【正文】 合理；198。確定本地制造及進口器材的范圍與內容；198。198。根據產品的結構、技術的規(guī)范以及原料清單，審定材料的項目及其使用的數(shù)量是否正確；產品質量的好壞，在于產品的設計。第六講 個別成本因素分析與控制（二）（一）直接原料成本分析一般制造業(yè)，占比例最高的是直接原料，分析直接原料成本有幾個要點。因為半導體是高新科技，它的儀器設備非常精密，價格昂貴，而且使用壽命都非常短，而新技術、新產品不斷更新，老的機器、設備淘汰率高，這個行業(yè)對機器設備的投資非常大，折舊年限又太短，造成整個成本結構主要還是在制造費用上。相反，半導體工業(yè)和其他的制造業(yè)有很大的差異?！景咐?】個人計算機電源供應器成本分析表直接材料72%直接人工13%制造費用12%委托加工3%制造成本100%【案例3】半導體單位制造成本分析表（臺灣）公司直接原料直接人工制造費用合計1996年度2,40843611,70114,545％1001997年度3,25143611,63915,325％1001998年度3,26367214,17818,113％181002000年度2,25344717,37220,071％100資料來源：臺積電與聯(lián)電報表行業(yè)不同，成本的差異非常大。制造成本由三部分組成：料、工、制造費用；主要成本是直接原料與直接人工；直接人工與制造費用屬于加工成本，特別是現(xiàn)在很多企業(yè)流行外包，承包這些外包工程，可能自己要投入流水線，需要工人、廠房設備、制造費用，這就屬于加工成本。上表中，它是按制造成本的40%來估算的。從上表可以看出，它是按照直接人工的25%來估算所需要的制造費用。員工的標準工時是按照流水線的工人組裝一個產品的過程算出員工的平均工時，然后得出直接人工成本。也就是把一個產品生產出來，要投入多少料，用多少直接人工，制造和管銷費用是多少等，對這些方面進行技術分析。有時候因為記賬的疏忽，或是有關的憑證有所疏漏，難免有些錯誤，所以要回頭去看看原始憑證記載有沒有問題。實施標準成本，建立報價系統(tǒng)。定期檢討產品利潤率，淘汰獲利不良的產品；198。要解決獲利率不高或偏低的問題，要從以下幾個方面著手：198。例如公司獲利率不太好，但為什么它每一年還在擴建，老板總是開高級車，員工都還能分到獎金等。此外，還有一些不正常的現(xiàn)象，有的公司好像獲利率很差，但實際上它只是想少繳一點稅。營業(yè)費用未設預算管制；198。原料漲價，間接成本過高。很多企業(yè)獲利率不高，收益率太差，可能是以下原因造成的：198。稅后凈利，%，%，%，臺灣這兩家企業(yè)遙遙領先。晶圓代工是臺灣最賺錢的行業(yè)之一，其中有兩家企業(yè)，%，%，%。與同行對比看獲利能力好不好時，除了可以和自己的過去比，還可以和同行比，通過對比，可以知道自己的不足和改進的方向。由于每個商品的特性不一樣，其交叉比例也不一樣。而其他比較貴重的東西，一年賣不了幾個，可是它的毛利率很高。交叉比例很多企業(yè)都很重視交叉比例，其公式是：交叉比例＝毛利率商品周轉率。%%，%%?！景咐壳鄭u海爾股份有限公司財務分析表時間2000年12月31日2001年12月31日收益率分析銷貨毛利率322/2,204＝%362/2,740＝%凈利率158/2,204＝%134/2,740＝%業(yè)主權益報酬率390/2,810＝%618/4,932＝%投資(總資產)報酬率390/3,094＝%618/5,711＝%【表析】從上表可以看出，2000年，%，%。投資報酬率投資(總資產)報酬率＝稅后凈利247。