【正文】 近年來外部環(huán)境趨于改善，使得通縮壓力有所減緩，世界與亞洲經(jīng)濟均呈現(xiàn)增長加速勢頭；部分重要物質(zhì)產(chǎn)品的國際。而我國的這種通貨緊縮和經(jīng)濟增長并存的局面則顯得有點不太正常，也是我國改革開放之后未能很好處理的一個經(jīng)濟關(guān)系。3．體制性與政策性因素：是影響有效需求不足的原因（1）各項改革不斷深化過程中，社會保障制度體系未能及時到位，就業(yè)、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、住房改革等都導(dǎo)致對未來預(yù)期的惡化，老百姓有錢不敢花；（2）社會收入分配結(jié)構(gòu)迫切需要調(diào)整，收入差距形成消費“斷檔”；（3）消費環(huán)境改善緩慢，如“亂收費”，過去形成的抑制消費規(guī)定嚴(yán)重制約新的消費熱點形成。造成“以貨求幣”的原因是：（1）存量資產(chǎn)普遍縮水，資產(chǎn)隨市場價格降低而不斷降低，但債務(wù)并不縮水，負(fù)債率不斷上升；（2）資本收益率不斷下降，干什么都難賺錢，投資者理性選擇套現(xiàn)保值；（3）增量資金找不到有利的投資領(lǐng)域：居民存款利率和貸款利率都大幅下降，人們的投資大幅下降，投資者轉(zhuǎn)而持有現(xiàn)金資產(chǎn)，銀行有錢貸不出。也就是在9495年嚴(yán)重的通貨膨脹之后，國家開始采取措施調(diào)控通貨膨脹，其中運用手段最多的就是宏觀緊縮政策，也就是實行緊縮性貨幣政策和緊縮性財政政策。持續(xù)的通貨膨脹，特別是惡性通貨膨脹，會經(jīng)由降低效率的效應(yīng)阻礙經(jīng)濟成長。貨幣供求不均衡，市場供求也就難以實現(xiàn)均衡。社會總需求大于總供給的矛盾，通過壓縮貨幣供給，從而減少總需求的規(guī)模。微觀主體的貨幣需求有其獨立性，對任何一個微觀主體來說，相對于自己的收入，對貨幣的需求可能偏大，也可能偏小，總供給決定收入，而收入是貨幣需求函數(shù)的確定性變量，因此，微觀的貨幣需求其總和在實際上并不總是等于社會總供給決定的貨幣需求量。同樣的社會供給會引出不一樣的貨幣需求，總供給決定貨幣需求，但同等的總共即可有偏大或偏小的貨幣需求，經(jīng)濟體系中到底需要多少貨幣，從根本上取決于有多少實際資源需要貨幣實現(xiàn)其流轉(zhuǎn)并完成生產(chǎn)、交換、分配和消費相互聯(lián)系的再生產(chǎn)流程。社會總需求有影響著社會總供給。在我國目前的這種扭曲了的全盤經(jīng)濟體制下，需要用“扭曲的”思路來解決問題，用適合我國國情的方法合理處理好從中央到地方、企業(yè)到個人的利益，以適應(yīng)我國的政治、經(jīng)濟的建設(shè)。雖然存在著“倒逼機制”，但是也并不是說央行就是其受害者。職工工資收入本該是由企業(yè)經(jīng)營狀況決定的變量，但現(xiàn)在卻存在追求職工收入盡可能最大化的傾向，即使企業(yè)經(jīng)營不善甚至虧損，也要保證職工的工資獎金的發(fā)放。但實際上在難以全面執(zhí)行破產(chǎn)法的情況下，不論企業(yè)效益、信譽如何，銀行都必須給予貸款。但是，由于中國目前的國情，中央銀行沒有獨立的決策地位，貨幣緊縮或松動大都由更高的決策層作出。首先我們必須肯定中國在現(xiàn)行體制下，貨幣供給往往是被動地去適應(yīng)貨幣需求，中央銀行很難實施各項既定的貨幣調(diào)節(jié)方案，即我國貨幣供給過程的確存在著“倒逼機制”。準(zhǔn)備金的增加是基礎(chǔ)貨幣的增加，會產(chǎn)生倍數(shù)效應(yīng)。如果透支或借款能夠控制在中央銀行基礎(chǔ)貨幣應(yīng)該擴張的范圍內(nèi)，則不會導(dǎo)致貨幣過多或通貨膨脹，反之，則會導(dǎo)致貨幣過多或通貨膨脹。如果從儲蓄或定期存款購買，意味著M2中準(zhǔn)貨幣（M2M1）的減少，所以當(dāng)財政支出形成M1時，雖然按M2貨幣供給總規(guī)模不便，但M1層次將被擴張，這會對市場供求造成新的壓力。