【正文】 198。198。198。參考過去采購價(jià)格、市場(chǎng)行情或同業(yè)采購價(jià)格，確認(rèn)合理的價(jià)格；198。逐項(xiàng)或抽樣查對(duì)采購記錄等憑證，審定材料每單位合理成本；198。審查材料使用量及損耗率是否正常；198。如果一個(gè)產(chǎn)品的成本太高，和同行沒有辦法競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)就需要在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上做一些修改，針對(duì)消費(fèi)者的需求，決定產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和技術(shù)規(guī)范。198。（一）直接原料成本分析一般制造業(yè)，占比例最高的是直接原料，分析直接原料成本有幾個(gè)要點(diǎn)。所以分析這樣的公司，重點(diǎn)在制造費(fèi)用，也就是它的固定資產(chǎn)投資到底合不合理。%，%，%。例如電源供應(yīng)器，它的原料占72%，直接人工是13%，制造費(fèi)用12%，外加工是3%，所以哪一個(gè)支出的比例最高，就必須投入更多的人力，來進(jìn)行分析和控制?！景咐?】半導(dǎo)體單位制造成本分析表（臺(tái)灣）公司直接原料直接人工制造費(fèi)用合計(jì)1996年度2,40843611,70114,545％1001997年度3,25143611,63915,325％1001998年度3,26367214,17818,113％181002000年度2,25344717,37220,071％100資料來源：臺(tái)積電與聯(lián)電報(bào)表無疑，一般的制造業(yè)最大的支出是制造成本。管銷費(fèi)用可以參考過去的損益表得出。制造費(fèi)用一般是由會(huì)計(jì)根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)做一個(gè)估算?！颈砦觥繌纳媳砜梢钥闯?，該電池產(chǎn)品的原料包括印刷線路板、電阻等，而原料的數(shù)量一般由技術(shù)部門、研發(fā)部門提供，單價(jià)的部分由采購部門向市場(chǎng)去查詢，或來自于供應(yīng)商的報(bào)價(jià)，這樣就可以把直接材料成本估算出來。【案例】某電子產(chǎn)品成本分析表直接原料成本品名數(shù)量單價(jià)總價(jià)IC5＄＄二極體4＄印刷線路板1＄＄電阻25＄＄其他7也就是把一個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)出來，要投入多少料，用多少直接人工，制造和管銷費(fèi)用是多少等，對(duì)這些方面進(jìn)行技術(shù)分析。即查核賬簿、憑證和其他記錄，以驗(yàn)證成本數(shù)據(jù)的真實(shí)性。成本分析的定義實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)成本，建立報(bào)價(jià)系統(tǒng)。定期檢討產(chǎn)品利潤(rùn)率，淘汰獲利不良的產(chǎn)品；198。要解決獲利率不高或偏低的問題，要從以下幾個(gè)方面著手：198。從這些蛛絲馬跡可以推測(cè)數(shù)字的可不可靠。所以在看報(bào)表時(shí)，除了看表面的數(shù)字，有時(shí)候也要去旁敲側(cè)擊。財(cái)務(wù)報(bào)表未能真實(shí)反映營(yíng)業(yè)狀況。原料漲得太快，而產(chǎn)品價(jià)格才漲了一點(diǎn)點(diǎn)或是原地踏步，整個(gè)收益率當(dāng)然受到很大的影響；198。產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足或急需現(xiàn)金，一再降價(jià)銷售；198。稅后凈利，%，%，%，臺(tái)灣這兩家企業(yè)遙遙領(lǐng)先。晶圓代工是臺(tái)灣最賺錢的行業(yè)之一，其中有兩家企業(yè)，%，%，%。198。有的商品毛利率很低，可是周轉(zhuǎn)率很高，所以交叉比例還是會(huì)很高的。每個(gè)行業(yè)的毛利率是不一樣的，有的商品，如零售業(yè)的食品，它的毛利率很低，可是每天可以賣出去很多，薄利多銷，雖然毛利率隨營(yíng)業(yè)額大幅成長(zhǎng)而衰退，但是總的毛利額仍在增加。198。%%，%%?！颈砦觥繌纳媳砜梢钥闯觯?000年，%，%。資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額包括公司投資到流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)上的總和。業(yè)主權(quán)益198。198。凈利率凈利率＝凈利（稅前或稅后）247。毛利率毛利率＝營(yíng)業(yè)（銷貨）毛利247。（四）獲利能力分析收益率就是獲利能力。第五講 個(gè)別成本因素分析與控制（一）評(píng)選供貨商，并改善交易條件；198。做好進(jìn)銷存計(jì)劃，減少存貨；198。銷售政策不當(dāng)，應(yīng)收款項(xiàng)余額過高；198。198。例如海爾2000年是59天，2001年是43天，也就是固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為收入的天數(shù)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的公式是：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷貨收入247。