技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析-文庫吧資料
2025-07-27 21:17本頁面
【正文】 為 2022元，每年支出的使用成本為 3000元，試求該投資項目的內(nèi)部收益率。當(dāng)找到按一個折現(xiàn)率所求得的凈現(xiàn)值為正值，而臨近的一個折現(xiàn)率所求得的凈現(xiàn)值為負(fù)值時，則表明內(nèi)部收益率在兩個折現(xiàn)率之間。如果 NPV0 說明折現(xiàn)率仍偏低，需提高。 ? 運用（ P/F,i,n)或 (P/A,i,n)系數(shù)近似地確定出 IRR的大致范圍。因此，內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵可以理解為反映了投資支出的實際盈利率，其值約稿，一般來說，投資項目的經(jīng)濟(jì)性越好。 4000 3700 2400 2200 10000 0 1 2 3 4 謀設(shè)備投資方案現(xiàn)金流量圖 ?假如第 4年年末的凈收益不是 2200元，而是 2400元，那么按 i0=10%的換算比率計算，到期末除10000元投資得到全部回收外，還盈利 200元。若設(shè)備投資貸款，利率為10%。 三 .內(nèi)部收益率法 ?（一）內(nèi)部收益率（ IRR)定義 ?內(nèi)部收益率是指在整個計算期內(nèi)投資項目所發(fā)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值累計數(shù)相等時的折現(xiàn)率。按照按照我國通常采用的直線折舊法，重復(fù)投資后購置 A型設(shè)備殘值為 40000*%=5000（元）。 經(jīng)濟(jì)要素名稱 方案 A 方案 B 初始投資（元 ) 年創(chuàng)收益（元） 年使用成本（元） 使用壽命（年 ) 凈殘值 40000 35000 15000 8 80000 45000 20220 15 不計 不計 采用分析周期截止法的設(shè)備投資方案經(jīng)濟(jì)要素 ?解：設(shè)想方案 A在 8年后重復(fù)投資，中的使用壽命為 16年。 （ 2）分析周期截止法 ?例：某廠擬購置一臺設(shè)備， A,B兩種型號均能滿足生產(chǎn)上的需要。 ?（ c） 方案比選 ? NPV1 NPV2=13995（ 元） ?所以方案 A為優(yōu)選方案。 初始投資（元） 年創(chuàng)收益（元） 年使用成本（元） 使用壽命（年 ) 凈殘值 經(jīng)濟(jì)要素名稱 方案 A 方案 B 80000 45000 20220 8 不計 40000 35000 15000 4 不計 兩設(shè)備投資方案的經(jīng)濟(jì)要素 ?解：對比方案壽命周期不同，取其最小公倍數(shù) 8（年）為分析周期，即方案 B再使用 4年壽命結(jié)束后設(shè)想重新投資購置一臺 B型設(shè)備。設(shè)： i0=10%,其他有關(guān)數(shù)據(jù)見下表。 ? （相對經(jīng)濟(jì)效果分析） ? NPV1 NPV2=22802203=85元 ? 所以， A方案為優(yōu)選方案 ? ，所以要以凈現(xiàn)值率來檢驗 ? NPVR1=2288/10000*100%=% ? NPVR2=2203/15000*100%=% ?因為： NPVR1 NPVR2 ?所以， A方案為優(yōu)選方案 （ 2）壽命不等的互斥方案評價 ? 該法假設(shè)對比方案中壽命期短的一個或若干個在其壽命期結(jié)束后按原方案重復(fù)實施，取各對比方案壽命的最小公倍數(shù)作為共同的分析周期。 ? ?（ 1）壽命期相等的互斥方案優(yōu)選 ?例：設(shè) A,B兩種型號的設(shè)備初始投資為 Ia=10000元 /臺， Ib=15000元 /臺。 ? FNPVR=FNPV/IP ?在對投資方案進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價時，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的表達(dá)式是： ? ENPV=(BC)t(1+i)t ? B—— 按國民經(jīng)濟(jì)評價要求，投資項目的效益流入量； ? C—— 按國民經(jīng)濟(jì)評價要求，投資項目的效益流出量； ? ic—— 社會則現(xiàn)率。 (五）以凈現(xiàn)值法進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 ? ? NPV投資方案可以接受；投資方案應(yīng)予拒絕。 （四）凈現(xiàn)值函數(shù) 500 NPV 1000 500 1000 0 10 20 30 40 i ?凈現(xiàn)值函數(shù)圖有 如下特點： ?（ 1）同一現(xiàn)金流量其凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率 i的增大而逐漸減小。 ?判斷標(biāo)準(zhǔn)： NPV0 表示該方案的投資不但達(dá)到了最低盈利水平，而且尚有超額凈收益；若 NPV=0 ，表示方案的投資效果正好滿足最低期望盈利水平。 ? ?為了補(bǔ)償可能發(fā)生的風(fēng)險損失，就要考慮一個適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險貼稅率。 （ 三）關(guān)于基準(zhǔn)收益率 ic的討論 ?對最低期望收益率的確
外語相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1