用發(fā)行債券的方式來彌補預(yù)算赤字。但從短期效應(yīng)來說，它并不會直接縮減貨幣供給財政可以動用節(jié)余彌補赤字，但必須與銀行取得協(xié)商。當(dāng)收入的貨幣滿足不了開支而又必須開支，在盡了借債努力的條件下，這些貨幣來源只有向中央銀行借款。可以肯定，實現(xiàn) 國有銀行行為方式受市場規(guī)律和準(zhǔn)則調(diào)節(jié)，并進而影響貨幣供給形成的格局，其前景是顯而易見的。企業(yè)和地萬政府抱怨銀行，特別是國有商業(yè)銀行“惜貸”對于“應(yīng)該”取得貸款的企業(yè)和項目不給予支持；銀行則說“惜貸”問題并不存在應(yīng)該支持的均已貸款，得不到貸款的是不具備取得貸款的條件。這在1997年已有明顯的改變?？偟恼f來，在這樣的情況下，國有商業(yè)銀行并無內(nèi)在的約束機制使其行為能對貨幣供給給予積極影響。利率、準(zhǔn)備金之類的調(diào)節(jié)手段沒有實質(zhì)性的作用。在很大程度上依靠中央銀行的支持?jǐn)U大自己的業(yè)務(wù)是中國國有銀行行為很突出的特點之一。國有商業(yè)銀行的這一特點說明，它們自身并沒有形成控制貨幣供給的機制。即使是經(jīng)濟效益不高甚至虧損的企業(yè)也要求追加貸款。顯然，市場利率的高低，正相關(guān)地影響從銀行借款的多少；而中央銀行貼現(xiàn)率的高低，對于商業(yè)銀行借款數(shù)量的多少，則是負(fù)相關(guān)的。為了避免這些情況的出現(xiàn)，在出現(xiàn)存款流出苗頭時，銀行則必須采取增加超額準(zhǔn)備金的行為。在發(fā)達的工業(yè)化國家中，銀行通常把超額準(zhǔn)備保持在1個百分點之下。在市場經(jīng)濟中，主要動機有兩個:一個是成本和收益動機；另一個是風(fēng)險規(guī)避動機。三、存款貨幣銀行行為與貨幣供給：一般情況下，銀行對貨幣供給的影響主要靠兩種行為：一是調(diào)節(jié)超額準(zhǔn)備金的比率；二是調(diào)節(jié)向中央銀行借款的規(guī)模。假設(shè)缺乏經(jīng)營積極性成為某一時期企業(yè)行為的普遍特點，那時，再低的利息率也往往不能引起對貸款的需求，貨幣供給也就缺乏擴大的基礎(chǔ)。追加貸款，就不能不影響貨幣供給。二、企業(yè)行為與貨幣供給：在市場經(jīng)濟中，企業(yè)所有者或經(jīng)營者在籌集運營資金和運用手中的貨幣資金進行投資或資產(chǎn)選擇時，常常與居民遵循著共同的規(guī)則或規(guī)律。所以非法經(jīng)濟活動的規(guī)模與通貨比率為正相關(guān)關(guān)系。例如，證券或債券的收益率提高了，如果人們的現(xiàn)金持有量不變，而儲蓄存款由于相對收益水平下降而減少，那么通貨比率就會相對提高。根據(jù)市場經(jīng)濟國家的經(jīng)驗，對居民持幣行為從而對通貨比率產(chǎn)生影響的因素主要有四個：l、財富效應(yīng)，當(dāng)一個人的收人或財富大量增加時，通常，他持有現(xiàn)金的增長速度會相對降低；反之亦然，這說明，一般情況下，通貨比率與財富和收入的變動成反方向變化。金融當(dāng)局只能通過調(diào)控這兩者來間接地調(diào)控貨幣供給數(shù)量，而不能直接調(diào)控。答：貨幣供給可以區(qū)分為名義貨幣供給和實際貨幣供給，名義貨幣供給是指一定時間點上不考慮物價因素影響的貨幣存量；實際貨幣供給就是指剔除了物價影響之后的一定時點上的貨幣存量。國際上貨幣流通速度通常以歸行速度統(tǒng)計，但在中國現(xiàn)金使用量很大，以此統(tǒng)計則不夠科學(xué)。這樣一來，Y也就不能代表經(jīng)濟增長的實際情況，超額貨幣必然形成。地下經(jīng)濟影響。