企業(yè)上市決策之若干問(wèn)題(ppt)-文庫(kù)吧資料
2025-01-09 16:28本頁(yè)面
【正文】 130300萬(wàn)港元約 1600萬(wàn)人民幣約 12301600萬(wàn)人民幣 約 400－ 600萬(wàn)人民幣216。國(guó)內(nèi)主板中小企業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板納斯達(dá)克英國(guó) AIM市場(chǎng)% % % % 2% 1%q（ 2）上市成本優(yōu)勢(shì)：發(fā)行成本216。216。中國(guó)企業(yè)在不同市場(chǎng)的換手率 216。中小企業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板 紐交所納斯達(dá)克英國(guó) AIM市場(chǎng) 50 12 25 17 31 18中國(guó)企業(yè)在不同市場(chǎng)之間的二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率比較表（倍數(shù)） q價(jià)格優(yōu)勢(shì)：換手率216。216。中國(guó)企業(yè)在不同市場(chǎng)之間的 IPO平均市盈率比較表（倍數(shù)）中小企業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板 紐交所納斯達(dá)克英國(guó) AIM市場(chǎng) 新加坡25 10 8 15 28 12 7q價(jià)格優(yōu)勢(shì)：二級(jí)市場(chǎng)交易市盈率216。二級(jí)市場(chǎng)市盈率相對(duì)較高，意味著原始股東可以較高的價(jià)格流通兌現(xiàn)，也可按照二級(jí)市場(chǎng)一段時(shí)期內(nèi)平均收盤(pán)價(jià)配股、增發(fā)境內(nèi)外上市融資效果比較項(xiàng)目 上市前 境內(nèi)發(fā)行 境外發(fā)行 境內(nèi)上市 境外上市發(fā)起人股本 1億股新發(fā)行股本 無(wú) 3千萬(wàn)股總股本 1億股 發(fā)起人控股比例 100% %每股盈余 市盈率 無(wú) 25倍 10倍 50倍 12倍每股價(jià)格 1元 7. 5元 3元 15元 每股凈資產(chǎn) 1元 發(fā)起人財(cái)富 1億元 2. 5億元 15億元 企業(yè)總價(jià)值 1億元 （ 1）發(fā)行價(jià)格優(yōu)勢(shì)：發(fā)行市盈率216。平均發(fā)行市盈率較高，說(shuō)明同樣的收益和利潤(rùn)，可以更高的價(jià)格發(fā)行，中小板發(fā)行價(jià)是很多其他市場(chǎng)的 23倍。（ 2）紅籌股上市模式：境外企業(yè)境外上市（三）選擇上市地考量因素的比較以 H股方式在香港上市需經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)依法審批，并出具同意函。（ 3）美國(guó)紐約證交所、納斯達(dá)克、倫敦證交所、德國(guó)證交所、英國(guó) AIM市場(chǎng)企業(yè)境外上市步驟（ 1） H股模式：境內(nèi)企業(yè)境外上市（ 1）香港主板、香港創(chuàng)業(yè)板如果企業(yè)質(zhì)地較好，發(fā)行審核比較順利的話(huà)，時(shí)間還可能縮短到 6個(gè)月。各階段的大致時(shí)間為：從籌劃改制到設(shè)立股份公司， 3－ 6個(gè)月左右；盡職調(diào)查和制作申請(qǐng)文件，約 34個(gè)月；中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核到發(fā)行上市約 34個(gè)月。境內(nèi)上市的步驟（ 1）改制與設(shè)立（ 2）盡職調(diào)查與輔導(dǎo)（ 3）申請(qǐng)文件的申報(bào)（ 4）申請(qǐng)文件的審核（ 5）路演、詢(xún)價(jià)與定價(jià)（ 6）發(fā)行與上市大多專(zhuān)注于單一業(yè)務(wù)，部分公司是所在細(xì)分行業(yè)的龍頭，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，現(xiàn)金流情況良好，盈利質(zhì)量較高。將在今明兩年取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，為規(guī)范改制、成長(zhǎng)潛力大的企業(yè)提供更為廣闊的平臺(tái)和空間上交所、深交所 創(chuàng)業(yè)板：積極研究，盡快適時(shí)推出 股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（柜臺(tái)交易系統(tǒng)）：中小企業(yè)板的 “蓄水池 ”與 “孵化器 ”，中關(guān)村率先試點(diǎn)，已具再融資功能，將盡快在全國(guó)高新區(qū)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍q深交所中小企業(yè)板市場(chǎng)概況 （截止 2023年 6月 11日）上市公司 136家IPO融資總額 396億元，平均 最高 ，最低 9045萬(wàn)元IPO總發(fā)行規(guī)模 ,平均 3433萬(wàn)股最高 10000萬(wàn)股，最低 1340萬(wàn)股總市值 4668億元流通市值 1578億元發(fā)行后平均總股本 深交所中小企業(yè)板上市公司 2023年業(yè)績(jī)平均實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ，比上年增長(zhǎng) %凈利潤(rùn) 6033萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng) %凈資產(chǎn)收益率 %。