【正文】 地大打價(jià)格戰(zhàn)。同時(shí)，不同業(yè)務(wù)之間的異質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)也呈現(xiàn)日益激烈的發(fā)展態(tài)勢(shì)。 隨著以 “ 打破壟斷， 促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng) ” 為主題的上一輪電信改革的塵埃落定，目前我國(guó)電信業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域都已經(jīng)初步形成了競(jìng)爭(zhēng)的局面。據(jù)了解，這份報(bào)告涵概了電信業(yè)對(duì)外開(kāi)放、體制創(chuàng)新、 3G 發(fā)展等各方面內(nèi)容，而不管是哪方面的改革，其最終都將涉及到電信市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式的選擇即到底是采取分業(yè)經(jīng)營(yíng)還是全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)這個(gè)電信業(yè)改革必須面對(duì)的根本性問(wèn)題上來(lái)。 23 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信 息 經(jīng)過(guò)改革重組，我國(guó)電信業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)基本完成，電信業(yè)發(fā)展進(jìn)入了建立公平、有效的市場(chǎng)競(jìng) 爭(zhēng)機(jī)制以促進(jìn)電信企業(yè)做大、做強(qiáng)的新階段。 中國(guó)電信業(yè)正在醞釀新的一輪改革 信息產(chǎn)業(yè)部目前正組織各路專(zhuān)家對(duì)我國(guó)電信運(yùn)營(yíng)體制改革方案進(jìn)行深入研究，研究報(bào)告已于 11 月 提交。利用外資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò) 大，協(xié)議吸收外資約 30 億美元。國(guó)家電子信息產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，電子發(fā)展基金對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度加大，積極為振興東北等老工業(yè)基地和西部大開(kāi)發(fā)服務(wù)，信息技術(shù)推廣應(yīng)用和改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)工作取得新的成效。認(rèn)真落實(shí)國(guó)務(wù)院 18 號(hào)文件等產(chǎn)業(yè)政策，軟件和集成電路技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化取得新的進(jìn)展，方舟、龍芯系列芯片和 LInux 軟件等具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品有了新突破。計(jì)算機(jī)、手機(jī)、高檔視聽(tīng)產(chǎn)品等產(chǎn)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)。實(shí)現(xiàn)利稅 1000 億元，增長(zhǎng) 16%。 電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好。第三代移 22 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信息 動(dòng)通信技術(shù)試 驗(yàn)取得積極進(jìn)展，單系統(tǒng)測(cè)試已經(jīng)完成，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)試驗(yàn)開(kāi)始啟動(dòng)。通信固定資產(chǎn)投資完成 2200億元。互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)達(dá)到 7800 萬(wàn)人，居世界第二位。新增電話(huà)用戶(hù) 億戶(hù)，用戶(hù)總數(shù)達(dá)到 億，居世界首位。 通信業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。其中，電子信息產(chǎn)品制造業(yè) 4000 億元，通信業(yè) 3090 億元。 21 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信 息 電子信息產(chǎn)品出口繼續(xù)保持高速 增長(zhǎng)， 1 至 11 月累計(jì)進(jìn)出口總額達(dá)到 億美元，其中出口額為 1254 億美元，同比增長(zhǎng) 52%，進(jìn)口總額達(dá)到 億美元，同比增長(zhǎng) %，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差 億美元，同比增長(zhǎng) %。