業(yè)主權益報酬率業(yè)主權益報酬率＝稅后凈利247。銷貨收入凈利，有時候可用稅前，有時候可用稅后。營業(yè)（銷貨）收入198。198。第五講 個別成本因素分析與控制（一）財務比率分析(三)（四）獲利能力分析收益率就是獲利能力。評選供貨商，并改善交易條件；198。做好進銷存計劃，減少存貨；198。閑置資產過多，生產設備使用率低。業(yè)績嚴重衰退；198。例如海爾2000年是59天，2001年是43天，也就是固定資產轉化為收入的天數(shù)。固定資產周轉率的公式是：固定資產周轉率＝銷貨收入247。如過去賣東西，60天才把錢收回來，現(xiàn)在賣東西，45天就把錢收回來，表明現(xiàn)在的情況不錯。例如海爾，在2000年的營業(yè)循環(huán)大概是將近120天，2001年是104天，大概3個多月，表明它從現(xiàn)金投入到現(xiàn)金回收需要三四個月。例如制造業(yè)，有現(xiàn)金，才有錢去買料，加工成半成品，再加工成成品，然后賣掉，變成應收賬款，應收賬款變成應收票據，最后變成現(xiàn)金回來。198。當然不同的企業(yè)是不一樣的。應付款項。應收款項。198。正常情況下，存貨不要太多。零庫存根本不適合飯店業(yè)，它比較適合于制造業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)，因為制造業(yè)有生產計劃，而零售業(yè)有消費者。【案例】筆者曾到一個飯店擔任顧問，報到那一天飯店老板拿來一本飯店的管理手冊，里面開宗明義第一條，本飯店股份有限公司，要做到零庫存。②存貨政策：適度存貨的天數(shù)很難判斷絕對的好壞。那30天的存貨好還是不好？有以下兩個判斷標準：①銷售預測：悲觀或樂觀假設對公司未來的市場非常樂觀，30天的存貨根本不成問題，可能不到30天就把貨全賣掉了。198。假設某一個公司的存貨周轉的倍數(shù)是4倍，那么，它的存貨周轉天數(shù)是360除以4，結果是90天。存貨的周轉天數(shù)=365天/存貨周轉率。到第20天，存貨就賣掉，變成錢?！景咐壳鄭u海爾股份有限公司財務分析表時間2000年12月31日2001年12月31日周轉性分析存貨周轉率1,879/或2,204/117＝＝192,373/(117+137)184。平均存貨。（三）經營管理能力：周轉性分析周轉性分析有三個重要的指標，一個是存貨周轉率，一個是應收（付）賬款周轉率，一個是固定資產周轉率。以債做股；198。審慎從事長期投資，包括買固定資產，或轉投資等，錢要花得穩(wěn)當；198。198。198。貪圖短期借款利率較低，不運用長期貸款長期貸款利息相對較高，所以很多企業(yè)寧愿借短期的，而不愿意借長期的，等到要用的時候，卻來不及了?？墒侨绻洕h(huán)境一旦逆轉，而且連續(xù)好幾年不景氣，那時再要去借長期貸款就借不到了。短期資金，挪做長期使用公司在做財務操作的時候，要深謀遠慮。如果公司有適當?shù)你y行長期借款，在遭遇到臨時的一些變故時，資金上面不會捉襟見肘。因為抵押借款是長期的，利息比較高，很多企業(yè)不愿意貸款。一般的企業(yè)，之所以安全性不夠，可能是以下幾個方面的原因造成的：198。如果長期資金滿足了固定資產投資需要，滿足了長期股權投資需要，還有剩余的話，就會去滿足短期的用途，包括應收賬款、存貨、研發(fā)等。點評：由此可見，短期資金如果做長期用途，在財務上風險很大。然而由于它借的是短期借款?！景咐坑幸患移髽I(yè)，向銀行借了500萬人民幣，借期是1年，用來買機器設備。也就是說買固定資產的錢，沒有挪用短期的資金，都來自于長期資金，包括自有的資本額，以及長期借款。