【正文】 與以往的“資不抵債”是兩個(gè)不同概念，通過現(xiàn)金流量分析，若企業(yè)不能以財(cái)產(chǎn)、信用或能力等任何方式清償?shù)狡趥鶆?wù)，或在可預(yù)見的相當(dāng)長(zhǎng)期間內(nèi)持續(xù)不能償還，而不是因資金周轉(zhuǎn)困難等暫時(shí)延期支付，即使該公司尚有盈利，也預(yù)示企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)的邊緣，難以擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)?，F(xiàn)金流入越充足，企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)越小，投資者要求的報(bào)酬率越低，企業(yè)的價(jià)值越大。 對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響　　在有效資本市場(chǎng)中，企業(yè)價(jià)值的大小在很大程度上取決于投資者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)如股票等的估價(jià)，在估價(jià)方法中，現(xiàn)金流量是決定性因素。因此，現(xiàn)金流量決定企業(yè)資信。否則，投資方案不可行。 對(duì)企業(yè)投資決策的影響　　 企業(yè)研討會(huì)現(xiàn)金流量是企業(yè)評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的主要指標(biāo)，投資項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)方法有動(dòng)態(tài)法和靜態(tài)法，動(dòng)態(tài)法以資金成本為折現(xiàn)率，進(jìn)行現(xiàn)金流量折現(xiàn)，若現(xiàn)金凈流量大于0或現(xiàn)值指數(shù)大于1，則說明該投資項(xiàng)目可以接受，反之該投資項(xiàng)目不可行。 　　企業(yè)籌集資金額根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，通過現(xiàn)金流量表，可以確定企業(yè)籌資總額。趨勢(shì)百分比有定比和環(huán)比兩種。觀察連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表，比單看一個(gè)報(bào)告期的財(cái)務(wù)報(bào)表，能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢(shì)。它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。 　　1．現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 　　現(xiàn)金流入構(gòu)成是反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況，明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來(lái)自何方，要增加現(xiàn)金流入主要應(yīng)在哪些方面采取措施等等。 結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析　　現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析就是在現(xiàn)金流量表有關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確現(xiàn)金流入的構(gòu)成、現(xiàn)金支出的構(gòu)成及現(xiàn)金余額是如何形成的。 　　經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=凈收益非經(jīng)營(yíng)收益+非付現(xiàn)費(fèi)用 　　營(yíng)運(yùn)指數(shù)反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)管理的水平和收益的質(zhì)量。 　　營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入247。其計(jì)算公式如下： 　　現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利額100% 　　注意：僅僅以1年的數(shù)據(jù)很難說明該指標(biāo)的好壞，利用5年或者更長(zhǎng)時(shí)間的平均數(shù)計(jì)算更能說明問題。 　　3．現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 　　現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利支付額之比。通常，它應(yīng)當(dāng)在711%之間，各行業(yè)有區(qū)別。這個(gè)比率反映有多少現(xiàn)金留下來(lái)，并投入公司用于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)展。其計(jì)算公式為： 　　現(xiàn)金流量適合比率＝一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/(同期資本支出＋同期存貨凈投資額＋同期現(xiàn)金股利)100% 　　2．現(xiàn)金再投資比率 　　現(xiàn)金再投資比率，是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量減去股利和利息支出后的余額，與企業(yè)總投資之間的比率。反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率主要有現(xiàn)金流量適合率、現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。 　　3．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流入與全部資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。 　　