6我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的再思考-文庫吧資料
2024-09-25 07:18本頁面
【正文】 開上市、借殼上市、并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式。導(dǎo)致中小投資者的利益難以得到保障，投資的安全性差。從公司運作機制看，政府過多干預(yù)是機制運行中最主要的障礙之一。目前，我國已有的中介機構(gòu)雖具有部分功能，但仍缺乏針對某些特殊和專門需求的中介服務(wù)，中介服務(wù)機構(gòu)的功能還沒有真正得到有效發(fā)揮。我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展時間較短。 （三）經(jīng)營管理運作機制不完善 風(fēng)險投資的運作過程比較復(fù)雜，涉及許多機構(gòu)和環(huán)節(jié)。例如，％的風(fēng)險投資項目屬于傳統(tǒng)行業(yè)，傳統(tǒng)行業(yè)吸收了20157億元的風(fēng)險資本，％，僅次于it行業(yè)。在西方國家，風(fēng)險投資基金是支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的重要資金來源。在我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的早期階段，風(fēng)險投資業(yè)需要政府的大力扶持甚至是帶領(lǐng)，但當(dāng)我國風(fēng)險投資業(yè)逐步邁上大道可以正確運行時，政府的工作重點就應(yīng)該放在創(chuàng)造好的政策、服務(wù)及監(jiān)管環(huán)境等方面，讓其進行市場化的發(fā)展。政府角色定位仍然存在偏差。 （一）政府在風(fēng)險投資中的角色定位依然存在偏差 在我國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展過程中，政府一直扮演著不可或缺的角色，有效地推動了我國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展。此外，2006年度，包括北京和天津在內(nèi)的多個產(chǎn)權(quán)交易市場都為構(gòu)建多層次資本市場制度建設(shè)作出了積極的探索，也將為風(fēng)險資本的退出提供更多的服務(wù)。除了海外上市，國內(nèi)中小企業(yè)板的“開閘”也有效地推動了風(fēng)險投資通過國內(nèi)上市退出。 （四）資本市場在風(fēng)險投資中的重要性日益展現(xiàn) 2006年有62％的項目退出方式為股權(quán)／股份轉(zhuǎn)讓，低于2005年七成，通過資本市場實現(xiàn)退出已升至32％。無論資本額合計比例，還是投資額合計比例。從資本總量來看，北京占全國風(fēng)險資本總量的比例也在逐年增加，從2003年的15％上升到2004年的23％、200
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