但是有些銀行有自己的看法，認為1：1是稍顯保守的，所以有時它允許企業(yè)負債2元錢，自有資金1元錢，對銀行的風險管理來講，是2：1，還在風險控管之內，超過3：1的話，可能銀行就會特別注意。理論上來講，負債對股東權益小于1是最安全的?！景咐壳鄭u海爾股份有限公司財務分析表時間2000年12月31日2001年12月31日安全性分析負債對股東權益比率284/2,810＝779/4,932＝長期資金對固定資產比率0+2,810/358＝0+4,932/325＝點評：從上表可以看到，從2000年到2001年，負債對股東權益的比率有一些變動。理財?shù)脑瓌t是長期用途要用長期資金。固定資產長期資金主要有兩個，即業(yè)主權益和長期負債。經營一個企業(yè)，有多少錢是自己拿出來的，有多少錢是向外面借的，一定要有一個杠桿。杠桿比率的公式是：杠桿比率＝負債的總額247。從長時間來看，企業(yè)的財務是否安全，需要對企業(yè)進行資本結構分析，即企業(yè)財務安全性分析。以上這些，都是造成現(xiàn)金短缺的原因。自有資金（資本）不足；198。售價低于變動成本，造成現(xiàn)金流出；198。收款能力欠佳，現(xiàn)金回收太慢；198。理財不當，將現(xiàn)金做長期用途；198。然后到明年1月1號，又開始還長借短。一般短期借款的利率比較低，因為越長風險越高，所以有些公司全部借短期，而銀行借款屬于流動負債，這樣財務比率就會比較不好。所以有的企業(yè)在年底前，會以賒賬的方式購入商品，這樣流動資產存貨增加，應付賬款增加，所以子、母的比例就會好一點。銀行一般都很重視財務比率，它會注意企業(yè)的流動比率和速動比率，所以如果想向銀行借錢，應該把財務比率做好。該公司的客戶經常會拿客票來抵用現(xiàn)金。所以表面上看公司財務比率不好，但是如果能夠找到一個金主，隨時可以支援，這樣企業(yè)的償債能力就不成問題。很多公司規(guī)定，一定把現(xiàn)金集中到母公司來管理，所以母公司的速動資產比較多。按照上述分析，企業(yè)一般都會發(fā)生資金周轉不靈的情況。這個數(shù)字也是比較保守的，例如臺灣的上市公司，能夠達到1倍的，也不是太多。例如臺灣的上市公司，能夠做到2倍的企業(yè)實際并不是很多。如表31所示：表31流動比率與速動比率的標準值項目理論值實際值同業(yè)值流動比率＞或＝2速動比率＞或＝1【表析】流動比率的理論值是2，就是說流動資產是流動負債的2倍。因為2001年，它的應付賬款大幅增加了，等于說它的流動負債增長得非常多，應付款大概是4億多，所以流動比率大幅下降，速動比率也是一樣。還有一些預付費用或預付款項，這些東西變成現(xiàn)金的速度也比較慢。存貨包括原料、在制品、半成品，還有成品，要從原料變成半制品、成品，最后賣掉，有時時間拖得很長。流動負債。流動負債。判斷一個企業(yè)是否有短期償債能力有兩個重要指標，一個是流動比率，一個是速動比率。而流動資產和流動負債是呈倍數(shù)顯示。它是一個倍數(shù)的概念，不是百分比的概念。流動資產與流動負債相比這種橫向分析在資產負債表中用得比較多。同一個會計科目在不同期間的比較損益表中最常用到橫向分析，例如海爾2001年和2000年比，它的主營業(yè)務增長將近30%左右，這是同樣一個收入的橫向比較。比率也叫橫向分析，是將報表中的一個項目與左右項目的金額或其不同日期的金額相互比較的倍數(shù)或增減的百分率。例如，損益表里面的毛利率，是把最上面的主營業(yè)務的收入和主營的業(yè)務利潤對比，得出百分比。