即對于公式而言，現(xiàn)實的貨幣供應(yīng)量中有相當(dāng)一部分進入了未納入公式計算統(tǒng)計的領(lǐng)域，或者該部分的貨幣并未形成商品而進入流通便被消耗掉，這反映了我們在市場的貨幣化進程中，部分非商品轉(zhuǎn)化成了商品時，提出了新的貨幣需求，導(dǎo)致實際貨幣需求量增加。我國改革開放二十多年以來，實際貨幣供應(yīng)量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于按M=Y+P公式計算得到的理論增長量，而這并未引起通貨膨脹，原因是我國的現(xiàn)實經(jīng)濟社會中存在的客觀情況，影響M=Y+P這個公式的適用性及其結(jié)論，必須考慮這些客觀情況帶來的影響：物價水平波動。西方宏觀經(jīng)濟計算體系通常是以GDP即國民生產(chǎn)總值來計算經(jīng)濟增長率，而在我國，GDP數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性一直值得懷疑。（2）經(jīng)濟增長率比傳統(tǒng)“1：8”公式中社會零售商品總額指標(biāo)所包括的范圍大得多。P261 貨幣需求理論的研究是貨幣理論中的重要內(nèi)容之一，是貨幣政策選擇的理論依據(jù)。（2）兩種資產(chǎn)量上選擇的依據(jù)：總效用最大。（1/3）。、變現(xiàn)手續(xù)費之間存在著同方向但不同比例的變動關(guān)系。（3）造的非銀行形式支付擴大了信用規(guī)模。2 方法從直接控制為主轉(zhuǎn)向間接控制為主。（2）投機性貨幣需求：與金融市場相聯(lián)，與人們的未來預(yù)期相關(guān)，形成貨幣的金融性流通，影響的是利率?，F(xiàn)代凱恩斯主義學(xué)派對凱恩斯理論的發(fā)展: 新劍橋?qū)W派和新古典綜合派。（2）貨幣投機需求的特征：貨幣需求難以預(yù)測；貨幣主要作為財富貯藏；對利率極為敏感；是現(xiàn)行利率的遞減函數(shù)。公開市場業(yè)務(wù)是增減貨幣供應(yīng)的主渠道。論述題1試述后凱恩斯學(xué)派對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展。但是從1999年以來，公開市場已經(jīng)成為增量貨幣基礎(chǔ)投放的主渠道，所以發(fā)展勢頭較好。2． 再貼現(xiàn)政策再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就前期的空白而言，我們已有了很大發(fā)展，成為很有前途的貨幣政策工具，潛力大，但遠(yuǎn)不理想，原因在于：（1）商業(yè)銀行貼現(xiàn)規(guī)模不理想，關(guān)鍵是信用問題：商業(yè)信用規(guī)模不大；票據(jù)不規(guī)范；當(dāng)事者各方不講信用。那么從貨幣政策工具的運用來分析，也可以得出目前央行體制改革面臨的主要問題及可采取的對策： 1． 準(zhǔn)備金政策總量政策中摻進結(jié)構(gòu)性因素，定高準(zhǔn)備金率，破壞了商業(yè)銀行自身的平衡，最終原因是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不平衡性。15． 試述深化我國中央銀行體制改革面臨的主要問題及對策。在我國，由于投資渠道單一、傳統(tǒng)思想束縛，居民的儲蓄意識依然很強。3．負(fù)債管理注意力集中于對外借款，往往忽視銀行自有資本的補充，不利銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。2．負(fù)債管理增加了經(jīng)營風(fēng)險。通過借款融資的利息一般高于普通存款。完全可以根據(jù)資產(chǎn)的需要調(diào)整或組織負(fù)債，讓負(fù)債業(yè)務(wù)去支持資產(chǎn)業(yè)務(wù)。首先，開創(chuàng)了保持銀行流動性的新途徑。一方面隨著規(guī)模的擴張銀行傳統(tǒng)資金來源不足，另一方面銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模也不斷擴大。