從信息產(chǎn)業(yè)部重點(diǎn)產(chǎn)品監(jiān)測(cè)情況來(lái)看，大部分電子產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)良好，其中移動(dòng)通信手機(jī)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)， 1 至 11月產(chǎn)銷(xiāo)增幅分別達(dá)到 %、 %。 從行業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，計(jì)算機(jī)行業(yè)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)， 1 至 11 月增速達(dá)到 %，對(duì)全行業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為 %，仍是行業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)力量；通信制造業(yè) 1 至 11 月增長(zhǎng)速度為 %，對(duì)全行業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為 %，對(duì)全行業(yè)的拉動(dòng)作用有所減弱；電 子元器件行業(yè)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，累計(jì)生產(chǎn)增幅 %，對(duì)全行業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為%。 20 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信息 下篇： 電子信息 行業(yè)分析說(shuō)明 I 電子信息 行業(yè)分析 一、行業(yè)運(yùn)行分析 行業(yè)整體運(yùn)行狀況良好 20xx 年 1 月至 11 月我國(guó)電子信息全行業(yè) 規(guī)模繼續(xù)保持快速、穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增幅明顯加速。中國(guó)聯(lián)通將于召開(kāi)股東特別大會(huì)，由獨(dú)立股東對(duì)本次收購(gòu)及出售進(jìn)行表決。 出售完成后，國(guó)信尋呼將成為 A 股公司的直接全資子公司。中國(guó)聯(lián)通同時(shí)宣布，向中國(guó)聯(lián)合通信股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“ A 股公司”）出售國(guó)信尋呼的全部股權(quán)，本出售所得的款項(xiàng)將用作中國(guó)聯(lián)通的一般營(yíng)運(yùn)資金。中國(guó)聯(lián)通將使用內(nèi)部現(xiàn)金資源完成收購(gòu)。聯(lián)通新世界通信有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“目標(biāo)公司”）持有聯(lián)通 集團(tuán)在這九省的業(yè)務(wù)。 五、中國(guó)聯(lián)通斥巨資回購(gòu)九省移動(dòng)業(yè)務(wù) 11 月，中國(guó)聯(lián)通股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)聯(lián)通”）： CHU）宣布將以三十點(diǎn)一五億港元（人民幣三十二億元）收購(gòu)母公司九省移動(dòng)業(yè)務(wù)，同時(shí)以二十五點(diǎn)九一億港元（人民幣二十七點(diǎn)五億元）出售國(guó)信尋呼。中銀國(guó)際稱(chēng)，這次合作產(chǎn)生的重組費(fèi)用將損傷 TCL未來(lái)兩年的利潤(rùn)。新公司采用多品牌策略，在亞洲以 TCL 為主，在歐洲以THOMSON 為主，在北美則以 RCA 為主。湯姆遜 6%的收入來(lái)自專(zhuān)利許可，其擁有傳統(tǒng)電視機(jī)的所有主要專(zhuān)利和大部分?jǐn)?shù)字電視與 DVD 專(zhuān)利。” TCL 與湯姆遜的合作建立在一種對(duì)等的關(guān)系之上， TCL 集團(tuán)把其在中國(guó)大陸、越南及德國(guó)的所有彩電及 DVD 生產(chǎn)廠(chǎng)房、研發(fā)機(jī)構(gòu)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)等業(yè)務(wù)投入新公司；而湯姆遜則將拿出其所有位于墨西哥、波蘭及泰國(guó)的彩電生產(chǎn)廠(chǎng)房、所有 DVD 的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)以及所有彩電及 DVD 的研發(fā)中心。“目前 TCL 國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)占 77%。在 20xx年 5 月 1 日以前，網(wǎng)通小靈通將實(shí)現(xiàn)與中國(guó)電 信小靈通、中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通手機(jī)用戶(hù)之間的短信互通。冷榮泉表示，網(wǎng)通北方公司今年的收入目標(biāo)是 765 億元，利潤(rùn) 45 億元，并要實(shí)現(xiàn) 10 個(gè)省（市）通信公司全部盈利。 網(wǎng)通北方公司是中國(guó)網(wǎng)通所屬北方 10 ?。