etf套利業(yè)務(wù)介紹_v20-文庫吧資料
2025-01-26 05:19本頁面
【正文】 共享成長 ETF套利策略分析（ 5） ? ETF投資策略 中級(jí)篇！ 匯聚財(cái)智 共享成長 ETF套利策略分析（ 6） ? ETF的趨勢套利模式又可以分為個(gè)股趨勢套利、延時(shí)套利及事件套利三種。此時(shí)運(yùn)用 ETF套利系統(tǒng)進(jìn)行折價(jià)套利操作可以獲取穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)收益 。 匯聚財(cái)智 共享成長 ETF套利策略分析（ 4） 左圖是一張 2023年 4月10日上證 50ETF的上午分時(shí)走勢圖 。 匯聚財(cái)智 共享成長 ETF套利策略分析（ 3） ? 無風(fēng)險(xiǎn)套利 ? 一般而言， ETF的二級(jí)市場交易價(jià)格與其資產(chǎn)凈值非常接近，一般不會(huì)存在較大的折價(jià)或溢價(jià)。另一種 ETF套利是趨勢套利，這種方法是建立在對(duì)大盤指數(shù)短線漲跌方向的精準(zhǔn)把握上，依據(jù)大盤指數(shù)起伏運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律，獲取中間部分的超額收益，實(shí)際上是利用交易規(guī)則當(dāng)天變相做了一回 T+0交易。主要是由于當(dāng)盤口流動(dòng)性不足于滿足所需的成交量，交易者必須等待下一 Tick 的盤口流動(dòng)性，由此產(chǎn)生等待成本，等待時(shí)間越長交易成本的不確定性也就越大。 ? 固定成本包括交易過程中發(fā)生的 印花稅 、經(jīng)手費(fèi)、過戶費(fèi)、證管費(fèi)及證券結(jié)算金等； ? 可變成本指的是由 ETF和成份股的流動(dòng)性所造成的沖擊成本與等待成本， ETF的流動(dòng)性越差，可變成本越高。具體如下： ? 當(dāng)天買入 ETF成分股（二級(jí)市場）可用于申購（一級(jí)市場）； ? 當(dāng)天買入 ETF基金（二級(jí)市場）可用于贖回（一級(jí)市場）； ? 當(dāng)日贖回的 ETF成分股（一級(jí)市場）可用于賣出（二級(jí)市場）； ? 當(dāng)日申購的 ETF基金（一級(jí)市場）可用于賣出（二級(jí)市場）。 ETF申購與贖回 匯聚財(cái)智 共享成長 ETF交易交易規(guī)則 ? ETF的二級(jí)市場買賣同普通的投資基金買賣交易一樣進(jìn)行。 ? 申購和贖回目前的最小單位為 1籃，即 100萬基金單位。 ? 申購和贖回的業(yè)務(wù)投資者必須在交易所公布的參與券商處進(jìn)行。 ETF申購與贖回 匯聚財(cái)智 共享成長 ? 投資者認(rèn)購本基金時(shí)需具有上海證券交易所 A股賬戶或基金賬戶，其中基金賬戶只能進(jìn)行 ETF基金的二級(jí)市場交易，不能進(jìn)行申購贖回。 ? 現(xiàn)金認(rèn)購允許重復(fù)認(rèn)購，允許撤單。 ? 網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購：指投資者通過基金管理人及其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)以現(xiàn)金進(jìn)行的認(rèn)購。行情文件中， 510051字段的最新成交價(jià)格為最新計(jì)算的 IOPV值，每 5秒計(jì)算 1次。預(yù)估現(xiàn)金部分的數(shù)值可能為正、為負(fù)或?yàn)榱?。在投資者申購時(shí)，如現(xiàn)金差額為正數(shù)，則投資者應(yīng)根據(jù)其申購的基金份額支付相應(yīng)的現(xiàn)金，如現(xiàn)金差額為負(fù)數(shù)，則投資者將根據(jù)其申購的基金份額獲得相應(yīng)的現(xiàn)金；在投資者贖回時(shí)，如現(xiàn)金差額為正數(shù)，則投資者將根據(jù)其贖回的基金份額獲得相應(yīng)的現(xiàn)金，如現(xiàn)金差額為負(fù)數(shù)，則投資者應(yīng)根據(jù)其贖回的基金份額支付相應(yīng)的現(xiàn)金。 ? 現(xiàn)金差額：指最小申購、贖回單位的資產(chǎn)凈值與按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算的最小申購、贖回單位中的組合證券市值和現(xiàn)金替代之差；投資者申購、贖回時(shí)應(yīng)支付或應(yīng)獲得的現(xiàn)金差額根據(jù)最小申購、贖回單位對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金差額、申購或 贖回的基金份額數(shù)計(jì)算。 ? 必須現(xiàn)金替代：是指在申購、贖回基金份額時(shí)，該成份證券必須使用現(xiàn)金作為替代?，F(xiàn)金替代分為三種類型： ? 禁止現(xiàn)金替代：是指在申購、贖回基金份額時(shí)，該成份證券不允許使用現(xiàn)金作為替代。 ? 組合證券：指本基金標(biāo)的指數(shù)所包含的全部或部分證券。 ? 申購、贖回清單：指由基金管理人編制的用以公告申購對(duì)價(jià)、贖回對(duì)價(jià)等信息的文件，該清單將公告最小申購、贖回單位所對(duì)應(yīng)的各成份證券名稱、證券代碼及數(shù)量。 ? 申購：指在基金合同生效后，投資者申請(qǐng)購買本基金基金份額的行為。 ? 美國股市近期交易最活躍的前 10大證券品種中，有 8只左右是 ETF。 ? 10月份交易量達(dá)到了 ，約占美國證券總交易量的 40%，該比例在 9月份與 8月份分別是 35％與 28％。 匯聚財(cái)智 共享成長 ?截至 2023年 10月 30日，國內(nèi)市場共 6只 ETF基金，分別是： ? 510180 180ETF 510880 紅利 ETF ? 510050 50ETF 510060 央企 ETF ? 159901 深 100ETF 159902 中小板 匯聚財(cái)智 共享成長 美國市場情況 序號(hào) 對(duì)比項(xiàng) ETF指數(shù)型基金 股票型共同基金 1 基金規(guī)模對(duì)比 2023年 11月底，美國共計(jì)721只 ETF基金，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到 4780億美元 2023年 11月底，美國共計(jì)4849只股票型共同基金，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到 2 數(shù)量增長對(duì)比 與 2023年底相比，基金只數(shù)從 629只增長到 721只，增長率為 % 與 2023年底相比，基金只數(shù)從 4741只增長到 4849只，增長率為 % 3 資產(chǎn)規(guī)模對(duì)比 資產(chǎn)規(guī)模從 6084億美元，減少到 4780億美元，增長率為 % 資產(chǎn)規(guī)模從 ，減少到 ，增長率為
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