個(gè)股期權(quán)要點(diǎn)及策略-文庫吧資料
2025-01-20 08:13本頁面
【正文】 界面圖示 三、投資者推廣、準(zhǔn)入相關(guān) 33 進(jìn)度安排 預(yù)計(jì)進(jìn)度： 9月 11月，市場(chǎng)推廣。 ? 構(gòu)建原則是投資者對(duì)市場(chǎng)的期望和看法。 ? 到期盈虧和標(biāo)的證券的關(guān)系如下圖： ? 也可以利用認(rèn)購期權(quán)構(gòu)建，買入一個(gè)較高行權(quán)價(jià)格的認(rèn)購期權(quán)，同時(shí)賣出較低行權(quán)價(jià)格的認(rèn)購期權(quán)，兩者具有相同的到期日。 ? 最大風(fēng)險(xiǎn)：初期凈付出的權(quán)利金。 28 熊市價(jià)差（利用認(rèn)沽期權(quán)構(gòu)建） ? 策略：買入一個(gè)較高行權(quán)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出較低行權(quán)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)，兩者具有相同的到期日。 ? 最大盈利：（較高行權(quán)價(jià)格－較低行權(quán)價(jià)格）－初期凈付出的權(quán)利金。 ? 市場(chǎng)機(jī)會(huì)：看多標(biāo)的證券。 ? 保證金占用大，對(duì)于保證金管理要求高。 ? 賣出開倉的風(fēng)險(xiǎn)：作為義務(wù)方，承擔(dān)的潛在風(fēng)險(xiǎn)很大，因此，對(duì)于賣出開倉，風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要。 ? 最大風(fēng)險(xiǎn)：初期付出的全部權(quán)利金。 ? 策略 2：買入一個(gè)認(rèn)購期權(quán)同時(shí)買入一個(gè)認(rèn)沽期權(quán)，兩者具有相同的到期日，認(rèn)購期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于認(rèn)沽期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。 。 23 二級(jí)投資人參與個(gè)股期權(quán)相關(guān)策略 (續(xù) 1) ? 策略二、以杠桿交易為目的，對(duì)標(biāo)的證券有明確的市場(chǎng)預(yù)期 ? 日內(nèi)搶帽子交易 ? 日內(nèi)、日間短期趨勢(shì) ? 組合交易 ? …… ? 注意事項(xiàng)： 。 二級(jí)投資人參與個(gè)股期權(quán)相關(guān)策略 ? 策略一、以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的的基本策略 ? 持有股票 +買入認(rèn)沽期權(quán)：在面對(duì)市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情況下給投資者提供了賣出股票以外的其它選擇。 總盈利為： 10000*[+] =1500元 2） 若股價(jià)上升至 以上 ，期權(quán)買 方則會(huì)行權(quán)買入 工行， 因?yàn)殄X小小 已收到每股 權(quán)利金 ，故實(shí)際 總盈利為： 10000*[（ ） +] = 2023元。 19 一級(jí)投資人參與個(gè)股期權(quán)相關(guān)策略（續(xù) 2） ? 接上例： ? 錢小小覺得以 ，就 以 500元 賣出 1張（合約單位為 1萬股）工行 即月 ，（折合權(quán)利金每股 ）。 1） 若工商銀行的股價(jià)在到期日并未上升至 ， 仍為 ，期權(quán)買 方 將不會(huì)行權(quán)。 一級(jí)投資人參與個(gè)股期權(quán)相關(guān)策略（續(xù) 1） ? 舉例： 若投資者 錢小小 現(xiàn)持有 10000股工商銀行股票，市價(jià)為 ，錢小小 短期看淡股價(jià)，但長(zhǎng)期 仍 看好， 并 不考慮賣出股票，在這種情形下， 錢小小可以采用備兌賣出 認(rèn)購期權(quán)，賺取 權(quán)利金 。 風(fēng)險(xiǎn)： 18 到期日，如果 股價(jià)上升至高于 行權(quán) 價(jià)時(shí)，認(rèn)購期權(quán)買 方行權(quán)，失去 股票 價(jià)格上升至行權(quán)價(jià) 以上的利潤(rùn)。 ? 適合投資者： 短期內(nèi)看空股價(jià)走勢(shì)，但長(zhǎng)期仍然看好。 ? 定期核定并設(shè)置，每次交易按此額度前端控制下單數(shù)量。 品種 個(gè)人投資者 機(jī)構(gòu) 股票 1000 5000 ETF 2023 10000 限倉 11 限購，即是限制個(gè)人投資者期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模。 ? 交易系統(tǒng)對(duì)交易參與人設(shè)置總的持倉限制，券商端交易系統(tǒng)對(duì)客戶進(jìn)行前端控制（可以向交易所提出申請(qǐng)，提高額度）。 10 ? 限倉，是持有期權(quán)合約的最大數(shù)量規(guī)模（含備兌開倉）。 ?券商端的保證金比例通常會(huì)高于交易所的要求。 市場(chǎng)出現(xiàn)大幅
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1