【正文】 操辦下，中科創(chuàng)業(yè)投資有限公司 (下稱(chēng)“北京中科創(chuàng)業(yè)”或“北京中科” )在北京成立，注冊(cè)資本 3000萬(wàn)元。17國(guó)債事件”、“人民日?qǐng)?bào)評(píng)論員事件”、“ 5 ? 呂梁是何許人也，人們熟悉的是“大話市場(chǎng)”、“先知先覺(jué)”的 K先生。朱煥良也幾經(jīng)倒手，不僅收購(gòu)了康達(dá)爾 %的國(guó)有股，還在董事會(huì) 11個(gè)席位中占去 7席，成功地實(shí)現(xiàn)了對(duì)公司全方位控制。 ? 朱與呂梁簽訂了一個(gè)“戰(zhàn)略投資五年計(jì)劃”，關(guān)鍵內(nèi)容有兩條，一個(gè)是 3至 5年的長(zhǎng)期投資；一個(gè)是將康達(dá)爾從養(yǎng)雞專(zhuān)業(yè)戶重組成高科技新貴。 資本運(yùn)營(yíng)中的杠桿應(yīng)用 企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力及資本運(yùn)營(yíng)杠桿效應(yīng) 企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)目標(biāo) 企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力 各類(lèi)資源 的綜合 資本運(yùn)營(yíng)受到的約束 資本運(yùn)營(yíng)受到很多約束： 預(yù)算約束 資金約束 產(chǎn)權(quán)約束 體制約束 風(fēng)險(xiǎn)約束 法律約束 資本運(yùn)營(yíng)易犯的錯(cuò)誤 資本運(yùn)營(yíng)常犯的幾類(lèi)錯(cuò)誤： ? 超過(guò)自己的力量，過(guò)度擴(kuò)張 ? 盲目多元化 ? 超過(guò)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，過(guò)度冒險(xiǎn) ? 投資的短期行為 ? 一味模仿和跟風(fēng) 只向內(nèi)不向外 只向外不向內(nèi) 低估了資本運(yùn)營(yíng)的難度 踏入了低成本擴(kuò)張的陷阱 泛多元化 激素綜合癥 資本運(yùn)營(yíng)易犯的錯(cuò)誤 —— 股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì) —— 信用和信譽(yù)調(diào)查 —— 市場(chǎng)及營(yíng)銷(xiāo)管理 —— 資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) —— 資產(chǎn)評(píng)估和產(chǎn)權(quán)交易定價(jià)設(shè)計(jì) 資本運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn) 6. 多角化風(fēng)險(xiǎn) —— 注意行業(yè)的關(guān)聯(lián)性 7. 投資和再投資風(fēng)險(xiǎn) —— 投資決策的可行性研究 8. 整合風(fēng)險(xiǎn) —— 購(gòu)并后的文化、人事決策 9. 法律風(fēng)險(xiǎn) —— 政策法規(guī)研究 —— 聘用專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行全面的調(diào)查 11 老鼠倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn) 12 上市公司違規(guī)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn) 資本運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn) 中科創(chuàng)業(yè)案例 ? 1997年，香港一場(chǎng)“禽流感”使得“養(yǎng)雞專(zhuān)業(yè)戶”深市上市公司康達(dá)爾 (0048， 中科創(chuàng)業(yè) 前身 )幾近崩潰，幾萬(wàn)只雞死了，股價(jià)狂跌不止。 (5)會(huì)議即將結(jié)束的時(shí)候，一定要自己去歸納總結(jié)，不能讓秘書(shū)代勞 游戲啟示： ? 廣義的杠桿 – 政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì) ? 鄧小平 ——一國(guó)兩制 ? 胡錦濤 ——和諧社會(huì) – 投資決策 ? 選擇一個(gè)與其它投資者、合作者、支持者共同的利益點(diǎn) ——“支點(diǎn) ” ? 設(shè)計(jì)一套行之有效的運(yùn)作機(jī)制和調(diào)動(dòng)各方面積極性利益分配機(jī)制。 如果這個(gè)第 4部的和在以下范圍： 大于 80： 你就是死定了 ! 它小于 60的話：你就活下來(lái)了 ! 60到 80之間： 你就死活未定了。（尋找諸葛亮） 第 10步：組長(zhǎng)對(duì)比所有人的第 4步和第 5步的尾巴，看看第 4步小于第 5步的有幾個(gè)人？ 討論題目： 通過(guò)這個(gè)游戲你告訴我，怎么才能提高群體決策的質(zhì)量？影響群體決策的因素有哪些？要根據(jù)游戲來(lái)說(shuō)，講的時(shí)候要結(jié)合這些數(shù)字。 第 8步：我們來(lái)計(jì)算，第 6步減第 7步，正的就是正的，負(fù)的就是負(fù)的 。 