3金融脫媒測(cè)度對(duì)商業(yè)銀行的啟示-文庫(kù)吧資料
2024-08-27 02:56本頁(yè)面
【正文】 1992年到 2024年一直保持不變（即保持 1992 年三部門(mén)的融資結(jié)構(gòu)比例），則 2024 年非金融部門(mén)的信貸中介比率應(yīng)該是 ，比 1992 年下降 8%，市場(chǎng)中介比率為 ，為 1992 年的 倍（表 2）。住戶部門(mén)融資主要來(lái)源是貸款，尤其是自 1998 年開(kāi)始的個(gè)人住房抵押貸款制度，致使住戶部門(mén)的中長(zhǎng)期貸款數(shù)額增長(zhǎng)迅速，從 1998 年的 億元增長(zhǎng)至 2024年的 17489 億元， 12 年間增幅接近 55 倍。非金融企業(yè)的外部融資則 保持逐年增長(zhǎng)，尤其是 2024 年開(kāi)始，增速迅猛。非金融部門(mén)由住戶、政府和非金融企業(yè)三部門(mén)組成。金融中介為非金融部門(mén)提供的證券投資比重逐漸增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)非金融部門(mén)對(duì)金融部門(mén)的依賴程度逐漸增強(qiáng)。這是因?yàn)?1999 年之后，金融機(jī)構(gòu)證券投資份額顯著增加，而銀行貸款的相對(duì)份額保持平穩(wěn)微幅增長(zhǎng)。從圖 1 中可以看出，在 1992 年到 1997 年間，信貸中介比率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而此時(shí)段的市場(chǎng)中介近乎為 0，變化不顯著，因此，金融中介比率在此時(shí)段呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，即金融中介呈脫媒態(tài)勢(shì)。從這個(gè)角度來(lái)看，金融中介在非金融部門(mén)資金融通過(guò)程中的重要性在增強(qiáng)。市場(chǎng)中介比率的上升意味著金融機(jī)構(gòu)對(duì)非金融部門(mén)權(quán)益購(gòu)買的增加，在非金融機(jī)構(gòu)的總體外部融資中，金融機(jī)構(gòu)持有股票與持有債券的比例同時(shí)上升。圖 1 國(guó)內(nèi)非金融部門(mén)金融中介比率
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