因此我國銀行在主動負(fù)債中應(yīng)注意融資成本、市場風(fēng)險，不要為負(fù)債業(yè)務(wù)形式的多樣化而多樣化當(dāng)銀行有充足的被動負(fù)債時無必要再吸收主動負(fù)債。負(fù)債管理的核心思想就是主張以借入資金的餓方法來保持銀行的流動性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。在銀行看來，存否、存多少及存期長短，主動權(quán)都在客戶手中。值得一提的是：目前，中小企業(yè)和非國有經(jīng)濟在我國國民經(jīng)濟中已處于重要地位，而與之配套的中小金融機構(gòu)卻面臨窘境，存款分流的另一方面是有限的存款正在向國有大銀行集中。居民儲蓄存款分流變?yōu)槭种鞋F(xiàn)金用于消費，則為銀行開展私人理財和代收代付等中間業(yè)務(wù)及表外業(yè)務(wù)發(fā)展提供了更好的環(huán)境；銀行還可通過多種業(yè)務(wù)的開展，建立多種安全保值、讓老百姓喜愛的投資品種，使儲蓄存款中的部分資金能適當(dāng)轉(zhuǎn)化為長期債券、各類保險等穩(wěn)定性較強的金融資產(chǎn)形式。如果儲蓄分流過快，必然使銀行資金來源驟減，從而削弱其信貸支付能力，對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不利影響。相反，銀行則面臨一個嶄新的發(fā)展機遇：因為儲蓄分流是建立在多種信用工具、多種信用形式并存基礎(chǔ)上的。（3）總之，居民儲蓄分流將大大改善中國的融資格局，形成融資方式多樣化，最終提高融資效率，對我國經(jīng)濟金融日益成熟有深遠(yuǎn)的意義。二、居民儲蓄分流，它主要作用于對我國融資格局的影響及對銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響。（4）儲蓄存款收益率的下降，促使居民手中的資金尋找其它投資渠道，促進居民投資觀念的轉(zhuǎn)變，而這又反過來加速了儲蓄存款資金的分流。如1年期儲蓄存款利率扣除20%的利息稅后，%。從1996年5月以來，人民銀行已連續(xù)7次下調(diào)利率（數(shù)據(jù)不含最近一次的調(diào)整），如1年期定期儲蓄存款為例，已明顯低于美元、歐元等國際通貨的利率水平。建議補充我國間接融資的現(xiàn)狀論述題1試析居民儲蓄分流之于我國經(jīng)濟金融的影響。間接融資的優(yōu)點在于：（1）銀行等金融機構(gòu)以其網(wǎng)點多，吸收存款的起點低，能夠廣泛籌集社會個方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金；（2）由于金融機構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債多樣化，融資風(fēng)險便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。與間接融資相對應(yīng)的是直接融資，是指貨幣供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生信用關(guān)系，貨幣資金需求者自身直接發(fā)行融資憑證給貨幣資金供給者。答：間接融資：在銀行信用中，銀行等金融機構(gòu)是信用活動的中間環(huán)節(jié)，是媒介。（3）吸收定期存款越多，銀行的超額準(zhǔn)備金就可以少留，更有利于貸放。K進一步變小，所以吸收定期存款越多，派生存款倍數(shù)越小。在討論派生存款概念的基礎(chǔ)表述中先假定存在3個假設(shè)條件：（1）銀行不留存超額準(zhǔn)備金，即超額準(zhǔn)備金率為零；（2）全部交易以結(jié)算方式進行，不提現(xiàn)，即現(xiàn)金漏損率為零；（3）全部存款為活期存款。首先談一下派生存款。上述商業(yè)銀行和個人行為都制約著派生存款的大小。