市場(chǎng)營(yíng)銷第六章中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)-文庫吧資料
2025-03-02 14:17本頁面
【正文】 融機(jī)構(gòu)發(fā)放的信用貸款。n 對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)對(duì)存款貨幣銀行債權(quán) ：包括中國人民銀行對(duì)國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的信用貸款、再貼現(xiàn)等性質(zhì)的融資。n 參考資料：中國國際儲(chǔ)備中心參考資料：中國國際儲(chǔ)備中心 2023年年 7月掛牌月掛牌中央銀行資產(chǎn)負(fù)債與基礎(chǔ)貨幣投放中央銀行資產(chǎn)負(fù)債與基礎(chǔ)貨幣投放中央銀行中央銀行業(yè)務(wù)操作業(yè)務(wù)操作買入證券買入證券辦理再貼現(xiàn)辦理再貼現(xiàn)再貸款再貸款收購黃金、收購黃金、外匯外匯發(fā)行基金中央銀行資中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)負(fù)債表商業(yè)銀行資商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)負(fù)債表發(fā)行準(zhǔn)備現(xiàn)金投放央行轉(zhuǎn)帳支付：存款準(zhǔn)備金商業(yè)銀行在央行存款：準(zhǔn)備金存款央行現(xiàn)金支付：現(xiàn)金發(fā)行商業(yè)銀行取現(xiàn)：庫存現(xiàn)金央行證券資產(chǎn)＋商業(yè)銀行證券資產(chǎn)－央行國外資產(chǎn)＋商業(yè)銀行黃金外匯資產(chǎn)－央行對(duì)商業(yè)銀行債權(quán)＋商業(yè)銀行對(duì)央行債務(wù)－ 資產(chǎn)（財(cái)物債權(quán)）負(fù)債（資金、基礎(chǔ)貨幣）我國央行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項(xiàng)目我國央行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項(xiàng)目n 國外資產(chǎn)國外資產(chǎn) (凈凈 )：是國外資產(chǎn)與國外負(fù)債軋抵后的凈額，包括中國人民銀行所掌握的國家外匯儲(chǔ)備、黃金及國際金融機(jī)構(gòu)往來的頭寸凈值。– 在保證安全的前提下，也要注意防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，合理安排資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)和幣種結(jié)構(gòu)。 3. 我國外匯儲(chǔ)備的經(jīng)營(yíng)管理– 建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。但是從長(zhǎng)期來看，這樣的格局給東亞經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國際貨幣基金組織的估計(jì)，如果美元貶值 25%，美元資產(chǎn)的持有者遭受的損失將達(dá)到美國 GDP的 10%，其中，東亞各經(jīng)濟(jì)體因持有美元儲(chǔ)備遭受的損失將占美國 GDP的 %。美元資產(chǎn)比重過大隱含著巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。到 2023年 9月底，美元比例降低至 60%，我們依據(jù)上邊的權(quán)重，估計(jì)歐元、日元、英鎊的比例分別上升為 20%、 13%和 7%。從 1983年到 2023年 3月期間，我國總共購買了，占同期間外匯儲(chǔ)備增量的 53%；占外匯儲(chǔ)備總額的比例由 2023年 6月的 74%下降到了 52%，但中國持有的美國證券和長(zhǎng)期債券在美國相關(guān)市場(chǎng)上的份額一直呈上升態(tài)勢(shì)。根據(jù)該報(bào)告的分析， 2023年我國外匯儲(chǔ)備和個(gè)人外匯存款中 80%是美元資產(chǎn)。– 2023年 5月， 國際清算銀行（國際清算銀行（ BIS）） 發(fā)表的季度報(bào)告首次以專欄的形式對(duì)我國銀行系統(tǒng)外的外匯清償力和流動(dòng)狀況做了分析。 外匯儲(chǔ)備不斷增加，對(duì)出口的依賴越來越重，將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、經(jīng)濟(jì)發(fā)展失去持久力。 n 導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡。影響對(duì)國際優(yōu)惠貸款的利用。 如果外匯儲(chǔ)備繼續(xù)增加下去，將進(jìn)一步增加人民幣匯率升值的壓力，而且也將逐步削弱中央銀行進(jìn)行沖銷干預(yù)貨幣市場(chǎng)的能力，使央行調(diào)控貨幣政策的空間越來越小。 