【正文】 370 370 370 370 120 借款利息支出0 178 158 121 84 47 10 10 10凈現(xiàn)金流量 1300 628 累計凈現(xiàn)金流量 1300 1928 1975. 70 1666. 10 1257. 95 4 9 折現(xiàn)系數(shù) 18 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 1 1 4 累計凈現(xiàn)金流現(xiàn)值 1 1 1661. 35 1695. 31 1498. 55 1266. 95 1048. 24 0 8 9 計算結(jié)果： i0 = 2 N PV ＝ 365 .2 3 I R R ＝ 15. 54 % Pb= 7. 4 年 Pb*= 5 年 附表 14 財務(wù)現(xiàn)金流量表 （甲方投資） 單位 : 萬元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10現(xiàn)金流入0 0 0 105 .87 156 .14 164 .56 172 .99 181 .42 181 .42 1 147 .46 股利0 105 .87 156 .14 164 .56 172 .99 181 .42 181 .42 181 .42 資產(chǎn)清理分配966 .04 固定資產(chǎn)余值290 .48 無形資產(chǎn)余值58. 67 自有流動資金34 盈余公積金160 .83 折舊和攤銷422 .05現(xiàn)金流出520 251 .2 34 甲方投資520 251 .2 34凈現(xiàn)金流量 520 251 34 105 .87 156 .14 164 .56 172 .99 181 .42 181 .42 1 147 .46累計凈現(xiàn)金流量 520 771 .20 805 .20 699 .33 543 .19 378 .63 205 .64 24. 21 157 .21 130 6折現(xiàn)系數(shù) 929 972 1 18 355 674 066 523 039 606 220凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 464 .29 200 .26 24. 20 67. 28 88. 60 83. 37 78. 25 73. 27 65. 42 369 .45累計凈現(xiàn)金流現(xiàn)值 464 .29 664 .54 688 .74 621 .46 532 .86 449 .49 371 .24 297 .96 232 .54 136 .91計算結(jié)果： i0 = 2 N P V ＝ 136 .91 I R R ＝ 15. 12% Pb= 3 年 Pb*= 3 年 各財務(wù)報表之間的關(guān)系 投資計劃與資金籌措表 投資估算表 資金負(fù)債表 損益表 借款及還本付息表 折舊與攤銷估算表 成本費用估算表 資金來源與運用表 銷售收入及稅金估算表 現(xiàn)金流量表 四、項目財務(wù)分析指標(biāo) ? 凈現(xiàn)值 （ Net Present Value, NPV） ? 內(nèi)部收益率（ IRR） (Internal Rate of Return) ? 投資回收期 （ Pay back period , Pb） （一）凈現(xiàn)值 ? 計算公式： ? 判斷準(zhǔn)則： 項目可接受； 項目不可接受。 附表 6 無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷估算表 單位 : 萬元年 份項目3 4 5 6 7 8 9 10合計原值 200 200 200 200 200 200 200 200攤銷 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 53. 33土地使用權(quán)凈值 193. 33 186. 67 180. 00 173. 33 166. 67 160. 00 153. 33 146. 67原值 236 236 236 236 236 236 236 236攤銷 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 236. 0專有技術(shù)凈值 206. 5 177. 0 147. 5 1 18. 0 88. 5 59. 0 29. 5 0. 0原值 80 80 80 80 80 80 80 80攤銷 10 10 10 10 10 10 10 10 80遞延資產(chǎn)凈值 70 60 50 40 30 20 10 0原值 516 516 516 516 516 516 516 516攤銷 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 369. 