第 6步：請(qǐng)組長(zhǎng)把全組每個(gè)人第 4步的尾巴的個(gè)人得分加起來(lái)求和，然后除以你們組的人數(shù)，計(jì)算那個(gè)平均值，然后告訴我。 第 5步：對(duì)同一個(gè)物品的第 2步得分和第 3步的得分進(jìn)行求差，大數(shù)減小數(shù)取絕對(duì)值，把差值對(duì)應(yīng)地寫(xiě)在第 4步的這個(gè)空格里面。 專(zhuān)家的決策前提：原地不動(dòng)，等待救援！ 來(lái)了能聯(lián)絡(luò)到：等待天空直升飛機(jī)外援，能夠發(fā)射信號(hào) (1)剃須鏡 (晴天 ) (2)油汽混和物 (陰天或黑夜 ) 來(lái)了你還活著： (3)淡水 (4)壓縮干糧 (5)不透明塑料布 （晴天遮蔭，保持水份，雨天接淡水） (6)巧克力 (7)釣魚(yú)工具 出了意外： (8)尼龍繩 (1人落水救人 ) (9)救生圈 (2人落水 ) (10)驅(qū)鯊劑 (11)烈性酒 (驅(qū)寒，消毒 ) 其它 (意義不太大 ) (12) 半導(dǎo)體收音機(jī) (13)太平洋海區(qū)圖 (14)蚊帳 (15)六分儀 海 上 遇 險(xiǎn) 物 品 第 一 步 第 二 步 第 三 步 第 四 步 第 五 步 六 分 儀 15 剃 須 鏡 1 一桶 25 公升的淡水 3 蚊 帳 14 一 箱 壓 縮 干 糧 4 若干太平洋海區(qū)圖 13 一 個(gè) 救 生 圈 9 一桶 9 升油氣混合物 2 小半導(dǎo)體收音機(jī) 12 驅(qū) 鯊 劑 10 20 平方米不透明塑料布 5 一 瓶 烈 性 酒 11 15 米 尼 龍 繩 8 兩 盒 巧 克 力 6 釣 魚(yú) 具 7 四、五兩步縱向求和： 第 4步：對(duì)同一個(gè)物品的第 1步得分和第 3步的得分進(jìn)行求差，大數(shù)減小數(shù)取絕對(duì)值，把差值對(duì)應(yīng)地寫(xiě)在第 4步的這個(gè)空格里面。 第 3步：由老師來(lái)宣布救生專(zhuān)家的排序。 海 上 遇 險(xiǎn) 物 品 第一步 第二步 第三步 第四步 第五步 六 分 儀 剃 須 鏡 一桶 25 公升的淡水 蚊 帳 一 箱 壓 縮 干 糧 若干太平洋海區(qū)圖 一 個(gè) 救 生 圈 一桶 9 升油氣混合物 小半導(dǎo)體收音機(jī) 驅(qū) 鯊 劑 20 平方米不透明塑料布 一 瓶 烈 性 酒 15 米 尼 龍 繩 兩 盒 巧 克 力 釣 魚(yú) 具 四、五兩步縱向求和： 第 1步：請(qǐng)您自己認(rèn)真地斟酌，按著這 15樣?xùn)|西在求生過(guò)程中的按你心目中的重要性給排個(gè)隊(duì)。救生設(shè)備實(shí)在是帶得太少，不過(guò)沒(méi)關(guān)系，他還有點(diǎn)富裕，那怎么辦？再多帶點(diǎn)東西。第一，一輩子的積蓄，錢(qián)；第二，金銀手飾珠寶玉器，第三第四，抽煙的人就讓他們帶上香煙和火柴。因?yàn)殛P(guān)鍵的航海儀器也被燒毀了，最近的陸地好象是在西南方向，離出事地點(diǎn)有多遠(yuǎn)呢？最樂(lè)觀的估計(jì)，陸地距離出事地點(diǎn)也要有1500海里。泰坦尼克號(hào)是撞上冰山了，你們這兒是著火了。一場(chǎng)原因不明的大火從機(jī)倉(cāng)燒起，現(xiàn)在已經(jīng)無(wú)法控制了。當(dāng)所有手續(xù)都已完成，且銀行方面也接受了那輛車(chē)為擔(dān)保品后，一位雇員即將車(chē)子開(kāi)到銀行的地下室車(chē)庫(kù)停放。貸款人員無(wú)法相信她竟笑的如此快樂(lè)，但旋即回到現(xiàn)實(shí)，并說(shuō)銀行需要一些擔(dān)保品。 ? 被證監(jiān)會(huì)處以沒(méi)收違法所得 ，另外還要交 億元罰款。當(dāng)年“主炒”題材是碳納米管超級(jí)電池電動(dòng)車(chē)。 億安科技 案例 ? 通過(guò)億安集團(tuán) (控股 )有限公司控股的欣盛、中百等多家公司劃撥資金共人民幣 18億余元，另外還在多家證券營(yíng)業(yè)部通過(guò)股票質(zhì)押融資人民幣 19億元，以買(mǎi)賣(mài)億安科技等多種股票，其中，通過(guò)上述炒股公司控制的700多個(gè)股東賬戶在全國(guó) 54家證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買(mǎi)自賣(mài)“億安科技”股票交易，使其所持有的股票在最高峰時(shí)持股額占“億安科技”股票流通股的百分之八十幾。在 2023年 2月 15日上午 10時(shí) 3分，中國(guó)第一支拆股后的百元股票誕生了，億安科技突破百元，很多地方股民們集體起立鼓掌。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值？ ? 澳柯碼出資 3000萬(wàn)，雙方各占 50%股份 。 ? 2023年 4月，青島澳柯碼集團(tuán)出資 3000萬(wàn)，與視美樂(lè)共同成立澳柯碼視美樂(lè)信息技術(shù)有限公司，雙方各占50%股份 。 ? 1999年 7月，上海一百宣布向視美樂(lè)公司注資 5250萬(wàn)元，其中一期投資 250萬(wàn)元，用于產(chǎn)品的中試；二期投入5000萬(wàn)元，用于產(chǎn)品的生產(chǎn)和推廣。 組織決策者們共性的難題 ——企業(yè)老總最愁什么？ 1. 產(chǎn)品 ——市場(chǎng) 2. 資金 ——現(xiàn)金流 3. 高素質(zhì)的人 ——引得來(lái)、留得住 常見(jiàn)的企業(yè)發(fā)展擴(kuò)張方式 1 內(nèi)部管理型