ㄊ校┩ㄐ殴疽约霸ü竞途W(wǎng)通控股（即小網(wǎng)通）在北方 10 ?。ㄊ?）分公司的基礎(chǔ)上組建的，目前主業(yè)員工 15 萬(wàn)，固定資產(chǎn) 20xx 億元， 20xx 年業(yè)務(wù)收入 700億元。 三、網(wǎng)通公司計(jì)劃 20xx 年實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市 20xx 年 1 月，重新融合重組后的中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)下屬三大通信有限公司之一的網(wǎng)通北方公司正式掛牌運(yùn)作，此舉同時(shí)也拉開(kāi)了網(wǎng)通集團(tuán)上市的帷幕。 網(wǎng)通集團(tuán)指出，募集來(lái)的資金有助于優(yōu)化網(wǎng)通北方十省網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)南方二十一省網(wǎng)絡(luò)覆蓋，有助于優(yōu)化網(wǎng)通債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資本成本。 目前債券市場(chǎng)不太樂(lè)觀(guān)，網(wǎng)通企業(yè)債的發(fā)行對(duì)債市再次走向火熱有重要意義。這是網(wǎng)通集團(tuán)自 20xx 年 5 月成立以來(lái)首次在資本市場(chǎng)融資， 也是中國(guó)今年發(fā)行規(guī)模最大的企業(yè)債券。此外，交大銘泰也正積極物色有潛力的公司合組策略聯(lián)盟，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及服務(wù)素質(zhì)上獲取協(xié)同效益，致力改善網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)策略及通過(guò)合并與收購(gòu)，務(wù)求使業(yè)務(wù)發(fā)展上取得突破。另外，中國(guó)的翻 譯行業(yè)仍屬起步階段，而信息本地化行業(yè)服務(wù)更未形成規(guī)模，這些都為交大銘泰締造了龐大的業(yè)務(wù)發(fā)展商機(jī)。這些因素將使市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)的翻譯軟件產(chǎn)品及本地化服務(wù)需求旺盛。 業(yè)內(nèi)專(zhuān)家也對(duì)翻譯和信息本地化行業(yè)的贏利前景看好。我們將繼續(xù)專(zhuān)注在中國(guó)蓬勃的信息本地化市場(chǎng)尋求發(fā)展，并進(jìn)一步擴(kuò)大在跨國(guó)企業(yè)及國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)的占有率。交大銘泰總裁何恩培表示：“我非常高興能見(jiàn)證集團(tuán)這個(gè)重要的時(shí)刻，并帶領(lǐng)集團(tuán)踏上新的里程碑。集團(tuán)獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式得以成功，有賴(lài)其主要股東的全力支持，它們包括香港上市公司 – 實(shí)達(dá)科技控股有限公司 (股份編號(hào) :0706)以及中國(guó)五大一級(jí)學(xué)府之一的上海交通大學(xué)?！皷|方翻譯工廠(chǎng)”的語(yǔ)料庫(kù)橫跨 74 個(gè)專(zhuān)業(yè)、擁有約 700 萬(wàn)詞條，每日翻譯量高達(dá) 120 萬(wàn)字，而“東方翻譯工廠(chǎng)”亦擁有龐大的譯員數(shù)目，包括超過(guò) 1， 20xx名經(jīng)嚴(yán)格甄選的翻譯人材。雅信 CAT 產(chǎn)品為國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品，《東方快車(chē)》系列曾獲選《電腦報(bào)》市場(chǎng)占有率第一品牌的美譽(yù)。而這些業(yè)績(jī)的取得主要來(lái)自公司的信息本 15 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信 息 地化業(yè)務(wù)。集團(tuán)相信翻譯及信息本地化服務(wù)業(yè)務(wù)不僅可擴(kuò)大集團(tuán)的收入來(lái)源，更可作為宣傳集團(tuán)翻譯軟件產(chǎn)品的有效市場(chǎng)推廣渠道。 融資 概念鎖定“信息本地化” 交大銘泰于 1998 年在北京中關(guān)村成立，主要從事研究、開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售四大系列軟件產(chǎn)品，其中尤以翻譯軟件為主，其余則包括信息安全軟件、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用軟件及娛樂(lè)軟件。根據(jù)每股配售價(jià)下限 港元計(jì)算，在扣除有關(guān)開(kāi)支后，集資總額估計(jì)約達(dá)3100 萬(wàn)港元，將用作擴(kuò)展集團(tuán)業(yè)務(wù)。作為中國(guó)最大的信息本地化服務(wù)機(jī)構(gòu)，交大銘泰作為國(guó)內(nèi)首支“翻譯概念股”上市引起社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。 