論人民幣升值對中國房地產(chǎn)的影響-文庫吧資料
2025-07-04 21:58本頁面
【正文】 建筑業(yè)、教育業(yè)、金融、保險業(yè)等。由此分析，房地產(chǎn)品就是一種競爭力較強的產(chǎn)品。然而，進口產(chǎn)品的增加對于提高人民的消費水平，提高國內(nèi)廠商的市場競爭能力是有益的，所以人民幣升值，也并不可怕。人民幣匯率和房地產(chǎn)價格就像一張巨大的蜘蛛網(wǎng)里的兩個結(jié)點，獨立存在，但又緊密相聯(lián)。不可否認(rèn)的是，進城的農(nóng)民工一半以上都在從事建筑業(yè)以及與建筑業(yè)有關(guān)的行業(yè)，如果房價大落，帶來的必然是房地產(chǎn)業(yè)的萎縮，這樣，很多農(nóng)民工就會失業(yè)。再加上個人房貸的2萬億元，如果房價真的大落，好資產(chǎn)就變成了呆壞賬。（二）人民幣升值對房地產(chǎn)市場價格的負面影響人民幣升值將導(dǎo)致外資熱錢的撤離，會不會對國內(nèi)房產(chǎn)造成毀滅性的打擊？如果房產(chǎn)價格過快過猛下降，將會涉及到整個中國經(jīng)濟。如果人民幣不升值，政府一定會加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這樣又會拉動房價上漲。還有人認(rèn)為，房產(chǎn)是政府的“軟肋”，政府采取政策遏制過熱狀況業(yè)總得以“不能影響國民經(jīng)濟的發(fā)展、不能給銀行帶來巨大風(fēng)險”為前提，因此，投資房產(chǎn)保險系數(shù)較高，投資人數(shù)近來有增無減。房產(chǎn)是以人民幣計價的資產(chǎn)，從房產(chǎn)本身和人民幣資產(chǎn)兩個角度考察，它們都有升值潛力。對于房價的日趨失控，匯率調(diào)控或?qū)⑦M入管理層的視野。如果央行決定調(diào)整人民幣匯率，大量國際資本會套利回流，失去外來資本支持的中國房地產(chǎn)將會面臨資金斷裂風(fēng)險，進而將影響到金融穩(wěn)定。中國房產(chǎn)投資者對于外來資本的涌入表現(xiàn)出歡呼雀躍，但對其間蘊藏的金融風(fēng)險卻視而不見，無可否認(rèn)，國際資本的大量流入在一定程度上助長了中國房市的火爆。據(jù)國家發(fā)展改革委、國家統(tǒng)計局調(diào)查顯示，2007年一季度，35個大中城市房地產(chǎn)市場價格持續(xù)上漲。盡管美聯(lián)儲為鼓勵資本回流而數(shù)次提高基準(zhǔn)利率，但沒有任何跡象表明海外游資正在撤離或準(zhǔn)備撤離中國。在過去兩年中，數(shù)以千億美元計的國際游資涌人中國，其中大部分進入了中國房地產(chǎn)行業(yè)。由于目前我國的股票市場持續(xù)低迷，所以大量國際游資涌進房地產(chǎn)市場。當(dāng)一個國家或地區(qū)的貨幣面臨升值壓力或者貨幣持續(xù)升值時，在升值前如把外幣換成本幣，一旦本幣升值，投資者將本幣兌換成外幣就能夠獲得與升值幅度相應(yīng)的收益。人民幣升值將使調(diào)整中的房地產(chǎn)業(yè)面對大量熱錢惡炒的巨大壓力。然而我們必須警醒的是，政策市到一定程度上就會掉入“政策陷阱”，屆時怎么政策刺激也難以復(fù)元。中國的房地產(chǎn)市場和股市一樣，都是“政策市”。就這些變量而言，其變化都是漸進的，也即包括大中城市在內(nèi)的中國房地產(chǎn)市場價格不會在短期內(nèi)驟然大幅度下滑。但人民幣利率還是沒有動，我們只能從戰(zhàn)略的高度來認(rèn)識這一問題，為負利率所損的廣大存款人也只能從報效國家的責(zé)任感出發(fā)來欣然承受巨額經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌成本的轉(zhuǎn)嫁。毋須多言，加息一定能夠有效抑制房地產(chǎn)投機行為，早一點控制房地產(chǎn)問題。外資之所以大舉進入房地產(chǎn)，一個重要原因是人民幣升值預(yù)期，熱錢流入最主要的選擇是投資和購買房地產(chǎn)。