企業(yè)財(cái)務(wù)管理概論-文庫(kù)吧資料
2025-03-08 23:10本頁(yè)面
【正文】 三、財(cái)務(wù)管理的職能和機(jī)構(gòu) ? (二）財(cái)務(wù)管理的職能 (過程循環(huán)） ? ： 提出財(cái)務(wù)方案 ? ： 核心、方案選優(yōu) ? ： 最優(yōu)方案的具體化 ? ： 實(shí)現(xiàn)最優(yōu)方案 ? ： 評(píng)價(jià)、考核 公司理財(cái)?shù)倪^程循環(huán) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) （資金預(yù)測(cè)、銷售預(yù)測(cè)、成本預(yù)測(cè)、利潤(rùn)預(yù)測(cè)） 財(cái)務(wù)決策 （以成本最小化為目標(biāo)的生產(chǎn)決策、以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的生產(chǎn)決策、價(jià)格決策） 財(cái)務(wù)預(yù)算 （資金預(yù)算、 銷售 預(yù)算 、 成本 預(yù)算 、 利潤(rùn) 預(yù)算 ） 財(cái)務(wù)控制 （預(yù)算控制、標(biāo)準(zhǔn)成本控制、責(zé)任成本控制、） 財(cái)務(wù)分析 （內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表 ) （方法：趨勢(shì)分析、比率分析等） 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析這五項(xiàng)理財(cái)具體工作的各自特征，決定了它們?cè)谌^程中將承擔(dān)不同的職責(zé)、完成不同的任務(wù)、發(fā)揮不同的作用。在企業(yè)不添置固定資產(chǎn)的情況下，只要虧損額不超過折舊額，企業(yè)的現(xiàn)金余額并不減少。 ? 利潤(rùn)會(huì)使企業(yè)增加現(xiàn)金，折舊也會(huì)使現(xiàn)金增加，折舊還同時(shí)使固定資產(chǎn)的價(jià)值減少。 例如， ABC公司的損益表如下： 銷售收入 100 000 制造成本（不含折舊） 50 000 銷售和管理費(fèi)用 10 000 折舊 20 000 80 000 稅前利潤(rùn) 20 000 所得稅（ 30％） 6 000 稅后利潤(rùn) 14 000 現(xiàn)金收入＝ 100 000— （ 50 000＋ 10 000+6 000)=34 000 or ＝ 14 000＋ 20 000＝ 34 000 ? 折舊 不是本期的現(xiàn)金支出，但卻是本期的費(fèi)用。 結(jié)論 獲利企業(yè)如果不進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)充通常不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困難。從短期看，虧損額小于折舊額的企業(yè)，在固定資產(chǎn)重置前可以維持下去，另一類是虧損額大于折舊額的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)。不過，盈利企業(yè)如果不進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)充，通常不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困難。 ? 現(xiàn)金的短期循環(huán) ? 現(xiàn)金的長(zhǎng)期循環(huán) ? 資 金 應(yīng) 收 賬 款 產(chǎn)成品 在產(chǎn)品 固定資產(chǎn) 原材料 收款 賒銷 現(xiàn)銷 管理和銷售費(fèi)用 折舊 出售 營(yíng)業(yè)成本人工成本 購(gòu)置 現(xiàn)購(gòu) 償還 商業(yè)信用 賒購(gòu) 圖 11 資金循環(huán)圖 投資 股利 股東 借入 歸還 債權(quán)人 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因及對(duì)不同類型企業(yè)的影響 ? 盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)： 不打算擴(kuò)充的盈利企業(yè)，其現(xiàn)金流轉(zhuǎn)一般比較順暢。 答案： C 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 ? 財(cái)務(wù)管理的對(duì)象： 現(xiàn)金（或資金）的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。在強(qiáng)型有效的資本市場(chǎng)上，股東財(cái)富最大化目標(biāo)可以用股票價(jià)格最大化來替代。 (三 )企業(yè)獲利目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的要求 : 通過 合理地使用資金使企業(yè)獲利 ，是企業(yè)獲利對(duì)財(cái)務(wù)管理的第三要求。力求保持 以收抵支和償還到期債務(wù) 的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去，是企業(yè)生存目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的第一要求。另一個(gè)是不能償還到期債務(wù)，它是企業(yè)終止的直接原因。 ? 企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。性質(zhì) —— 信息系統(tǒng) 187?；韭毮?—— 反映 ,監(jiān)督 187。會(huì)計(jì) 187。 ? 沖突之三：大股東與中小股東 大股東通常持有企業(yè)大多數(shù)的股份，能夠左右股東大會(huì)和董事會(huì)的決議，委派企業(yè)的最高管理者 , 掌握著企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策的控制權(quán) 。 ? 沖突之一：股東與經(jīng)營(yíng)者 委托 —代理問題與利益沖突 ? 激勵(lì) ? 績(jī)效股 ? 股票期權(quán) ? 股東直接干預(yù) ? 機(jī)構(gòu)投資者 ? 法律規(guī)定 ? 被解聘的威脅 ? 被收購(gòu)的威脅 ? 沖突之一：股東與管理層 解決機(jī)制 ： 委托 —代理問題與利益沖突 ? 沖突之二：股東與債權(quán)人 股東和債權(quán)人之間的目標(biāo)顯然是不一致的 ，債權(quán)人的目標(biāo)是到期能夠收回本金，而股東則希望賺取更高的報(bào)酬，可能實(shí)施有損于債權(quán)人利益的行為，如投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目、發(fā)行新債。 施樂虛增收入 28億，總裁馬爾卡希 2023年的工資、獎(jiǎng)金、分紅等計(jì) 7000萬；美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)公司造假行為罰款 1000萬：公司高層向公眾說謊，卻由投資人承擔(dān)責(zé)任 ？ 事件回放 道德危機(jī) 逆向選擇 委托 —代理問題與利益沖突 有人把企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的效用函數(shù)表示成： U=U(W,P,A,J)+U(B,C) 其中： W表示經(jīng)營(yíng)者的職位 P表示經(jīng)營(yíng)者的社會(huì)地位 B表示經(jīng)營(yíng)者的隱性收入 C表示經(jīng)營(yíng)者以瀆職方式取得的收入 A表示經(jīng)營(yíng)者自我實(shí)現(xiàn)的程度 J表示經(jīng)營(yíng)者的顯性收入。 ? 問題： 股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人之間為什么會(huì)存在沖突？ 委托 —代理問題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與經(jīng)營(yíng)者 當(dāng)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，居于企業(yè)外部的股東和居于企業(yè)內(nèi)部的管理者將會(huì)發(fā)生利益上的沖突。 ?
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