【正文】 較優(yōu)惠的地方；（3）、借殼，即在基金的設(shè)立運作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)（最好是非上市公司），并把它作為載體。公司制私募基金有完整的公司架構(gòu)，運作比較正式和規(guī)范。通過信托計劃，進行股權(quán)投資也是私募股權(quán)的典型形式。其主要特點如下：（1）、合伙制基金是國外主流模式，它除了在稅制上避免了雙重征稅以外，主要是設(shè)計出一套精巧的“同股不同權(quán)”的分配制度，解決了出錢與出力的和諧統(tǒng)一，極大地促進了基金的發(fā)展，它以特殊的規(guī)則使得投資人和管理人價值共同化；（2）、基金投資者作為有限合伙人(LP)一般要出資99%,只承擔(dān)有限責(zé)任,不參與有限合伙企業(yè)的經(jīng)營管理，其主要權(quán)利就是參與分紅；（3）、基金管理公司一般作為普通合伙人(GP)出資一般為總資金的1%,掌握管理和投資等各項決策權(quán)，承擔(dān)無限責(zé)任；（4）、盈利來源主要是基金管理費(2%左右)和高達20%的利潤分紅。五、私募股權(quán)主要組織形式目前我國私募股權(quán)投資的組織形式主要有有限合伙制、信托制、和公司制三種形式：有限合伙制。通常，私募股權(quán)公司在成功控股了被投資企業(yè)之后，會對其公司的管理和運營給與咨詢輔導(dǎo)。所以私募股權(quán)投資在交易的初始階段就應(yīng)該做好幾年之后安全退出的計劃。被投資企業(yè)實現(xiàn)價值需要一段增值時間。由于私募股權(quán)投資所具有的高風(fēng)險，在進行投資的時候，私募股權(quán)投資公司一般會追求高度復(fù)合收益，增值幅度大的項目。不管是投資于初創(chuàng)階段的企業(yè)，還是需要資本來進行規(guī)模擴大和高速發(fā)展的企業(yè)，都具有很大的風(fēng)險性和不確定性。2010 年中國私募股權(quán)投資機構(gòu)10 強（外資）1 凱雷投資集團 6 黑石集團 鼎暉投資 7 中信資本控股有限公司 3 高盛集團直接投資部 8 美國華平投資集團 4 海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司 9 摯信資本 厚樸投資 10 新加坡淡馬錫控股（私人）有限公司四、私募股權(quán)投資(PE)的主要特點私募股權(quán)投資最大的特點是高風(fēng)險性和專業(yè)性，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：投資風(fēng)險大，收益高私募股權(quán)投資是一個需要高度專業(yè)化知識的系統(tǒng)工程，其中所涉及的風(fēng)險因素眾多。三、目前私募股權(quán)投資領(lǐng)域比較知名的投資機構(gòu)本土基金：深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司、聯(lián)想投資有限公司、深圳達晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司、蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司、上海永宣創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、優(yōu)勢資本、深圳市東方富海投資管理有限公司、弘毅投資、新天域資本等。這其中包括不少家喻戶曉的優(yōu)秀企業(yè)，蒙牛、百度、騰訊、百麗、新浪、分眾、阿里巴巴、李寧、雙匯，僅是其中最閃光的幾例。過去幾年中，這些創(chuàng)投企業(yè)利用本土優(yōu)勢不論在資本規(guī)模還是經(jīng)營業(yè)績方面有了很大的發(fā)展，許多非常成功的中國企業(yè)在其成長的過程中都有PE基金支持的身影。中國也不例外，中國目前已經(jīng)成為全球最活躍的私募股權(quán)投資市場。據(jù)統(tǒng)計，全球私募股權(quán)投資基金規(guī)模已接近1萬億美元。但直到20世紀(jì)80年代，私募股權(quán)投資才進入了一個新階段。私募股權(quán)基金是20世紀(jì)以來全球金融領(lǐng)域最成功的創(chuàng)新成就之一，興起于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的美國，1976年，華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合伙成立了一家投資公司KKR，專門從事并購業(yè)務(wù)，這是最早的PE公司。為了分散投資風(fēng)險，私募股權(quán)投資通過私募股權(quán)投資基金進行，私募股權(quán)投資基金從大型機構(gòu)投資者和資金充裕的個人手中以非公開方式募集資金，然后尋求投資于未上市企業(yè)股權(quán)的機會，最后通過積極管理與退出，來獲得整個基金的投資回報?！久麕焾F隊】Hiroto Yoshihara早稻田大學(xué)文學(xué)學(xué)術(shù)院教授、博士生導(dǎo)師Kimiko Kono早稻田大學(xué)文學(xué)學(xué)術(shù)院教授、博士生導(dǎo)師Takemura Masayoshi著名政治評論家、原日本財務(wù)部部長、日本內(nèi)閣政府第二把交椅 Dixon 、博士生導(dǎo)師、東亞家族企業(yè)研究權(quán)威專家Benjamin Elman美國普林斯頓大學(xué)教授中國教育部“長江學(xué)者”特聘教授Kenneth Pomeranz美國加州大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授，致力于中國以及現(xiàn)代世界經(jīng)濟發(fā)展研究 Yahia 、美國全球商業(yè)與組織優(yōu)化雜志副主編 Dwight Merunka法國馬賽商學(xué)院教授，曾獲得美國營銷協(xié)會年會最佳論文獎Simone Raudino香港大學(xué)歐洲學(xué)導(dǎo)師、前聯(lián)合國駐南非官員任JPO、前歐盟巴黎總部國際貿(mào)易部官員曹 文 煉國家發(fā)改委財政金融司副司長 劉 健 鈞國家發(fā)改委財政金融司金融處處長、博士后祁斌中國證監(jiān)會研究中心主任巴 曙 松國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、博士生導(dǎo)師劉勇國家開發(fā)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展局局長應(yīng) 