33無形、遞延資產(chǎn)合計 凈值 469. 83 423. 67 377. 50 331. 33 285. 17 239. 00 192. 83 146. 67攤銷年限： 土地使用權(quán) 30 年；專有技術(shù) 8 年；遞延資產(chǎn) 8 年。 ? 分項詳細(xì)估算法 流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債 流動資產(chǎn)＝存貨＋應(yīng)收帳款＋周轉(zhuǎn)現(xiàn)金 流動負(fù)債＝應(yīng)付帳款 工業(yè)項目流動資金估算 ? 存貨 : 包括外購材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、備品備件 ? 應(yīng)收帳款： ? 周轉(zhuǎn)現(xiàn)金： ? 應(yīng)付帳款： 年周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)年外 購 材料、燃料 費 用金外 購 材料、燃料占用 資 ?年周轉(zhuǎn)次數(shù)年生產(chǎn)成本－折舊費在產(chǎn)品占用資金 ?年周轉(zhuǎn)次數(shù)－折舊、攤銷費年生產(chǎn)成本＋管理費用產(chǎn)成品占用資金 ?年周轉(zhuǎn)次數(shù)年經(jīng)營成本應(yīng)收帳款占用資金 ? ??年周轉(zhuǎn)次數(shù)費、燃料及動力費－修理年經(jīng)營成本－外購材料周轉(zhuǎn)現(xiàn)金年周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)費 用年外 購 材料、燃料 及動力應(yīng)付帳款 ? 附表 3 投資計劃與資金籌措表 單位：萬元年 份序號 項 目1 2 3 4合 計1 投資總額 1300 2228 205 75 3808 建設(shè)投資 1300 2228 3528 流動資金 205 75 2802 資金籌措 1300 2228 205 75 3808 自有資金 1300 628 85 0 2023 甲方投資 （ 40 ％） 520 251 0 805 乙方投資 （ 30 ％） 390 188 0 604 丙方投資 （ 30 ％） 390 188 0 604 長期借款 0 1600 1600 流動資金借款 120 120 上年折舊與攤銷費 75 75 附表 4 借款還本付息表 單位：萬元年 份 2 3 4 5 6 7 8 9 10借款與還本付息 年初欠長期借款 0 1680 1480 1 1 10 740 370 年初欠流動資金 0 120 120 120 120 120 120 120 借長期借款 1600 借流動資金借款 0 120 建設(shè)期利息 80 長期借款付息 0 168 148 111 74 37 流動資金借款付息 0 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 付息合計 0 177 . 60 157 . 60 120 . 60 83. 60 46. 60 9. 60 9. 60 9. 60 長期借款還本 200 370 370 370 370 流動資金借款還本 120還本資金來源 稅后利潤 折舊費與攤銷費 200 370 370 370 370 流動資金回收 120說明：長期借款利率 10 ％，借款當(dāng)年計半年利息；流動資金借款利率 8 ％，借款當(dāng)年計全年利息。以上兩式亦可記作： 1 2 n n－ 1 0 P（ 現(xiàn)值） 1 2 n n－ 1 0 F（ 將來值） ? ?niP ?? 1? nFP ??? 1? ?F/P,i,nPF ? ? ?P/F,i,nFP ? 常用資金等值計算公式 ? 等額年值與將來值之間的換算 其中 A 是從第 1 年末至第 n 年末的等額現(xiàn)金流序列，稱為“ 等額年值 ”。 ? 與現(xiàn)值等價的將來某時點上的資金金額稱為“ 將來值 ”或“ 終值 ”。 ? 把將來某時點發(fā)生的資金金額折算成現(xiàn)在時點上的等值金額，稱為“ 折現(xiàn) ”或“ 貼現(xiàn) ”。開辦費按不少于 5年的期限攤銷。 ? 遞延資產(chǎn)指不能全部計入當(dāng)期損益，需要分期攤銷計入成本的各項費用。 ? 無形資產(chǎn)原值按無形資產(chǎn)的有效使用期平均攤銷，并計入成本費用。 直線折舊 : 年限平均法 工作量法 ? ?折舊年限凈殘值率固定資產(chǎn)原值年折舊額＝ ?? 