每元銷售現(xiàn)金凈流入＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 　　2．每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 　　每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有的現(xiàn)金流量，或者說是反映公司為每一普通股獲取的現(xiàn)金流入量的指標(biāo)。 獲取現(xiàn)金能力分析　　獲取現(xiàn)金能力分析的指標(biāo)主要有：每元銷售現(xiàn)金凈流入、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。 　　2．債務(wù)保障率 　　債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計(jì)算公式為： 　　現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債100% 　　這項(xiàng)比率與反映企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率有關(guān)。 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量　　籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入項(xiàng)目包括： 　　吸收投資所收到的現(xiàn)金 　　借款收到的現(xiàn)金 　　收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 　　籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)目包括： 　　償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 　　分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 　　支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 　　籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額，是指籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入與流出的差額。 　?。?）加上經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加，包括應(yīng)付票據(jù)增加（減減少）、應(yīng)付賬款增加（減減少）、其他應(yīng)付款增加（減減少）、應(yīng)付工資增加（減減少）、應(yīng)付福利增加（減減少）、應(yīng)交稅金增加（減減少），以及遞延稅款貸項(xiàng)（該項(xiàng)目的性質(zhì)比特殊，也可列作非經(jīng)營(yíng)損益）。 　　這6種費(fèi)用已在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)扣除，但沒有在本期支付現(xiàn)金，將其加回去，得出“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)得現(xiàn)金”。凈利潤(rùn)扣除“非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益”后，得出的是“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈損益”。采用間接法報(bào)告現(xiàn)金流量，可以揭示凈收益與凈現(xiàn)金流量的差別，有利于分析收益的質(zhì)量和企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理狀況。 　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的主要項(xiàng)目包括： 　?。?）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 　?。?）收到的稅費(fèi)返還 　?。?）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目包括： 　　（1）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 　?。?）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 　?。?）支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 　?。?）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的差額。 　　現(xiàn)金流量的分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量　　直接法，是指通過現(xiàn)金流入和支出的主要類別直接反映來(lái)自企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量的報(bào)告方法。 現(xiàn)金流量表　　現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息的報(bào)表。 　　現(xiàn)金流量表按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)進(jìn)行分類報(bào)告，目的是便于報(bào)表使用人了解各類活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，以及估量未來(lái)的現(xiàn)金流量。 　　投資活動(dòng)，是指長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。 現(xiàn)金流量的分類　　在現(xiàn)金流量表中，將現(xiàn)金流量分為三大類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。 　　