n 影響金融調(diào)控能力。另一方面，我國外匯儲(chǔ)備中絕大部分是美元資產(chǎn)，特別是美國債券。支付高額的成本，主要表現(xiàn)為承擔(dān)巨大的利息損失。 外匯儲(chǔ)備大幅增加意味著我國物質(zhì)資源的凈輸出，這種狀況并不利于我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，如果長(zhǎng)時(shí)期處于這種狀況，將損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力。08我國外匯儲(chǔ)備超常增長(zhǎng)的負(fù)面影響我國外匯儲(chǔ)備超常增長(zhǎng)的負(fù)面影響n 損害了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力。– 影響因素：影響因素： 國際收支狀況、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)口數(shù)量、債務(wù)數(shù)量以及長(zhǎng)短期債務(wù)的比重、穩(wěn)定匯率的目標(biāo)。3. 在 IMF的儲(chǔ)備頭寸及未使用的特別提款權(quán)– 安全、可靠、流動(dòng)性強(qiáng)；不能隨意獲得。2. 意義– 穩(wěn)定幣值– 穩(wěn)定匯率– 調(diào)節(jié)國際收支二、國際儲(chǔ)備的種類構(gòu)成二、國際儲(chǔ)備的種類構(gòu)成1. 黃金– 是最古老的儲(chǔ)備資產(chǎn)，最安全可靠，目前在世界各國的儲(chǔ)備資產(chǎn)中的比重下降。這迫使央行在公開市場(chǎng)大量運(yùn)用央行票據(jù)強(qiáng)行 “ 沖銷 ”, 僅 2023年央行就發(fā)行了近 ,這大大增加了央行的操作成本 ,同時(shí)也使得我國貨幣政策主動(dòng)性不斷下降 ,貨幣政策效果大打折扣 ,增加了通貨膨脹的壓力。熱錢涌入與央行沖銷熱錢涌入與央行沖銷n 熱錢大量進(jìn)入 ,加大外匯占款規(guī)模 ,影響貨幣政策正常操作 ,擾亂金融體系的正常運(yùn)行 ,加劇國內(nèi)通貨膨脹的壓力。– 配合財(cái)政政策，減少財(cái)政政策的擠出效應(yīng)。目前有 48家四、證券買賣的效果表現(xiàn)– 達(dá)到調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)，滿足商業(yè)銀行流動(dòng)性需要，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率的操作目標(biāo)。2. 交易對(duì)象：交易對(duì)象： 國債、中央銀行票據(jù)和政策性金融債券。 1996年允許在二級(jí)市場(chǎng)上買賣國債。2. 不同之處：不同之處： 依據(jù)不同、主動(dòng)性不同、收益不同、對(duì)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的要求不同。–– 例：中央銀行在公開市場(chǎng)上購買例：中央銀行在公開市場(chǎng)上購買 10億元債券億元債券資產(chǎn) 負(fù)債債券 ＋ 10億元準(zhǔn)備金存款 ＋ 10億元中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債資產(chǎn)準(zhǔn)備金存款（現(xiàn)金） ＋ 10億元債券 － 10億元商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表二、中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)的特點(diǎn)– 目的是調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量。2. 規(guī)定– 購買對(duì)象：購買對(duì)象： 政府債券、國庫券等流動(dòng)性高的安全資產(chǎn)。第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行的證券買中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)賣業(yè)務(wù)一、中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)的概念和規(guī)定1. 概念：– 是中央銀行作為市場(chǎng)參與者的一員，在公開市場(chǎng)進(jìn)行證券的買賣。n 2023年以來 ,由于股票市場(chǎng)的大幅下跌 ,一些證券公司紛紛陷入了財(cái)務(wù)困境。n 1997年以來，在清理整頓信托投資公司、城市信用社、農(nóng)村基金會(huì)、城市 “三亂 ”(即亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)、亂從事金融業(yè)務(wù)、亂集資
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