【管理制度】策略性股票期權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)-文庫吧資料
2024-08-29 13:25本頁面
【正文】 方法如表３所示。另一方面，在經(jīng)理人員的薪酬結(jié)構(gòu)中以年度獎(jiǎng)金為代表的短期激勵(lì)與以股票期權(quán)為代表的長期激勵(lì)的作用效果也有差別。我們知道，企業(yè)中不同層級(jí)的經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)的長期價(jià)值與股東財(cái)富的影響方式不同。而且，在這種此消彼長的變動(dòng)過程中，對(duì)于CEO而言的變化幅度比較小，而對(duì)于高級(jí)經(jīng)理人員的變化幅度比較大。第二，不管是對(duì)CEO還是對(duì)其他高級(jí)經(jīng)理人員，在報(bào)酬總額的目標(biāo)定位過程中，大多數(shù)企業(yè)將包括CEO在內(nèi)的高級(jí)經(jīng)理人員的報(bào)酬總額定位在第75個(gè)百分位水平上?！ 「鶕?jù)表２中的數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，在美國實(shí)行股票期權(quán)激勵(lì)安排的企業(yè)中，有70％的企業(yè)將CEO的報(bào)酬總額定位在第75個(gè)百分位，只有30％的企業(yè)將CEO的報(bào)酬總額定位在市場的中位數(shù)水平。但是，由于CEO與其他高級(jí)經(jīng)理人員在公司中的責(zé)任和預(yù)期貢獻(xiàn)的潛在差別，因此在股票期權(quán)方案的實(shí)際設(shè)計(jì)中一般對(duì)這兩類人員的激勵(lì)組合實(shí)行差別對(duì)待。而那些風(fēng)險(xiǎn)回避程度比較低的相對(duì)比較年輕的經(jīng)理人員愿意選擇組合六。二者的區(qū)別在于組合五由于不實(shí)行股票期權(quán)，因此經(jīng)理人員承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較低；組合六由于實(shí)行股票期權(quán)，因此經(jīng)理人員承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較高?！ 〗M合五和組合六都由于總報(bào)酬水平高于市場平均水平，因此能夠吸引到最高質(zhì)量的高級(jí)經(jīng)理人員。二者的區(qū)別在于組合三由于不實(shí)行股票期權(quán)，因此經(jīng)理人員承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較低；組合四由于實(shí)行股票期權(quán)，因此經(jīng)理人員承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較高。其中，風(fēng)險(xiǎn)回避程度比較高的經(jīng)理人員愿意選擇組合一，風(fēng)險(xiǎn)回避程度低的經(jīng)理人員相對(duì)地愿意選擇組合二。二者的區(qū)別在于組合一由于不實(shí)行股票期權(quán)，因此經(jīng)理人員承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較低；組合二由于實(shí)行股票期權(quán)，因此經(jīng)理人員承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較高。在上述六種組合中，發(fā)揮作用的第一層次是薪酬的總水平，第二個(gè)層次是實(shí)行股票期權(quán)。二是如何最大限度地激勵(lì)員工努力工作。 我們來分析表１中的各種組合對(duì)應(yīng)的不同的效果。從對(duì)股票期權(quán)的態(tài)度來看，公司有以下兩種選擇：一是對(duì)高級(jí)經(jīng)理人員實(shí)行股票期權(quán)，
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