（1）存在著現(xiàn)金漏損現(xiàn)象，使銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金會減少，也使銀行由吸收存款而可擴大貸款的資金相應(yīng)減少，由此減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。b,如何開展物資抵押貸款問題，在社會主義國家凍結(jié)封存適銷對路的物資，是否是對財富的浪費。, 我國商業(yè)作為從事金融業(yè)務(wù)的經(jīng)濟組織，在經(jīng)營以效益性、安全性、流動性為經(jīng)營原則。正因為貸款局限于短期和有償性投放范圍，致使銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)形式單調(diào)。在討論這個問題時，我們還應(yīng)該看到，目前我國商業(yè)銀行的分業(yè)經(jīng)營模式是不利于商業(yè)銀行經(jīng)營向全能化發(fā)展的。除了上述外部條件外，我國銀行業(yè)經(jīng)營向全能化發(fā)展還有一重要的內(nèi)部條件，即必須建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度。只有真正實現(xiàn)了“有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究”，將我國建設(shè)成為社會主義法制國家，全能化的金融運行才能順理成章。雖有中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別對銀行、證券業(yè)和保險業(yè)進行分業(yè)監(jiān)管，但并沒有實現(xiàn)預(yù)期的監(jiān)管效果。但我國的證券市場起步不過10年，正肩負(fù)著打破解放來運行了40多年的舊體制的重要任務(wù)。反之，如果企業(yè)仍然缺乏有效的自我激勵機制，一旦銀行實行混業(yè)經(jīng)營，將承擔(dān)巨大的貨幣風(fēng)險。2 通過收購、合并或成立附屬機構(gòu)形式滲入對方業(yè)務(wù)領(lǐng)域。原因有以下幾點：1在金融業(yè)的競爭日益激烈的條件下，商業(yè)銀行面對其他金融機構(gòu)的挑戰(zhàn)，利潤率不斷下降，迫使它們不得不從事各種更廣泛的業(yè)務(wù)活動。2 借助于提供各種服務(wù)，有利于銀行吸引更多的客戶，增強銀行的競爭地位。論述題7 論述我國商業(yè)銀行經(jīng)營向全能化發(fā)展的內(nèi)外部條件答：銀行經(jīng)營全能化，也有綜合式銀行之稱。現(xiàn)有金融法規(guī)仍不夠健全，在法制上仍然存在漏洞，并存在執(zhí)法不嚴(yán)等等問題。證券市場仍存在許多問題，混業(yè)經(jīng)營就缺乏成熟條件。國內(nèi)的銀行制度還不是現(xiàn)代銀行制度，如果讓其混業(yè)經(jīng)營，在缺乏自我約束、科學(xué)管理的條件下，其經(jīng)營風(fēng)險之大可想而知。分業(yè)經(jīng)營是指銀行業(yè)與證券業(yè)相互分離，分別由不同的金融機構(gòu)進行經(jīng)營，其特點是銀行與證券兩種業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開。建議本題改換成，試分析在我國實行金融混業(yè)經(jīng)營的可能性和必要性；或與論述題7合并。同時，因為商行自我約束能力還不強，不能完全由市場供求決定，所以利率自由化也不是完全由市場決定，而是增加由市場決定的比重。似乎這樣就可以形成對價格有充分彈性的市場。雖然發(fā)達國家對金融市場參與者披露自身有關(guān)的理想狀態(tài)，還有不小的距離。完整的信息指金融交易的買賣雙方均可以迅速獲得所需要的信息，以便根據(jù)它們進行決策。利率和證券價格水平呈反向變動。資金供求狀況，這不是目前主要考慮因素，