8投公司專題pe私募基金運(yùn)作模式報(bào)告-文庫(kù)吧資料
2025-02-25 11:17本頁(yè)面
【正文】 n 1980年代以后，大量資金從固定收益投資轉(zhuǎn)向 PE政府角色PE基金概述n養(yǎng)老基金的加入及稅率的調(diào)整極大的促進(jìn)了PE行業(yè)發(fā)展7n 哈佛商學(xué)院研究表明：n 過(guò)去 10年 VC對(duì)行業(yè)創(chuàng)新貢獻(xiàn)率超過(guò) 15%n PE對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響巨大n 197280年間， 78家 VC支持的企業(yè)上市n 截至 2023年， 42%的 NASDAQ上市企業(yè)接受 VC投資n 19702023年間， VC募集 2733億美元n VC支持企業(yè)提供 %就業(yè)機(jī)會(huì)和 %的 GDP政府角色PE基金概述n1% 的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，貢獻(xiàn) 15% 的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、 42%的 IPO， 6% 的就業(yè)機(jī)會(huì)和 13% 的 GDP8資金來(lái)源PE基金概述n在歐洲，銀行 /養(yǎng)老基金 /保險(xiǎn)是 PE重要資金來(lái)源n在美國(guó)，養(yǎng)老基金 /個(gè)人 /捐贈(zèng)基金是 PE重要資金來(lái)源n在其他地區(qū)， PE基金主要來(lái)地本地投資者9資金來(lái)源PE基金概述n美國(guó) PE基金占據(jù)了該行業(yè)絕大多數(shù)的投資n在美國(guó)之外的國(guó)家地區(qū)，則收到很少的投資10參與各方PE基金概述n公司養(yǎng)老金n政府養(yǎng)老金n捐贈(zèng)基金n基金會(huì)n銀行控股集團(tuán)n富有家族和個(gè)人n保險(xiǎn)公司n投資銀行n非金融類公司n其他投資者出資人n有限合伙制企業(yè)獨(dú)立的合伙制企業(yè)金融機(jī)構(gòu)附屬公司管理人 投資標(biāo)的n其他類型管理人上市企業(yè)，如Blackstone現(xiàn)金投資有限合伙人權(quán)益現(xiàn)金投資管理人公司股權(quán)現(xiàn)金、監(jiān)控和咨詢私人權(quán)益或股票n新創(chuàng)立、有前景企業(yè)前期后期n中等規(guī)模公司擴(kuò)張階段l資本性支出l收購(gòu)改變資本結(jié)構(gòu)l財(cái)務(wù)重組l財(cái)務(wù)困境股東結(jié)構(gòu)調(diào)整l股東退休l資產(chǎn)剝離n上市公司MBO或 LBO財(cái)務(wù)困境特殊情況私人權(quán)益或股票現(xiàn)金投資顧問(wèn)?評(píng)估有限合伙人?管理基金組合管理人代理服務(wù)?確定有限合伙人被投資企業(yè)代理服務(wù)?投資標(biāo)的顧問(wèn)?確定投資人11n 高回報(bào)高收益 VS 低風(fēng)險(xiǎn)PE基金對(duì)投資者的吸引力nPE高收益低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合，乃完美投資n 與股票和債券市場(chǎng)低相關(guān)性PE與其他類型資產(chǎn)相關(guān)性股票市場(chǎng) 債券市場(chǎng)長(zhǎng)期 短期 長(zhǎng)期 短期年度 （ ） （ ）季度 0（ ） （ ） 12n PE在控制被投資企業(yè)不確定性的同時(shí)增加收益? 活躍的 PE投資者要么取得企業(yè)的控制權(quán)，要么通過(guò)保護(hù)條款確定對(duì)如下重大決策的發(fā)言權(quán)l(xiāng) 公司戰(zhàn)略方向l 商業(yè)計(jì)劃的發(fā)展、推選高管、潛在客戶推介l 并購(gòu)策略n PE有效改善了治理結(jié)構(gòu)，消除信息不對(duì)稱現(xiàn)象PE基金助推企業(yè)健康發(fā)展nPE對(duì)被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，提升價(jià)值13PE基金對(duì)投資者的吸引力n PE投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期復(fù)雜的工程，需要投資者明白以下特點(diǎn)：? 流動(dòng)性l 基金存續(xù)期 57年? 資源配置l PE投資需要投資者具備（或外借）專業(yè)技能來(lái)監(jiān)控、評(píng)估投資組合? 暗箱投資l PE投資需要投資者把大量資金交給管理人管理很多年，而在事前并不清楚本期基金的投資組合幾點(diǎn)提示n選擇 PE，需要慎重評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，并考慮自己對(duì)PE的適合性14PE基金對(duì)投資者的吸引力多樣化策略與投資途徑PE基金結(jié)構(gòu)多元化投資 5種考慮管理人投資階段年份地域行業(yè)股權(quán)投資 3種途徑投資者基金中基金PE基金PE基金PE基金公司公司公
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