潤分配管理教材-文庫吧資料
2025-02-25 13:17本頁面
【正文】 加，使得每股面額降低，每股盈余下降； 但公司價值不變，股東權益總額、權益各項目的金額及其相互間的比例也不會改變。股票分割不屬于某種股利方式，但其所產生的效果與發(fā)放股票股利近似。 B 3. 股利發(fā)放額隨投資機會和盈利水平的變動而變化的股利政策是（ ）?！? ?11月 1日：預案公布日 ?11月 15日：股利宣告日 ?12月 15日：其股權登記日 ?1月 2日：股利支付日 100萬元，目前企業(yè)的負債率為 40%，現(xiàn)有盈利 130萬元，如果采用剩余股利政策，則需支付股利（ ）萬元。 缺點： 1．仍然缺乏穩(wěn)定性，額外股利的發(fā)放時有時無； 2．如果額外股利的長時間發(fā)放一旦終止，將造成公司“財務狀況”逆轉的負面影響，以至于造成股價下跌。 公司先設定一個較低的正常股利額，公司按此支付股利，當企業(yè)盈利較多時，再根據(jù)實際情況發(fā)放額外股利。 4. 難以確定合適的股利支付率。 2．公司可能會面臨較大的財務壓力。 2．公司每年留存固定比例的盈余，有利于穩(wěn)定企業(yè)支付能力。這一百分比稱為股利支付率，股利支付率一經確定，一般不再隨意變更。 ?適用于：盈利穩(wěn)定或處于成長期的企業(yè)。 ?缺點： 1．股利支付與公司盈利相脫節(jié)。 2．受到依靠股利收入的人的歡迎。只有當公司認為未來的盈利提高到一個不可逆轉的新水平時，才會提高每股股利額。要求： 如果該年的稅后利潤為 600萬元，在沒有增發(fā)新股的情況下，企業(yè)可以從事的最大投資支出是多少？ 如果企業(yè)下一年擬投資 1000萬元，企業(yè)將支付股利多少？ 股利 投資需求 凈利一定情況下股利與投資關系 優(yōu)點： 保持最佳資本結構 ，實現(xiàn)價值最大化 優(yōu)先 保證再投資需要 ，降低資本成本 缺點： 股利發(fā)放額每年隨著投資機會和贏利水平波動而波動，影響股東對企業(yè)的信心。針對以下投資項目的不同需求，確定股利分配數(shù)額。 —— 步驟： 1. 根據(jù)公司的投資計劃確定公司的最佳資本預算； 2. 根據(jù)公司的目標資本結構及最佳資本預算預計公司資金需求中所需要的權益資本數(shù)額； 3. 盡可能地使用留存收益來滿足資金需求中所需增加的股東權益數(shù)額； 4. 留存收益在滿足公司股東權益增加需求后，如果有剩余，再用來派發(fā)股利。 企業(yè)稅后利潤可以留存，也可以用于投資分紅 在企業(yè)利潤有限的情況下 —— 如何解決留存與分紅的比例，是處理短期利 益與長遠利益、企業(yè)與股東之間關系的關鍵。 % % % % D ，在計提公益金后，應（ ）。 ?佛山照明手中持有現(xiàn)金遠遠超出公司正常生產經營需要。現(xiàn)金股利支付率除首年為24%外，其余年份均超過 60%，其中， 2023年現(xiàn)金股利支付率高達124%。 ? 16年來，佛山 照明 累計現(xiàn)金分紅高達 。 ? 出身農村，后來靠賣油條籌錢讀書，鐘信才深知普通民眾賺錢的艱辛。 佛山照明：股市中的“現(xiàn)金奶?！? ? 如果你有足夠敏銳的眼光以及足夠的耐心，持有一家名叫“佛山照明”的公司的股票 14年的話，那么你會發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金會像牛奶一樣源源不斷地流出來。統(tǒng)計顯示，在 1021家派現(xiàn)的公司中，有 352家公司每股派現(xiàn)不足“一毛錢”。占比高達 % ? 352家公司派現(xiàn)不足“一毛”， 15家派現(xiàn)不足一分。LOGO 項目七 利潤分配管理 開篇案例：現(xiàn)金奶牛 VS鐵公雞 上市公司越賺錢越摳門 816家公司竟“一毛不拔” 年報業(yè)績 ? 總利潤首破萬億元大關：滬深兩市 1837家公司 2023共實現(xiàn)營業(yè)收入，同比增長 %；這是上市公司凈利潤首次突破萬億元； ? 1837家公司中，高達 816家公司“一毛不拔”。其中，有 757家上市公司不分紅，另有 59家公司選擇送轉股。 值得一提的是，在選擇派現(xiàn)的公司中，許多公司派現(xiàn)就像“下毛毛雨”，作秀意味濃厚。同時，有 15家公司每股派現(xiàn)不足 1分錢 . 以 國統(tǒng)股份 為例，公司年報每股收益 ，每股未分配利潤，公司今年卻推出了每股派 1分錢的“吝嗇”方案。 ? 1993年，佛山照明上市后的第一次股東大會上，董事長鐘信才就提出了兩個承諾，一是不能坑害股民，要給股民一個好的回報；二是做成東南亞最大的照明企業(yè)。“他如果不買你的股票，放在銀行還有利息可收，你怎么能夠沒有股息給人家？”樸素的想法
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