上投摩根民生需求股票型證券投資基金招募說明書(更新)摘要-文庫吧資料
2025-08-09 07:37本頁面
【正文】 、買入返售金融資產(chǎn)（不含質(zhì)押式回購）等； ?。?9）本基金在任何交易日日終，持有的賣出期貨合約價(jià)值不得超過基金持有的股票總市值的20%； 本基金管理人應(yīng)當(dāng)按照中國金融期貨交易所要求的內(nèi)容、格式與時(shí)限向交易所報(bào)告所交易和持有的賣出期貨合約情況、交易目的及對(duì)應(yīng)的證券資產(chǎn)情況等； ?。?0）本基金所持有的股票市值和買入、賣出股指期貨合約價(jià)值，合計(jì)（軋差計(jì)算）占基金資產(chǎn)的80%95%； ?。?1）本基金在任何交易日內(nèi)交易（不包括平倉）的股指期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的20%； ?。?2）本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等?；鸪钟匈Y產(chǎn)支持證券期間，如果其信用等級(jí)下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)予以全部賣出； ?。?4）基金財(cái)產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，本基金所申報(bào)的金額不超過本基金的總資產(chǎn)，本基金所申報(bào)的股票數(shù)量不超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量； ?。?5）本基金進(jìn)入全國銀行間同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行債券回購的資金余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%，本基金在全國銀行間同業(yè)市場(chǎng)中的債券回購最長期限為1 年，債券回購到期后不得展期； （16）本基金投資流通受限證券，基金管理人應(yīng)事先根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，與基金托管人在本基金托管協(xié)議中明確基金投資流通受限證券的比例，根據(jù)比例進(jìn)行投資。 基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股指期貨的投資審批事項(xiàng)，同時(shí)針對(duì)股指期貨交易制定投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制等制度并報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)。套期保值將主要采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約。本基金對(duì)中小企業(yè)私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標(biāo)的兩個(gè)角度出發(fā)，結(jié)合信用分析和信用評(píng)估進(jìn)行，同時(shí)通過有紀(jì)律的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控實(shí)現(xiàn)對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。可轉(zhuǎn)債的選擇結(jié)合其債性和股性特征，在對(duì)公司基本面和轉(zhuǎn)債條款深入研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行估值分析，投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動(dòng)性的可轉(zhuǎn)換債券，獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)?！ 。?）久期管理：本基金努力把握久期與債券價(jià)格波動(dòng)之間的量化關(guān)系，根據(jù)未來利率變化預(yù)期，以久期和收益率變化評(píng)估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種?！ 。?）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預(yù)測(cè)模型，并利用這些模型進(jìn)行估值，確定價(jià)格中樞的變動(dòng)趨勢(shì)。具體策略有： （1）利率預(yù)期策略：本基金首先根據(jù)對(duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)，分析市場(chǎng)投資環(huán)境的變化趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注利率趨勢(shì)變化?！ ≡陬悓倥渲脤哟?，結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)利率、債券供求等因素的綜合分析，根據(jù)交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)類屬資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，定期對(duì)投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重?！ 。?）行業(yè)競(jìng)爭格局 主要分析行業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)能力和行業(yè)進(jìn)入壁壘，重點(diǎn)關(guān)注具有較強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力和較高的行業(yè)進(jìn)入壁壘的行業(yè)。 ?。?）行業(yè)生命周期分析 本基金將分析各行業(yè)所處的生命周期階段，重點(diǎn)配置處于成長期與成熟期的行業(yè)，對(duì)處于幼稚期的行業(yè)保持積極跟蹤，對(duì)處于衰退期的行業(yè)則予以回避?！ 。?）行業(yè)景氣度分析 行業(yè)的景氣度受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)自身基本面等多因素的共同影響，本基金將分析經(jīng)濟(jì)周期的不同階段對(duì)各行業(yè)的影響，并綜合考慮國家產(chǎn)業(yè)政策、消費(fèi)者需求變化、行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)等因素，判斷各個(gè)行業(yè)的景氣度。 為了避免投資估值過高的股票，本基金將根據(jù)上市公司所處行業(yè)、業(yè)務(wù)模式以及公司發(fā)展中所處的不同階段等特征，綜合利用市盈率法（P/E）、市凈率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、折現(xiàn)現(xiàn)金流法（DCF）等估值方法對(duì)公司的估值水平進(jìn)行分析比較，篩選出估值合理或具有吸引力的公司進(jìn)行投資。本基金將首先采用定量的方法分析公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，考察上市公司的盈利能力、盈利質(zhì)量、成長能力、運(yùn)營能力以及負(fù)債水平等方面，初步篩選出財(cái)務(wù)健康、成長性良好的優(yōu)質(zhì)股票。此外，本基金將對(duì)申銀萬國行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行密切跟蹤，若日后該標(biāo)準(zhǔn)有所調(diào)整或出現(xiàn)更為科學(xué)的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，本基金將在審慎研究的基礎(chǔ)上，采用新的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)并重新界定民生需求主題所覆蓋的行業(yè)范圍?！ ∵@些行業(yè)內(nèi)的上市公司將作為本基金的主要投資方向。本基金將不低于80%的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于民生需求相關(guān)行業(yè)。隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化，本基金將適時(shí)動(dòng)態(tài)地調(diào)整股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具的投資比例?！ ∮绊戀Y產(chǎn)收益的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素主要包括基本面和流動(dòng)性?！ 』鸬耐顿Y組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的80%95%，其中不低于80%的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于民生需求相關(guān)行業(yè)股票；其余資產(chǎn)投資于債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券等金融工具；權(quán)證占基金資產(chǎn)凈值的03%；每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，保持現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等?！ 《⑼顿Y范圍 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券（含中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、
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