【正文】 1995年 美國Fortune雜志列出的制造業(yè)成本結(jié)構(gòu)財(cái)物與勞務(wù)55％直接人工6%制造費(fèi)用3%制造成本64％管銷研費(fèi)用及利潤36％合計(jì)（銷貨收入）100％從這個(gè)數(shù)字來看財(cái)物務(wù)和勞務(wù)，即直接原料成本占了55%，直接人工是6%，制造費(fèi)用3%，合起來，制造成本大概占銷售收入的64%，原料和直接人工比例占絕對(duì)大頭，當(dāng)然其他的制造費(fèi)用、管銷研費(fèi)用，也值得去探討。制造成本由三部分組成：料、工、制造費(fèi)用；主要成本是直接原料與直接人工；直接人工與制造費(fèi)用屬于加工成本，特別是現(xiàn)在很多企業(yè)流行外包，承包這些外包工程，可能自己要投入流水線，需要工人、廠房設(shè)備、制造費(fèi)用，這就屬于加工成本。制造成本（上）上表中，它是按制造成本的40%來估算的。從上表可以看出，它是按照直接人工的25%來估算所需要的制造費(fèi)用。員工的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)是按照流水線的工人組裝一個(gè)產(chǎn)品的過程算出員工的平均工時(shí)，然后得出直接人工成本?！缰圃熨M(fèi)用：直接人工成本的25%＄25%﹪＄管銷費(fèi)用：制造成本的40%（＋＋）40%＄利潤：總成本的10%＄1,10%＄售價(jià)（未含稅）＝總成本＋利潤＄1,＄直接人工成本工別工作時(shí)間工資/小時(shí)總成本原料加工10分＄＄裝配20分＄＄包裝5分＄＄合計(jì)＄合計(jì)即用技術(shù)方法對(duì)成本數(shù)據(jù)做合理性評(píng)估，包括制造技術(shù)、質(zhì)量保證、工廠布置、生產(chǎn)效率等。有時(shí)候因?yàn)橛涃~的疏忽，或是有關(guān)的憑證有所疏漏，難免有些錯(cuò)誤，所以要回頭去看看原始憑證記載有沒有問題。成本分析也就是審查及評(píng)估組成產(chǎn)品的各項(xiàng)成本數(shù)據(jù)的虛實(shí)，以求證成本的合理性與適當(dāng)性，成本分析有兩項(xiàng)重點(diǎn)工作：分析成本，并建立成本降低目標(biāo)；198。加強(qiáng)預(yù)算控制，以節(jié)約支出；198。例如公司獲利率不太好，但為什么它每一年還在擴(kuò)建，老板總是開高級(jí)車，員工都還能分到獎(jiǎng)金等。此外，還有一些不正常的現(xiàn)象，有的公司好像獲利率很差，但實(shí)際上它只是想少繳一點(diǎn)稅。198。原料漲得太快，而產(chǎn)品價(jià)格才漲了一點(diǎn)點(diǎn)或是原地踏步，整個(gè)收益率當(dāng)然受到很大的影響；198。產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足或急需現(xiàn)金，一再降價(jià)銷售；198。稅后凈利，%，%，%，臺(tái)灣這兩家企業(yè)遙遙領(lǐng)先。晶圓代工是臺(tái)灣最賺錢的行業(yè)之一，其中有兩家企業(yè)，%，%，%。【案例】2000年全球三大晶圓代工廠財(cái)務(wù)狀況比較表與同行對(duì)比看獲利能力好不好時(shí)，除了可以和自己的過去比，還可以和同行比，通過對(duì)比，可以知道自己的不足和改進(jìn)的方向。由于每個(gè)商品的特性不一樣，其交叉比例也不一樣。而其他比較貴重的東西，一年賣不了幾個(gè)，可是它的毛利率很高。交叉比例很多企業(yè)都很重視交叉比例，其公式是：交叉比例＝毛利率商品周轉(zhuǎn)率。%%，可能是在管理、銷售、財(cái)務(wù)費(fèi)用方面支出提高了，所以造成凈利率下跌。【案例】青島海爾股份有限公司財(cái)務(wù)分析表時(shí)間2000年12月31日2001年12月31日收益率分析銷貨毛利率322/2,204 ＝%362/2,740＝%凈利率158/2,204＝%134/2,740＝%業(yè)主權(quán)益報(bào)酬率390/2,810＝%618/4,932＝%投資(總資產(chǎn))報(bào)酬率390/3,094＝%618/5,711＝%投資報(bào)酬率投資(總資產(chǎn))報(bào)酬率＝稅后凈利247。業(yè)主權(quán)益報(bào)酬率業(yè)主權(quán)益報(bào)酬率＝稅后凈利247。銷貨收入凈利，有時(shí)候可用稅前，有時(shí)候可用稅后。營業(yè)（銷貨）收入198。198?？剂恳粋€(gè)企業(yè)賺不賺錢，有幾個(gè)重要的指標(biāo)。財(cái)務(wù)比率分析(三)建立顧客數(shù)據(jù)庫，提高誠信度。實(shí)施接單生產(chǎn)（BTO）或及時(shí)交貨（JIT），避免存貨；198。198。閑置資產(chǎn)過多，生產(chǎn)設(shè)備使用率低。業(yè)績嚴(yán)重衰退；198。