② 跟同行比，如從過去的60天變成現(xiàn)在的45天，自我覺得很不錯(cuò)，結(jié)果跟同行比，它們只需要30天，那就表明公司的收款能力還是不夠好。這時(shí)間到底合不合理？有以下兩個(gè)比較的方式：① 和自己的過去比。營(yíng)業(yè)循環(huán)的公式是：營(yíng)業(yè)循環(huán)＝存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)。營(yíng)業(yè)循環(huán)企業(yè)有營(yíng)業(yè)循環(huán)，即從現(xiàn)金的投入到最后再收回現(xiàn)金所需要的時(shí)間。應(yīng)收賬款收回日期(周轉(zhuǎn)率)之績(jī)效決定于交易條件(Trade Terms，即把A/R DOH與A/P DOH加以比較)和賒銷條件(Credit Terms)。存貨賣掉以后得到應(yīng)收賬款，那么，應(yīng)收賬款變成現(xiàn)金回來要多少天呢？例如海爾，2000年是101天，2001年是91天，大概3個(gè)多月。而應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率的公式是：應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本247。應(yīng)收（付）賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率的公式是：應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率＝銷貨收入247。正常情況下，存貨不要太多。零庫存根本不適合飯店業(yè)，它比較適合于制造業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)，因?yàn)橹圃鞓I(yè)有生產(chǎn)計(jì)劃，而零售業(yè)有消費(fèi)者?！景咐抗P者曾到一個(gè)飯店擔(dān)任顧問，報(bào)到那一天飯店老板拿來一本飯店的管理手冊(cè)，里面開宗明義第一條，本飯店股份有限公司，要做到零庫存。存貨不是賣不掉的貨，而是準(zhǔn)備將來要賣的貨，如果將來有很大的訂單，那存貨就應(yīng)該多一點(diǎn)，否則會(huì)缺貨，所以零庫存政策也要視情況運(yùn)用，有時(shí)也不一定是對(duì)的。如果銷售預(yù)測(cè)很悲觀，那么最好降低存貨天數(shù)，甚至可能的話做到零庫存。存貨天數(shù)(周轉(zhuǎn)率)之績(jī)效周轉(zhuǎn)性分析要考慮到應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款之間的關(guān)系，假設(shè)某一個(gè)公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是30天。假設(shè)某一個(gè)公司的存貨周轉(zhuǎn)的倍數(shù)是4倍，那么，它的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是360除以4，結(jié)果是90天。存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率。到第20天，存貨就賣掉，變成錢。2＝或2,740/137＝20＝應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率2,204/611＝A/R DOH＝1012,740/693＝A/R DOH＝91應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率1,878/284＝A/P DOH＝552,373/779＝A/P DOH＝122固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2,204/358＝F/A DOH＝592,740/325＝F/A DOH＝43平均存貨。以債做股；198。審慎從事長(zhǎng)期投資，包括買固定資產(chǎn)，或轉(zhuǎn)投資等，錢要花得穩(wěn)當(dāng)；198。實(shí)收資本額不足未量入為出，舉債過度沒有量入為出，舉債過度，經(jīng)常做過度的擴(kuò)充，造成企業(yè)賬上都不是自己的錢。所以不要只是貪圖短期的貸款利息比較低，而完全放棄了長(zhǎng)期的借款。198。長(zhǎng)期借款手續(xù)繁雜，所以很多企業(yè)不愿借長(zhǎng)期的，都借短期的，短期資金做長(zhǎng)期使用。198。但實(shí)際上，一個(gè)企業(yè)如果運(yùn)營(yíng)一直都很好，這樣做當(dāng)然沒有問題。不諳融資渠道，未能以固定資產(chǎn)抵押借款有的企業(yè)不了解怎樣和銀行打交道，沒有拿固定資產(chǎn)來做抵押借款。如果長(zhǎng)期資金滿足了固定資產(chǎn)投資需要，滿足了長(zhǎng)期股權(quán)投資需要，還有剩余的話，就會(huì)去滿足短期的用途，包括應(yīng)收賬款、存貨、研發(fā)等。點(diǎn)評(píng)：由此可見，短期資金如果做長(zhǎng)期用途，在財(cái)務(wù)上風(fēng)險(xiǎn)很大。第1年，銀行就要收錢了，可是它只能還50萬，根本還不起?？墒沁@個(gè)機(jī)器設(shè)備，一年只能賺50萬，而以該企業(yè)的賺錢速度，銀行的債10年才能還清。