企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的制度動(dòng)因研究概論-文庫(kù)吧資料
2025-03-13 14:57本頁(yè)面
【正文】 evl n ( S i z e )S _ p e r cM o d e l1B S t d . E r r o rU n s t a n d a r d i z e dC o e f f i c i e n t sB e t aS t a n d a r d i z e dC o e f f i c i e n t st S i g .D e p e n d e n t V a r i a b l e : M + Ca . 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 57 C o e f f i c i e nt sa 5 8 . 7 4 7 3 . 8 3 7 1 5 . 3 1 1 . 0 0 01 . 0 4 E 0 1 2 . 0 0 0 . 0 9 6 4 . 8 4 1 . 0 0 0 2 . 2 9 4 5 . 0 5 1 . 0 0 9 . 4 5 4 . 6 5 0 1 0 . 2 6 2 1 . 5 2 0 . 1 6 6 6 . 7 5 3 . 0 0 04 . 2 9 3 . 1 8 7 . 5 8 7 2 2 . 9 8 0 . 0 0 0. 0 2 4 . 0 1 0 . 0 4 4 2 . 3 3 4 . 0 2 01 . 6 4 0 . 6 4 0 . 0 5 0 2 . 5 6 3 . 0 1 0( C o n s t a n t )S i z eR O A 1Levl n ( S i z e )S _ p e r cF1 * F2M o d e l1B S t d . E r r o rU n s t a n d a r d i z e dC o e f f i c i e n t sB e t aS t a n d a r d i z e dC o e f f i c i e n t st S i g .D e p e n d e n t V a r i a b l e : Q C S R Da . 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 58 五、結(jié)論、創(chuàng)新點(diǎn)與局限性 （一）研究結(jié)論 通過研究，本文的結(jié)論是： （ 1）公司是否為央企上市公司與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量顯著正相關(guān)； （ 2）公司國(guó)有股比例與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量顯著正相關(guān)。 49 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 50 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 （四）內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗(yàn) 為了檢驗(yàn)上述回歸結(jié)果的可靠性，本文進(jìn)行了以下檢驗(yàn)： 首先，本文借鑒何賢圣、肖士盛和朱紅軍（ 2023）的研究方法，將企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告評(píng)級(jí)得分進(jìn)行分解，分別用企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告整體性得分（ CSRD_M）、內(nèi)容性得分（ CSRD_C）和技術(shù)性得分（ CSRD_T）來代替 QCSRD， 重新檢驗(yàn)本文假設(shè) 51 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 其次，本文進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制性制度壓力條件，用必須同時(shí)滿足四類公司和央企上市公司的公司類型衡量 Type1和 Type以用總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率和資產(chǎn)報(bào)酬率分別代替總資產(chǎn)報(bào)酬率（ ROA），檢驗(yàn)結(jié)果與前文的回歸結(jié)果一致。另外方差膨脹因子的檢驗(yàn)表明，VIF值都小于 2，模型不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。根據(jù)以上討論，本文采用多元線性回歸的方法研究我國(guó)強(qiáng)制性制度壓力因素對(duì)我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 （三）模型構(gòu)建 根據(jù)以上討論，本文采用多元線性回歸的方法研究我國(guó)強(qiáng)制性制度壓力因素對(duì)我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的影響，本文建立的模型如下： 40 , 0 1 , 2 , 3 , 4 ,1 2 _i t i t i t i t i tQ C SR D T y pe T y pe S Pe rc C ontrol? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 四、回歸分析 （一）描述統(tǒng)計(jì)分析 （二）相關(guān)性分析 （三）回歸結(jié)果分析 （四）內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗(yàn) 41 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 （一）描述統(tǒng)計(jì)分析 將因變量、自變量、控制變量最大值、最小值等描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果列示于表 2。 如果公司為上證治理板塊樣本 、 發(fā)行境外上市外資股 、 金融類公司 、 深證 100指數(shù)上市公司之一 ， 取值為 1， 否則為 0 央企公司 Type2 啞變量 。 37 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 （ 1）公司類型 （ 2）是否央企 （ 3） 國(guó)有股比例 參照常規(guī)做法選取的控制變量為：公司規(guī)模（ Size）、公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（ ROA）和負(fù)債比例（ Debt） 。 36 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 （二）變量設(shè)置 1. 被解釋變量 社會(huì)責(zé)任報(bào)告內(nèi)容較多、信息量大，上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告并沒有統(tǒng)一的內(nèi)容和格式標(biāo)準(zhǔn)，普通讀者無法從專業(yè)視角獲取關(guān)鍵信息并對(duì)報(bào)告進(jìn)行整體評(píng)價(jià)。經(jīng)過篩選，最終得到 2190個(gè)觀察樣本。 34 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 三、實(shí)證研究設(shè)計(jì) （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源 （二）變量設(shè)置 （三）模型構(gòu)建 35 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源 本文的研究樣本為 20232023年納入瑞靈環(huán)球評(píng)價(jià)系統(tǒng)的 A 股上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告。 32 股利政策 財(cái)務(wù)管理教研室 國(guó)有企業(yè)處于私人物品和公共物品的過渡地帶，具有追逐利潤(rùn)的企業(yè)特性和非營(yíng)利性的社會(huì)功能，決定了國(guó)有企業(yè)在提高經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，還具有提高資源利用效率、減少排污和保護(hù)環(huán)境的社會(huì)責(zé)任
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