11風險理財呂多加-文庫吧資料
2025-02-26 15:18本頁面
【正文】 ? 專業(yè)自保的特點： – 由被保險人所有和控制 – 主要承保其母公司的風險，但可以通過租借的方式承保其他公司的風險 – 不在保險市場上開展業(yè)務 ? 幾乎所有的大跨國公司都有專業(yè)自保公司 專業(yè)自保 損失事件管理 35 純專業(yè)自保公司的結構 母公司 出面業(yè)務公司 再保險人 專屬保險公司 專屬保險公司經(jīng)理人 損失基金 理 賠 再保險人 保費 保費 管理費 支付賠償金 保 費 繳付賠償基金 損失事件管理 36 專業(yè)自保公司的特點 優(yōu)點 ? 降低運營成本 ? 改善公司現(xiàn)金流 ? 保障項目更多 ? 公平的費率等級 ? 保障的穩(wěn)定性 ? 直接進行再保險 ? 提高服務水平 ? 減少規(guī)章的限制 ? 國外課稅扣除和流通轉移 缺點 ? 內(nèi)部管理成本 ? 資本與投入 ? 管理人員的新核心 ? 損失儲備金不充足和潛在損失 ? 稅收檢查 ? 成本增加，或減少其它保險的可得性 損失事件管理 37 4. 套期保值 本節(jié)介紹的內(nèi)容： ? 套期保值與投機 ? 期貨 ? 期權 38 ? 套期保值 (hedging)是指為沖抵風險而買賣相應的衍生產(chǎn)品的行為；與套期保值相反的便是投機(speculation)行為 ? 套期保值的目的是降低風險；投機的目的是承擔額外的風險以盈利 ? 套期保值的結果是降低了風險；投機的結果是增加了風險 ? 一般來說，不能從衍生產(chǎn)品的交易本身判斷該交易是否為套期保值或投機，要考慮其它的頭寸 套期保值和投機 套期保值 39 ? 期貨 是指在約定的將來某個日期按約定的條件（包括價格、交割地點、交割方式）買入或賣出一定標準數(shù)量的某種資產(chǎn) ? 期貨合約的主要類型 – 商品期貨 是指標的物為實物商品的期貨 – 外匯期貨的標的物是外匯，如美元、歐元、英鎊、日元等 – 利率期貨是指標的資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合約，如長期國債期貨、短期國債期貨、商業(yè)票據(jù)和歐洲美元期貨 – 股票指數(shù)期貨的標的物是股價指數(shù) 期貨（ Futures） 套期保值 40 ? 絕大多數(shù)期貨合約不會在到期日用標的物兌現(xiàn)。而保險公司則是通過損失的分散化來降低自己的風險。與保險不同，應急資本不涉及風險的轉移 ? 應急資本是一個在一定條件下的融資選擇權，公司可以不使用這個權利 ? 應急資本可以提供經(jīng)營持續(xù)性的保證 應急資本的特點 損失事件管理 29 公司 公司 公司 資本提供方 資本提供方 資本提供方 年期權費 當觸發(fā)事件發(fā)生時有義務購買公司股票 可轉換優(yōu)先股和股息 資本 償還資本 贖回股票 從應急資本合同期的開始至結束 觸發(fā)事件發(fā)生后且期權被執(zhí)行 持有期結束時 應急資本結構 例子 損失事件管理 30 保險 ? 保險是一種金融合約。換句話說，如果風險資本為 ，那么這家公司的生存概率就是 95%，而 5億元的風險資本對應的則是 99%的生存概率 風險資本 損失事件管理 26 風險資本作為風險成本 5 10 預期損 失 99% 在險值 風險資本 風險管理策略 決定 的風險偏好 非預期損失 預期損 失由 運 營資本補償 非預期損 失由 風險資本防范 概率 分布 損失事件管理 27 ? 應急資本是風險資本的表現(xiàn)形式之一 ? 應急資本是一個金融合約，規(guī)定在某一個時間段內(nèi)、某個特定事件發(fā)生的情況下公司有權從應急資本提供方處募集股本或貸款（或資產(chǎn)負債表上的其他實收資本項目），并為此按時向資本提供方繳納權利費，這里特定事件稱為觸發(fā)事件 ? 應急資本的費用、利息和額度在合同簽訂時約定 ? 應急資本最簡單的形式是公司為滿足特定條件下的經(jīng)營需要而從銀行獲得的信貸額度，一般通過與銀行簽訂協(xié)議加以明確，比如信用證、循環(huán)信用工具等 應急資本 損失事件管理 28 ? 應急資本的提供方并不承擔特定事件發(fā)生的風險，而只是在事件發(fā)生并造成損失后提供用于彌補損失、持續(xù)經(jīng)營的資金。 ? 考慮成本與收益的平衡 風險理財?shù)牟呗耘c方案 14 與整體 風險管理策略一致 ? 根據(jù)風險管理整體策略確定的風險偏好和承受度確定風險理財?shù)哪繕? ? 量化風險的特性及其價值 ? 考慮到如對公司的資產(chǎn)負債率等的影響 ? 對如“零容忍度 ”的具體安排 ? 通盤考慮 風險理財?shù)牟呗耘c方案 15 ? 風險與風險理財手段匹配 戰(zhàn)略風險 財務風險 運營風險 運營風險1 . 市場競爭風險 1 5 . 利率風險 2 3 . 銷售渠道效率風險 3 7 . 計量風險2 . 人力資源風險 1 6 . 匯率風險 2 4 . 流程再造的風險 3 8 . 質(zhì)量風險3 . 客戶需求風險 1 7 . 價格風險 2 5 . 內(nèi)部規(guī)范變動的風險 3 9 . 環(huán)境風險4 . 技術革新風險 1 8 . 理財工具風險 2 6
研究報告相關推薦
鄂ICP備17016276號-1