一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物必須同時(shí)具備四個(gè)條件：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小?，F(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流量表要反映的一個(gè)重要指標(biāo)。如果是正數(shù)，則為凈流入；如果是負(fù)數(shù)，則為凈流出。人窮心善！ 1尤其是第一個(gè)進(jìn)入“快車道”的老鼠感觸最深，在“快車道”上都快兜了3圈了，就是蹲不到自己的“夢(mèng)想奶酪”的上，還老大把燒錢，嚇得他拿到篩子都怕擲，恩，他將“擲篩子”的機(jī)會(huì)權(quán)利都當(dāng)交易都抵給了最后一個(gè)上“快車道” 當(dāng)飛機(jī)駕駛員的老鼠！ 最后，后來(lái)者居上，當(dāng)飛機(jī)駕駛員的老鼠首先悟出“擲骰子”的機(jī)會(huì)最重要，就大量資產(chǎn)換“擲骰子”的機(jī)會(huì)（反正，先富起來(lái)的人都怕“擲骰子”了），由于“夢(mèng)想奶酪” 格子放的距離恰到好處，加上良好的運(yùn)氣才進(jìn)入“快車道”，就一下子蹲到夢(mèng)想奶酪上了，大獲全勝！游戲結(jié)束！ 2其他，小老鼠歡呼跳躍，感慨萬(wàn)千！慢老鼠不急不忙，反而拔頭籌！ 2政府官員宣布所有參加本次游戲的人員都在今后有當(dāng)“現(xiàn)金流”游戲主持銀行家的資格，并頒發(fā)《“現(xiàn)金流”游戲主持銀行家榮譽(yù)證書》，啊，都能當(dāng)行長(zhǎng)了，升的可夠快的，值！ 在甜甜的西瓜中，小老鼠們開始做深刻的總結(jié)： ①政策規(guī)則（打破）機(jī)會(huì)（擲骰子）運(yùn)氣合作資金 ②心態(tài)動(dòng)腦筋善良苦干 ③市場(chǎng)大買賣（如房地產(chǎn)、企業(yè)）小生意（股票）死工資 ④非工資收入總支出，即現(xiàn)金流為正，是進(jìn)入富人行列的條件！ 祝愿您: 早日實(shí)現(xiàn)自己的現(xiàn)金流夢(mèng)想財(cái)富自由!現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析(Cash Flow Analysis) ，現(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入和與現(xiàn)金流出的差額。 1哈哈，其他小老鼠也學(xué)著樣一個(gè)個(gè)的上了“快車道”，就剩下一只當(dāng)飛機(jī)駕駛員的老鼠還在“慢車道”上轉(zhuǎn)圈圈，雖然他的非工資收入已有$4，200，是老鼠中最高的，但他每月$5，420的高消費(fèi)，使他離“快車道”還差一口氣，看來(lái)高收入也不怎么樣。 1警官老鼠由于窮則生變的原理，敢打感拼，雖然收入是不高的，但省吃簡(jiǎn)用，第一個(gè)踏上了富人的“快車道“，其他小老鼠份份趕來(lái)祝賀！過去幫助過他的，借他$10，000甩手就還了$100，000；啊，那種做富人的感覺啊，讓所有老鼠都興奮起來(lái)！ 1第一個(gè)富起來(lái)的老鼠，在“快車道”上瀟灑起來(lái)，論萬(wàn)把的掙錢，論萬(wàn)把的高消費(fèi)，享受生活，還不忘時(shí)時(shí)捐款公益事業(yè)。喔，現(xiàn)金再多也進(jìn)不了快車道，也有人貪圖眼前利益將原來(lái)已擁有的非工資收入$1700/月的好資源，給賣了！發(fā)現(xiàn)非工資收入，少了，再后悔就來(lái)不急了，“拎勿清”不行啊！ 1有錢了，老鼠們開始動(dòng)腦筋，想進(jìn)富人的“快車道”了，多摸“大買賣”，不浪費(fèi)一個(gè)機(jī)會(huì)，哪怕去求人“借高利貸”；找銀行借款的，膽子也大了，房地產(chǎn)投資異常火熱；但大家也發(fā)現(xiàn)光有錢，有“大買賣”，沒有“市場(chǎng)機(jī)會(huì)“配套也不行！小老鼠們?cè)诟F人的”慢車道“上轉(zhuǎn)一圈，腦筋活落一倍。 幾輪下來(lái)，有老鼠資金不夠找別的老鼠借錢開始了，可是只是窮借窮。 但小生意，讓大家只能做做股民，對(duì)非工資收入，沒有明顯改觀，老鼠們也很不滿意！ 下面大家有摸到“市場(chǎng)風(fēng)云”的，可手上沒有相配套的資源，只好望洋興嘆！ 隨著擲出的骰子，有老鼠開始有“額外支出”了，生小孩的生小孩，買咖啡機(jī)的，結(jié)婚送禮的，破財(cái)不斷，真是離“快車道”越來(lái)越遠(yuǎn)！ 有老鼠憤怒了，要賭“大買賣”了，贏了。 花$400摸了個(gè)“大買賣”，由于要首期支付：$50，000；由于大家手頭吃緊，白白花了400兩銀子。 銀行虧，百姓樂。 前人的教訓(xùn)，讓所有玩家“牢記在心”，看來(lái)先鋒可能成先烈。 6個(gè)玩家開始抽“職業(yè)”，他們的職業(yè)分別是： 秘書（總收入：$2，500 總支出$1，620 月現(xiàn)金流$880）； 飛機(jī)駕駛員（總收入：$9，500 總支出$6，900 月現(xiàn)金流$2，600）； 律師（總收入：$7，500 總支出$5，420 月現(xiàn)金流$2，080）； 警官（總收入：3，000 總支出$1，880 月現(xiàn)金流$1，120）； 小學(xué)教師（總收入：$3，300 總支出2，190 月現(xiàn)金流$1，120）； 機(jī)械師（總收入：$2，000 總支出$1，280 月現(xiàn)金流$720）； 總結(jié)：高收入，高消費(fèi) 進(jìn)入快車道是非工資收入大于總支出，所以雖然節(jié)制日常消費(fèi)，能使你進(jìn)入快車道的基數(shù)要低（這也是一個(gè)重要啟發(fā)哦） 大家摸老鼠，選擇快車道上選擇“粉紅色”格子，放塊自己顏色的“奶酪”的做為人生夢(mèng)想。每個(gè)人擲兩顆色子，擲出點(diǎn)數(shù)最大的人先開始游戲，其余玩家按照順時(shí)針方向繼續(xù)。夢(mèng)想代表著玩家在游戲盤上的最高人生目標(biāo)。 8． 每位玩家按自己喜歡的顏色選擇代表自己的老鼠、奶酪和代用籌碼（每個(gè)人的各種塑料件必須選用同樣的顏色） 9． 每位玩家選擇自己的夢(mèng)想，并將各自的奶酪放在外圈快車道上夢(mèng)想格（粉色的格子