也就是說買固定資產(chǎn)的錢，沒有挪用短期的資金，都來自于長(zhǎng)期資金，包括自有的資本額，以及長(zhǎng)期借款。但是有些銀行有自己的看法，認(rèn)為1：1是稍顯保守的，所以有時(shí)它允許企業(yè)負(fù)債2元錢，自有資金1元錢，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理來講，是2：1，還在風(fēng)險(xiǎn)控管之內(nèi)，超過3：1的話，可能銀行就會(huì)特別注意。如下表32所示：【案例】青島海爾股份有限公司財(cái)務(wù)分析表時(shí)間2000年12月31日2001年12月31日安全性分析負(fù)債對(duì)股東權(quán)益比率284/2,810＝779/4,932＝長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)比率0+2,810/358＝0+4,932/325＝點(diǎn)評(píng)：從上表可以看到，從2000年到2001年，負(fù)債對(duì)股東權(quán)益的比率有一些變動(dòng)。因?yàn)殚L(zhǎng)期用途用短期資金，對(duì)公司的整個(gè)財(cái)務(wù)傷害會(huì)比較大。固定資產(chǎn)一般屬于長(zhǎng)期的用途。長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)的比率＝（業(yè)主權(quán)益＋長(zhǎng)期負(fù)債）247。經(jīng)營(yíng)一個(gè)企業(yè)，有多少錢是自己拿出來的，有多少錢是向外面借的，一定要有一個(gè)杠桿。杠桿比率的公式是：杠桿比率＝負(fù)債的總額247。公司的財(cái)務(wù)有無問題，可以通過兩個(gè)指標(biāo)來觀察，即杠桿比率和長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)的比率。（二）資本結(jié)構(gòu)分析：財(cái)務(wù)安全性短期償債能力分析只能起到一種救急的作用，而不能真正做到救窮。第四講 從財(cái)務(wù)報(bào)表探討成本分析與費(fèi)用控制（三）其他不當(dāng)?shù)默F(xiàn)金支出活動(dòng)。未能積極出清存貨；198。未能善用銀行短期借款；198。債信欠佳，必須以現(xiàn)金交易；198。造成財(cái)務(wù)比率不好的因素很多，其中包括公司的現(xiàn)金短缺，可能有以下幾個(gè)方面的原因：198。然后到明年1月1號(hào)，又開始還長(zhǎng)借短。一般短期借款的利率比較低，因?yàn)樵介L(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)越高，所以有些公司全部借短期，而銀行借款屬于流動(dòng)負(fù)債，這樣財(cái)務(wù)比率就會(huì)比較不好。所以有的企業(yè)在年底前，會(huì)以賒賬的方式購入商品，這樣流動(dòng)資產(chǎn)存貨增加，應(yīng)付賬款增加，所以子、母的比例就會(huì)好一點(diǎn)。銀行一般都很重視財(cái)務(wù)比率，它會(huì)注意企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，所以如果想向銀行借錢，應(yīng)該把財(cái)務(wù)比率做好。該公司的客戶經(jīng)常會(huì)拿客票來抵用現(xiàn)金。而有時(shí)子公司的財(cái)務(wù)比率很差，因?yàn)槟腹倦S時(shí)可以把子公司要的錢打到子公司的賬上?？墒菫槭裁从械钠髽I(yè)沒有倒閉呢？那是因?yàn)橛行┕居泻軓?qiáng)的資金調(diào)度能力。這個(gè)數(shù)字也是比較保守的，例如臺(tái)灣的上市公司，能夠達(dá)到1倍的，也不是太多。例如臺(tái)灣的上市公司，能夠做到2倍的企業(yè)實(shí)際并不是很多?！颈砦觥苛鲃?dòng)比率的理論值是2，就是說流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的2倍。如表31所示：1,220(116+312)/284＝792/284＝1,458(500+136)/779＝822/779＝點(diǎn)評(píng)：海爾從2000～2001年。 所以在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，就把存貨先減掉。速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)變成現(xiàn)金的速度比流動(dòng)資產(chǎn)快，之所以減去存貨，是因?yàn)榇尕涀兂涩F(xiàn)金比較慢。速動(dòng)比率的公式是：速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付費(fèi)用）247。流動(dòng)負(fù)債。（一）短期償債能力：流動(dòng)性分析短期償債能力也叫流動(dòng)性分析，是判斷公司在短期內(nèi)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的問題。百分比只能用在同一個(gè)會(huì)計(jì)科目不同年度的增長(zhǎng)。它是將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相比，最后得出流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的幾倍。198。它包括以下兩種情形：198。