從全球創(chuàng)業(yè)板發(fā)展歷程看中國創(chuàng)業(yè)板推出及其市場影響-文庫吧資料
2025-07-05 10:20本頁面
【正文】 認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板可能會大量分流主板資金，影響主板市場。由于創(chuàng)業(yè)板市場的上市公司選擇標(biāo)準(zhǔn)與主板市場完全不同, 后者注重上市公司的資本規(guī)模、業(yè)績水平,而前者更注重上市公司的未來發(fā)展,對其靜態(tài)的盈利能力與資本規(guī)模并不作過多的要求,從而使得創(chuàng)業(yè)板市場的上市公司在具有潛在成長前景的同時,其未來狀況也具有更大的不確定性,這種不確定性反映在市場上就會造成股價的劇烈波動,從而有可能造成創(chuàng)業(yè)板市場走勢的大起大落。當(dāng)然, 這并不等同于兩個市場的走勢完全一致。經(jīng)濟(jì)形勢、政治局勢以及經(jīng)濟(jì)政策等宏觀因素的變動都將反映在兩個市場的股價變動中。創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的股價走勢在一定程度上將是一致的。在沒有建立創(chuàng)業(yè)板之前,主板市場成為惟一可供投資者選擇的目標(biāo)市場，而在創(chuàng)業(yè)板市場建立之后,主板市場就面臨著來自于創(chuàng)業(yè)板市場的競爭,面臨著投資者的分流。創(chuàng)業(yè)板市場的建立,有助于吸引國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)資金,使得創(chuàng)業(yè)板市場成為高技術(shù)企業(yè)的“孵化器”, 進(jìn)而發(fā)揮資本市場在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的作用。作為一個新興市場, 創(chuàng)業(yè)板市場是在主板市場的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的關(guān)系是:既相互依賴,又互相競爭。而主板市場所容納的上市公司由于基本歸屬成熟產(chǎn)業(yè), 公司在達(dá)到一定規(guī)模后其發(fā)展也會相對穩(wěn)定。創(chuàng)業(yè)板市場所容納的上市公司具有高成長、高風(fēng)險的特點(diǎn)。三、創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的關(guān)系：相互依賴,互相競爭如果將深滬兩地現(xiàn)有的兩個證券市場稱作傳統(tǒng)市場的話, 那么創(chuàng)業(yè)板市場就是一個新興市場。由于創(chuàng)業(yè)板提供退出機(jī)制，使風(fēng)險投資更樂于投資創(chuàng)新型企業(yè)，有利于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整?？v觀發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)業(yè)板，對新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展功不可沒，如美國的納斯達(dá)克成就了一批知名高科技企業(yè)。目前，全球GDP前10名的國家中，只有中國內(nèi)地沒有創(chuàng)業(yè)板市場。其中，歐洲的奧地利、塞浦路斯、法國、德國、希臘、冰島、愛爾蘭、意大利、瑞典、波蘭、西班牙、土耳其、英國等13個國家設(shè)有19個創(chuàng)業(yè)板市場，亞太地區(qū)的印度、日本、韓國、中國香港、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國等8個國家和地區(qū)設(shè)有11個創(chuàng)業(yè)板市場，巴西、加拿大、美國、南非設(shè)有7個創(chuàng)業(yè)板市場。因此，推出創(chuàng)業(yè)板，看似僅是為解決創(chuàng)新型企業(yè)的融資問題，實則是國家調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長、擴(kuò)內(nèi)需的一項發(fā)展戰(zhàn)略，無怪乎證監(jiān)會主席尚福林“兩會”期間更是表示，推出創(chuàng)業(yè)板是應(yīng)對金融危機(jī)的需要。當(dāng)前，席卷的全球金融危機(jī)的陰影仍未消退，中國經(jīng)濟(jì)回暖的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固、不平衡，中國經(jīng)濟(jì)仍需擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長，在此背景下，中國自主創(chuàng)新、高成長性的中小企業(yè)對
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