工程經濟分析方法ppt課件-資料下載頁
2025-08-23 00:24本頁面
【正文】 Q0 產量 R C BEP （ 3）線性盈虧平衡的其他表示方法 ※ 以銷售收入表示 R0＝ pF/(pv) 式中： R0— 保本銷售額 當 R﹥ R0時盈利，否則虧損 ※ 以生產能力利用率（開工率）表示 f０ ＝ Q0/Qmax 100% 式中： f０ — 盈虧平衡時生產能力利用率 Qmax— 設計生產能力 ※ 以產品銷售價格表示 pmin＝ v＋ F/ Qmax 式中： pmin— 正常產量時產品最低售價 盈虧平衡分析的應用范圍 ※ 用于分析判斷項目的應變能力和承受風險能力 二、敏感性分析 什么是敏感性分析 —— 通過測定一個或多個不確定性因素的變化所 導致的經濟效果評價指標的變化幅度，以了解各 種因素的變化對項目實現(xiàn)其預期目標的影響程度， 從而分析投資項目當外部條件發(fā)生不利變化時所 能承擔風險的能力 敏感性分析的對象 （ 1）不確定性因素：包括投資額、銷 售量、產品價格、固定成本、可變成 本、殘值、稅率、折現(xiàn)率、項目壽命 … （ 2）經濟效果評價指標：包括投資回收期、投 資收益率、凈現(xiàn)值、內部收益率、凈現(xiàn)值率 … 敏感性分析的任務 — 從所考察的眾多不確定性因素中找出敏感因素， 并提出相應的控制對策，以供決策者參考 ※ 敏感因素 —— 對經濟效果評價指標產生較強影 響的不確定性因素（ 其特征為 ：因素值以一定幅 度發(fā)生變化，指標值將發(fā)生幅度相當明顯的變化） 舉例 ：假設投資額、產品價格、壽命期 三個因素分別以 +10%的幅度變化，導致 NPV相應變動的幅度分別為： 8%、 +%、 +2%， 則投資額和產品價格可視為本項目的敏感因素。 敏感性分析的方法 —— 單參數(shù)敏感性分析 ※ 假定 所考察的眾多不確定性因素彼此之間相互 獨立；在研究某一因素（參數(shù)）變化對經濟效果 評價指標的影響時， 假定 其他因素保持不變；用 變化后的因素值重新計算經濟效果評價指標，得 到其對應的變化幅度，以確定該因素的敏感性 敏感性分析的步驟 （ 1）明確問題，并確定對項目進行敏 感性分析的經濟效果評價指標 （ 2）設定待分析的不確定性因素 （ 3）計算分析不確定性因素的變動對經濟效果 評價指標的影響程度 （ 4）找出敏感因素，對項目的風險情況作出區(qū) 別和判斷 三、概率分析 概念 —— 通過研究各種不確定性因素發(fā)生不同幅度變 動的概率分布及其對項目經濟效果的影響，并對 項目的凈現(xiàn)金流量與經濟效果評價指標作出某種 概率描述，從而對項目風險作出更加準確的判斷 隨機凈現(xiàn)金流量 ?項目各年的凈現(xiàn)金流量是隨機變量，并稱之為隨機凈現(xiàn)金流量 ?隨機凈現(xiàn)金流量 Ft的概率分布一般如下表示 ?描述隨機凈現(xiàn)金流量特征的主要參數(shù) 期望值： 方差： 期望凈現(xiàn)值及其方差 ?基于隨機凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值也是隨機變量，并且近似服從正態(tài)分布 Ft Ft（ 1） Ft（ 2） … Ft（ m） P P1 P2 … Pm ????mjjjtt PFFE1)()(?????mjjtjtj PFEFFD12)( )]([)(?隨機凈現(xiàn)值的計算 ?描述隨機凈現(xiàn)值特征的主要參數(shù) （不考慮各期隨機凈現(xiàn)金流量之間的相關關系） 期望凈現(xiàn)值： 凈現(xiàn)值方差： 凈現(xiàn)值標準差： ??????nttt iFN P V00 )1(???????nttt iFEN P VE00 )1()()(???????nttt iFDN P VD020 )1()()()()( N P VDN P V ??項目風險的度量 ?粗略的尺度 —— 凈現(xiàn)值方差 情形（ 1） 結論：項目 B的風險大于項目 A的風險 P 0 NP V A B 概率分布圖 1 E( NP V ) 情形（ 2） 結論：？ ?實用的尺度 —— 風險度（離差系數(shù)） P 0 NP V C D 概率分布圖 2 )()()()(N P VEN P VDN P VEN P VFD ?? ?
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