三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo) 3 指標(biāo)名稱(chēng) 本行業(yè) A 同比增長(zhǎng) 全部工業(yè)企業(yè) B a/b 總產(chǎn)值（變價(jià)） 1253260178 總產(chǎn)值（不變價(jià)） 1139118136 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入 1245785801 利潤(rùn)總額 稅金總額 應(yīng)收賬款 產(chǎn)成品 進(jìn)出口總額 * （全部總值） 3說(shuō)明：帶 *數(shù)據(jù)為根據(jù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)計(jì)算整理而得。 機(jī)會(huì) 目前，我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)已具備了向更高層次發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，應(yīng)不失時(shí)機(jī)地推進(jìn)制造業(yè)、運(yùn)營(yíng)業(yè)由大到強(qiáng)轉(zhuǎn)變，努力向電信強(qiáng)國(guó)和電子強(qiáng)國(guó)的目邁進(jìn)。 我國(guó)電話(huà)用戶(hù)總數(shù)、電話(huà)普及率和電子信息產(chǎn)業(yè)銷(xiāo) 售收入、電子產(chǎn)品出口等四項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)提前兩年實(shí)現(xiàn)“十五”計(jì)劃目標(biāo)。 業(yè)內(nèi)對(duì)策建 行業(yè)整體獲利水平相對(duì)較高，行業(yè)增長(zhǎng)速度較快，對(duì)資金的 11 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信 息 議 需求量較大，信貸業(yè)務(wù)可以重點(diǎn)考慮的行業(yè)。 行業(yè)前景預(yù)測(cè) 20xx 年信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀(guān)目標(biāo) ：信息產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到 8550 億元，通信固定資產(chǎn)投資 2100 億元。 國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng) 經(jīng)歷了兩年多的持續(xù)低迷，全球信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)在 20xx 年看到了復(fù)蘇的曙光。 上下游變動(dòng) 據(jù) 20xx 年年底的市場(chǎng)初略統(tǒng)計(jì)來(lái)看，目前我國(guó)電 子信息行業(yè)的部分產(chǎn)品出現(xiàn)了供應(yīng)緊張的局面 我國(guó)整機(jī)生產(chǎn)企業(yè)因退稅率下調(diào)而導(dǎo)致的成本增加，將部分轉(zhuǎn)嫁給元器件廠(chǎng)家，整機(jī)企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃又會(huì)直接影響國(guó)產(chǎn)元器件的采購(gòu)量，從而波及到上下游企業(yè)。 存在問(wèn)題 有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)成果總的來(lái)說(shuō)不多，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段的高技術(shù)產(chǎn)品相對(duì)更少。 通信制造業(yè) 1 至 11 月增長(zhǎng)速度為 %，對(duì)全行業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為 %，對(duì)全行業(yè)的拉動(dòng)作用有所減弱。 電子信息產(chǎn)品出口繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)， 1 至 11 月累計(jì)進(jìn)出口總額達(dá)到 億美元，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差 億美元，同比增長(zhǎng) %。 10 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信息 IV 電子信息 行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤分析評(píng)價(jià) 一、行業(yè)運(yùn)行情況 運(yùn)行特點(diǎn) 20xx 年，我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭，全年信息產(chǎn)業(yè)增加值完成 7090 億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的 6%。 