例如，損益表里面的毛利率，是把最上面的主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入和主營(yíng)的業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)比，得出百分比。財(cái)務(wù)比率分析方法如果企業(yè)借債度日，經(jīng)濟(jì)不景氣的話，債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)會(huì)把企業(yè)壓垮，所以要非常留意，不要過度舉債。而業(yè)主權(quán)益即股東權(quán)益，是企業(yè)所有者的資金，股東是否贏利與企業(yè)是否負(fù)債息息相關(guān)。從財(cái)務(wù)分析還可以了解負(fù)債金額和業(yè)主權(quán)益比較是否相稱?？墒撬麤]有想到，現(xiàn)在是一個(gè)不連續(xù)的時(shí)代，很多歷史不會(huì)重演，所以等到他好不容易擴(kuò)充了固定資產(chǎn)，結(jié)果經(jīng)濟(jì)仍沒有恢復(fù)景氣，最后造成資金周轉(zhuǎn)不靈，新廠房只能拱手讓人。很多公司盲目擴(kuò)充，看見同行生產(chǎn)能力擴(kuò)大1倍，也跟隨潮流，甚至擴(kuò)充2倍，可是并沒有新的訂單、新的客戶，最后導(dǎo)致的結(jié)果是資金周轉(zhuǎn)不靈，新建的廠房、辦公用品等派不上用場(chǎng)，甚至使企業(yè)面臨破產(chǎn)的危機(jī)。存貨太多，會(huì)造成存貨跌價(jià)損失，造成虛盈實(shí)虧。了解各項(xiàng)費(fèi)用是否得到適當(dāng)控制。這要靠分析，找出一些端倪，以便做補(bǔ)救。從財(cái)務(wù)報(bào)表可以很直觀地了解到公司的獲利情況及公司未來的發(fā)展態(tài)勢(shì)。第三講 從財(cái)務(wù)報(bào)表探討成本分析與費(fèi)用控制（二）如2000年，海爾的營(yíng)業(yè)凈利率，%，%，可是毛利率本身并沒有出入那么大，很顯然在財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的管理上有可能出了問題。例如海爾，%，%。在損益表里，有幾個(gè)比較重要的會(huì)計(jì)科目，即主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收入等。另外，如果要計(jì)算累計(jì)損益表的話，還需要有另外一個(gè)損益表，如年度損益表。損益表損益表是指一個(gè)企業(yè)在某一期間的營(yíng)業(yè)結(jié)果，或虧或盈。例如海爾2000年，左邊的總數(shù)，；2001年，等于右邊的負(fù)債加股東權(quán)益。一般來講，資產(chǎn)負(fù)債表的左邊，一定等于資產(chǎn)負(fù)債表的右邊。股東權(quán)益里有一些比較重要的科目，如股本、資本公積、盈余等。合伙；198。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的形態(tài)有以下三種：198。通過對(duì)比，可以很清楚地看出企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況。很多公司會(huì)有銀行短期借款，而有的公司好像沒有舉債營(yíng)業(yè)，至少從資產(chǎn)負(fù)債表上看不到有長(zhǎng)期或短期的銀行借款，可能其盈利情況非常好，完全可以用自有資金，不需要和銀行往來。總之，折舊費(fèi)用也會(huì)表現(xiàn)在損益表中，資產(chǎn)負(fù)債表中這些重要的會(huì)計(jì)科目，最后都會(huì)影響整個(gè)收入支出的數(shù)字。當(dāng)然，作為固定資產(chǎn)，土地是不用提折舊的。即前面折得少，后面折得多或前面折得多，后面折得少。折舊分為平均折舊和加速折舊。（二）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)也會(huì)和損益表密切相關(guān)。有些企業(yè)因?yàn)槭杖霠顩r良好，所以進(jìn)行轉(zhuǎn)投資，以獲取股利，但是投資以后，發(fā)現(xiàn)被投資的公司虧損累累，這時(shí)企業(yè)的投資就變成投資損失，表現(xiàn)在損益表中，就變成了營(yíng)業(yè)外損益。甚至有時(shí)候存貨的品質(zhì)不好，放了幾年都無人問津，商品最后的實(shí)際價(jià)值為0，特別在IT的產(chǎn)業(yè)中這種特性更明顯。會(huì)計(jì)中有一個(gè)計(jì)價(jià)的方法，叫做成本與市價(jià)孰低法。有些企業(yè)根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)，知道自己一般的平均呆賬比例是多少，如5%，這是根據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，做好呆賬準(zhǔn)備，以便將來能有所緩沖。呆賬也是費(fèi)用，表面上，資產(chǎn)負(fù)債表中，收支好像沒有直接關(guān)聯(lián)，可是最后會(huì)體現(xiàn)在損益表中。從海爾的資產(chǎn)負(fù)債表中，可以看到，應(yīng)收賬里還有一個(gè)壞賬準(zhǔn)備。當(dāng)然，有些企業(yè)可能營(yíng)業(yè)周期更長(zhǎng)一些，但一般是以一年為標(biāo)準(zhǔn)?！景咐勘? 青島海爾資產(chǎn)負(fù)債表(資產(chǎn)方)單位：人民幣千元資產(chǎn)