工程經(jīng)濟(jì)分析方法ppt課件-文庫(kù)吧資料
2024-09-05 00:24本頁面
【正文】 與產(chǎn)量成比例；生產(chǎn)單一產(chǎn)品 （ 2）線性盈虧平衡點(diǎn)的求取及圖示 由 R=C， R=p 解 （ 1）采用 ⊿ NPV選優(yōu) ??nt 0 將各方案按初始投資額遞增排序，依次計(jì)算比較 ⊿ NPVB－ A＝－ 86＋ 9（ P/A,12%,10） ＝－ （萬元） ﹤ 0 舍去方案 B，保留方案 A ⊿ NPVC－ A＝－ 126＋ 26（ P/A,12%,10） ＝ （萬元） ﹥ 0 方案 各年凈現(xiàn)金流量 (萬元 ) NPV IRR (%) 0 1~10 A － 174 40 B － 260 49 C － 300 66 舍去方案 A，保留方案 C 即方案 C為最優(yōu)方案 （ 2）采用 ⊿ IRR選優(yōu) 首先計(jì)算方案 B相對(duì)于方案 A的增額投資收益率： 由 ⊿ NPVB－ A ＝－ 86＋ 9（ P/A, ⊿ IRRB － A,10） ＝０，解得 ⊿ IRRB － A＝ %﹤ i0=12% 舍去方案 B，保留方案 A 再計(jì)算方案 C相對(duì)于方案 A的增額投資收益率 由 ⊿ NPVC－ A ＝－ 126＋ 26（ P/A, ⊿ IRRC － A,10） ＝０，解得 ⊿ IRRC － A＝ %﹥ i0=12% 舍去方案 A，保留方案 C 即方案 C為最優(yōu)方案 此外，各方案的 NPV及 IRR計(jì)算結(jié)果也列 于上表中。（ 1＋ ⊿ IRRⅠ － Ⅱ ） － t＝０ 計(jì)算方法：同 IRR的計(jì)算方法 適用：互斥方案的比較擇優(yōu) 評(píng)價(jià)判據(jù) 若 ⊿ IRRⅠ － Ⅱ ﹥ i0，應(yīng)選取投資高的方案；反之， 取投資低的方案 [例 3] 某一投資項(xiàng)目有三個(gè)互斥備選方案 A、 B、 C，其現(xiàn)金流量如下表所示。（ P/F, i0,t）＝ 0 計(jì)算方法：以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，插值計(jì)算 與實(shí)際投資回收期（ ? ）的比較 ※ 同一項(xiàng)目其 TD大于 ? ※ ?多用于獨(dú)立方案的評(píng)價(jià)，而 TD多用于多方案 的比較選擇 五、增額投資分析法 （一）增額凈現(xiàn)金流量 ??DTt 0 定義 —— 兩個(gè)互斥工程方案中以投資 高 的方案的凈現(xiàn)金流量去減投資 低 的方 案的凈現(xiàn)金流量（同期相減）所得的部分稱為這 兩個(gè)方案的增額 凈現(xiàn)金流量 計(jì)算： ⊿ Ft＝ FⅠ t－ FⅡ t 式中： ⊿ Ft— 兩個(gè)方案第 t年的增額凈現(xiàn)金流量 （ t=1， 2， … ， n） FⅠ t— 投資高的方案第 t年的凈現(xiàn)金流量 FⅡ t — 投資低的方案第 t年的凈現(xiàn)金流量 （二）增額投資凈現(xiàn)值 含義 —— 以兩個(gè)互斥方案的增額凈現(xiàn)金流量 為基礎(chǔ)計(jì)算的凈現(xiàn)值，記為 ⊿ NPVⅠ － Ⅱ 計(jì)算公式 ⊿ NPVⅠ － Ⅱ ＝ ⊿ Ft （ A/P, 10%,5）＋ 600＋500 10%＝ （元） ACB＝ 8000 其價(jià) 格、預(yù)計(jì)的年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用及期末殘值分別為： KA= 10000元、 CA=600元、 LA=500元； KB=8000元 、 CB=900元、 LB=0。（ A/P,i0,n）＋ C＋ Ln （ A/P,i0,n）＋ C－ Ln （ P/F,i0,t） （ A/P,i0,n）－ Ln （ A/F,i0,n） 或 NAW＝－（ K－ Ln）（ A/P,i0,n） ＋ M－ Ln（ A/P,i0,n） 評(píng)價(jià)判據(jù) ※ 若 NAW﹥ 0，方案可行；否則不可行 ※ 互斥方案比較擇優(yōu)， NAW越大越好（ 有限制 ） ※ NAW判據(jù)與 NPV判據(jù) 等效 特殊情形 ※ 方案初始投資 K（一次性），各年凈收益均為 M，壽命期末殘值 Ln，則 NAW可如下計(jì)算： ??nt 0 NAW＝－ K ※ 由表可知：以 NPV作判據(jù)得方案 B優(yōu)于 A；以 IRR作判據(jù)得方案 A優(yōu)于 B；結(jié)論矛盾 方案 各年凈現(xiàn)金流 (元 ) NPV (元 ) IRR (%) 0 1~5 A 5000 2022 B 7000 2600 B A I IRRB IRRA ※ 由圖可知：當(dāng) i0﹥ I（ =%）時(shí)， NPV判據(jù) 與 IRR判據(jù)的判斷結(jié)論 一致 （ A優(yōu)于 B）；當(dāng) i0﹤ I 時(shí)， NPV判據(jù)與 IRR判據(jù)的判斷結(jié)論 矛盾 ※ 互斥方案比較擇
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