【正文】 鑭 鈰、鐠、釹 油電混合車、充電電池汽車催化劑 鈰 鑭、釹 汽油柴油添加劑液體裂解催化劑 鑭 鈰、鐠、釹 石油產(chǎn)品、酸性石油磷光劑涂料 銪、釔、鋱 鑭、鏑、鈰、鐠、釓 液晶電視與監(jiān)視器、電漿電視、省電小型日光燈玻璃劑涂料 鈰、鑭 釹、鉺、釓、鐿 數(shù)字相機的光學(xué)玻璃、光纖拋光復(fù)合材料 鈰、鑭、鐠 液晶電視與監(jiān)視器、電漿電視、硅晶圓與芯片稀土新材料領(lǐng)域消費量迅猛增長u 中國政府對稀土資源的控制力度將有增無減。 任何一個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配都符合 “ 微笑曲線 ” 原理，即利潤分布為 “ 兩頭高，中間低 ”216。 整車集成技術(shù)將調(diào)整人類的傳統(tǒng)造車技術(shù)，新能源汽車將為后發(fā)優(yōu)勢國家提供趕超世界強國的機會216。 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈頂端是電池和電機的原材料 —— 稀有金屬產(chǎn)業(yè)，主要涉及鋰和稀土行業(yè)216。在此政策下，民眾如將 13年以上舊車報廢 ， 換購第三代 Toyota Prius， 分別可獲得 、 以及 25萬日元以舊換新補貼，總計高達 40萬日元。216。Toyota Prius， 自政策實施以來一舉成為日本本土單一車型銷售冠軍 日本補貼力度驚人表 日本新購車優(yōu)惠自動車重量稅自動車取得稅 購車補貼舊換新 新購車電動汽車 (含 HEV) 全免 全免 25萬 10萬廢氣排放 +75%燃費基準 +25% 75%減免 75%減免廢氣排放 +50%燃費基準 +20% 50%減免 50%減免輕自動車 50%減免 50%減免資料來源： 日本國土交通省 、 民族證券整理216。 2023年日本乘用車銷量前十車型中，混合動力汽車占兩席，分布位居第一位與第五位，混動車豐田 Prius銷量高居榜首，售出 ，另一款混動車本田 Insight排第五位，售出 萬輛。 混合動力汽車在 2023年增長迅猛，銷量超過 45萬輛，比去年增長四倍。其中法國和比利時為 67%、奧地利則超過了 70%。 據(jù)統(tǒng)計，歐洲 100%的重型車、 90%的輕型車均已采用柴油機， 90%以上的出租車均采用柴油機，德國等國的出租車基本上都是柴油轎車。 1991年柴油汽車的市場份額不足 20%， 2023年柴油汽車市場份額超過 40%，到 2023年柴油汽車市場份額迅速增加到 60%。 與美國不同，歐洲將發(fā)展清潔型柴油汽車作為現(xiàn)階段新能源汽車的發(fā)展的重點，主要因為歐洲汽車廠商在柴油發(fā)動機上具備強大的技術(shù)優(yōu)勢，因此歐洲在清潔柴油乘用車方面發(fā)展最為迅速。其中，乙醇、生物柴油等代用燃料將實現(xiàn) 15%的汽油替代，另外的 5%將通過提高燃油經(jīng)濟性標準實現(xiàn)。 美國（續(xù)） 產(chǎn)業(yè)政策將助推美國新能源汽車產(chǎn)業(yè)趕超日本圖：美國新能源產(chǎn)業(yè)政策 數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)上資料 民族證券整理1970年 “清潔空氣法案 ”規(guī)定煉油廠生產(chǎn)研發(fā)更清潔汽油可獲得銀行貸款1988年 “替代機動車燃料法案 ”規(guī)定替代燃料車型可以享受 CAF201。 當(dāng)電池的電力耗盡時，電力驅(qū)動系統(tǒng)可以通過一個車載的發(fā)電機發(fā)電來為車輛提供動力，實現(xiàn)繼續(xù)行駛數(shù)百公里。 它實際上是一款 插入式增程型電動車216。 國際能源機構(gòu)（ IEA）預(yù)測，到 2023年，混合動力汽車的銷售量會達到 220萬輛圖： 2023美國汽車市場混合動力主要品牌銷售量 數(shù)據(jù)來源： Green Car Congress 民族證券整理圖： 20232023美國混合動力在新車銷量中的市場份額 數(shù)據(jù)來源： Green Car Congress 民族證券整理 美國（續(xù)） 插電式増程電動汽車將成為未來主流技術(shù)路線圖： GM 插電式増程電動汽車 VOLT 數(shù)據(jù)來源：民族證券整理216。 