1折舊額計算方法 直線折舊法 加速折舊法 年限平均法 工作量法 雙倍余額遞減法 年數(shù)總和法 ? ?定工作量預(yù)計使用期內(nèi)完成的額凈殘值率固定資產(chǎn)原值單位工作量折舊額＝ ?? 1 成本費用中的固定資產(chǎn)折舊費 加速折舊 : 雙倍余額遞減法 其中 最后兩年 年數(shù)總和法 折舊年限固定資產(chǎn)凈值年折舊額＝ ?2 產(chǎn)原值－累計折舊額固定資產(chǎn)凈值＝固定資? ?21 凈殘值率固定資產(chǎn)凈值年折舊額＝ ??? ? 當(dāng)年折舊率凈殘值率值年折舊額＝固定資產(chǎn)原 ??? 1? ? 21???折舊年限折舊年限固定資產(chǎn)已使用年限折舊年限當(dāng)年折舊率＝ 成本費用中的無形、遞延資產(chǎn)攤銷費 ? 無形資產(chǎn)指沒有物質(zhì)實體而以某種特殊權(quán)利和技術(shù)知識等資源形態(tài)存在并發(fā)揮作用的資產(chǎn)， 如專利、商標(biāo)、版權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽、特許經(jīng)營權(quán)等。 工藝方案評價 ? 技術(shù)的先進(jìn)性 – 所采用工藝和設(shè)備的技術(shù)效能、效率、能耗水平等技術(shù)參數(shù)的先進(jìn)程度 – 技術(shù)生命周期及所采用技術(shù)在生命周期中所處的階段 ? 技術(shù)的成熟程度 – 實驗室技術(shù) – 經(jīng)過中試的技術(shù) – 已經(jīng)工業(yè)化應(yīng)用的技術(shù) ? 技術(shù)轉(zhuǎn)換成本 ? 技術(shù)發(fā)展趨勢及所采用技術(shù)的發(fā)展前景 ? 與競爭技術(shù)相比，所采用技術(shù)的優(yōu)勢及缺陷 （四）環(huán)境保護(hù)與勞動安全 ? 環(huán)境現(xiàn)狀 ? 項目主要污染源 ? 項目主要污染物 ? 擬采用的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn) ? 環(huán)境保護(hù)方案 ? 環(huán)境監(jiān)測制度 ? 環(huán)境保護(hù)投資估算 ? 環(huán)境影響評價結(jié)論 ? 生產(chǎn)過程中職業(yè)危害因素分析 ? 職業(yè)安全衛(wèi)生主要設(shè)施 ? 勞動安全與職業(yè)衛(wèi)生監(jiān)督保障機(jī)構(gòu) ? 消防措施和設(shè)施方案 （五）企業(yè)組織和勞動定員 ? 企業(yè)組織 – 企業(yè)組織形式 – 企業(yè)工作制度 – 企業(yè)薪酬制度 ? 勞動定員和人員培訓(xùn) – 勞動定員 – 項目年人工費用估算 – 人員培訓(xùn)計劃及費用估算 （六）項目實施進(jìn)度安排 ? 項目實施的各階段 – 資金籌措安排 – 技術(shù)獲得 – 勘察設(shè)計與設(shè)備訂貨 – 工程招標(biāo)與施工準(zhǔn)備 – 工程施工 – 生產(chǎn)準(zhǔn)備 – 試運轉(zhuǎn) – 竣工驗收 ? 項目實施進(jìn)度安排 ? 項目實施管理機(jī)構(gòu) ? 項目實施費用 – 建設(shè)單位管理費 – 生產(chǎn)籌備費 – 生產(chǎn)職工培訓(xùn)費 – 辦公家具購置費 – 勘察設(shè)計費 – 其他應(yīng)支出的費用 項目實施進(jìn)度計劃方法 ? 橫道圖（例） 月 份序號 工作內(nèi)容1 2 3 4 5 6 7 81 設(shè)備訂貨2 動力電增容3 原廠房設(shè)備搬遷4 一車間設(shè)備安裝5 二車間土建施工6 二車間設(shè)備安裝7 人員招聘培訓(xùn) 項目實施進(jìn)度計劃方法 ? 網(wǎng)絡(luò)圖（例） 1 5 3 4 7 8 9 設(shè)備訂貨 設(shè)備到貨 1 3 一車間安裝 二車間安裝 2 2 設(shè)備搬遷 3 土建施工 4 2 電增容 1 6 人員招聘培訓(xùn) 5 （七）投資估算與資金籌措 ? 固定資產(chǎn)投資估算 – 固定資產(chǎn)構(gòu)建費用 – 無形資產(chǎn)獲取費用 – 遞延資產(chǎn) – 預(yù)備費 ? 流動資金估算 – 流動資產(chǎn) – 流動負(fù)債 ? 資金籌措 – 資金來源 – 項目籌資方案 – 建設(shè)期貸款利息 ? 投資使用計劃 – 投資使用計劃 – 借款償還計劃 （八）財務(wù)分析 ? 財務(wù)預(yù)測 – 投資估算與資金籌措 – 銷售收入預(yù)測 – 成本費用預(yù)測 ? 財務(wù)報表編制 – 損益表 – 資產(chǎn)負(fù)債表