固定資產(chǎn)。如過去賣東西，60天才把錢收回來，現(xiàn)在賣東西，45天就把錢收回來，表明現(xiàn)在的情況不錯(cuò)。例如海爾，在2000年的營業(yè)循環(huán)大概是將近120天，2001年是104天，大概3個(gè)多月，表明它從現(xiàn)金投入到現(xiàn)金回收需要三四個(gè)月。例如制造業(yè)，有現(xiàn)金，才有錢去買料，加工成半成品，再加工成成品，然后賣掉，變成應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款變成應(yīng)收票據(jù)，最后變成現(xiàn)金回來。198。當(dāng)然不同的企業(yè)是不一樣的。應(yīng)付款項(xiàng)。應(yīng)收款項(xiàng)。198。存貨不是永遠(yuǎn)越低越好，當(dāng)缺貨、漲價(jià)時(shí)，存貨要盡可能多一點(diǎn)。所以，零庫存的觀念沒有錯(cuò)，但并不是說不要庫存。筆者看了嚇了一跳。② 存貨政策：適度存貨的天數(shù)很難判斷絕對(duì)的好壞。那30天的存貨好還是不好？有以下兩個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)：① 銷售預(yù)測(cè)：悲觀或樂觀假設(shè)對(duì)公司未來的市場(chǎng)非常樂觀，30天的存貨根本不成問題，可能不到30天就把貨全賣掉了。198。如果是計(jì)算1～3月份的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，即90除以4，而不是360除以4。存貨周轉(zhuǎn)一次是指存貨放在手上的天數(shù)。一般企業(yè)是把存貨賣掉變成應(yīng)收賬款。【表析】海爾2000年的存貨周轉(zhuǎn)比率是19，就是說存貨平均擺在公司的倉庫里面大概要放18～19天。2,204/117＝＝192,373/(117+137)184。平均存貨。以債做股；198。審慎從事長期投資，包括買固定資產(chǎn)，或轉(zhuǎn)投資等，錢要花得穩(wěn)當(dāng)；198。實(shí)收資本額不足未量入為出，舉債過度沒有量入為出，舉債過度，經(jīng)常做過度的擴(kuò)充，造成企業(yè)賬上都不是自己的錢。所以不要只是貪圖短期的貸款利息比較低，而完全放棄了長期的借款。198。長期借款手續(xù)繁雜，所以很多企業(yè)不愿借長期的，都借短期的，短期資金做長期使用。198。但實(shí)際上，一個(gè)企業(yè)如果運(yùn)營一直都很好，這樣做當(dāng)然沒有問題。不諳融資渠道，未能以固定資產(chǎn)抵押借款有的企業(yè)不了解怎樣和銀行打交道，沒有拿固定資產(chǎn)來做抵押借款。如果長期資金滿足了固定資產(chǎn)投資需要，滿足了長期股權(quán)投資需要，還有剩余的話，就會(huì)去滿足短期的用途，包括應(yīng)收賬款、存貨、研發(fā)等。點(diǎn)評(píng)：由此可見，短期資金如果做長期用途，在財(cái)務(wù)上風(fēng)險(xiǎn)很大。第1年，銀行就要收錢了，可是它只能還50萬，根本還不起?？墒沁@個(gè)機(jī)器設(shè)備，一年只能賺50萬，而以該企業(yè)的賺錢速度，銀行的債10年才能還清。也就是說買固定資產(chǎn)的錢，沒有挪用短期的資金，都來自于長期資金，包括自有的資本額，以及長期借款。但是有些銀行有自己的看法，認(rèn)為1：1是稍顯保守的，所以有時(shí)它允許企業(yè)負(fù)債2元錢，自有資金1元錢，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理來講，是2：1，還在風(fēng)險(xiǎn)控管之內(nèi)，超過3：1的話，可能銀行就會(huì)特別注意。表32理論上來講，負(fù)債對(duì)股東權(quán)益小于1是最安全的。另外長期資產(chǎn)對(duì)固定資產(chǎn)的比例。理財(cái)?shù)脑瓌t是長期用途要用長期資金。固定資產(chǎn)長期資金主要有兩個(gè)，即業(yè)主權(quán)益和長期負(fù)債。業(yè)主（股東）的權(quán)益。從長時(shí)間來看，企業(yè)的財(cái)務(wù)是否安全，需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)分析，即企業(yè)財(cái)務(wù)安全性分析。財(cái)務(wù)比率分析(二)以上這些，都是造成現(xiàn)金短缺的原因。自有資金（資本）不足；198。售價(jià)低于變動(dòng)成本，造成現(xiàn)金流出；198。收款能力欠佳，現(xiàn)金回收太慢；198。理財(cái)不當(dāng)，將現(xiàn)金做長期用途；198。所以有時(shí)候有些企業(yè)到年底的時(shí)候把短期的借款還掉，改借長期的。還有的企業(yè)采用還短借長的辦法。