云 進浙江省經(jīng)信委中小企業(yè)規(guī)劃處處長丁 敏 哲浙江省政府金融辦主任包 純 田浙江省政府金融辦副主任沈 一 慧浙江大學(xué)金融研究所特邀研究員、浙商理事會主席團主席 史 晉 川浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院常務(wù)副院長、博士生導(dǎo)師金 雪 軍浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長、博士生導(dǎo)師吳 曉 波浙江大學(xué)管理學(xué)院常務(wù)副院長、管理學(xué)博士、亞洲理工學(xué)院博士后 蘭 建平浙江省工業(yè)經(jīng)濟研究所研究員、浙江省經(jīng)濟研究所所長王 維 安浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、浙江大學(xué)金融研究所所長 徐加浙江大學(xué)寧波理工學(xué)院經(jīng)管分院副院長王 一 鳴北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系教授、博士生導(dǎo)師魏杰徐 培 華吳 沖 鋒趙 丹 陽陳 光 炎徐新閻焱張 育 軍劉鈞沈 南 鵬王 勵 弘陳燕李晨清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、著名經(jīng)濟學(xué)家 上海復(fù)旦經(jīng)濟學(xué)院教授、復(fù)旦大學(xué)華商研究中心主任 上海交通大學(xué)教授、博導(dǎo)、金融工程研究中心主任 赤子之心資產(chǎn)管理公司總裁、中國私募教父 世界銀行經(jīng)濟學(xué)家、新加坡南洋理工大學(xué)教授 今日資本集團總裁 軟銀亞洲投資基金首席合伙人上海證券交易所總經(jīng)理、原深圳證券交易所總經(jīng)理 摩根大通副總裁 紅杉中國基金的創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人 貝恩投資（亞洲）有限公司執(zhí)行董事 德勤會計師事務(wù)所高級合伙人 美林證券副總裁第四篇：私募股權(quán)投資概述私募股權(quán)投資概述一、私募股權(quán)投資的概念所謂私募股權(quán)投資（private equity，簡稱PE），是指向具有高成長性的非上市企業(yè)進行股權(quán)投資，并提供相應(yīng)的管理和其他增值服務(wù)，以期通過IPO或者其他方式退出，實現(xiàn)資本增值的資本運作的過程。課程采用五星級教學(xué)模式，輔以一對一咨詢、終身學(xué)習(xí)等增值服務(wù)。助您獲得精英人脈，創(chuàng)造事業(yè)巔峰。高端的精英學(xué)友。課程體系包括宏觀金融、微觀研究、私募股權(quán)投資、風(fēng)險投資、并購與整合、企業(yè)上市、國際游學(xué)七大模塊。課程師資全部來自浙江大學(xué)、早稻田大學(xué)、北大、清華、復(fù)旦、香港大學(xué)、哈佛大學(xué)以及業(yè)內(nèi)投融界專家，帶您領(lǐng)略業(yè)內(nèi)權(quán)威、國際大師風(fēng)采。此項目由浙江大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院與早稻田大學(xué)日本宗教文化研究所承辦。中國近代史名人李大釗、廖承志均在早大留學(xué)。始創(chuàng)于1882年，培育了眾多政界、國際金融界精英。始創(chuàng)于1897年，在武書連發(fā)布的“中國大學(xué)排行榜”中，浙江大學(xué)于2012012連續(xù)兩年綜合排名列居中國大學(xué)第一位。如何發(fā)展本土化私募股權(quán)投資基金？如何創(chuàng)新中國私募股權(quán)基金市場？由百名名校、“東方劍橋”之稱的浙江大學(xué)和國際名校、“日本哈佛”之稱的早稻田大學(xué)聯(lián)袂主辦私募股權(quán)投資（PE）與企業(yè)上市國際高端班，現(xiàn)為國內(nèi)唯一的國際私募高端班，兩大名校共同打造高端私募培訓(xùn)第一品牌。而浙江作為中國經(jīng)濟最為發(fā)達，最具活力的省份之一，已成為全國私募股權(quán)投資基金第四大集聚地。四，私募股權(quán)投資培訓(xùn)課程：五，私募股權(quán)投資培訓(xùn)：全球私募股權(quán)投資基金市場迅速發(fā)展。四是大型企業(yè)的投資基金，這種基金的投資服務(wù)于其集團的發(fā)展戰(zhàn)略和投資組合，資金來源于集團內(nèi)部。有趣的是，美國投資者偏好第一種獨立投資基金，認(rèn)為他們的投資決策更獨立，而第二種基金可能受母公司的干擾；而歐洲投資者更喜歡第二種基金，認(rèn)為這類基金因母公司的良好信譽和充足資本而更安全。二是大型的多元化金融機構(gòu)下設(shè)的投資基金。11，PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。9，投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。7，一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節(jié)。第三，在引進私募股權(quán)投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限于投資者而不必像上市那樣公之于眾，這是非常重要的。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機構(gòu)，他們的名望和資源在企業(yè)未來上市時還有利于提高上市的股價、改善二級市場的表現(xiàn)。二，1，對非上市公司的股權(quán)投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高于公開市場的回報2，沒有上市交易，所以沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達成交易。2，狹義：狹義的PE主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。有少部分PE基金投資已上市公司的股權(quán)（如后面將要說到的PIPE），另外在投資方式上有的PE投資如M