2）恢復(fù)征收利息稅。：（1）利率連續(xù)下調(diào)。答：一、居民儲蓄分流及其原因：。而且我國資金供應(yīng)來源主要是儲蓄業(yè)務(wù)，銀行以其眾多網(wǎng)點的優(yōu)勢，吸納了大部分的儲蓄資金，所以盡管隨著改革開放的進行，我國的金融市場在逐漸發(fā)展、完善，金融工具在不斷豐富、多樣化，直接融資的比重有所上升，但間接融資仍占主導(dǎo)地位。其主要局限性在于：資金供求雙方之間加入了金融機構(gòu)為中介，隔斷了供求雙方的直接關(guān)系，在一定程度上減少了投資者對投資對象經(jīng)營狀況的關(guān)注和籌資者在資金是使用方面的壓力和約束。直接融資的局限性在于：（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面所受到的限制比間接融資多；（2）由于缺乏中介的緩沖，融資風(fēng)險較大。我國的融資結(jié)構(gòu)處在金融主導(dǎo)型的總體格局下，直接融資的比重有所上升，但仍以間接融資占主導(dǎo)地位。這種通過向銀行等金融機構(gòu)借款來籌集資金方式為間接融資。從聚集資金，它們是貨幣資金所有者的債務(wù)人；從貸放資金角度，它們是貨幣資金需求者的債權(quán)人。12．從中國國情出發(fā)，闡明我國實行間接融資占主導(dǎo)地位的必要性。吸收定期存款越多,現(xiàn)金漏損將減少。（2）吸收定期存款越多，銀行的貸款規(guī)?？梢詳U張，從而有利于銀行效益的提高。但要注意到這里“K”是指活期存款擴張倍數(shù)而非整個擴張倍數(shù)。R ＝ D r ＋ D e ＋ Dc ＋D Dt /D4 rt＝ D（r＋e＋c＋Dt/ D4 rt）K ＝1/(r＋e＋c＋Dt / D4 rt)，其中rt為定期存款準(zhǔn)備率，Dt/ D4為定期存款與活期存款的比率。在此基礎(chǔ)上：（1）原始存款；（2）經(jīng)過派生的存款總額；（3）必要的鑄幣庫存對存款的比率，這三者的關(guān)系可以用如下公式表示：D=R 1/ r 式中，D為經(jīng)過派生的存款總額；R為原始存款；r為必要的鑄幣庫存對存款的比率。因此，通常把最初的存款稱為“原始存款”，把在此基礎(chǔ)上擴大的存款稱為派生存款。在支票存款轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)的條件下，當(dāng)銀行根據(jù)經(jīng)驗按存款的一定比例——假設(shè)是20％——保存鑄幣存款時，10000元鑄幣的存款，可使有關(guān)銀行共發(fā)出40000元貸款，再把最初10000元存款包括在內(nèi)，則共可以產(chǎn)生50000元存款（經(jīng)過派生的存款總額）。（K）的修正，談?wù)勩y行吸收定期存款的意義。企業(yè)、個人等客戶的行為也制約著派生存款的大小。（3）存款分活期存款和定期存款，準(zhǔn)備金也應(yīng)該分活期存款準(zhǔn)備金和定期存款準(zhǔn)備金，活期存款中還有rt*TD/D的部分不能成為創(chuàng)造存款貨幣D的基礎(chǔ)。（2）銀行并非一定會將超額準(zhǔn)備金全部貸出?，F(xiàn)金漏損率（c,）、超額存款準(zhǔn)備金率（e，）和有關(guān)定期存款準(zhǔn)備率的大小都制約著派生存款的大小。論述9 商業(yè)銀行之所以能夠派生存款的基本條件是什么？制約其存款倍數(shù)擴張的因素是如何發(fā)揮作用的？ 基本條件有3點：部分準(zhǔn)備金制度，不是100%的準(zhǔn)備金制度；轉(zhuǎn)帳結(jié)算（活期存款吸收），若全是現(xiàn)金結(jié)算則不存在派生存款；基礎(chǔ)貨幣的獲得，貨幣制造的主體在央行。另外，銀行在進行貸款時，由于與企業(yè)在長期往來關(guān)系，使貸款業(yè)務(wù)帶有感情色彩，：①銀行信貸工作者素質(zhì)跟不上要求，消費信貸要求信貸懂技術(shù)、經(jīng)濟、經(jīng)營的全面人才；②倉容不足，中國的銀行基本沒有自己的倉庫，造成一批物質(zhì)多頭抵押，容易給銀行造成損失；③理論準(zhǔn)備不充分，認(rèn)識不統(tǒng)一：a，國有銀行與國有企業(yè)的關(guān)系是追求微觀個體的利益最大化，還是國家體現(xiàn)宏觀效益的工具。