【正文】 700 元；白卡紙目前經(jīng)營環(huán)境最為惡劣，一方面產(chǎn) 能大幅擴張使得價格不斷下降，另一方面化機漿價格上漲等使產(chǎn)品成本高企，在兩方面因素共同作用下產(chǎn)品毛利率維持在低位，大部分企業(yè)包括主要新增產(chǎn)能基本無利可圖，四季度白卡紙的環(huán)境不會發(fā)生太大變化。權(quán)威部門預測 ，到 2022 年，我國高強瓦楞原紙的供需缺口將高達 160 萬噸，是當前最具投資空間的紙及紙板品種之一。2022 年新 聞紙消費增速達到 29%，2022 年新聞紙需求依然強勁，未來幾年保持 2022－2022 年間 17%的復合增長率是完全有可能的。有關(guān)部門統(tǒng)計了目前已經(jīng)建設(shè)、計劃立 項和已經(jīng)建設(shè)完成但未完全發(fā)揮出來的新聞紙產(chǎn)能，2022 年和 2022 年產(chǎn)能釋放較為集中，2022 年實際產(chǎn)量增加不大。根據(jù)統(tǒng)計，晨 鳴紙業(yè)、華泰股份、博匯紙業(yè)、岳陽紙業(yè)四家上市公司上半年收入與凈利潤增長分別高于行業(yè)平均水平約 14 個百分點。申訴書中稱三國的傾銷幅度分別為：中國 207%－319%，印度157%－ 208%，印尼 103%－177%。2 / 75導 讀9 月 8 日，美國校園紙供應商協(xié)會(美一臨時性校園紙生產(chǎn)商貿(mào)易協(xié)會)分別向美商務(wù)部和國際貿(mào)易委員會提交了申訴書，稱來自印度、印尼和中國的進口線紋紙( 也稱文具紙或文化用紙)已低于公平價值在美市場銷售，對美同類產(chǎn)業(yè)造成實質(zhì)性損害。關(guān)于本體系的說明：本體系是根據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)資源，結(jié)合客戶的需要設(shè)計的，隨著數(shù)據(jù)資源的不斷豐富，本體系將不斷調(diào)整。本報告版權(quán)所有為北京銀聯(lián)信信息咨詢中心。 本報告分析人員力求報告內(nèi)容及引用資料客觀公正。 本報告的結(jié)論是針對廣東省造紙行業(yè)，信貸分析人員在使用本報告時，只能將本報告提供的行業(yè)的平均水平、本地區(qū)的行業(yè)平均水平、先進地區(qū)的平均水平作為尺子，分析目標企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營效果。1 / 75廣東省造紙行業(yè)季度跟蹤分析報告廣東省造紙行業(yè)季度跟蹤分析報告北京銀聯(lián)信信息咨詢中心提供說明本報告的研究角度:通過行業(yè)的報告期整體財務(wù)水平分析與行業(yè)成長性分析；某地區(qū)該行業(yè)報告期財務(wù)水平概況分析與各種平均水平之間的對比分析；行業(yè)主要上市公司的財務(wù)分析；揭示該地區(qū)行業(yè)的市場發(fā)展?jié)摿?、競爭實力、盈虧狀況、償債能力、資產(chǎn)管理水平與綜合運用能力及各種投資風險等。如無特別注明，報告里的數(shù)據(jù)均來源于國家統(tǒng)計局。切忌生硬將本報告的某些觀點強加于目標企業(yè)。文中任何觀點與建議僅供參考，據(jù)此引致的后果概與銀聯(lián)信息咨詢中心無關(guān)。如無我中心書面許可，嚴禁以任何方式復制、發(fā)表，或提供給第三方。數(shù)據(jù)截止日期：2022 年 9 月份。按規(guī)定，美國商務(wù)部將在 20 日內(nèi)對申 訴書進行審查，做出是否立案調(diào)查的決定；美國貿(mào)易委員會將在 45 日內(nèi)做出初裁，確定美國相關(guān)產(chǎn)業(yè)是否遭受實質(zhì)性損害。近年造紙行業(yè)集中度大幅提高，利潤向重點公司集中。2022 年下半年我國新聞紙市場供需基本平衡，但是供略大于求。而新聞紙消費總量 1991－1999 年復合增長率為 %，2022－2022 年復合增長率為17%。近兩年，國內(nèi)中高檔紙及紙板產(chǎn)量增長迅速，消 費大于產(chǎn)量增幅的品種已屬少見，高 強瓦楞原紙則是其中最突出的。預計 2022 年前我國造紙行業(yè)的消費增長仍將是全球增長最快的國家，近兩年的平均增長速度在 20%以上，但是由于近兩年仍是行業(yè)產(chǎn)能快速擴張期，短期內(nèi)供需失衡的風險仍較大。3 / 75正 文 目 錄 第一部分 行業(yè)運行狀況 ........................................................................6一、宏觀政策分析 ..................................................................................................6 .........................................................................6 .............................................................................................6二、行業(yè)運行動態(tài) ..................................................................................................7 .........................................................................................................7 2022 年世界各地瓦楞紙箱產(chǎn)量 .........................................................................7 加拿大紙廠陷入經(jīng)營困境 .................................................................................7 歐洲箱板紙價格開始走低 .................................................................................8 美國造紙行業(yè)第二季度利潤較上個季度有所下降 .........................................8 .............................................................................................8 造紙行業(yè)喜憂參半 .............................................................................................8 廣東省生活用紙企業(yè)存在的問題 .....................................................................9 造紙業(yè)有望成為廣東新會工業(yè)“排頭兵” .........................................................9 廣東造紙業(yè)的發(fā)展趨勢 ...................................................................................10 ...................................................................................................11 造紙原料成為我國第三大進口商品 ...............................................................11 本季度紙漿市場價格進一步下降 ...................................................................12 造紙化學品研發(fā)情況 .......................................................................................12第二部分 廣東省造紙業(yè)運營狀況分析 ..............................................15一、造紙行業(yè)整體情況分析 ................................................................................15二、廣東省造紙行業(yè)盈利能力分析 ....................................................................18三、廣東省造紙行業(yè)營運能力分析 ....................................................................20四、廣東省造紙行業(yè)償債能力分析 ....................................................................224 / 75五、廣東省造紙業(yè)運營能力與先進地區(qū)對比分析 ............................................23六、廣東省造紙業(yè)不同規(guī)模企業(yè)分析 ................................................................30第三部分 重點企業(yè)營運分析 ..............................................................34一、上半年造紙類上市公司呈現(xiàn)兩大特點 ........................................................34 ...................................................................................................................34 ...........................................................................................................34二、晨鳴紙業(yè)：上半年經(jīng)營情況較好 ..................................................................35 ...................................................................................35 .......................................................................36 .......................................................................................................36三、華泰股份：主營業(yè)務(wù)收入同比增長 % ................................................37四、岳陽紙業(yè)：變壓力為動力 ..............................................................................38 ...................................................................................38 ...................................................................................................40 .......................................................................................................40 募集資金使用情況 ...........................................................................................40 非募集資金項目 ...............................................................................................41第四部分 本季度行業(yè)競爭分析 ..........................................................42一、新聞紙企業(yè)兩極分化嚴重 ............................................................................42第五部分 本季度行業(yè)風險分析 ..........................................................45一、干法紙進軍食品包裝市場 ............................................................................45—— 原料短缺 ...............................................46 .......................................................................46 .......................................................................................................47第六部分 行業(yè)發(fā)展趨勢 ...............................................................