境內(nèi)上市的步驟企業(yè)境內(nèi)上市地：多層次資本市場(chǎng)企業(yè)境內(nèi)上市地境內(nèi)外上市各有優(yōu)勢(shì)因素（四）結(jié)論（一）企業(yè)境內(nèi)上市地與步驟境內(nèi)上市占優(yōu)的因素三、企業(yè)要去哪里上市（一）企業(yè)境內(nèi)上市地與上市步驟（二）企業(yè)境外上市地與上市步驟（三）選擇上市地考量因素的比較目前是企業(yè)改制上市的最好時(shí)機(jī)，大部分符合條件企業(yè)早上市優(yōu)于晚上市，應(yīng)盡早行動(dòng)。（四）結(jié)論（ 2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)因素，同一行業(yè)，先申報(bào)企業(yè)比較有利。 216。216。中小板上市公司中還有 海鷗衛(wèi)浴、信隆實(shí)業(yè) 等為外資控股 ，永新股份 、偉星股份 、 中捷股份 等公司有外資參股；216。（十）赴境外上市并將募集資金的 70％以上在本省投資的參照享受政策四、進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)上市工作的領(lǐng)導(dǎo)q政策導(dǎo)向：外資企業(yè)上市及境外戰(zhàn)略投資者資金匯出216。（八）支持重點(diǎn)上市后備企業(yè)多渠道融資。建立對(duì)擬上市企業(yè)服務(wù)協(xié)調(diào)機(jī)制三、加大對(duì)企業(yè)上市的政策扶持（一）企業(yè)所得稅本級(jí)留成部分的一定比例補(bǔ)助（二）新增稅收地方留成部分獎(jiǎng)勵(lì)（三）享受招商引資項(xiàng)目?jī)?yōu)惠政策（四）申請(qǐng)募集資金投資項(xiàng)目用地，采取 “一企一議 ”的辦法解決（五）減輕稅費(fèi)負(fù)擔(dān)（六）企業(yè)上市募集資金投資項(xiàng)目?jī)?yōu)先保證。簡(jiǎn)化審批手續(xù)，特事特辦。（ 4）廈門(mén)市思明區(qū)率先成立企業(yè)改制上市工作服務(wù)小組、上市辦等機(jī)構(gòu)，推進(jìn)本區(qū)企業(yè)的改制上市工作。（ 2）福建省今年 6月底召開(kāi)了全省企業(yè)改制上市工作會(huì)議，李川副省長(zhǎng)主持會(huì)議并對(duì)全省企業(yè)改制上市工作進(jìn)行全面部署，同時(shí)發(fā)布了《福建省人民政府關(guān)于推進(jìn)企業(yè)上市的若干意見(jiàn)》。如果發(fā)行申請(qǐng)未獲得核準(zhǔn)，在證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，企業(yè)可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。發(fā)審委及其公開(kāi)制度，增強(qiáng)了透明度，使企業(yè)上市成功率更多地取決于企業(yè)自身素質(zhì)；216。審核通過(guò)率216。發(fā)行時(shí)間取決于企業(yè)質(zhì)地，從策劃改制到上市，如進(jìn)展順利可以在半年左右完成；216。216。輔導(dǎo) 期一年方可申 請(qǐng)發(fā) 行上市 ,關(guān) 聯(lián) 交易比例不得超 過(guò) 30%；216。取消一些限制性規(guī)定 :216。中小企業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板 紐交所納斯達(dá)克英國(guó) AIM市場(chǎng)49 12 25 17 31 18中國(guó)企業(yè)在不同市場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率比較表（倍數(shù)） q上市條件：輔導(dǎo)期取消、發(fā)行條件更細(xì)化、程序簡(jiǎn)化、預(yù)期明確216。216。中國(guó)企業(yè)在不同市場(chǎng)之間的 IPO平均市盈率比較表（倍數(shù)）中小企業(yè)板香港主板香港創(chuàng)業(yè)板 紐交所納斯達(dá)克英國(guó) AIM市場(chǎng) 新加坡25 10 8 15 28 12 7q二級(jí)市場(chǎng)交易市盈率216。二、企業(yè)什么時(shí)候上市（一）影響企業(yè)上市時(shí)機(jī)的內(nèi)部因素融資成本企業(yè)生命周期資本結(jié)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略（二）影響企業(yè)選擇上市時(shí)機(jī)的外部因
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