在計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)，如果把子、母公司都同時(shí)加起來的話，財(cái)務(wù)比率就會(huì)變動(dòng)。即使該公司偶爾出現(xiàn)資金缺口，但因?yàn)槔习遄约悍帕?000萬在銀行，隨時(shí)可以自由調(diào)動(dòng)，以及時(shí)彌補(bǔ)公司的資金缺口，所以該公司幾乎沒有發(fā)生過資金周轉(zhuǎn)不靈的情況?！景咐颗_(tái)灣有一家公司，它的后臺(tái)老板很有錢，該老板為了解決公司資金缺口的問題，固定把5000萬現(xiàn)鈔存在銀行里，以備不時(shí)之需。所以表面上看公司財(cái)務(wù)比率不好，但是如果能夠找到一個(gè)金主，隨時(shí)可以支援，這樣企業(yè)的償債能力就不成問題。很多公司規(guī)定，一定把現(xiàn)金集中到母公司來管理，所以母公司的速動(dòng)資產(chǎn)比較多。按照上述分析，企業(yè)一般都會(huì)發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈的情況。企業(yè)的實(shí)際數(shù)字可能都比這個(gè)數(shù)字低很多。速動(dòng)比率的理論值是1倍，就是說速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的1倍。當(dāng)然這個(gè)數(shù)字是比較保守的，除非該企業(yè)應(yīng)收賬款的品質(zhì)很差，存貨的品質(zhì)也很糟，幾乎都要打?qū)φ?，才能變成現(xiàn)金。流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值項(xiàng)目理論值實(shí)際值同業(yè)值流動(dòng)比率＞或＝2速動(dòng)比率＞或＝1表31流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都會(huì)有一個(gè)理論值，或者叫標(biāo)準(zhǔn)值。因?yàn)?001年，它的應(yīng)付賬款大幅增加了，等于說它的流動(dòng)負(fù)債增長得非常多，應(yīng)付款大概是4億多，所以流動(dòng)比率大幅下降，速動(dòng)比率也是一樣。【案例】青島海爾股份有限公司財(cái)務(wù)分析表時(shí)間2000年12月31日2001年12月31日流動(dòng)性分析流動(dòng)比率1,220/284＝1,458/779＝速動(dòng)比率還有一些預(yù)付費(fèi)用或預(yù)付款項(xiàng)，這些東西變成現(xiàn)金的速度也比較慢。存貨包括原料、在制品、半成品，還有成品，要從原料變成半制品、成品，最后賣掉，有時(shí)時(shí)間拖得很長。流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率的公式是：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)247。判斷一個(gè)企業(yè)是否有短期償債能力有兩個(gè)重要指標(biāo)，一個(gè)是流動(dòng)比率，一個(gè)是速動(dòng)比率。財(cái)務(wù)比率分析(一)而流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債是呈倍數(shù)顯示。它是一個(gè)倍數(shù)的概念，不是百分比的概念。流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相比這種橫向分析在資產(chǎn)負(fù)債表中用得比較多。同一個(gè)會(huì)計(jì)科目在不同期間的比較損益表中最常用到橫向分析，例如海爾2001年和2000年比，它的主營業(yè)務(wù)增長將近30%左右，這是同樣一個(gè)收入的橫向比較。比率也叫橫向分析，是將報(bào)表中的一個(gè)項(xiàng)目與左右項(xiàng)目的金額或其不同日期的金額相互比較的倍數(shù)或增減的百分率。%，%。百分率也叫縱向分析，即將報(bào)表中的上下項(xiàng)目對(duì)比求出百分比。例如海爾沒有銀行的短期和長期借款，等于整個(gè)公司的運(yùn)營絕大多數(shù)是靠自己的資金，所以基本上是無債營業(yè)。很多企業(yè)負(fù)債是因?yàn)橄蛲饷娼桢X造成的，債主一般指銀行，不包含供應(yīng)商。【案例】某企業(yè)的老板認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候是擴(kuò)充的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)閿U(kuò)充需要一定的時(shí)間，也許要搞個(gè)兩三年，他認(rèn)為現(xiàn)在不景氣，擴(kuò)充之后的兩三年剛好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因此，從財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出公司的固定資產(chǎn)利用是否合理。