從 2023的 %上升至 2023年的 %，216。 2023年占美國一次能源消耗總量的 4%左右，預(yù)計未來十年內(nèi)，美國乙醇、生物柴油等代用燃料將實現(xiàn) 15%的汽油替代216。 燃料電池已經(jīng)發(fā)明很久，最初主要應(yīng)用于航天和軍事領(lǐng)域，后來，隨著世界能源危機爆發(fā)及環(huán)境污染日益加劇，以質(zhì)子交換模式為代表的燃料電池技術(shù)受到世界各國及大型汽車公司的普遍重視，紛紛投入巨資研發(fā)各類燃料電池電動汽車圖：長安 ——“ 氫程 ” 數(shù)據(jù)來源：民族證券整理內(nèi)容提要u1. 新能源汽 車 定 義 及相關(guān)技 術(shù)u2. 國 際 新能源汽 車產(chǎn)業(yè) 化 進 程u3. 中國新能源汽 車產(chǎn)業(yè)現(xiàn) 狀及未來 發(fā) 展路徑u4. 基于新能源汽 車產(chǎn)業(yè)鏈 的投 資 策略u5. 重點關(guān)注個股 歐美新能源汽車產(chǎn)業(yè)化進程 美國 以生物質(zhì)替代燃料為突破口216。 燃料電池電動汽車是指動力系統(tǒng)主要由燃料電池發(fā)動機、燃料箱（氫瓶）、電機、動力蓄電池等組成，采用燃料電池發(fā)電作為主要能量源，通過電機驅(qū)動車輛前進。 或使用常規(guī)的車用燃料、采用新型車載動力裝置 新能源汽車性能對比　 混合動力 純電動 燃料電池 燃氣 生物燃料 煤制醇醚 新型燃油關(guān)鍵技術(shù) 電池 /電機 /動力管理系統(tǒng)技術(shù) 電池 /電機 /動力管理系統(tǒng)技術(shù) 燃料電池 技術(shù) LPG/LNG/CNG技術(shù) 生物乙醇 /柴油技術(shù) 煤制甲醇 /二甲醇技術(shù) 清潔柴油 /新配方汽油技術(shù)能量來源 石油 /電力 電力 氫 /電力 石油 /天然氣糧食 /非糧食作物 /動植物油脂煤炭 石油車輛性能 好 中 中 差 中 中 較好排放質(zhì)量 較好 好 好 中 中 中 差購車成本 較高 高 高 較低 較低 較低 低能量密度 較好 差 差 差 中 中 好能量易存儲性 中 好 差 差 中 中 中能量轉(zhuǎn)換效率 好 較好 較好 差 差 差 中燃料成本 較低 較低 高 中 中 較低 中資源豐富性 中 較好 好 中 差 中 中加油 /電便利性 好 差 差 中 中 中 好資 料來源：民族 證 券整理 新能源汽車未來的發(fā)展方向 —— 廣義電動汽車 混合動力汽車（ HEV） 插電式混合動力汽車將成為主流技術(shù)路線全混合強混合輕混合微混合電控汽車 5/100傳統(tǒng)內(nèi)燃機汽車 1/100并聯(lián)式混合動力汽車20/100電功率混聯(lián)式混合動力50/100電功率串聯(lián)式混合動力100/100電控發(fā)動機 混合動力發(fā)動機 插電式混合動力電功率占輸出功率比時間自動啟停BSG混合動力發(fā)動機ISG混合動力傳動系統(tǒng)DMH插電式混合PHEV插電式混合動力汽車將成主流技術(shù)路線216。新能源汽車深度研究交流材料內(nèi)容提要u1. 新能源汽 車 概述u2. 國 際 新能源汽 車產(chǎn)業(yè) 化 進 程u3. 我國新能源汽 車產(chǎn)業(yè)現(xiàn) 狀及 發(fā) 展 戰(zhàn) 略u4. 基于新能源汽 車產(chǎn)業(yè)鏈 的投 資 策略 什么是新能源汽車？圖：新能源汽車分類 數(shù)據(jù)來源：民族證券整理圖：代表車型 —TOYOTA PRIUS 2023 數(shù)據(jù)來源： TOYOYA 民族證券整理216。 采用非常規(guī)的車用燃料作為動力來源216。 在傳統(tǒng)內(nèi)燃機汽車基礎(chǔ)上 耦合增加一套由驅(qū)動電機和動力蓄電池組成的輔助動力系統(tǒng) 純電動汽車（ EV） 通過小型化實現(xiàn)商業(yè)化圖：典型純電動汽車組成框圖 數(shù)據(jù)來源：民族證券整理電子控制器 功