投資風(fēng)險管理課件-文庫吧資料
2025-03-05 11:37本頁面
【正文】 資的風(fēng)險的投資。n 概率統(tǒng)計的運用，使人們對風(fēng)險的認識產(chǎn)生了一個飛躍，使風(fēng)險管理的實踐從經(jīng)驗積累走上了科學(xué)的道路，成為一門系統(tǒng)化、專門化的管理學(xué)科。大數(shù)定律的實質(zhì)是指當(dāng)歸集的對象越多時，各種隨機性影響越有可能從正負兩個方面 “ 相抵消 ” ，平均來看，現(xiàn)象趨于穩(wěn)定。保險是指集合同類風(fēng)險分擔(dān)損失的一種財務(wù)安排，是一種經(jīng)濟合同制度。這種人類最早、最簡單的風(fēng)險管理實踐，包含了風(fēng)險管理的本質(zhì)屬性，它權(quán)衡了風(fēng)險管理的收益與成本，至今任然是風(fēng)險管理的核心內(nèi)容。原始人必須考慮的是山洞的牢固程度與投入的 “ 勞動 ” 程度。史前人類結(jié)為部落的目的就是為了便于保存剩余資源和避免猛獸攻擊，因此，風(fēng)險管理追溯到人類文明的起源。 由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風(fēng)險?；蚴琴嵢「呃麧欁屍髽I(yè)形象大打折扣等等。 例如企業(yè)所制定的品管標準降低，導(dǎo)致產(chǎn)品品質(zhì)降低，消費者對企業(yè)的印象改變所帶來的損失。n 投資風(fēng)險管理 —— 張占軍n 清算風(fēng)險是指在有價證券買賣交易和外匯交易結(jié)算時，因交易對象的支付能力或業(yè)務(wù)處理等問題造成不能按合同結(jié)算所形成的風(fēng)險 n 流動性風(fēng)險是指經(jīng)濟主體由于金融資產(chǎn)的流動性的不確定性變動而遭受經(jīng)濟損失的可能性。n 市場風(fēng)險是指投資決策或投資工具隨市場變化波動所產(chǎn)生的風(fēng)險。 是指與實際業(yè)務(wù)活動沒有直接的聯(lián)系，但通過間接方式影響投資主體收益的風(fēng)險。直接風(fēng)險也稱業(yè)務(wù)風(fēng)險，主要有市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。n 投資風(fēng)險管理 —— 張占軍按風(fēng)險內(nèi)容劃分n 直接風(fēng)險。 指超過投資主體經(jīng)濟能力限度的風(fēng)險。 指投資主體按經(jīng)濟能力大小能承受的風(fēng)險，任何投資主體都存在一個承受風(fēng)險或損失的限度，低于這個限度的風(fēng)險是可接受的風(fēng)險。通過投資組合保險，不僅可以保證資產(chǎn)組合不會因為股市下跌而低于投資前所設(shè)定的最低標準，而且還具有增值的能力。這種資產(chǎn)分配策略的主要思想是付出一定的保費，犧牲少量價格上漲的潛力，鎖定投資組合面臨價格下跌時的風(fēng)險，將投資組合的風(fēng)險控制在某一可接受的范圍內(nèi)。 利蘭和馬克魯賓斯坦創(chuàng)始的。n 投資風(fēng)險管理 —— 張占軍n 投資組合保險理論 起源于 20世紀 80年代的美國。由于這種風(fēng)險存在獲利的可能，風(fēng)險主體為了獲利的目的，投保以后存在過度涉險的動機，因此一般保險公司不提供此類保險業(yè)務(wù)。n 投資風(fēng)險管理 —— 張占軍n 投機風(fēng)險。一般與自然力的破壞或人的行為失誤有關(guān)，如火災(zāi)、車禍等。也稱靜態(tài)風(fēng)險。特殊風(fēng)險是能夠通過 “投資組合 ”方式分散的風(fēng)險。它源于某些獨特事件，比如特定公司的一場大火、一場罷工等等。n 非系統(tǒng)風(fēng)險。如利率的變化對整個證券市場都有影響，政府的宏觀調(diào)控政策對整個股市有影響。n 投資風(fēng)險管理 —— 張占軍按風(fēng)險涉及的范圍分類 n 系統(tǒng)風(fēng)險。n 政治風(fēng)險：是指由于政治原因，如政局的變化、政權(quán)的更替、政府法令和決定的頒布實施，以及種族和宗教沖突、叛亂、戰(zhàn)爭等引起社會動蕩而造成損害的風(fēng)險。n 投資風(fēng)險管理 —— 張占軍n 技術(shù)風(fēng)險：是指伴隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展、生產(chǎn)方式的改變而發(fā)生的風(fēng)險。n 經(jīng)濟風(fēng)險：是指在產(chǎn)銷過程中，由于有關(guān)因素變動或估計錯誤而導(dǎo)致的產(chǎn)量減少或價格漲跌的風(fēng)險等。n 社會風(fēng)險：是由于個人行為反?；虿豢深A(yù)測的團體的過失、疏忽、僥幸、惡意等不當(dāng)行為所致的損害風(fēng)險。n 投資風(fēng)險管理 —— 張占軍三、風(fēng)險的類型按形成的原因劃分n 自然風(fēng)險：是指由于自然現(xiàn)象或物理現(xiàn)象所導(dǎo)致的風(fēng)險。頭寸大小，在線性風(fēng)險結(jié)構(gòu)中，可以用來倍乘風(fēng)險的規(guī)模。 區(qū)別風(fēng)險和危險的意義在于有利于風(fēng)險管理：通過控制和消除產(chǎn)生風(fēng)險的危險環(huán)境或因素，就可以降低風(fēng)險水平。風(fēng)險是指結(jié)果的不確定性或損失發(fā)生的可能性。不容忽視，特別是過高收益背后的風(fēng)險，
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