如果企業(yè)借債度日，經濟不景氣的話，債務的利息負擔會把企業(yè)壓垮，所以要非常留意，不要過度舉債。而業(yè)主權益即股東權益，是企業(yè)所有者的資金，股東是否贏利與企業(yè)是否負債息息相關。從財務分析還可以了解負債金額和業(yè)主權益比較是否相稱?！景咐磕称髽I(yè)的老板認為，經濟不景氣的時候是擴充的最佳時機，因為擴充需要一定的時間，也許要搞個兩三年，他認為現(xiàn)在不景氣，擴充之后的兩三年剛好經濟復蘇。很多公司盲目擴充，看見同行生產能力擴大1倍，也跟隨潮流，甚至擴充2倍，可是并沒有新的訂單、新的客戶，最后導致的結果是資金周轉不靈，新建的廠房、辦公用品等派不上用場，甚至使企業(yè)面臨破產的危機。存貨是否過量是很重要的一個方面，特別最近幾年來，IT技術發(fā)展迅速，很多企業(yè)都想做到零庫存。了解各項費用是否得到適當控制。企業(yè)要想長期發(fā)展，必須注意短期風險，避免資金周轉不靈。第三講 從財務報表探討成本分析與費用控制（二）分析財務報表的目的從財務報表可以很直觀地了解到公司的獲利情況及公司未來的發(fā)展態(tài)勢。如2000年，海爾的營業(yè)凈利率，%，%，可是毛利率本身并沒有出入那么大，很顯然在財務營運費用的管理上有可能出了問題。例如海爾，%，%。在損益表里，有幾個比較重要的會計科目，即主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、營業(yè)外收入等。另外，如果要計算累計損益表的話，還需要有另外一個損益表，如年度損益表。損益表損益表是指一個企業(yè)在某一期間的營業(yè)結果，或虧或盈。例如海爾2000年，左邊的總數(shù)，；2001年，等于右邊的負債加股東權益。一般來講，資產負債表的左邊，一定等于資產負債表的右邊。股東權益里有一些比較重要的科目，如股本、資本公積、盈余等。合伙；198。企業(yè)經營的形態(tài)有以下三種：198。通過對比，可以很清楚地看出企業(yè)的營運狀況。很多公司會有銀行短期借款，而有的公司好像沒有舉債營業(yè)，至少從資產負債表上看不到有長期或短期的銀行借款，可能其盈利情況非常好，完全可以用自有資金，不需要和銀行往來?？傊叟f費用也會表現(xiàn)在損益表中，資產負債表中這些重要的會計科目，最后都會影響整個收入支出的數(shù)字。當然，作為固定資產，土地是不用提折舊的。即前面折得少，后面折得多或前面折得多，后面折得少。折舊分為平均折舊和加速折舊。（二）固定資產固定資產也會和損益表密切相關。有些企業(yè)因為收入狀況良好，所以進行轉投資，以獲取股利，但是投資以后，發(fā)現(xiàn)被投資的公司虧損累累，這時企業(yè)的投資就變成投資損失，表現(xiàn)在損益表中，就變成了營業(yè)外損益。甚至有時候存貨的品質不好，放了幾年都無人問津，商品最后的實際價值為0，特別在IT的產業(yè)中這種特性更明顯。會計中有一個計價的方法，叫做成本與市價孰低法。有些企業(yè)根據自己的經驗，知道自己一般的平均呆賬比例是多少，如5%，這是根據歷史的經驗，做好呆賬準備，以便將來能有所緩沖。呆賬也是費用，表面上，資產負債表中，收支好像沒有直接關聯(lián)，可是最后會體現(xiàn)在損益表中。從海爾的資產負債表中，可以看到，應收賬里還有一個壞賬準備。當然，有些企業(yè)可能營業(yè)周期更長一些，但一般是以一年為標準?！景咐勘?青島海爾資產負債表(資產方)單位：人民幣千元資產流動資產母公司百分比母公司百分比貨幣資金179,612%126,595%應收票據81,