四、企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有待進(jìn)一步提高 在技術(shù)創(chuàng)新、持續(xù)盈利能力、信息化水平、員工素質(zhì)、管理體制、 9 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信 息 質(zhì)量保障、交貨期和售后服務(wù)等方面，我國(guó)電子信息企業(yè)與跨國(guó)公司還有較大差距。 1997～ 20xx 年，百?gòu)?qiáng)企業(yè)前 10 家申請(qǐng)的專(zhuān)利數(shù)總計(jì) 3886 件， 相當(dāng)于 IBM 公司去年申請(qǐng)的專(zhuān)利數(shù)。但這些長(zhǎng)足的發(fā)展與工業(yè)化國(guó)家相比，仍有相當(dāng)?shù)牟罹啵? 一、總體規(guī)模尚難以與跨國(guó)公司匹敵 去年我國(guó)百?gòu)?qiáng)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額約合 691 億美元，相當(dāng)于 IBM 同年?duì)I業(yè)收入（ 831 億美元）的 83%；百?gòu)?qiáng)企業(yè)排首位的海爾集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入為 億美元，僅為 IBM 公司同期的 %。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)的軟件、芯片等高技術(shù)產(chǎn)品的瓶頸依然制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并增加了行業(yè)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 目前我國(guó)多數(shù)電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)單純依賴(lài)于降價(jià)競(jìng)銷(xiāo)、貼牌生產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)策略來(lái)維持或增加市場(chǎng) 份額。 成本 — 銷(xiāo)售收入 — 利潤(rùn)比較 指標(biāo)名稱(chēng) 今年 1～ 11月 去年同期 同比增減 (%) 成本費(fèi)用 其中：銷(xiāo)售成本 銷(xiāo)售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷(xiāo)售收入 利潤(rùn) 成本 — 銷(xiāo)售收入 — 利潤(rùn)比例關(guān)系 指標(biāo)名稱(chēng) 本行業(yè) A 全部工業(yè)企業(yè) B 與全部工業(yè)企業(yè)比較a/b(%) 成本費(fèi)用 /利潤(rùn) 成本費(fèi)用 /銷(xiāo)售收入 利潤(rùn) /銷(xiāo)售收入 7 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信 息 十、貸款建議 行業(yè)資金流向 流入 利潤(rùn)水平可接受度 高于全國(guó)工業(yè)平均水平 建議開(kāi)發(fā)熱點(diǎn) 區(qū)域 廣東 、江蘇、浙江、山東、北京、天津、上海等 產(chǎn)品 手機(jī)、顯示器、基站、集成電路、汽車(chē)電子等 企業(yè) 海兒、 TCL、同方、聯(lián)想、長(zhǎng)虹、康佳、波導(dǎo)、中芯、中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)網(wǎng)通、中國(guó)聯(lián)通、華為、中興等 主要風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 行業(yè)監(jiān)管逐漸完善、公平，通過(guò)享受特殊政策待遇的企業(yè)將逐漸失去保護(hù)。 3 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信 息 II 電子信息行業(yè)進(jìn)入／退出指標(biāo)分析 一、行業(yè)平均利潤(rùn)率分析 指標(biāo)名稱(chēng) 平均利潤(rùn)率 與全行業(yè)比較 與 top10比較 與全部工業(yè)行業(yè)比較 行業(yè) top10 二、行業(yè)規(guī)模分析 （一）本行業(yè)與整個(gè)工業(yè)之間的規(guī)模總量比較 規(guī)模指標(biāo) 本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 A/B（ %） 總資產(chǎn) 利潤(rùn) 銷(xiāo)售收入 從業(yè)人數(shù) （二）行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)與整個(gè)行業(yè)之間的規(guī)?？偭勘容^ 規(guī)模指標(biāo) 總資產(chǎn) 利潤(rùn) 銷(xiāo)售收入 從業(yè)人數(shù) 全行業(yè) 135295234 2664035 Top 10 26139278 84238 三、行業(yè)集中度分析 指標(biāo)名稱(chēng) Top 10(%) 銷(xiāo)售集中度 資產(chǎn)集中度 利潤(rùn)集中度 4 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 電子信息 四、行業(yè)效率分析 單位：元 指標(biāo)名稱(chēng) 本行業(yè) a 全部工業(yè)行業(yè) b 與全部工