上市公司退市政策規(guī)章及相關(guān)案例的實(shí)證研究教材-文庫吧資料
2025-04-10 15:24本頁面
【正文】 后進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的時(shí)間間隔應(yīng)當(dāng) 不少于一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度 。 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行的可能成交價(jià)格預(yù)揭示制度是在現(xiàn)行集合競價(jià)規(guī)則的基礎(chǔ)上 ， 分別于轉(zhuǎn)讓日的 10: 11:14:00揭示一次可能的成交價(jià)格 ， 最后一個(gè)小時(shí)即 14:00后每十分鐘揭示一次可能的成交價(jià)格 ， 最后十分鐘即 14:50后每分鐘揭示一次可能的成交價(jià)格 。 （ 6） 漲跌幅限制：漲跌幅限制為前一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)讓價(jià)格的 5％ 。 不足一手的股份 ，可一次性申報(bào)賣出 。 （ 3） 交易單位：股份轉(zhuǎn)讓以 “ 手 ” 為單位 ， 每 “ 手 ” 等于 100股 。 和標(biāo)準(zhǔn)意義上的 “ 三板 ” 不同 ， 它沒有接納新公司股份 “ 上市 ” 的職能 ， 它承擔(dān)的職能僅限于處理歷史遺留的法人股市場以及主板市場退市企業(yè)的股份流通問題 。 “ 代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) ” 應(yīng)運(yùn)而生 。 1999年 ， 兩系統(tǒng)停止交易 。 ? 上述 股東權(quán)益為正值 是指最近會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師不予確認(rèn)的部分后為正值；凈利潤為正值是指最近會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為正值 。 ? （ 二 ） 股東權(quán)益和凈利潤均為負(fù)值 ， 或最近年度財(cái)務(wù)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或無法表示意見的公司 ， 其股票每周轉(zhuǎn)讓三次 （ 每星期一 、 三 、 五各轉(zhuǎn)讓一次 ） ， 其股票簡稱最后一個(gè)字符為阿拉伯?dāng)?shù)字 “ 3” 。 ? 條件 （ 1） 確保退市工作平穩(wěn)運(yùn)行 、 保護(hù)投資者合法權(quán)益 （ 2） “ 退市 ” 標(biāo)示 （ 3） 漲跌幅仍為 10% （ 4） 交易期限為 30個(gè)交易日 ， 全天停牌的天數(shù)累計(jì)不得超過五個(gè)交易日 ， 30日結(jié)束后將被摘牌 （ 5） 公司在退市整理期期間 不得籌劃重大資產(chǎn)重組事宜 （ 6） 一旦進(jìn)入整理期 ， 也就重生無望 （ 7） 案例：退市長油 新三板的第一家央企 退市整理期：既要敬終 ， 也要慎始 ? 新三板掛牌 ? 新定位：退市整理版 /多層次市場 ? 案例分析： *ST長油 (600087)進(jìn)入到全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) ， 也就是新三板進(jìn)行交易 ， ? 根據(jù)上交所 《 上海證券交易所退市公司重新上市實(shí)施辦法(2023年修訂 )》 規(guī)定 ， *ST長油進(jìn)入場外交易市場一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度屆滿后 ， 可以向上交所申請(qǐng)重新上市 。 ， 并配合股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)機(jī)構(gòu)做好相關(guān)工作 ， 以確保公司股份在退市整理期屆滿后 四十五個(gè)交易日 內(nèi)可以進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓 。 ， 上市公司股東所持有限售條件股份的限售期間將連續(xù)計(jì)算 ，限售期限屆滿前相關(guān)股份不能流通 。 如果停牌 ， 累計(jì)天數(shù) 不超過5個(gè)交易日 。 注： 《 深圳證券交易所股票上市規(guī)則 （ 2023 年修訂 ） 》 （ 28條 ） ? 《深圳證券交易所退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定》深證上【 2023】 46號(hào) ，簡稱變更為“ xxx退 ”。 1.*ST的 1項(xiàng) 后，首個(gè)會(huì)計(jì)年 度經(jīng)審計(jì)的 凈利潤繼續(xù)為負(fù) 值 ； 2.*ST的 2項(xiàng)后，首個(gè)會(huì)計(jì)年 度經(jīng)審計(jì)的 期末凈資產(chǎn)繼續(xù) 為負(fù)值 ； 3.*ST的 3項(xiàng)后，首個(gè)會(huì)計(jì)年 度經(jīng)審計(jì)的 營業(yè)收入繼續(xù)低 于一千萬元 ； 4.*ST的 4項(xiàng)后 ， 首個(gè)會(huì)計(jì)年 度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告繼續(xù)被 出 具無法表示意見或者否定意 見的審計(jì)報(bào)告 ； 5.*ST的 5項(xiàng) 后 ，在 兩個(gè)月 內(nèi) 仍未按要求 改正其財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 報(bào)告 ； (2) *ST、 ST與暫停上市的標(biāo)準(zhǔn) ? 主動(dòng)退市 上市公司出現(xiàn)下列情形之一的 ， 可以向本所申請(qǐng)終止其股票上市交易： （ 一 ） 上市公司股東大會(huì)決議主動(dòng)撤回其股票在本所上市交易 、 并決定 不再在交易所交易 ； （ 二 ） 上市公司股東大會(huì)決議主動(dòng)撤回其股票在本所上市交易 ， 并轉(zhuǎn)而 申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏鏊灰谆蜣D(zhuǎn)讓 ； （ 三 ） 上市公司 股東大會(huì)決議解散 ； （ 四 ） 上市公司因新設(shè)合并或者吸收合并 ， 不再 具有獨(dú)立主體資格并被注銷 ； （ 五 ） 上市公司以終止公司股票上市為目的 ， 向公司所有股東發(fā)出回購全部股份或者部分股份的要約 ， 導(dǎo)致公司股本總額 、 股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件； （ 六 ） 上市公司股東以終止公司股票上市為目的 ， 向公司所有其他股東發(fā)出收購全部股份或者部分股份的要約 ， 導(dǎo)致公司股本總額 、 股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件； （ 七 ） 上市公司 股東以外的其他收購人 以終止公司股票上市為目的 ， 向公司所有股東發(fā)出收購全部股份或者部分股份的要約 ， 導(dǎo)致公司股本總額 、 股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件； （ 八 ） 中國 證監(jiān)會(huì) 或本所認(rèn)可的其他主動(dòng)終止上市情形 。 (2)交易規(guī)則： 股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為 5% （ 1） 暫停上市條例 a.*ST的 1項(xiàng) 后 ， 首個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的 凈利潤繼續(xù)為負(fù)值 ； b.*ST的 2項(xiàng)后 ， 首個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的 期末凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)值 ； c.*ST的 3項(xiàng)后 ， 首個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的 營業(yè)收入繼續(xù)低于一千萬元 ； d.*ST的 4項(xiàng)后 ， 首個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告繼續(xù)被 出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告 ； e.*ST的 5項(xiàng) 后 ， 在 兩個(gè)月 內(nèi)仍未按要求 改正其財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 ； f.*ST的 6項(xiàng) 后 ， 在 兩個(gè)月 內(nèi)仍 未 披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告； 觸及 *ST的 7項(xiàng) 后 ， 其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的 三十個(gè)交易日 期限屆滿； 觸及 *ST的 8項(xiàng) 后 ， 其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的三十個(gè)交易日期限屆滿； i.*ST的 9項(xiàng) 后 ， 在六個(gè)月內(nèi)其 股權(quán)分布 仍 不具備上市條件 ； 股本總額發(fā)生變化 不再具
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