但由于長期處于“大一統(tǒng)”銀行體制下，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單調(diào)，主要以貸款為主，貸款對象大部分是國有經(jīng)濟的企事業(yè)單位，相當(dāng)部分具有長期投資性質(zhì)，而銀行的負(fù)債又以存款為主，具有很強的被動性。由此看來，規(guī)范商業(yè)信用便成為我國銀行業(yè)務(wù)多樣化改革的前提。改革開發(fā)以來，商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)隨著金融體制的改革已逐步開展，資產(chǎn)業(yè)務(wù)單調(diào)的格局因而得到改善。其實，這是在吸取前蘇聯(lián)信貸原則的基礎(chǔ)上形成的，除基于社會主義計劃經(jīng)濟體制要求的計劃性原則外，實際上與真實票據(jù)原則有一脈相承之處。所以只有打破這樣的格局，才能真正實現(xiàn)我國商業(yè)銀行經(jīng)營向全能化發(fā)展。事實上，我們國家的四大國有銀行已承擔(dān)了相當(dāng)?shù)母母锍杀尽，F(xiàn)代商業(yè)銀行制度，以“自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險，自我約束”為目標(biāo)。這種情況下，勢必存在諸多的立法、執(zhí)法方面的空白與不力。目前我國在金融領(lǐng)域里的立法還很不完善，僅有《中華人民共和國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等少量法規(guī)。健全的法制健全的法律法規(guī)為金融運行起到了保駕護行的作用。我們可以看到的卻是：大量銀行違規(guī)資金流入股市，眾多的上市公司造假帳，保險業(yè)則面臨著償還危機。但目前我國的宏觀金融監(jiān)管還很不完善，無論是在措施方面還是手段方面。就目前來看，投機遠(yuǎn)大于投資，遠(yuǎn)未實現(xiàn)成熟化。一個成熟的證券市場，既包括了作為市場主體的券商、投資者、監(jiān)管者和上市公司的成熟，也要求交易法則、投資思路、投資行為和監(jiān)管活動的成熟。成熟的證券業(yè)證券市場應(yīng)作為國民經(jīng)濟運行的晴雨表，為銀行全能化經(jīng)營及時地提供市場動態(tài)信息，幫助銀行作出正確的經(jīng)營決策。歸納起來，需具備的外部條件有： 現(xiàn)代化企業(yè)制度的建立企業(yè)是金融運行的微觀基礎(chǔ)，只有建立了真正的以“產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)明確，政企分開，管理科學(xué)”為目標(biāo)的現(xiàn)代企業(yè)制度，才能為銀行經(jīng)營向全能化發(fā)展提供一片健康的土壤。3 通過直接開辦其他金融機構(gòu)所經(jīng)營的業(yè)務(wù)實現(xiàn)綜合經(jīng)營。實現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營全能化發(fā)展的途徑則有： 利用金融創(chuàng)新繞開管制，向客戶提供原先所不能經(jīng)營的業(yè)務(wù)。2吸收資金的負(fù)債活動的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可以獲得大量長期資金來進行更多的業(yè)務(wù)活動，特別是長期信貸和投資活動。即便是原先實施分業(yè)經(jīng)營最為突出的美國和日本也已走上了全能化、綜合化經(jīng)營的道路。3 可以調(diào)劑銀行各項業(yè)務(wù)盈虧，減少乃至避免風(fēng)險，有助于銀行穩(wěn)定經(jīng)營。銀行經(jīng)營全能化的優(yōu)點有：、多樣化業(yè)務(wù)的開展，銀行可以深入了解客戶的情況，有助于做好存款貸款工作。是指銀行可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)，包括各種期限和種類的