存貨是否過量是很重要的一個(gè)方面，特別最近幾年來，IT技術(shù)發(fā)展迅速，很多企業(yè)都想做到零庫存。有時(shí)企業(yè)的毛利還不錯(cuò)，可是管理、銷售或是研發(fā)的費(fèi)用控制不當(dāng)，最后營業(yè)的凈利潤剩下無幾，甚至虧損。企業(yè)要想長期發(fā)展，必須注意短期風(fēng)險(xiǎn)，避免資金周轉(zhuǎn)不靈。但看一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，至少要看三年，因?yàn)槠髽I(yè)在三年里會(huì)起起落落，有一個(gè)波動(dòng)，所以至少要看三年的財(cái)報(bào)才比較準(zhǔn)確。分析財(cái)務(wù)報(bào)表的目的另外，可以看到，海爾營業(yè)外的收入非?？捎^，2001年，它的整體凈利潤雖然比2000年增長快，可是仔細(xì)分析，會(huì)發(fā)現(xiàn)其中很大的一個(gè)數(shù)字來自于投資收益，就是投資到其他公司賺的錢，而不是海爾本身產(chǎn)品的銷售利潤。有時(shí)雖然毛利不錯(cuò)，可是費(fèi)用超支，控制不當(dāng)，可能會(huì)使得它的凈利潤減少。毛利率是企業(yè)最關(guān)心的問題。【案例】青島海爾損益表單位：人民幣千元項(xiàng)目母公司百分比母公司百分比主營業(yè)務(wù)收入2,204,371%2,739,886%減：主營業(yè)務(wù)成本1,878,733%2,373,418%主營業(yè)務(wù)稅金及附加3,984%4,885%主營業(yè)務(wù)利潤321,654%361,582%加：其他業(yè)務(wù)利潤5,340%11,106%減：營業(yè)費(fèi)用1,823%36,860%管理費(fèi)用169,033%201,241%財(cái)務(wù)費(fèi)用1,640%777%營業(yè)利潤157,778%133,810%加：投資收益255,953%499,516%減：營業(yè)外支出97%169%利潤總額414,209%640,743%減：所得稅23,985%22,904%凈利潤390,224%617,839%企業(yè)負(fù)責(zé)人：　　　財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：　　　制表人：點(diǎn)評(píng)：資產(chǎn)負(fù)債表的科目很多，變化也是錯(cuò)綜復(fù)雜的，而損益表相對(duì)簡單一點(diǎn)。另外，如果要計(jì)算累計(jì)損益表的話，還需要有另外一個(gè)損益表，如年度損益表。損益表是指一個(gè)企業(yè)在某一期間的營業(yè)結(jié)果，或虧或盈。例如海爾2000年，左邊的總數(shù)，；2001年，等于右邊的負(fù)債加股東權(quán)益。一般來講，資產(chǎn)負(fù)債表的左邊，一定等于資產(chǎn)負(fù)債表的右邊。股東權(quán)益里有一些比較重要的科目，如股本、資本公積、盈余等。合伙；198。企業(yè)經(jīng)營的形態(tài)有以下三種：198。例如，從海爾的資產(chǎn)負(fù)債表里，可以發(fā)現(xiàn)從2000～2001年，它的應(yīng)付賬款增長的金額非常可觀，增長了幾乎將近4倍。（三）流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)正好相反，是指一年內(nèi)，必須用現(xiàn)金去清償?shù)膫鶆?wù)?？傊?，折舊費(fèi)用也會(huì)表現(xiàn)在損益表中，資產(chǎn)負(fù)債表中這些重要的會(huì)計(jì)科目，最后都會(huì)影響整個(gè)收入支出的數(shù)字。當(dāng)然，作為固定資產(chǎn)，土地是不用提折舊的。即前面折得少，后面折得多或前面折得多，后面折得少。即年年折舊金額都是固定的，也就是說不管實(shí)際的使用狀況如何，每年折舊金額都是固定的。折舊分為平均折舊和加速折舊。（二）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)也會(huì)和損益表密切相關(guān)。2001年，增長得非?？?，所以在將來的損益表中，就可能會(huì)出現(xiàn)很多的股利，當(dāng)然還有一種可能，就是虧很多。有些企業(yè)因?yàn)槭杖霠顩r良好，所以進(jìn)行轉(zhuǎn)投資，以獲取股利，但是投資以后，發(fā)現(xiàn)被投資的公司虧損累累，這時(shí)企業(yè)的投資就變成投資損失，表現(xiàn)在損益表中，就變成了營業(yè)外損益。這種損失是非常大的，