因為，在飛漲的房地產(chǎn)價格背后，升值預(yù)期是一個推動力。只要使中國的土地、勞動力等資源獲得公平的交易價格，中國的出口競爭力自然就會下來，人民幣升值并無核心產(chǎn)業(yè)競爭力的長期支撐基礎(chǔ)。2006年之后，外資金融機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的擴大也為境內(nèi)資金投資境外提供了合法的渠道。還有近年似乎廣州等南方核心城市的房價上漲不太顯著，原因之一也許是當(dāng)?shù)氐耐顿Y者已經(jīng)熟悉如何將資金便捷地投資于境外金融市場。（五）資本項目開放進程國內(nèi)沒有可供選擇的投資工具，資金便向境外流動尋找投資機會，但資本項目管制將其堵住了。受政策和環(huán)境所限，中國的金融機構(gòu)短期內(nèi)還是拿不出豐富的金融工具。（四）投資選擇的多樣化程度面對通貨膨脹的威脅與超低利率的壓力，存款人大膽地將買房作為一種貨幣保值增值手段。但國有資產(chǎn)存量總是有限的，并且國家對國有資產(chǎn)的控制也更加制度化、可操作性增強，這一領(lǐng)域造就富裕階層的能力會降低。（三）國有資產(chǎn)可尋租量國有企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)向巨虧，造就了一批有產(chǎn)者；產(chǎn)生巨虧之后的國有企業(yè)被改制、變賣再一次造就了一批有產(chǎn)者。城鎮(zhèn)化還帶來了城市內(nèi)部的大規(guī)模拆遷，由此自我創(chuàng)造了對住房的需求，從全社會來看這在相當(dāng)程度上是一個巨大的浪費。（二）城鎮(zhèn)化進程城鎮(zhèn)化帶來了戶籍制度的松動，便利了人口由鄉(xiāng)村移向城市、由小城市移向大城市、核心城市，由此產(chǎn)生了對后者的房地產(chǎn)需求。（一）地價地價不斷上漲利率提高、嚴(yán)控開發(fā)貸款、提高房地產(chǎn)開發(fā)資本金比例，提高了開發(fā)成本，嚴(yán)格控制土地供應(yīng)，經(jīng)營性土地實行招標(biāo)拍賣掛牌出讓，減少了土地供應(yīng)：嚴(yán)格控制農(nóng)用地轉(zhuǎn)建設(shè)用地審批；市場存量房地產(chǎn)進一步消化，上述因素影響了近階段我國房地產(chǎn)市場的供應(yīng)和價格變動。但我們必須認(rèn)識到，中國居民的收入統(tǒng)計是低估的，居民收入之差是極為懸殊的，戶籍制度是能夠調(diào)節(jié)房地產(chǎn)價格的，等等。財政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加影響貨幣政策的穩(wěn)定：模型測算依據(jù) 出口的抑制作用大于對進口的刺激作用國內(nèi)國際經(jīng)濟減緩；消費需求相應(yīng)減小、投資略有增加；短期內(nèi)對宏觀經(jīng)濟有降溫作用，影響不大；匯率調(diào)整。該報告還敦促歐洲和日本加快經(jīng)濟增長，以便為美國商品提供更大的市場。全球失衡問題越來越嚴(yán)峻，部分原因是主要地區(qū)經(jīng)濟增長速度不同，以及油價上漲。根據(jù)美國財政部的想法，他們希望推動國際貨幣基金組織能夠承擔(dān)更多責(zé)任，通過該組織說服各國讓市場力量決定匯率可以發(fā)揮更大作用，財政部還表示，“匯率監(jiān)督”是國際貨幣基金組織存在的主要理由。美國財政部的報告認(rèn)為，中國政府正在進行匯率改革，只不過步伐過于緩慢。舒默和林塞美國國會威脅指出，如果人民幣不迅速升值，就將通過立法，對美國進口的所有中國產(chǎn)品加征高額關(guān)稅。此前，斯諾曾次表示，他更傾向于通過協(xié)商和勸說而非訴諸威脅。以前，每隔6個月這樣的問題就要重現(xiàn)一次，美國國會要求財政部每半年發(fā)布一份確定貨幣操縱國的外匯報告，并與被定為貨幣操縱國的國家展開正式談判。美國財政部這份提交給美國
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