startingtheanalysis如何開始進行證券投資分析-文庫吧資料
2024-07-30 17:22本頁面
【正文】 。 27 ?有了前三項分析做基礎(chǔ)，分析師對 個別企業(yè)的營運 概況能有更深入的想法，需特別 著重在 企業(yè)的未來獲利能力、成長性的預(yù)測，評估其財務(wù)穩(wěn)健度 。 26 ?產(chǎn)業(yè)分析 的內(nèi)容包括 影響產(chǎn)業(yè)供給需求的因素、重要的發(fā)展、是否有引入新的產(chǎn)品線、價格與成本的結(jié)構(gòu)是否有改變、主要的競爭者為誰等 。 ?了維持審慎與避險的原則，大多數(shù)的市場策略師並不鼓勵百分之百的持有股票或債券。 –若預(yù)期將來股市走揚，則經(jīng)紀商會建議投資人提高持股比重，以投資股票為主。 資本市場分析 21 The Analyst Responsibility (分析師的責任 ) ? 研究報告的模式，依據(jù) topdown analysis可劃分為四個部份 1. 總體經(jīng)濟展望 macroeconomic prospects 2. 資本市場分析 capital markets 3. 產(chǎn)業(yè)分析 industry outlook 4. 個別企業(yè)分析 panyspecific evaluation 22 ?證券分析師不是十項全能的，他無法身兼經(jīng)濟預(yù)測家 、掌握進場時機專家 (Market timer)、產(chǎn)業(yè)分析專家與個別企業(yè)分析專家， 所以需要其他專家協(xié)助 ! 23 ?經(jīng)濟學(xué)家 負責研究報告中總體經(jīng)濟的部份，藉由預(yù)估一些未來的總體環(huán)境變數(shù)，對未來的總體經(jīng)濟環(huán)境作預(yù)測： –EX未來的國民生產(chǎn)毛額 (GNP) 、利率和匯率 ?若經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期將來的利率會大幅上揚，則證券分析師會建議投資人減少投資組合的營建股比重。例如在 1999年前半，葡萄牙的股票市場就下降了55%；香港則是上升了 59% 。 資本市場分析 19 *一份完整的報告應(yīng)首先點出下列重要的問題 : ? 程度的沖擊 ? 資本市場分析 20 ? 2022年初以前，美國股市 25年來都呈現(xiàn)上漲的趨勢，分析師多半建議投資者不必在意過短期的變動。 17 ?總體經(jīng)濟分析 如果沒問題，可以投資，那就進入 資本市場的分析 ! 18 *股票市場的動向?qū)€股股價的影響可能是可觀的 : –某一股票的每股盈餘即使有可觀的成長，但是由於整體市場的表現(xiàn)不好，其股價仍然會被拖累 。 –康寶食品公司為例，美國的經(jīng)濟成長即意味著越來越多的人選擇高附加價值的加工食品 16 ?以已開發(fā)國家而言，總體經(jīng)濟分析著重在企業(yè)景氣循環(huán)的定位及幾個重要的指標，如利率變動、物價膨脹率等。 15 Model Research Report ?經(jīng)濟分析
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